公司合作动态 - 海信集团与飞书达成合作 将飞书作为集团8万员工的统一协作平台[1] - 飞书继服务海尔后再次拿下中国家电行业头部客户 标志其在服务世界500强和助力传统制造行业数字化转型的重要突破[1] - 目前飞书已覆盖海信中国区8万名员工 并在海外部分区域进行试点[3] 合作背景与动因 - 海信内部认为传统办公模式难以满足员工对高效智能数字化办公的需求[1] - 办公平台升级被定义为"AI时代下敏捷高效办公的破局之战"[1] - 海信营销团队部分员工已主动使用飞书多维表格进行营销活动策划 年轻员工偏好高效协同工具[2] 技术能力认可 - 海信重点验证飞书知识问答 智能会议纪要多维表格AI分析等功能[1] - 特别重视飞书AI能力对提高会议效率的帮助 通过会议材料关联日历 AI妙记生成纪要 任务跟进等功能消灭低效会议[1] - 认可飞书项目能力 可通过配置替代开发减少传统IT开发方式耗费的时间和投入[2] 市场应用案例 - 飞书云文档和AI会议功能已被多家企业用于会议提效[1] - 小鹏汽车全年用AI生成16万份飞书会议纪要 非必要线下会议减少30%[1] 公司经营表现 - 海信集团2024年全年营收达2153亿元 其中近一半来自海外市场[2] - 2024年全球电视市场出货量2.08亿台 海信系电视出货量2914万台 市场份额14% 全球第二中国第一[2] - 在中国彩电市场零售量同比下降8.2% 零售额降幅3.2%的背景下 海信是唯一连续七年持续增长的企业[2]

AI Agent在办公场景的演进 - AI Agent从概念演示发展为能承担KPI、融入核心流程的"数字员工"，例如企业管理者通过一句话需求和文档上传，一分钟内即可搭建专业AI客服并实现秒级响应 [1] 发展阶段：从辅助到自主 - 初始阶段（Copilot辅助阶段）：AI作为功能插件提供文本生成、格式优化等被动响应服务，例如微软Office Copilot和WPS AI 1.0，但未形成完整任务闭环 [2] - 进阶阶段（Agent任务阶段）：AI能基于指令理解上下文并串联多步骤任务，例如菜鸟员工创建3300个AI助理处理80%的HR咨询，差旅问数AI在3-5秒生成报告并年省千个人日成本，但仍依赖人工定义规则 [2] - 当前阶段（数字员工阶段）：AI深度嵌入业务流程并承担职责，例如EHGO的LuminaSphere按部门部署专属AI助手，实在Agent在河北电信将财务场景处理时间从2小时压缩至10分钟，永升物业通过AI分析将管理人力从15人减少至3人 [3] 平台化生态与案例成效 - 钉钉等办公平台全面嵌入Agent能力形成生态化，例如菜鸟集团在钉钉创建3300多个AI助理解决80% HR咨询且准确率近90%，减少30%知识库管理员；百丽时尚的"百炼AI"通过钉钉提升导购练货效率和补货效率，覆盖8000+门店 [4] - 技术融合推动效率提升：实在Agent在河北电信通过生成式AI与RPA融合实现10倍效率提升，采购取数场景达秒级响应且人力释放率90%；百丽集团通过800+业务AI节点打通数据孤岛并重塑业务流程 [6] 驱动因素：需求、技术与生态 - 需求端：人力成本攀升及高频操作、高错误率、高重复度的"三高"痛点推动AI Agent落地 [5] - 技术端：LLM+RPA+低代码融合突破任务闭环瓶颈，例如实在Agent的ISSUT技术实现理解力10倍跃升 [6] - 生态端：钉钉/企业微信等平台提供低门槛开发工具，业务人员可自主搭建Agent [6] 高阶应用与决策赋能 - AI Agent向复杂决策和人机共融演进：商汤办公小浣熊通过多模态技术解析复杂Excel表格并生成结构化报告；百丽"百炼AI"通过模拟场景训练显著提升试点品牌销售额 [7] - 系统集成实现一站式处理：招商证券私有化AI助理"招小聚"集成多系统；百丽"万群联动"通过低代码和MCP协议打通ERP、CRM等系统，实现库存监控到自动补货闭环 [7] 现存挑战与缺陷 - 开发效率与落地深度矛盾：企业面临"一周出demo，半年用不好"困境，需求梳理和AI训练新增工作负担，复杂业务流仍依赖专业开发 [8] - 数据融合与系统隔离矛盾：企业数据散落于孤岛系统，LLM无法实时调用关键信息，私有化部署可能牺牲云端协同潜力 [8] - 任务闭环与执行断点矛盾：多数LLM仅能生成建议而非执行最终操作，例如车企因AI漏掉合规审查导致产品返工 [9] 未来演进方向 - 技术架构：MCP+LLM+Agent的"黄金三角"成为新标配，例如火山引擎HiAgent 2.0支持全流程自动化数据流转 [10] - 交互多模态化：图文、语音、视频交互无缝衔接，例如商汤日日新6.5实现图文交错推理，钉钉闪记突破文本依赖 [10] - 应用升维：AI从工具变为"组织成员"，例如BetterYeah的Nova Agent支持智能体团队协商，HiAgent 2.0可定制和考核AI绩效，未来可能出现"人类总监+AI团队"模式 [10] 行业影响与本质 - AI办公革命重构生产关系而非工具叠加，例如钉钉AI在物业、零售、教育领域扎根，实在Agent在电信领域节省人力，未来企业竞争力取决于整合LLM、Agent和MCP的能力 [11]

公司动态 - WPS365入选2025年中国国际服务贸易交易会"AI办公"行业典型案例 [1] - WPS365出现在"北京方案展"并展示智慧教学领域解决方案——基础教育信创计算机科技教室 [1] 行业展示 - "北京方案展"聚焦人工智能与数据要素赋能 [1] - 展示由北京场景培育形成的首创性、可复制、标准化的数字服务优秀解决方案 [1]

公司动态 - WPS 365入选2025年中国国际服务贸易交易会"AI办公"行业典型案例 [1] - WPS 365出现在"北京方案展"中展示 [1] - 公司提供智慧教学领域解决方案即基础教育信创计算机科技教室 [1] 行业展示 - 2025年服贸会于9月10日至14日在北京首钢园举办 [1] - "北京方案展"聚焦人工智能与数据要素赋能 [1] - 展示一批由北京场景培育形成的首创性、可复制、标准化的数字服务优秀解决方案 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入26.57亿元，同比增长10.12% [1] - 归母净利润7.47亿元，同比增长3.57%；扣非归母净利润7.27亿元，同比增长5.77% [1] - 经营活动现金流量净额7.38亿元，同比增长17.51% [1] - 研发投入9.59亿元，同比增长18.70%，研发费用率约36% [1] - WPS个人业务收入17.48亿元，同比增长8.38%；WPS 365业务收入3.09亿元，同比增长62.27%；WPS软件业务收入5.42亿元，同比下降2.08% [1] 用户增长与活跃度 - WPS Office全球月度活跃设备数6.51亿，同比增长8.56% [2] - WPS Office PC版月度活跃设备数3.05亿，同比增长12.29%；移动版月度活跃设备数3.46亿，同比增长5.48% [2] - WPS AI月活达2951万，预计下半年将快速增长 [2] 海外业务进展 - 启动新版WPS国际版研发，实现国内高价值功能迁移 [2] - 海外本地化运营策略完善，用户增长效率提升，大屏用户数快速增长 [2] - 海外部署图片、翻译、校对等AI权益，收入拉动效果显著 [2] 产品与技术发展 - 发布WPS AI 3.0并推出原生Office办公智能体"WPS灵犀"，开启办公智能体时代 [3] - WPS灵犀融合多项AI功能，根据需求调用不同能力执行操作，完成复杂任务 [3] - 基于WPS AI 3.0推出AI改文档、灵犀语音助手、WPS AI PPT、WPS知识库等新功能 [3] 盈利预测 - 调整2025-2027年营业收入预测至58.51亿元、66.10亿元、73.24亿元 [4][9] - 调整归母净利润预测至17.02亿元、19.43亿元、21.66亿元 [4][9] - 对应EPS为3.67元/股、4.20元/股、4.68元/股 [4][9] - 对应PE为91.05倍、79.72倍、71.52倍 [4][9] 行业地位与成长性 - 公司是国内领先的办公软件和服务提供商 [4] - 在政策与技术变革驱动下，未来持续成长空间广阔 [4]

大会背景与主题 - 2025 AI Partner百业大会于8月27日在北京中关村软件园举办 主题为"中国式方案" 聚焦中国AI创新与生态体系发展 [1] - 大会分"中国式方案"和"谁来定义下一个人工智能时代"两大篇章 涵盖四大核心议题：中国式创新黄金时刻、超级智能体形态、科技竞争格局重塑及AI与千行百业融合 [1] WPS AI发展历程 - WPS AI 1.0于两年前发布 聚焦AIGC、Copilot、Insight三大功能 包括文字组件的AI帮写/润色、表格组件的AI写公式、演示组件的AI生成PPT及文档智能分析 [3] - 2024年升级至WPS AI 2.0 重心转向企业场景与企业私有知识 提出AI Hub、AI Docs、Copilot Pro三大关键词 整合企业云文档知识库与协作体系信息 构建"企业级大脑" [3] 当前AI产品分类分析 - 第一类为以软件为锚点的产品（如WPS） AI隐藏在功能背后 优势是精准解决明确需求 但难以提供超出预期的惊喜 [4] - 第二类以聊天框为交互核心的产品（如ChatGPT） 交互简单但存在两大问题：用户需求表述模糊（如"弄一下"指令）及生成内容可看不可改（如PPT调整困难） [5] WPS AI 3.0创新突破 - 推出办公助理"WPS灵犀" 深度融合WPS与AI 通过对话交互实现办公提效 核心是打造"人-软件-助理"互动关系 [6] - 具体功能包括：基于自然语言生成演讲稿（如调整开场白风趣度）、实时修改PPT布局（如增删内容或调整页数）、支持结构化编辑消除"可看不可改"问题 [6] - 扩展多场景应用：语音交互处理文档（如手机端语音反馈核心内容）、企业知识库多轮问答（如快速获取项目进展） [7] 核心设计理念与行业方向 - WPS AI图标以"人字"为核心设计 强调AI服务于人 建立"用户-AI助理"互动模式 不替代人类工作而是辅助表达与创造 [7] - 定义"Agentic Software"交互模式：非单点解决问题或简单包装模型 而是深度重组AI能力与软件 实现需求理解与实时操作一体化 [7] - 行业向"对话即生产力"演进 办公场景进入人人有AI助理时代 通过自然语言交互完成复杂任务（如演讲材料生成与审批流程优化） [5][6][7]

核心观点 - 晨会纪要涵盖多个行业及公司的半年度业绩表现和业务进展，重点关注金融、科技、消费、工业金属等领域的增长动力和投资机会 [1][2] 金融行业 - 江苏银行2025H1实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%，归母净利润202.38亿元，同比增长8.05% [4] - 净利息收入329.39亿元，同比增长19.10%，非利息净收入31.86亿元，同比增长5.15% [4] - 资产总额达4.79万亿元，同比增长26.99%，存款同比增长23.56%，其中活期存款同比增长27.54% [4] - 不良率为0.84%，创历史新低，逾期率1.10%，拨备覆盖率331.02% [5] - 预测2025-2027年营收为895亿元、951亿元、1025亿元，归母净利润为345亿元、368亿元、397亿元 [5] 软件开发行业 - 金山办公2025H1营业总收入26.57亿元，同比增长10.12%，扣非归母净利润7.27亿元，同比增长5.77% [6] - Q2营业总收入13.56亿元，同比增长14.14%，扣非归母净利润3.37亿元，同比增长0.57% [7] - WPS个人业务收入17.48亿元，同比增长8.38%，WPS 365业务收入3.09亿元，同比增长62.27% [8] - 全球月活设备数达6.51亿，同比增长8.56%，其中国内付费用户数4179万，同比增长9.54% [9] - 海外付费用户数189万，ARPU为136.51元/年，WPS AI月活用户数达2951万，渗透率70.61% [9][10] - 毛利率85.03%，研发费用率36.07%，同比上升2.6个百分点 [13] - 灵犀智能体上线，整合AI PPT、AI写作等功能，参照Microsoft 365 Copilot月活已突破1亿 [14] - 预测2025-2027年收入61.99亿元、75.43亿元、91.67亿元，归母净利润19.36亿元、22.90亿元、29.20亿元 [14] 债券市场 - 债市大幅上行空间有限，基金赎回属短期冲击，理财配债行为稳健，破净率无明显提升 [15] - 利率上行后达到理财、农金社、保险等左侧机构合意点位，承接意愿增加 [15] - 股市情绪火热，股债跷跷板效应明显，风险偏好上升压制债市行情 [16] - 负债端稳定机构可关注配置机会，负债端不稳定机构需等待进一步做多机会 [17][18] - R007收于1.48%，DR007收于1.47%，减少1BP，6个月国股转贴利率收于0.64%，减少4BP [19] - 全市场杠杆率107.1%，较上周减少0.2个百分点，理财破净率1.7% [20] 休闲食品行业 - 洽洽食品2025H1营收27.52亿元，同比下降5.05%，归母净利润0.89亿元，同比下降73.68% [21] - Q2营收11.81亿元，同比增长9.69%，归母净利润0.11亿元，同比下降88.17% [21] - 毛利率20.31%，同比下降8.10个百分点，Q2毛利率21.42%，同比下降3.56个百分点 [22] - 葵花子毛利率20.93%，同比下降7.67个百分点，坚果类毛利率14.77%，同比下降13.95个百分点 [22] - 葵花子收入17.72亿元，同比下降4.4%，坚果类收入6.14亿元，同比下降7.0% [23] - 电商收入4.51亿元，同比增长24.8%，海外收入2.78亿元，同比增长13.2% [23] - 预测2025-2027年营收72.16亿元、76.81亿元、81.64亿元，归母净利润5.01亿元、7.30亿元、8.89亿元 [25] 工业金属行业 - 云铝股份2025H1营业收入290.8亿元，同比增长18%，归母净利润27.7亿元，同比增长10% [26] - Q2营业收入146.7亿元，环比增长2%，同比增长10%，归母净利润17.9亿元，环比增长84%，同比增长32% [26] - 铝产品产量161.32万吨，同比增长15.6%，氧化铝产量66.97万吨，同比下降7.4% [27] - 电解铝营业收入169.0亿元，同比增长22.13%，毛利率15.02%，同比下降0.41个百分点 [27] - 铝加工营业收入118.3亿元，同比增长13.4%，毛利率13.1%，同比下降2.51个百分点 [27] - Q2广西氧化铝均价3072元/吨，环比下降892元/吨，同比下降626元/吨 [27] - 中期分红提升至40%，每10股派发现金红利3.2元，共计分红11.1亿元 [28] - 预测2025-2027年营收583.7亿元、601.1亿元、619.0亿元，归母净利润65.34亿元、71.89亿元、78.74亿元 [29] 化学原料行业 - 卫星化学现有C3产能包括年产90万吨丙烯、189万吨丙烯酸及酯，C2产能包括年产250万吨乙烯、80万吨聚乙烯 [31] - α-烯烃综合利用项目一阶段总投资121.50亿元，建设2套10万吨/年α-烯烃装置、1套90万吨/年聚乙烯装置等 [32] - 一阶段项目预计2026年初投产，每年可实现营收162.4亿元，净利润29.5亿元 [32] - 二阶段建设3套10万吨/年α-烯烃装置、3套20万吨/年POE装置等，全部投产后每年营收309.21亿元 [32] - 美国乙烷产量从2014年109万桶/天增长至2024年283万桶/天，年均复合增速10.01% [33] - 预测2025年美国乙烷产量290万桶/天，需求237万桶/天，供应宽松 [34] - 预测2025-2027年营收553.35亿元、713.54亿元、848.29亿元，归母净利润68.24亿元、90.98亿元、103.66亿元 [34] 数字媒体行业 - 芒果超媒2025H1营收59.6亿元，同比下降14.3%，归母净利润7.6亿元，同比下降28.3% [35] - 销售费用率13.08%，同比上升2.12个百分点，研发费用率1.82%，同比上升0.54个百分点 [36] - 会员业务营收24.96亿元，同比增长0.4%，占互联网视频业务总收入51% [37] - 月活用户超2.8亿，同比增长10.6%，剧集《国色芳华》集均播放量突破4000万 [37] - 广告业务营收15.87亿元，同比下降7.8%，Q2广告营收环比回暖 [38] - 运营商业务营收8亿元，同比增长7%，推出电视弹幕产品覆盖3000万用户 [39] - 微短剧上线1179部，同比增长近7倍，小芒电商首次实现半年度盈利，收入4.5亿元 [40] - 国际APP累计下载量2.95亿，较年初增长13.8% [41] - 预测2025-2027年营收130.96亿元、143.37亿元、155.00亿元，归母净利润14.45亿元、17.24亿元、19.56亿元 [41] 饮料乳品行业 - 妙可蓝多2025H1营收25.67亿元，同比增长7.98%，归母净利润1.33亿元，同比增长86.27% [42] - Q2营收13.34亿元，同比增长37.09%，归母净利润0.51亿元，同比增长42.54% [42] - 奶酪业务收入21.36亿元，同比增长14.85%，占主营业务收入83.67% [43] - 即食营养系列收入10.83亿元，同比增长0.62%，餐饮工业系列收入8.16亿元，同比增长36.26% [43] - 家庭餐桌系列收入2.36亿元，同比增长28.44% [43] - 毛利率30.8%，同比下降0.32个百分点，销售费用率17.37%，同比下降5.33个百分点 [45] - 净利率5.18%，同比上升1.19个百分点，Q2净利率3.79%，同比上升1.08个百分点 [45] - 预测2025-2027年营收53.44亿元、60.72亿元、68.80亿元，归母净利润2.40亿元、3.50亿元、4.50亿元 [46] - 天润乳业2025H1营收13.95亿元，同比下降3.30%，归母净利润-0.22亿元，亏损收窄 [47] - Q2营收7.7亿元，同比下降3.94%，归母净利润0.51亿元，同比扭亏 [47] - 疆内营收7.48亿元，同比增长2.96%，疆外营收6.07亿元，同比下降12.87% [48] - Q2疆内营收3.93亿元，同比增长10.65%，疆外营收3.56亿元，同比下降17.21% [48] - 常温产品营收7.38亿元，同比下降5.30%，低温产品5.58亿元，同比下降3.88% [48] - 乳制品销量16.23万吨，同比增长8.89%，Q2归母净利率6.67%，扣非归母利润率7.63% [49] - 牛只存栏5.44万头，成母牛年均单产11.7吨，同比增长10.48% [49] - 预测2025-2027年营收27.45亿元、29.12亿元、31.04亿元，归母净利润0.61亿元、1.79亿元、2.11亿元 [50] 白酒行业 - 今世缘2025H1营业总收入69.51亿元，同比下降4.84%，归母净利润22.29亿元，同比下降9.46% [51] - Q2营业总收入18.52亿元，同比下降29.69%，归母净利润5.85亿元，同比下降37.06% [51] - 特A+类产品营收同比下降7.37%，特A类产品营收同比增长0.74%，A类产品营收同比下降10.04% [52] - Q2特A+类产品营收同比下降32.06%，特A类产品营收同比下降28.24%，A类产品营收同比下降40.00% [52] - 江苏省内市场营收同比下降32.18%，省外市场营收同比增长4.78% [52] - Q2销售毛利率72.81%，同比下降0.21个百分点，销售费用率同比上升6.79个百分点 [53] - 销售净利率31.58%，同比下降3.69个百分点，合同负债6.00亿元，同比减少0.28亿元 [54] - 预测2025-2027年营收104.83亿元、114.90亿元、128.11亿元，归母净利润30.34亿元、33.47亿元、37.88亿元 [54]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][13] 核心观点 - 2025H1海外市场拓展顺利，灵犀智能体上线有望加速AI收入兑现 [2] - WPS AI加速渗透拉动个人业务ARPU，企业及政府客户拓展贡献收入增长 [6] - 智能体灵犀上线重塑办公工作流，参照Microsoft 365 Copilot商业化路径，增量收入有望下半年兑现 [13] 财务表现 - 2025H1营业总收入26.57亿元（同比+10.12%），扣非归母净利润7.27亿元（同比+5.77%） [5] - 2025Q2营业总收入13.56亿元（同比+14.14%），扣非归母净利润3.37亿元（同比+0.57%） [5] - 毛利率85.03%（同比+0.11pct），销售费用率18.01%（同比-0.31pct），管理费用率8.24%（同比-0.82pct） [12] - 研发费用率36.07%（同比+2.6pct），净利率27.57%（同比-2.35pct） [12] 业务分项收入 - WPS个人业务收入17.48亿元（同比+8.38%），占比65.80% [6] - WPS 365业务收入3.09亿元（同比+62.27%），占比11.62% [6] - WPS软件业务收入5.42亿元（同比-2.08%），占比20.38% [6] 用户与商业化进展 - 全球月活设备数6.51亿（同比+8.56%），其中PC端3.05亿（同比+12.29%），移动端3.46亿（同比+5.48%） [7] - 国内付费用户4179万（同比+9.54%），ARPU预计77.48元/年，WPS AI月活2951万，付费用户渗透率70.61% [7] - 海外付费用户189万，ARPU预计136.51元/年，AI功能拉动收入效果显著 [8][9] - WPS 365新增头部企业客户包括中国联通、长江三峡集团、中国银联等 [10] - 政务AI新增公文类型识别、附件搜索等功能，应用领域拓宽 [11] 产品与技术进展 - 2025年7月上线办公智能体灵犀，整合AI PPT、写作、文书、搜索、阅读等功能 [13] - 灵犀支持自然语言交互，推动办公场景由"人操作"向"Agent操作"转型 [13] - 多模态AI办公与工业场景研发持续加码 [12] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入61.99/75.43/91.67亿元，同比增速21%/22%/22% [13][14] - 预计归母净利润19.36/22.90/29.20亿元，同比增速18%/18%/28% [13][14] - 对应EPS 4.18/4.94/6.30元/股，当前股价PE 77.42/65.47/51.34X [13][14] 市场表现与估值 - 当前股价323.62元，总市值1498.94亿元 [4] - 近12个月股价涨幅71.1%，显著跑赢沪深300指数（34.3%） [4] - 估值指标：P/B 11.64/10.09/8.60X，P/S 24.18/19.87/16.35X（2025-2027年） [14]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入26.57亿元，同比增长10.12% [1] - 归母净利润7.47亿元，同比增长3.57% [1] - 第二季度营业收入13.56亿元，同比增长14.14% [1] - 第二季度归母净利润3.44亿元，同比下降2.83% [1] 业务板块表现 - WPS个人业务营收17.48亿元，同比增长8.38% [1] - WPS 365业务营收3.09亿元，同比增长62.27% [2] - WPS软件业务营收5.42亿元，同比下降2.08% [2] - WPS Office全球月度活跃设备数达6.51亿台，同比增长8.56% [1] 产品与技术发展 - WPS 365升级智能文档库（AI Docs），新增智能问答、智能搜索、AI打标签等功能 [2] - 推出WPS AI 3.0，具备AI改文档、灵犀语音助手、WPS AIPPT、WPS知识库等新功能 [3] - 海外市场部署图片、翻译、校对等AI权益，收入拉动效果显著 [1] - 政务版AI全面融入政府数字项目与AI新基建 [2] 市场拓展与用户增长 - WPS 365通过头部客户共创形成标杆效应，实现快速复制推广 [2] - 海外市场启动新版WPS国际版研发，逐步迁移国内高价值功能 [1] - WPS AI月活跃用户达2951万，预计下半年加速增长 [3] - 深度参与政企国产办公软件集采，在流式与版式文档领域保持市场份额领先 [2]

钉钉业务进展 - 推出下一代AI办公应用形态钉钉ONE 致力于打造全球首个以Agent驱动的工作信息流 [1] - 企业组织数超过2600万 其中付费组织数超过19万 [1] - A股上市公司中79%使用钉钉 AI应用数达到141万 [1] 企业融资动态 - AI玩具企业跃然创新完成2亿元A轮系列融资 由中金资本旗下基金 红杉中国 华山资本 愉悦资本领投 招银国际等参投 [1] - 募集资金将用于新品研发 人才梯队建设及市场渠道拓展 [1] 资本市场动态 - 先导智能港股IPO招股书失效 于2025年8月25日满6个月有效期 [1] - 递表时联席保荐人为中信证券与摩根大通 [1] 人工智能技术进展 - xAI宣布Grok-2正式开源 Grok-3预计6个月内开源 [1] - 马斯克认为中国公司将是最强劲竞争对手 因其电力资源丰富且硬件建设实力超强 [1] 机器人技术突破 - 宇树科技新品"芭蕾舞者"人形机器人具备31个关节自由度 身高180厘米 [2] - 采用仿生学设计理念 可能融入服务 医疗 陪伴等社会场景 [2] - 产品特征与工业场景应用的H1不同 可能推动机器人向通用化方向发展 [2]