公司战略与定位 - 公司于2023年规划"海陆空"全场景电动化战略 覆盖新能源汽车 航空器及船舶领域[2][11] - 航空电动化被视为实现"陆海空"零碳企业目标的关键环节 通过航空电池切入固定翼飞机及eVTOL领域形成差异化竞争优势[11][12] - 2024年动力电池装车量达9.85GWh 市场占比1.8%位列全国第九 上半年预计净利润1.98-2.43亿元实现同比扭亏[8] 技术突破与产品特性 - 航空电池具备"三高一快"特征：高安全(失效概率低于十亿分之一) 高能量密度(圆柱形态超320Wh/kg) 高功率(20%电量时支持12C放电) 快充(15分钟充至80%)[6][7] - 第二代航空电池采用双重半固态技术 适配固定翼 复合翼 多旋翼等不同构型电动飞机[7] - 通过DO311产品认证及AS9100D航空航天质量管理体系认证 成为行业首家完成适航取证企业[5][6] 合作伙伴与市场应用 - 为零重力飞机工业RX1E电动固定翼飞机独家供应电池系统 该机型为中国首款双座电动固定翼飞机 核心零部件100%国产化且已安全飞行超25000小时[1][3] - 与辽宁通用航空研究院合作供应RX4E飞机(中国首款四座电动飞机)电池系统 该研究院已研制10余款新能源通用飞机 累计飞行2.7万小时[4][5] - 客户群体包括大众 丰田 通用等跨国企业 一汽 上汽 广汽等国内车企 以及零跑等新势力企业[9] 行业背景与机遇 - 低空经济带来万亿级市场规模 电动航空器在农林牧渔 物流 文旅等领域商业化应用加速[2][3] - 航空电池能量密度需超300Wh/kg(车用电池普遍低于250Wh/kg) 2030年目标提升至500Wh/kg[7] - 航空领域对电池性能敏感度高而成本相对不敏感 为动力电池厂商提供避免"内卷"的新增长点[10][12] 研发与生产体系 - 形成以常熟为中心的研发制造运营一体化体系 集中式模式提升公司效率[9] - 2021年后新建产线具备更高生产效率 避免同行升级产线的高额投入[10] - 前身新中源丰田已供应300万台混动汽车电池 公司管理层具备福耀玻璃等汽车零部件行业背景[9]

核心观点 - 公司通过量产交付获得适航认证的航空动力电池系统 成为行业首家实现航空电池量产交付的企业 抢占低空经济电动化风口 [2][3][8] - 公司航空电池具备"三高一快"技术特征 能量密度超320Wh/kg 支持12C高倍率放电 15分钟充80%电量 安全标准达ppb级 [9][10] - 公司实施"海陆空"全场景电动化战略 以航空电池为突破口形成差异化竞争优势 避免车规级电池行业"内卷" [3][13][15] 技术突破 - 航空电池能量密度超320Wh/kg 远超车用电池250Wh/kg水平 支持20%低电量时12C放电 车用电池峰值仅5C [9] - 采用双重半固态技术迭代第二代产品 适配固定翼/旋翼/eVTOL等多构型飞机 安全失效概率低于十亿分之一 [10] - 通过DO311产品认证和AS9100D航空航天质量管理体系认证 成为行业首家完成双认证企业 [8] 合作伙伴与市场应用 - 为零重力飞机工业RX1E电动固定翼飞机独家供应电池 该机型为中国首款双座电动固定翼飞机 100%国产化 安全飞行超25000小时 [5][6] - 与辽宁通航研究院合作供应RX4E飞机电池 该研究院已研制10余款新能源飞机 累计飞行2.7万小时 [6] - 低空经济催生万亿级市场 电动航空预计为电池行业带来百亿新增市场空间 [3][15] 公司背景与战略 - 2024年动力电池装车量9.85GWh 市占率1.8%位列全国第九 上半年预计净利润1.98亿-2.43亿元实现扭亏 [12] - 股东方常熟新中源投资曾与丰田合资 累计供应300万台混动汽车电池 客户包括大众/丰田/通用及一汽/上汽/广汽等 [12][13] - 采用常熟集中式研发制造运营体系 新产线生产效率更高 避免同行产线升级投入 [13] 行业地位与竞争优势 - 航空领域对电池性能敏感度高而成本相对不敏感 有利于打造差异化优势 [13] - 航空电池技术反哺车规级电池 形成技术协同效应 [15] - 响应国家低空经济政策导向 将航空脱碳纳入ESG战略 助力2030年碳达峰目标 [15]

公司战略与定位 - 公司于2023年提出"海陆空"战略，全面布局新能源汽车、航空器及船舶的动力电池应用场景 [4] - 航空电动化被视为公司实现"陆海空"零碳目标的关键环节，通过切入电动固定翼飞机和eVTOL领域形成差异化竞争优势 [15] - 公司通过航空电池业务规避车规级电池行业的内卷竞争，重点提升技术、品质和品牌价值 [17] 技术突破与产品特性 - 航空动力电池具备"三高一快"特征：高安全（失效概率低于十亿分之一）、高能量密度（超320Wh/kg）、高功率（20%电量时支持12C放电）、快充（15分钟充至80%） [9][10] - 采用双重半固态技术的第二代航空电池于2025年推出，可适配固定翼、旋翼及倾转旋翼等多类航空器 [10] - 产品通过DO311认证及AS9100D航空航天质量管理体系认证，成为行业首家同时取得体系与产品双认证的企业 [9] 合作伙伴与市场应用 - 为零重力飞机工业的RX1E电动固定翼飞机（中国首款双座电动固定翼飞机）独家供应电池，该机型核心零部件100%国产化且累计安全飞行超25000小时 [5][6] - 与辽宁通用航空研究院合作，为其RX4E飞机（中国首款四座电动飞机）提供电池系统，该研究院已研制10余款新能源飞机且累计飞行2.7万小时 [6] - 通过战略合作为固定翼、旋翼飞机及eVTOL等航空器提供动力电池解决方案 [6] 行业背景与市场机遇 - 低空经济催生万亿级市场规模，电动航空器在农林牧渔、物流、文旅等领域的商业化应用加速落地 [5] - 航空电池能量密度需超300Wh/kg（车用电池普遍低于250Wh/kg），且功率要求达12C（车用电池峰值约5C），技术门槛显著高于车规级电池 [10] - 目前全球可实现电池驱动飞机量产的企业极少，中国创业公司正推动100%国产化电动飞机发展 [5] 公司发展历程与业绩表现 - 公司2024年动力电池装车量达9.85GWh，市占率1.8%位列全国第九，预计上半年净利润1.98亿-2.43亿元（同比扭亏为盈） [11] - 前身为2013年与丰田合资成立的新中源丰田，已供应300万台混动汽车电池，后通过收购塔菲尔电池正式进入动力电池制造领域 [11] - 核心团队具备汽车零部件行业背景（福耀玻璃），客户涵盖大众、丰田、通用、一汽、上汽、广汽及零跑等车企 [13][14] 产能与运营优势 - 采用以常熟为中心的集中式研发制造运营体系，区别于同行分布式布局，提升运营效率 [14] - 2021年新建产线具备更高生产效率，避免老旧产线升级改造的高额投入 [14]

行业背景与定位 - 低空经济被视为中国经济新引擎 正从二维经济向三维经济转型 [1][13] - 低空经济被列为国家战略性新兴产业 预计2025年规模达1.5万亿元 2035年前突破3.5万亿元 [9] - 航空电动化被视为下一个万亿级产业 与汽车电动化发展路径相似 [2][3] 技术研发突破 - 深思实验室专注攻克三大世界级难题：复杂流场数字化捕捉管理 微气象预测精度突破 复杂电磁环境下通信导航 [6][7] - 风矩阵实验室模拟城市绕流风 十字街口风 海风 上升气流等复杂低空场景 为低空经济提供安全底座 [5][7] - 实验室使命是通过原创科技推动中国成为第四次工业革命策源地 [3] 商业化应用场景 - 低空新基建包括试飞场 垂直起降点 通信设施将成为第一波投资机会 [9] - 应急救援 高层灭火等刚需场景预计最先跑通商业化路径 [9] - 未来空域可能形成新经济资源 产生"空域GDP" 低空出行将实现点到点飞行 [14][15] 产业竞争格局 - 中国在低空经济领域与全球处于同一起跑线 尚未形成统一国际标准 [11] - 标准制定权被视为产业最高竞争层面 将决定未来十年产业格局 [11] - 掌握标准意味着掌握产业未来引领权 [17]

低空经济战略定位 - 低空经济被视为中国经济新引擎 正推动从二维经济向三维经济形态跃迁 [1][14] - 航空电动化被定位为下一个万亿级产业 中国通过原创科技推动成为第四次工业革命策源地 [4] - 低空经济被列为国家战略性新兴产业 预计2025年规模达1.5万亿元 2035年前突破3.5万亿元 [10] 技术突破与基础设施 - 深思实验室通过风矩阵攻克三大世界级难题：复杂流场数字化管理 微气象预测精度突破 复杂电磁环境通信导航 [7][8] - 低空新基建包括试飞场 垂直起降点 通信设施 构成第一波投资机会 [10] - 应急救援和高层灭火等刚需场景预计最先实现商业化应用 [10] 产业竞争格局 - 中国与欧美国家在低空经济领域处于同一起跑线 全球尚未形成统一标准体系 [12] - 标准制定权被视为产业竞争最高战场 将决定未来十年产业格局主导权 [12][16] - 特斯拉上海工厂2021年产能突破25万辆标志着汽车电动化成熟 电动航空领域可能诞生下一个特斯拉级企业 [4][10] 未来应用场景 - 空域资源可能类比土地资源 形成新型经济要素并产生空域GDP [14] - 低空出行有望实现点到点飞行 从家门口起飞直达目的地的个人飞行器应用 [14] - 深圳作为低空经济研发中心 2021年吸引深思实验室等核心机构落地 [4]

产品与技术突破 - 正力新能电动航空能源系统实现首批量产交付 采用双重半固态技术 集成高能量密度(超320Wh/kg) 高安全 高倍率 快充的"三高一快"性能 [1] - 产品支持15分钟快充至80%电量 在20%低电量状态下仍可实现超12C高倍率放电 满足航空级别安全标准 [1] - 技术方案完全自主研发 实现从材料 设计到制造的全链条国产化 [1] 市场与商业化进展 - 该系统为国内首款双座电动固定翼飞机RX1E提供技术支撑 助力其通过适航审定并实现商业化落地 [1] - RX1E飞机已获得中国民航局适航证 正力新能电池同步获得"航空电池适航证书" [1] - 批量交付标志着中国电动航空能源系统正式从技术验证阶段迈入商业化运营阶段 [2] 企业竞争优势 - 公司是国内首批具备eVTOL电池研发生产能力的企业 自2021年立项电动航空能源系统 [2] - 具备从电芯 BMS到系统的全链条开发设计与制造能力 最早提出航空动力电池"三高一快"设计理念 [2] - 成为中国动力电池行业首家获得AS9100D航空航天质量管理体系认证和TC取证的企业 获评苏州市首批"低空经济"领航企业 [2]

航空动力电池量产交付 - 正力新能启动航空动力电池系统量产交付，成为国内首款双座电动固定翼飞机RX1E的独家电池供应商，并随飞机获得中国民航局适航证 [3][4] - 公司董事长表示此次交付标志着中国电动飞机从技术验证到商业运营的重要跨越，也是公司践行"零碳征程"愿景的重要突破 [5] 低空经济市场前景 - 电动化技术可降低航空运行成本、提高安全性，使低空经济具备普及潜力，电动固定翼飞机被视为电动航空的起点 [9] - 中国低空基础设施薄弱，全国机场不足500座，私人飞机仅约4000架，电动固定翼飞机凭借低成本、高安全性等优势可快速构建新型低空基础设施网络 [9] - 预计到2035年全国航空营地将突破2000个，拉动电动飞机需求超4万架，催生大规模航空动力电池需求 [11] 适航认证与技术优势 - 航空电池需通过严苛的适航取证，正力新能率先完成AS9100D航空航天质量管理体系认证并实现适航取证与量产交付 [12] - 公司自2020年就开始布局航空动力电池赛道，2023年提出"三高一快"（高能量密度、高倍率充放电、高安全性、快充能力）成为行业共识 [12][13] - 公司产品能量密度超320Wh/kg，支持12C高倍率放电，15分钟可充满80%电量，达到ppb级航空安全标准 [14] 技术创新与产品迭代 - 第二代产品采用双重半固态技术（正极表面固态电解质修饰+固态电解质复合隔膜），在热稳定、寿命与快充之间取得更优平衡 [15] - 为四座机型RX4E研发的电池系统采用创新双层对称结构设计，系统能量密度达241Wh/kg，实现"两个电芯失效不触发热扩散"的超高安全水平 [17] - RX4E电动飞机于2024年通过中国民航局适航审定，成为全球首个获此认证的电动正常类飞机 [19] 战略合作与产业布局 - 正力新能与零重力飞机工业签署战略协议，将在eVTOL等机型上展开更深层次合作 [19][23] - 与辽宁通航签订RX4E后续航空动力电池系统研发与供应战略协议，推动国内企业从"跟跑"向"领跑"转变 [19][21]

低空经济赋能物流升级 - 低空经济通过货运无人机补足中国支线物流航空短板 形成对现有物流体系的升维[1] - 行业聚焦低空经济如何响应中国物流真实场景需求 运用低成本无人机解决支线物流痛点[3] - 顺丰向翊飞航空订购100架ES1000无人机 被视为低空经济商业化典型案例[11] 胡焕庸线两侧物流差异 - 东南侧公铁网络完善 西北侧因地形复杂基建成本高 航空物流更具优势[4][5] - 西北地区城镇化率低 经济滞后 与东南侧形成资源互补的"势能差"[7] - 电商平台已尝试"新疆包邮" 但支线物流航空仍是缺失的关键拼图[9] 无人机产品技术参数 - 翊飞航空ES1000无人机载重1.5吨 航程1000公里 采用超短距起降技术[11] - 微至航空"Macro云熊"无人机载重500公斤 航程500公里 正在推进适航审定[13] 航空产业变革机遇 - 电动化智能化补足中国航空发动机和飞行员短缺的短板[17] - 多旋翼和分布式推进等新技术催生航空工业第三次革命[17] - 低空经济有望像新能源汽车一样实现产业换道超车[17] 行业发展前景 - 无人机将重塑农业、电力、矿产、运输等多个行业业态[19] - 中国低空经济发展从本土起步 目标全球市场[19] - 通信行业成功经验预示低空经济具备巨大发展潜力[19]

低空经济电池领域竞争格局 - 亿纬锂能获得小鹏汇天供应商定点开发通知书 为其提供下一代原理样机低压锂电池 [2] - 亿纬锂能已为国外客户进行eVTOL电池小批量样品交付 并协助客户获取航空体系认证 [2] - 亿纬锂能航空电池搭载中航工业AS700D电动载人飞艇完成科研首飞 [2] - 宁德时代与峰飞航空合作推进电动飞机研发 计划2027-2028年发布8吨级电动飞机 航程2000-3000公里 [4] - 亿航智能与国轩高科等多家电池企业合作 计划2025年eVTOL产品突破1000架次 [5] 小鹏汇天业务进展 - 小鹏汇天一体式飞行汽车2022年10月实现首飞 2024年10月飞行汽车智造基地开工 [2] - 小鹏汇天"陆地航母"飞行汽车已收获超3000台预订订单 计划2026年开始交付 [6] 行业发展趋势 - 低空经济被国家视为战略新兴产业 2024年首次写入政府工作报告 [6] - 低空经济发展专项政策有望2025年落地 整合法规标准体系等资源 [6] - 未来十年新兴市场赛道崛起 包括低空经济 人形机器人 数据中心 高端3C等领域 [6]