来源：金都财神A 【消息面】 周四将公布的周度初请失业金数据，将揭示就业市场的最新动态，如果数据强劲，可能强化美联储的鹰派立场，进一步推升美元和收益率，打压 金价；反之，若显示就业放缓，则可能重燃降息预期，支持黄金反弹。 【9.25黄金交易建议】 1，黄金稳健上涨3755-3758美元附近做空单，止损3763美元，止盈看3730-3720美元 2，建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 【黄金行情走势简析】 1，上一个交易日，美元指数大幅上涨，收阳线，利空黄金。欧盘黄金上涨3779.2美元后走势转空，晚间黄金大幅下跌，跌至3717.4美元后触底后 大幅反弹，收在3735.8美元，日线收阴，KDJ指标严重超买后，再次转为了高位死叉，MACD指标红色多头动能缩量，日线走势相对偏空，近期 黄金有望大幅下跌。 2，4小时，黄金早间上涨3751.4美元再次回落，当前运行在3740美元附近。5日10日均线向下，TRIX趋势指标死叉，MACD指标快慢线在高位死 叉，绿色空头动能增量，走势也是偏空。结合日线走势看，黄金日内操作建议上涨做空单为主，上方关注早间高点3751美元以及2小时中轨3758美 元压力。 展望短期，市场的目 ...

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0 67%，标普500指数跌0 24%，道指涨0 04% [1] - 大型科技股普跌，英特尔领跌约7%，谷歌、特斯拉、苹果、亚马逊跌超1%，微软、英伟达、Meta、AMD小幅下跌 [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0 33%，热门中概股涨跌分化，万国数据涨8%，老虎证券涨超3%，搜狐、网易、金山云涨超1%，小鹏、理想跌超1%，百度跌超2%，极氪、小马智行跌超4% [1] 美联储政策动向 - 美联储7月会议上仅两位官员支持降息，其他与会者认为维持基准利率在4 25%-4 50%是合适的 [2] - 美联储副主席鲍曼与理事沃勒主张立即降息25个基点，以防范劳动力市场进一步恶化 [2] - 美国7月非农就业数据低于预期，失业率攀升，劳动参与率跌至2022年末以来最低水平，且5月和6月非农就业数据合计削减逾25万个岗位 [2] 美股市场波动 - 标普500指数在四天内一度蒸发约1万亿美元，科技股引领抛售潮 [3] - 英伟达在美联储会议纪要公布前跌近4%，随后跌幅收窄 [3] - Palantir日内最大跌幅超9%，较8月12日收盘价累计跌幅一度达到23 87%，连续第六天下跌 [3] 投资者观点分歧 - 部分投资者将此次下跌视为买入机会，认为鲍威尔的讲话可能改变市场走向 [4] - 有分析认为科技股下行空间有限，因全球央行正在放宽政策，为股市提供支撑 [4] - 另一方认为市场估值过高，获利了结优先于承担风险，股价已"完全"消化未来利好 [5] - 市场对光明的未来进行定价，但任何令人失望的消息都可能打破脆弱平衡 [6]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 纳指跌0.67% 标普500指数跌0.24% 道指涨0.04% [1] - 大型科技股普跌 英特尔领跌约7% 谷歌/特斯拉/苹果/亚马逊跌超1% 微软/英伟达/Meta/AMD小幅下跌 [2] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.33% 热门中概股涨跌分化 万国数据涨8% 老虎证券涨超3% 搜狐/网易/金山云涨超1% 小鹏/理想跌超1% 百度跌超2% 极氪/小马智行跌超4% [2] 美联储政策动向 - 7月会议纪要显示仅有两位官员主张降息 其他与会者均支持维持基准利率在4.25%-4.50%区间 [3][4] - 美联储副主席鲍曼与理事沃勒主张立即降息25个基点 防范劳动力市场恶化 这是自1993年以来首次有多位理事公开反对利率决策 [4] - 7月非农就业数据远低于预期 失业率攀升 劳动参与率跌至2022年末以来最低水平 5月和6月非农就业数据合计下修逾25万个岗位 [4] 科技股抛售潮 - 标普500指数在四天内一度蒸发约1万亿美元市值 受美联储鹰派立场和科技股高估值双重担忧影响 [5] - 英伟达在会议纪要公布前跌近4% Palantir盘中最大跌幅超9% 较8月12日收盘价累计跌幅达23.87% 创连续六天下跌纪录 [5] - 科技股引领的抛售潮推动美国股市连续第四个交易日下跌 标普500指数创8月初以来最大单日跌幅 [5] 投资者观点分歧 - 部分投资者将下跌视为买入机会 认为鲍威尔讲话可能改变市场走向 全球央行放宽政策为股市提供支撑 [7][8] - 另一方认为市场估值过高 获利了结优先于承担风险 股价已完全消化未来利好 市场几乎没有犯错空间 [9][10] - 任何令人失望的消息都可能打破市场脆弱平衡 尽管当前定价基于远超预期的盈利和明朗的政策环境 [9][10]

黄金价格走势 - 黄金价格在周四亚洲交易时段出现技术性反弹，企稳于100日均线上方，此前一度跌至3270美元附近的一个月低点 [1] - 短线获得100日均线（约3270美元）支撑并形成初步反弹，但日线图MACD等动能指标走弱，表明当前反弹为技术性修复而非趋势逆转 [3] - 上方阻力3310美元为短线关键阻力，突破后可能上行至3325-3326美元，下方支撑100日均线（3270美元）若失守则可能回测6月低点3248-3247美元 [3] 美联储政策影响 - 美联储连续第五次维持利率不变，政策区间仍为4.25%-4.50%，声明措辞乐观并强调经济"持续稳健扩张" [1] - 美联储鹰派立场打压市场对9月降息的预期，对无息资产如黄金构成直接压力 [1] - 美联储主席鲍威尔表示9月是否降息尚未决定，当前政策属温和限制性且未拖累经济 [3] 美国经济数据表现 - 美国ADP报告显示7月私人部门就业增长10.4万，远好于前值修正的2.3万下降 [3] - 美国二季度GDP年化增长率为3.0%，逆转上季度的-0.5%，反映经济基础稳固 [3] - 市场关注焦点转向核心PCE物价指数，该数据将对美元与黄金走势构成直接指引 [3] 市场观点与展望 - 黄金在技术支撑位出现企稳迹象，但美联储立场和美国经济表现削弱其中长期上行动力，除非PCE数据意外疲弱，否则金价可能继续震荡偏空 [4] - 黄金走势处于政策博弈与数据博弈夹缝中，3270美元上方支撑反映避险属性吸引力，但美国经济数据强劲和美联储拒绝9月降息构筑上行阻力 [6] - 若核心PCE物价指数高于预期，将重新点燃美元买盘并令金价承压，关注3310美元与3247美元两个关键区间的突破方向 [6]

基本面： 除了美联储的鹰派立场，当日公布的美国经济数据也给了黄金多头当头一棒。ADP就业报告显示，7月民间就业岗位增幅超预期，这表明劳动力市场仍具韧 性。更引人注目的是，美国第二季度GDP环比年率增长3.0%，远超预期的2.4%，一扫第一季度萎缩0.5%的阴霾。虽然经济学家指出，这组数据存在"水 分"——进口下降贡献了主要增长，且国内需求增速创两年半新低。但不可否认的是，这些数据整体描绘出的经济图景，削弱了市场对美联储即将宽松的预 期。 整体来看，美元短期走强成为近期金价承压的关键因素，本周强劲的美国经济数据及美联储维持的鹰派立场进一步限制黄金多头，交易者将继续关注晚间 PCE数据及周五非农影响，另外留意有关特朗普关税方面及对美联储方面言论。 周四（7月31日）亚盘时段，现货黄金自隔夜大跌后小幅反弹，但仍受限于隔夜利率决议后压制表现，目前暂交投于3295美元附近。现货黄金周三（7月30 日）下跌一度超过1.5%，盘中最低触及3268.02美元/盎司，创下6月30日以来新低。美联储维持利率不变、鲍威尔鹰派讲话打压降息预期，以及美国公布的 超预期经济数据，共同构成了金价下挫的"完美风暴"。与此同时，美元指数强势上 ...

全球股市上涨势头暂停 - 全球股市上涨势头暂停 主要原因是欧洲公司发布令人失望的业绩报告以及投资者对美联储鹰派立场的预期升温 [1] - 欧洲斯托克600指数下跌0.6% 美国标普500指数期货几无变动 美元走高 十年期美国国债收益率上升一个基点至4.41% [1] - 投资者关注下周美国加征关税的最后期限以及与中国、欧盟的贸易谈判进展 [1] 欧洲汽车股业绩预警 - 欧洲汽车及零部件制造商业绩展望悲观 成为市场下跌的直接导火索 [2] - 法国汽车零部件供应商法雷奥下调全年销售预期 股价重挫12.4% [2] - 大众汽车因关税困境下调业绩展望 股价下跌2.4% 其卡车子公司Traton大幅下调全年预期 股价重挫8.1% [2] - 欧洲汽车股指数下跌1.4% 成为市场最大拖累 [2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数跌0.7% 法国CAC40指数跌0.4% 欧洲斯托克50指数跌0.45% 英国富时100指数开盘跌0.15% [4] - 越南股市基准指数上涨0.7% 创历史新高 [4] - 美元现货指数上涨0.12% 美元兑日元涨幅扩大至0.50% 现报147.73 欧元对日元涨0.3%至173.25 创一年新高 [4] - 10年期美国国债收益率上涨两个基点至4.41% 德国10年期国债收益率上涨4个基点至2.74% 为3月份以来最高水平 [4] - 比特币下跌3.2%至115,019.51美元 现货黄金跌0.4%至3353.55美元/盎司 [4] 消费品牌疲软表现 - 德国运动品牌彪马下调全年业绩展望并公布弱于预期的季度业绩 股价暴跌18.7% 成为泛欧STOXX 600指数中跌幅最大的成分股 [5] - 欧洲多数区域性股市均录得下跌 市场整体避险情绪升温 [5] 美联储鹰派预期升温 - 美国股市此前因财报季表现稳健及对贸易协议的乐观情绪高歌猛进 标普500指数在19个交易日内创下10次历史新高 [6] - 随着下周美联储政策会议临近 市场风向转变 美元指数上涨0.12%至97.61 [6] - 市场认为美联储主席在即将到来的会议上维持鹰派基调的可能性更大 政治动态和经济指标强化了美联储更为谨慎的立场 [9] - 高盛集团和Citadel Securities等机构建议客户利用当前较低成本买入对冲工具 以防范美国股市可能出现的回调 [9]

美国国债收益率走势分析 - 美国国债收益率在数据公布后由升转跌，市场情绪转向 [1] - 初请失业金人数下降和零售销售超预期最初推动收益率走高，显示经济韧性 [1] - 潘森宏观分析师指出初请失业金人数受夏季汽车工厂停产规模异常影响 [1] 经济数据解读 - 零售销售增长表面亮眼但"内里"存在疲软风险，未来走势可能趋弱 [1] - 分析师预计失业率将呈上升趋势，与初请数据短期波动形成对比 [1] - 经济数据支撑市场对美联储维持鹰派立场的押注 [1]

金价走势 - 6月第三周国际金价创年内最大单周跌幅，累计下跌2.8%至每盎司2280美元区间 [1] - 市场在美联储鹰派立场与地缘风险缓和的夹击下，黄金作为传统避险资产的定价逻辑正在经历深度重构 [1] 美元与货币政策影响 - 美元指数回升至106关口上方，成为压制金价的核心推手 [3] - 联邦基金利率期货显示，交易员将美联储首次降息时点从9月推迟至11月 [3] - 美债收益率曲线陡峭化推动美元走强，实际利率维持在1.8%高位，削弱黄金持有吸引力 [3] 地缘政治与资金流向 - 以色列与哈马斯达成临时停火协议，市场避险需求明显收缩 [5] - 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares当周净流出8.7吨，终结连续六周增持趋势 [5] - 资金向权益类资产倾斜，美股三大指数同期均录得2%以上涨幅 [5] 供需结构变化 - 二季度全球金饰需求同比下降12%，印度市场季节性采购疲软超出预期 [7] - 中国4-5月黄金储备增幅收窄至21吨，较一季度月均35吨的增持速度明显放缓 [7] - 纽蒙特矿业宣布重启秘鲁Yanacocha矿硫化物项目，预计2026年起新增年均50万盎司产能 [7] 机构观点与预测 - 瑞士信贷将年底金价预测从2500美元下调至2350美元，强调实际利率中枢上移压缩黄金溢价空间 [7] - 贝莱德分析师指出全球债务规模突破310万亿美元，信用货币体系脆弱性将支撑黄金战略地位 [7] - 短期关注美国核心PCE数据和非农就业报告，市场或在2150-2350美元区间构建新平衡 [7]

消息面分析 - 伊朗对美国实施报复性打击后，美国选择停战未扩大冲突，特朗普对伊朗反击的意外"感谢"言论显著缓解了地缘紧张局势，市场避险情绪快速回落，打压黄金价格 [1] - 特朗普政策方向强化了美联储的鹰派立场，其强硬的货币政策持续施压黄金 [1] - 尽管地缘风险短期曾推高金价，但在美联储强势抑制通胀、推高利率的背景下，黄金多头的上行动能已消退 [1] - 综合地缘风险降温和货币紧缩环境持续双重因素，黄金价格未来进一步下行的压力增大，预期前景疲软 [1] 技术面分析 - 昨日黄金价格波动剧烈，虽有反弹但整体趋势依然疲软，金价多次上探均未能有效突破前期关键阻力3400，显示上行乏力，且市场空头压力持续增强 [3] - 目前价格已跌破3335这一重要支撑关口，预示后市可能延续下行 [3] - 从4小时图观察，金价短期维持在3380下方震荡，此前的反弹无力突破该阻力后便再度回落至3350下方，形成短期震荡整理格局 [3] - 需密切关注下方关键支撑区域3320一线附近的表现，技术结构当前偏弱，若金价有效跌破3320一线支撑，则可能进一步打开下行空间，下一目标指向3300心理关口 [3] - 操作上建议反弹做空为主，反弹3365-3370区间可以做空，止损3380，目标3330 [3]

黄金价格走势 - 现货黄金当前报价3387 89美元/盎司 涨幅0 95% 日内波动区间3347 09-3397 95美元/盎司 [1] - 市场呈现宽幅震荡格局 价格在3360-3400美元区间反复扫盘 技术指标显示短期方向不明 [3][6] - 上周金价高开后下跌超100点 3500美元关口多次受阻 显示多头动能不足 [6] 地缘政治影响 - 美国空袭伊朗核设施引发局势升级 伊朗外交部长警告将采取"必要手段"回击 [1] - 地缘风险本应提振黄金避险需求 但市场反应相对谨慎 因美联储政策前景压制金价 [1] - 伊朗与以色列冲突持续紧张 成为当前主导市场情绪的关键因素之一 [3] 美联储政策动态 - 美联储点阵图显示2024年可能降息两次 但2026-2027年仅各降息一次 限制黄金上行空间 [1] - 美联储内部存在明显分歧 主席坚持鹰派立场 部分官员倾向鸽派 导致市场预期混乱 [3] - 上周美联储官员鸽派言论两次推动金价上涨30美元 显示市场对政策信号高度敏感 [4] - 市场聚焦即将发布的美联储主席货币政策证词 鹰派表态可能打压金价 [4] 技术分析与操作策略 - 3400美元构成关键阻力位 建议依托该位置布局空单 下方支撑关注3360美元 [6] - 若跌破3360美元可能引发抛售潮 守住则需重新评估市场走势 [6] - MACD指标在零轴附近徘徊 均线系统纠缠 显示短期缺乏明确趋势信号 [6]