美元估值松动后，全球资金开始寻找更高收益的资产。 而中国资产在 2025 年展现出强劲吸引力： 不得不说，2025年年底人民币似乎开启了「狂飙」模式： 人民币对美元、欧元等 9 大主流币种集体走强，在岸人民币逼近 7.04 关口，较 11 月累计升值超 700 个基点，创下 2024 年 10 月以来的 14 个月新高。 来源：新浪财经 这波 "年末升值潮" 并非偶然，今天，我们就来聊聊，这背后的七大原因！ 事实上，人民币升值的直接推手，是美元指数的持续走弱与全球货币政策环境的宽松转向。 随着美国就业数据降温、通胀水平逐步回落，市场对美联储降息的预期从模糊走向明确。 截至 12 月中旬，市场预测美联储 12 月降息 25 个基点的概率已达 87%，且明年大概率延续降息周期。 而作为全球主要储备货币，美元走弱，必然带动人民币等新兴市场货币 "水涨船高"。 历史数据显示，春节前银行代客结售汇顺差规模往往是全年最高水平，2025 年这一季节性特征尤为明显，前期累积的结汇需求加速释放，直接推动人民币 汇率走强。 A 股上证指数突破近 10 年新高，港股作为 "价值洼地" 持续吸引外资涌入，10 月北向资金净流入超 3 ...

粮食生产总体情况 - 全国粮食总产量达到14297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，连续稳定在1.4万亿斤以上水平 [1] - 粮食增产丰收得益于各地区各部门严格落实耕地保护和粮食安全责任 [1] 分季节粮食产量分析 - 夏粮产量为2994.9亿斤，比上年减少2.9亿斤 [1] - 早稻产量为570.3亿斤，比上年增加6.8亿斤 [1] - 秋粮产量为10732.3亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [1] 秋粮增产驱动因素与局部挑战 - 秋粮播种面积稳中略增，大部农区生产总体稳定 [1] - 种植结构持续调整，高产作物玉米面积增加较多，带动了秋粮增产 [1] - 黄淮海地区在收获期受连阴雨天气影响，部分作物出现霉变，对粮食生产造成一定影响 [1] 粮食丰收的意义与影响 - 粮食年产量稳定在1.4万亿斤以上，为加快农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴奠定了坚实基础 [1] - 粮食丰收为巩固拓展经济回升向好势头、持续推动高质量发展提供了有力支撑 [1] - 粮食丰收也为稳定全球粮食市场、维护世界粮食安全作出了积极贡献 [1]

文章核心观点 四川省多个政府部门及单位正传达学习省委十二届八次全会精神，并研究具体落实举措，核心是将全会精神转化为推动高质量发展的实际行动，重点围绕“十五五”规划编制、重大工程建设、民生保障、人才发展及社会治理等领域展开工作，旨在将发展蓝图变为现实 [1][2][3][4][5][6][7] 人力资源与社会保障 - 推动出台重点行业特殊阶段稳就业增量政策文件，以政策支撑稳预期、稳就业 [1] - 精准推进高质量参保，落实民生政策标准动态调整机制，提高养老金水平 [1] - 大力实施专家人才“领航”工程和博士后“集聚”工程，纵深推进职称制度改革，深化技术技能人才贯通发展，加快建设支撑现代化产业发展的人才队伍 [1] - 进一步完善劳动关系协商协调机制，加强调解仲裁与监察联动，强化灵活就业和新就业形态劳动者权益保障 [1] 交通运输 - 锚定交通强省建设和打造国家综合立体交通极，实施一批重大标志性、示范性、引领性工程 [2] - 加快推进“十五五”综合交通运输发展规划编制工作 [2] - 统筹岁末年初工作，确保完成全年目标任务，确保“十五五”实现良好开局 [2] 水利建设 - 科学编制实施“十五五”水安全保障规划，加快推进引大济岷等战略性水利工程，持续扩大有效投资 [3] - 强化水旱灾害防御，统筹水生态、工程运行等各类安全风险防控 [3] - 扎实推进农村供水保障、灌区现代化改造等工作 [3] - 深化水权水价、工程建管等关键领域改革，加快发展智慧水利 [3] 审计监督 - 及时跟进重大战略、重大项目和重大举措落实情况，为党委、政府提供有效决策参考 [3] - 自觉将审计工作置于四川现代化建设和“十五五”发展全局中去审视谋划，全力维护良好政治生态、预警可疑经济风险、保障群众根本利益 [3] - 加强对改革发展中的新情况新问题分析研判，深度揭示制约高质量发展的体制性障碍、机制性梗阻和制度性漏洞 [4] - 加强审计整改督促检查和审计成果转化运用，推动被审计单位整改提升、行业主管部门治理提效 [4] 社会治理与信访 - 对标对表全会明确的“要完善社会治理体系，推进社会治理现代化”等各项目标任务，把信访工作主动融入省委的中心大局工作 [4] - 聚焦涉及群众切身利益的信访事项，加强交办督办力度，切实维护社会大局和谐稳定 [4] - 科学谋划明年工作，为巩固拓展经济回升向好势头贡献信访力量 [4] 地质与自然资源 - 科学谋划“十五五”时期四川地质事业发展蓝图，精心组织“十五五”规划编制 [5] - 坚持大抓项目、抓大项目，推动地勘经济提质增效 [5] - 持续深化地勘单位改革，构建地勘队伍“一盘棋”新格局 [5] - 全力做强地质找矿、地灾防治、生态环保主责主业，服务保障经济社会高质量发展 [5] 文化宣传与地方志 - 把记录“十五五”发展历程作为主线，指导各地史志部门编纂一批专题志书 [6] - 加力推进省、市、县三级地方综合年鉴转型升级，将“十五五”规划确定的重大决策部署作为记录重点 [6] - 围绕“十五五”规划实施中的重大课题，组织力量开展“史志+现实”的资政研究，推出高质量资政报告 [6] - 有序推进全省镇村志编纂，提升乡村旅游文化内涵，扎实推进名志文化工程，服务历史文化名城建设 [6] 妇女儿童事业 - 以四川“十五五”规划建议同我省妇女儿童发展纲要有效衔接为切入点，加强工作对接、做好总结评估、持续跟进落实，推动妇女儿童事业高质量发展 [7] - 对照各项目标任务系统梳理、查漏补缺，高质量完成绩效目标任务，认真谋划好明年工作 [7]

文章核心观点 - 四川省政府出台18条政策措施 旨在从消费提振、企业降本减负、企业快速成长和产业转型升级四个方面巩固拓展经济回升向好势头 [1] 大力支持消费提振 - 对2025年10月1日至2026年3月31日期间的个人消费贷款进行贴息 年贴息比例为1个百分点 覆盖单笔5万元以下及5万元及以上在汽车、养老生育、文旅等重点领域的贷款 [1] - 对符合条件的“蜀里安逸”消费新场景运营主体 按其开展促销活动实际投入的50%给予补助 单户企业最高100万元 [1] - 对符合条件的二手车经销企业 按其销售额的0.5%给予奖励 单户企业最高500万元 [1] 帮助企业降本减负 - 对2025年1月1日至2026年12月31日期间 地方法人银行运用支农支小再贷款支持小微企业和“三农”主体取得成效的 按其再贷款使用额度给予2‰左右的分档奖补 [2] - 对银行机构运用养老再贷款发放的养老产业贷款 省级财政按新发放贷款金额的1%给予一次性奖补 单户企业最高200万元 [2] 推进企业快速成长 - 对2025年10月1日至2026年3月31日期间 竣工投产且新增生产规模2000万元以上的工业项目 省级财政按不超过核定项目设备（含软件）投资的10%给予激励 单个项目最高1500万元 [2] - 政策包含实施工业、建筑业企业生产增长激励 商贸企业经营增长激励 大企业大集团定向采购激励以及支持培育新业态消费市场主体 [2] 促进产业转型升级 - 对2026年1月1日至2026年12月31日期间 全省符合条件的肉牛（含牦牛）能繁母牛的养殖场（户） 省级财政按照300元/头标准给予激励 [3] - 对“转企升规”企业户数增加的市（州）给予激励 “个转企”户均标准0.6万元 “小升规”工业、服务业、商贸业企业户均标准分别为8万元、4万元、2万元 [3]

经济运行总体态势 - 全省经济运行总体平稳、稳中有进，同时当前面临一些困难挑战 [1] - 全力巩固拓展经济回升向好态势 [1] 消费提振措施 - 持续加力提振消费，抢抓消费节点，加密促消费活动 [2] - 研究制定提振餐饮消费政策措施，充分释放汽车焕新促消费潜力 [2] - 打造文创、非遗等核心IP和爆款产品，做好各种"赛事+"文章 [2] - 加大品牌首店、电商总部等招引力度，加强与头部平台合作 [2] - 大力发展即时零售、直播电商等新消费业态 [2] 投资促进措施 - 千方百计促进投资企稳回升，清单式服务重大项目建设 [2] - 招引培育更多头部企业、科技领军企业 [2] - 鼓励民间资本参与有盈利空间的项目，引导金融机构优化融资服务 [2] 房地产与建筑业发展 - 推动房地产和建筑业高质量发展，坚持供需两端协同施策 [2] - 加力实施"人才房票"，推进城中村和危旧房改造，用好房企"白名单"机制 [2] - 推动高品质住房建设，支持建筑企业进入基础设施建设等领域，促进转型升级和纾困解难 [2] 工业与服务业稳定 - 全力稳定工业和服务业运行，聚焦服务重点产业集群发展 [2] - 逐个行业、紧盯重点企业加强调度，支持企业加强产品服务创新 [2] - 用好专项资金政策推动增资扩产，大力发展特色优势产业 [2] - 切实做好企业账款、农民工欠薪等清欠工作 [2] 外贸外资稳定 - 稳住外贸外资基本盘，帮助企业积极争取总部订单、回流订单 [2] - 大力发展跨境电商、市场采购贸易，加快发展数字贸易、服务贸易 [2] - 加大金融支持力度，提升通关便利化水平 [2] - 落实好国家境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策 [2] - 完善外资企业招商图谱，大力招引跨国公司总部和研发机构 [2]

货币政策与宏观经济数据 - 中国人民银行将于10月20日公布1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）最新值 [1] - 国家统计局将于同日发布三季度及9月份宏观经济数据 [1] 财政支持措施 - 中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，规模较上年增加1000亿元 [2] - 财政支持范围较上年有所拓展 [2] - 财政部将提前下达2026年新增地方政府债务限额 [2] 上市公司监管政策 - 中国证监会修订《上市公司治理准则》，以规范董事、高管、控股股东及实际控制人行为并提升治理水平 [3] - 修订后的《上市公司治理准则》自2026年1月1日起施行 [3]

社会融资规模与货币供应 - 9月末社会融资规模存量437.08万亿元，同比增长8.7%，比上年同期高0.7个百分点 [1] - 9月末广义货币余额335.38万亿元，同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点 [3] - 广义货币和社会融资规模增速均保持较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境 [1][3] 信贷投放与结构 - 9月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6% [3] - 9月末普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，制造业中长期贷款余额15.02万亿元，同比增长8.2%，均高于人民币贷款同比增速 [7] - 装备制造业、高技术制造业等重点行业维持高景气度，新型政策性金融工具资金投向城市更新、交通、环境保护等领域，带动相关配套信贷增长 [7] 利率水平 - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [5] - 9月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点 [5] - 利率水平继续保持在历史低位 [5] 政策效果与展望 - 国债和特殊再融资债券发行进度较快，对社会融资规模拉动作用明显，对扩内需、保民生、促发展发挥积极作用 [3] - 随着消费信贷贴息政策实施，居民信贷需求有所回升，促消费、惠民生政策措施效果逐步显现 [9] - 预计四季度适度宽松的货币政策仍将保持对实体经济较强的支持力度 [9]

税收收入总体表现 - 第三季度税务部门组织税收收入（未扣除出口退税）同比增长6.9% [1] - 前8个月全国税收收入达121085亿元，同比微增0.02% [1] - 税收收入增长受经济向好、PPI降幅收窄及去年同期基数较低等因素带动 [1] 资本市场相关税收 - 一年来资本市场服务业税收同比增长56.8%，其中证券交易印花税同比增长110.5% [2] - 8月A股公司总市值首次突破100万亿元，9月上证指数创十年新高 [1] - 8月和9月日均股票成交额分别达到2.3万亿元和2.4万亿元 [1] - 保险业税收同比增长13.3% [2] - 股权转让、限售股转让、利息股息红利所得个人所得税同比分别增长12.4%、77.7%和11.3%，拉动个人所得税增长9.3% [2] 企业经营与行业税收 - 全国企业季度销售收入增速从去年三季度至今年三季度分别为0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%，呈稳步回升态势 [3] - 一年来制造业税收同比增长5.4%，占全部税收比重31%，增收额占全部增收额的48% [3] - 部分高端制造业税收增长较快 [3] 房地产相关税收 - 一年来房地产业相关税收（包括二手房）同比下降9.8% [3] - 剔除房地产税收优惠政策减税因素后，税收下降约5% [3] - 税收降幅比2024年前三季度收窄超过10个百分点 [3] - 今年以来落实稳楼市税收优惠政策累计新增减税近800亿元 [3]

宏观经济与企业销售收入趋势 - 全国企业季度销售收入同比增速从去年三季度至今年三季度分别为0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%，增速总体稳步回升 [1] - 自今年2月份以来，税务部门组织税收收入连续8个月正增长且累计增幅逐月提高，其中今年二、三季度分别同比增长2.6%和6.9% [1] - 三季度特别是9月份税收收入增幅较高，除经济向好带动因素外，PPI降幅收窄、去年同期收入基数较低也相应带来税收收入增长 [1] 行业税收表现与结构 - 制造业税收占全部税收比重31%，增收额占全部增收额的48%，"压舱石"作用明显，其中部分高端制造业税收增长较快 [2] - 国内增值税同比增长3.2%，反映企业经营向好 [2] - 企业所得税同比增长4.1%，反映部分行业企业盈利状况不断改善 [2] 政策效果与专家观点 - 去年9月中央政治局会议部署实施的一揽子增量政策，其政策效能在增值税发票数据和税收收入数据中得到了直观印证 [1] - 发票数据增速稳步回升，反映出一揽子增量政策叠加存量政策落地见效，推动经济运行稳中向好、企业盈利逐步改善、消费活力持续释放 [2]

工业增加值 - 1-8月广东规模以上工业增加值同比增长2.2% [1] - 采矿业增加值增长0.5% 制造业增长2.6% 电力热力燃气及水生产供应业下降1.8% [1] - 计算机通信和其他电子设备制造业增加值增长7% 电气机械和器材制造业增长6.5% 汽车制造业增长8.3% [1] 重点产品产量 - 工业机器人产量增长32.1% 服务机器人增长17.3% 民用无人机增长54.7% [1] - 风力发电机组产量增长43.3% 太阳能电池增长81.5% 新能源汽车增长21.9% [1] 固定资产投资 - 1-8月广东固定资产投资同比下降12.4% [2] - 设备工器具购置投资增长0.8% [2] - 铁路运输业投资增长9.7% 水上运输业投资增长46.1% 航空运输业投资增长37.2% 电力热力生产和供应业投资增长13.2% [2] 工业投资结构 - 工业投资占比达37.8% [2] - 工业技术改造投资增长0.4% 占工业投资比重35.5% 比重同比提高3.7个百分点 [2] 房地产投资 - 房地产开发投资下降19% [2] - 商品房销售面积下降11.7% 降幅同比收窄16.8个百分点 较上年全年收窄10.1个百分点 [2]