公司荣誉与资质 - 公司荣获2025河北制造业企业100强和河北制造业创新领先50强两项奖项 [1] - 公司成立于2007年8月，位于河北省清河经济开发区，是一家专注于特种合金材料生产和研发的上市企业 [1] - 公司被列为国家稀有金属再生利用示范工程、国家城市矿产示范基地、国家重点产业振兴和技术改造专项、国家专精特新重点小巨人企业，并于2024年10月16日成功登陆创业板 [1] 核心技术突破与市场地位 - 公司研制生产的GH3535合金成功中标中国科学院上海应用物理研究所钍基熔盐堆关键装备与技术开发项目用合金材料采购项目 [2] - 此次中标标志着公司GH3535合金正式实现工业化量产，并使公司成为钍基熔盐堆关键材料核心供应商之一 [2] - 公司凭借在特种合金领域的长期技术积累，为我国第四代核能技术攻关注入材料力量 [2] 行业技术进展 - 中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 [2] - 该技术进展初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位 [2]

公司技术能力 - 公司掌握了第四代核能主设备关键制造技术 [1] - 公司具备为钍基熔盐试验堆提供产品或技术服务的能力 [1] 行业技术发展 - 第四代核能技术是行业重要发展方向 [1] - 钍基熔盐堆是第四代核能技术的一种 [1]

公司技术能力 - 公司掌握了第四代核能主设备关键制造技术 [1] - 公司具备为钍基熔盐试验堆提供产品或技术服务的能力 [1]

市场概览 - 2025年11月3日A股市场缩量震荡反弹，国债期货偏弱震荡，商品指数上涨[1] 股票市场行情 - 主要指数普遍上涨，上证指数收报3976.52点，上涨0.55%，深证成指收报13404.06点，上涨0.19%，创业板指收涨0.29%[2] - 市场成交量收缩，全市场成交额2.13万亿元，较前一交易日缩量9.2%，但连续两日维持在2万亿以上[2] - 市场风格呈现高低切换，红利指数大涨1.43%，微盘指数涨1.32%，3532只个股上涨，赚钱效应向好[2] - 领涨板块包括海南自贸港概念（受离岛免税新政及2026年全岛封关预期推动，板块大涨4.25%）和核电板块（因第四代核能技术商业化加速，光热发电指数上涨4.23%）[4] - AI应用端资金由硬件向应用切换，拼多多合作商指数和短剧游戏指数分别上涨3.58%和3.51%[4] - 领跌板块主要集中在前期涨幅较大的有色金属板块[4] - 市场进入政策与数据真空期，预计成交量将在2-2.5万亿震荡，十五五重点提及的新兴科技领域存在主题投资机遇[7] 债券市场行情 - 国债期货偏弱震荡，30年期主力合约下跌0.11%，10年期主力合约逆势微涨0.01%[8] - 央行单日净回笼资金2590亿元，但市场流动性充裕，短端资金利率集体下行，隔夜Shibor下行0.5BP至1.316%[8] - 10月制造业PMI录得49.0，较上月下降0.8个百分点，供需两端同步放缓，或强化货币政策维持宽松的预期[9] 商品市场行情 - 商品指数上涨0.13%，板块表现分化，农产品偏强、能化黑色偏弱[10] - 菜粕期货主力合约大涨4.23%，收报2491元/吨，主要受供需错配预期驱动，10月沿海油厂菜籽压榨量较上月减少10.5万吨[11] - 碳酸锂期货价格反弹，收盘价82280元/吨，需求端保持高增长，9月动力和其他电池合计产量同比增长50%至151GWh[11] 交易热点追踪 - 近期热门品种包括人工智能（全球科技巨头资本开支加速）、核聚变（中上游产业化提速）、国产芯片（技术突破国产替代空间大）、量子科技（战略新兴产业）、机器人（产业化趋势加速）、大消费（人民币升值及风格切换）、券商（成交活跃及存款搬家）[12] - 权益市场建议均衡配置并关注科技领域及十五五新方向，债市预计资金面维持宽松，商品市场贵金属品种配置价值逐步显现[14]

核心观点 - 中国科学院宣布第四代核能技术取得重大突破，2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆成功实现"钍-铀"燃料循环 [1] - 航宇科技作为关键部件供应商，为实验堆的建成提供了坚实保障，其研制的高温合金环锻件获得认可 [1] - 该技术突破被视为关键里程碑，在技术、资源和战略层面均具有深远价值 [2] 技术突破详情 - 实验堆于2023年10月首次临界，2024年6月实现满功率运行，2025年成功实现不停机燃料循环与"钍-铀"转换 [1] - 该堆是全球唯一运行的液态燃料钍基熔盐堆，整体国产化率大于90%，关键核心设备100%国产化 [1] - 钍基熔盐堆被公认为第四代核能系统重要方向，具有安全性高、核废料少和钍资源丰富等优势 [1] 公司参与与贡献 - 航宇科技负责研制生产堆内、堆外的高温合金环锻件，包括堆容器UNSN10003合金筒体等锻件 [1] - 公司成功攻克产品难变形、易开裂、规格多、工艺复杂等制造难点 [1] - 2025年9月，公司董事长率队拜访研究所，双方就深化合作达成重要共识，将共同推进钍基熔盐堆产业化 [2] 行业意义与影响 - 技术突破为全球研发更安全、更经济的先进核能系统提供了技术支撑与实践范本 [2] - 得益于我国丰富的钍资源，该技术将大幅提升核燃料供应的自主性与可持续性，有效降低对外依存度 [2] - 突破显著巩固了中国在国际先进核能竞赛中的引领地位，对国家能源安全与科技强国建设具有战略价值 [2]

技术突破与项目进展 - 中国科学院上海应用物理研究所牵头的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换并在国际上首次获取钍入熔盐堆运行后实验数据 [1] - 该实验堆是目前全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性 [1] - 实验堆于2020年1月正式动工，目前整体国产化率已超90%，关键核心设备实现100%国产化，供应链完全自主可控 [1] 行业意义与技术优势 - 钍基熔盐堆属于第四代先进核能技术，被称作人类实现核聚变前的终极能源方案 [1] - 相比于传统核电系统，钍基熔盐堆具有事故工况下安全性高、能源转化率高、燃料利用率高以及可以有效利用钍资源等优势 [1] - 项目目标以2035年为节点，建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并落地应用，为国家开辟安全可靠的钍基能源发电新路径 [1] 相关公司参与情况 - 宝色股份曾交付上海电气核电设备有限公司关于中国科学院上海应用物理研究所“钍基熔盐堆综合仿真实验平台项目”主容器部分相关设备的加工承揽合同 [2] - 上海建工于2023年在钍基熔盐堆核辐射屏蔽混凝土性能测试方法研究上取得新进展 [3]

英伟达投资核电领域 - 英伟达旗下风投部门NVentures参与核能公司TerraPower最新一轮6.5亿美元融资，这是黄仁勋首次涉足核电领域[1] - 融资将用于建造TerraPower首座商业核电站，位于美国怀俄明州的Natrium反应堆项目[2] - 建成后反应堆将产生345兆瓦电力，配套储能系统峰值输出功率可达500兆瓦，足以为约40万户家庭供电[3] - 参与投资的还包括韩国现代和比尔盖茨[4] TerraPower技术路径 - 同时推进两种反应堆技术：近期可商业化的钠冷快堆(SFR)和远期革命性的熔融氯化物快堆(MCFR)[12] - 钠冷快堆使用液态钠作为冷却剂，系统可在接近常压下运行，简化设计并提升安全性[13] - Natrium系统集成千兆瓦级熔盐储能装置，可在短时间内将输出功率从345兆瓦提升至500兆瓦，持续超过5.5小时[15][17] - 熔融氯化物快堆使用熔融氯化物盐作为燃料和冷却剂载体，运行温度更高，可为化工、制氢等工业过程提供工艺热[19] 第四代核能技术发展 - 第四代核能技术共有六种候选路线[21] - 超高温气冷堆(VHTR)最早由华能集团在2023年投入商业运行，成为全球首座第四代商业核电站[22] - 钠冷快堆(SFR)阵营最为热闹，包括TerraPower的Natrium、日本东芝的4S设计、加拿大ARC Nuclear的ARC-100等[25] - 熔盐堆(MSR)可能是最具优势的技术，包括加拿大的Terrestrial Energy、英国的Moltex Energy和中国科学院的钍基熔盐堆计划[27] - 铅冷快堆(LFR)最早由前苏联推动，使用液态铅或铅铋合金冷却，化学稳定性好[29][30] - 超临界水堆(SCWR)和气冷快堆(GFR)目前还没有明确的商业化公司[32][34][36] AI巨头核电布局 - 2024年起科技界掀起核电投资热潮，背后推手是AI数据中心疯狂增长的电力需求[37] - OpenAI的Sam Altman个人投资了两家核能公司：Oklo和Helion[38] - Oklo专注于15-50兆瓦的小型模块化反应堆，瞄准数据中心市场[39] - Helion押注可控核聚变技术，Altman个人投资高达3.75亿美元[41] - 亚马逊领投X-energy的5亿美元融资，计划建设320兆瓦小型模块化反应堆[47] - 谷歌与Kairos Power签署协议，计划到2035年购买约500兆瓦核电[48] TerraPower其他业务 - 计划用核技术开发癌症治疗方案，使用锕-225放射性核素进行肿瘤靶向α疗法[48][49]