社保基金二季度持仓概况 - 社保基金在已公布半年报的1263家公司中现身164只股票 调仓动向包括新进34股 增持44股 减持52股 持股量保持不变34股 [1] 新进持股机构覆盖情况 - 苏试试验获3家社保基金共同持仓 包括全国社保基金六零二组合 六零一组合和五零二组合 合计持股1486.20万股（占流通股2.94%） [1] 新进持股比例排名 - 中触媒社保持股比例最高达3.45% 北鼎股份持股比例3.16%居次 苏试试验 史丹利 新强联分列后续位次 [1] 新进持股数量排名 - 华菱钢铁获社保持股4807.94万股（占流通股0.70%） 史丹利持股2199.99万股（2.56%） 卫星化学持股2016.93万股（0.60%） [1][3] 新进股业绩表现 - 新进股中26家半年报净利润同比增长 新强联净利润39961.48万元（同比增496.60%） 飞荣达净利润增118.54% 塔牌集团净利润增92.47% [2] 新进股行业分布 - 基础化工行业覆盖中触媒 史丹利 卫星化学 沃顿科技 医药生物行业覆盖苑东生物 派林生物 恩华药业 维力医疗 万孚生物 [2][3] - 电力设备行业覆盖新强联 横店东磁 湘电股份 机械设备行业覆盖汇成真空 三德科技 丰立智能 [2][3] - 其他行业包括家用电器（北鼎股份） 社会服务（苏试试验） 电子（路维光电 飞荣达） 汽车（春风动力 中策橡胶） [2][3]

社保基金持仓规模 - 截至二季度末社保基金现身116家上市公司前十大流通股东 持股市值合计308.02亿元 [1] - 持仓市值最高为常熟银行20.47亿元 鹏鼎控股13.78亿元 海大集团和万华化学均超10亿元 [1] 新进与增持动向 - 二季度新进25家公司前十大流通股东 主要分布在高端制造和医药生物领域 [1] - 增持华发股份、常熟银行、雪峰科技、宏发股份、海大集团均超1000万股 [2] - 新进标的包括卫星化学、若羽臣、果麦文化、华菱钢铁等细分行业龙头 [2] 行业配置偏好 - 高端制造领域持有三德科技、思维列控、春风动力、新强联、飞荣达、丰立智能、湘电股份 [2] - 医药生物领域布局维力医疗、万孚生物、恩华药业、苑东生物 其中恩华药业获新进持股855.19万股 [2] 选股策略特征 - 重点配置行业景气度上行、基本面优异的细分行业龙头 [3] - 长期持有信维通信达11个季度 海大集团、宏发股份、长海股份、艾德生物等获连续多季度重仓 [3] 重点持仓公司业绩表现 - 春风动力二季度营收56.05亿元同比增长25.45% 净利润5.87亿元同比增长36.04% [3] - 鹏鼎控股二季度营收82.88亿元同比增长28.71% 净利润7.45亿元同比增长159.55% [3]

社保基金二季度持仓概况 - 截至8月14日，社保基金在近50家上市公司前十大流通股东中现身，合计持股数量超过8亿股，持股市值合计超过151亿元 [2] - 新进17只个股，增持15只，减持9只，持仓无变化8只 [2] - 二季度末整体持股市值较上期增加3.48亿元，新进个股市值增加约22亿元 [6] 新进个股特征 - 新进17只个股涵盖基础化工、家用电器、社会服务、计算机、交通运输等多个行业 [2][4] - 卫星化学获新进持股数量最高达2016.93万股，苏试试验以1486.20万股次之 [4] - 中触媒获社保基金持股占流通股比例最高达3.45%，北鼎股份和苏试试验配置比例均达3%左右 [4] - 超过六成新进个股上半年净利润实现增长 [2] 增持与减持动向 - 增持主要集中在银行、化工、电子等行业，偏好业绩稳定增长个股 [4] - 常熟银行获4个社保组合持股2.78亿股（占流通股8.38%），其中新增2379.72万股 [4] - 减持集中在生物医药、建材、能源金属领域 [5] - 华锦股份减持超950万股（比例约0.6%），艾德生物减持超560万股（比例约1.45%） [5] 市场表现分析 - 社保重仓股年初至今平均涨幅超22%，超七成个股上涨 [3][6] - 果麦文化累计涨幅超140%，鼎通科技涨超133%，新强联涨超96% [6] - 二季度单季重仓股平均涨幅0.51%，新进个股中11只上涨 [6] - 鼎通科技和新强联二季度涨幅均超30%，卫星化学下跌24.62% [6] 业绩表现关联性 - 超七成重仓股上半年净利润同比增长 [7] - 容知日新净利润同比增幅达2063.42%（总额1423.55万元），新强联和继峰股份增幅均超150% [7] - 业绩下滑个股主要分布在基础化工、建材行业 [7] - 立新能源净利润同比下滑超90%，华峰化学下滑超35%，丰立智能下滑超68% [7]

社保基金二季度调仓动向 核心观点 - 社保基金二季度在近50家上市公司前十大流通股东中现身，合计持股8亿股，持股市值151亿元，新进17只个股，增持15只，减持9只 [3] - 新进个股覆盖基础化工、家用电器、社会服务等多个行业，超六成上半年净利润增长，年初至今平均涨幅超22% [3][8] - 社保基金偏好业绩稳定增长的银行、化工、电子行业，同时布局新兴成长领域 [5] 新进个股分析 - 新进17只个股中5只持股超千万股，卫星化学（2016.93万股）和苏试试验（1486.20万股）持股量居前 [5] - 中触媒获社保基金配置比例最高（占流通股3.45%），北鼎股份、苏试试验配置比例约3% [5] - 行业分布多元，涵盖基础化工、计算机、交通运输等传统与新兴行业 [6] 增持与减持情况 - 常熟银行获4个社保组合增持2379.72万股，占流通股8.38% [5] - 减持集中在生物医药、建材等领域，华锦股份（减持950万股）、艾德生物（减持560万股）减持量较大 [6] 市场表现与业绩 - 社保重仓股年初至今平均涨幅22%，果麦文化（+140%）、鼎通科技（+133%）涨幅领先 [8] - 二季度新进个股中11只上涨，鼎通科技、新强联涨幅超30%，卫星化学（-24.62%）跌幅较大 [8] - 超七成重仓股上半年净利润增长，容知日新净利润同比增2063.42%（1423.55万元），新强联等增幅超150% [9] - 业绩下滑个股多分布在基础化工、建材行业，立新能源（净利润降90%）、华峰化学（降35%）仍被增持 [9]

社保基金二季度持仓概况 - 社保基金在近50家上市公司前十大流通股东中现身 合计持股数量超过8亿股 持股市值合计超过151亿元[1] - 新进17只个股 增持15只 减持9只 没有变化8只[1] - 新进个股涵盖基础化工 家用电器 社会服务 计算机 交通运输等多个行业领域[1][4] - 超过六成新进个股上半年净利润实现增长[1] 持仓变动及行业分布 - 增持主要涉及银行 化工 电子等行业 偏好业绩稳定增长个股[3] - 常熟银行获4个社保组合持股 合计持股2.78亿股占流通股8.38% 新增2379.72万股[3] - 新进个股中卫星化学持股数量最多达2016.93万股 苏试试验持股1486.20万股[3] - 中触媒获社保基金持股占流通股比例最高达3.45% 北鼎股份和苏试试验配置比例约3%[3] - 减持集中在生物医药 建材 能源金属等领域[4] - 华锦股份减持超过950万股（减持比例约0.6%） 艾德生物减持超过560万股（减持比例约1.45%）[4] 市场表现 - 重仓股年初至今平均涨幅超过22% 超过七成个股上涨[2][5] - 果麦文化累计涨幅超过140% 鼎通科技涨幅超过133% 新强联涨幅超过96%[5] - 二季度重仓股平均涨幅0.51% 新进17只个股中11只上涨[5] - 鼎通科技和新强联二季度涨幅均超过30% 卫星化学下跌24.62% 苏试试验下跌16.44%[5] 业绩表现 - 超过七成重仓股上半年净利润同比增长[6] - 容知日新上半年净利润同比增幅达2063.42% 净利润总额1423.55万元[6] - 新强联和继峰股份净利润增幅均超过150%[6] - 业绩下滑个股主要分布在基础化工 建材等行业[7] - 立新能源上半年净利润同比下滑超过90% 华峰化学净利润同比下滑超过35% 丰立智能净利润同比下滑超过68%[7] 投资策略特征 - 调仓体现对个股业绩高度关注 化工板块业绩分化导致操作分化[7] - 关注长期增长稳定和发展前景明确标的 短期波动影响有限[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对 2025 年 8 月 14 日期货主力合约行情走势作出预测，包括股指期货、国债期货、黄金和白银等贵金属期货、铜铝等金属期货、碳酸锂等能源化工期货以及菜籽粕等农产品期货[2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货将偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位 [2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [3] - 黄金和白银期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [3] - 铜、铝、氧化铝、螺纹钢、热卷、PTA、PVC 期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [3][4][7] - 工业硅、多晶硅、铁矿石、玻璃、纯碱期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [4][5] - 碳酸锂期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [4] - 焦煤期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [1] - 菜籽粕期货主力合约大概率震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [7] - 原油期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位和支撑位 [5] 宏观资讯和交易提示 - 7 月末 M2 余额 329.94 万亿元同比增 8.8%，M1 余额 111.06 万亿元同比增 5.6%，前七月净投放资金 4651 亿元，贷款和存款有相应增加，社融规模存量同比增 9% [8] - “双贴息”政策期限一年，到期视情况研究是否延长 [9] - 1880 亿元投资补助资金下达支持设备更新，带动总投资超 1 万亿元 [10] - 截至 8 月 12 日社保基金现身 41 只 A 股前十大流通股，农商行等行业被增持，电力等行业被减持 [11] - 中方将欧盟两家银行列入反制清单并采取禁止交易合作等措施 [12] - 美国财长对美联储 9 月会议乐观，有降息可能，特朗普考虑让两人担任美联储主席 [13] 商品期货相关信息 - 8 月 13 日国内商品期货收盘涨跌不一，菜油等涨超一定比例，集运欧线等跌超一定比例 [14] - 国际黄金期货上涨，国际原油期货下跌，国际金属期货多数下跌，国际农产品期货多数上涨 [14][15][16] - 8 月 13 日在岸人民币收涨，离岸人民币收跌，美元指数下跌 [16][17] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8 月 13 日各主力合约有不同表现，预期 8 月 14 日偏强震荡，8 月大概率偏强或震荡偏强并给出阻力位和支撑位 [18][19][22][23] 国债期货 - 8 月 13 日十年期和三十年期主力合约有不同表现，预期 8 月 14 日大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [39][40] 黄金期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月偏强宽幅震荡，8 月 14 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [42] 白银期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月偏强宽幅震荡，8 月 14 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [48] 铜期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月偏强宽幅震荡，8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [53] 铝期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月宽幅震荡，8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [59] 氧化铝期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月宽幅震荡，8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [65] 工业硅期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [70] 多晶硅期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [72] 碳酸锂期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月震荡偏强，8 月 14 日偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [73] 螺纹钢期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月偏强宽幅震荡，8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [78] 热卷期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [80] 铁矿石期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月震荡偏强，8 月 14 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [82] 焦煤期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月震荡偏强，8 月 14 日偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [89][90] 玻璃期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月偏强宽幅震荡，8 月 14 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [93] 纯碱期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月震荡偏强，8 月 14 日宽幅震荡并蓄势上攻，给出阻力位和支撑位 [97] 原油期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月宽幅震荡，8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [100] PTA 期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [105][106] PVC 期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [108] 菜籽粕期货 - 8 月 13 日主力合约有表现，预期 8 月 14 日震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [110]

社保基金调仓布局分析 总体持仓情况 - 截至8月12日，社保基金现身41只A股前十大流通股行列，合计持股市值126.22亿元 [2] - 调仓动作：增持9只、新进15只、减持11只、持股数不变6只 [2] - 3只个股被超过2个社保组合持有，常熟银行被4个组合持有 [2] 增持方向 - **农商行**：常熟银行被4个社保组合持有，二季度增持2379.72万股，为增持力度最大个股，持股市值达20.47亿元 [3][5][9] - **饲料行业**：海大集团被2只社保组合持有，合计持股2103.44万股，较一季度末近乎翻倍 [6][7][9] - **小家电/硬件设备**：华测导航被增持540.45万股，持股市值6.62亿元；立新能源被增持300万股 [8][9] 减持方向 - **医药生物**：九洲药业被减持1141.41万股（环比减少50%以上），持股市值缩水至1.5亿元 [10][12] - **化工/石油石化**：杰瑞股份被减持1083.75万股，宏发股份被减持979.19万股 [11][12] - **医疗器械**：艾德生物被减持567万股，持股市值降至1.1亿元 [10][12] 新进个股 - **化工板块**：卫星化学被社保101组合新进2016.93万股，为目前新进持股数最多个股 [13] - **机械/新能源**：春风动力被社保420组合新进197.94万股，持股市值4.29亿元；新强联持股市值1.99亿元 [13] - **半导体/检测**：苏试试验被2只社保组合新进，持股市值2.13亿元，7月以来股价反弹17% [13][14] 重点公司业绩表现 - 常熟银行上半年净利润19.69亿元，同比增长13.51% [5] - 苏试试验二季度净利润增幅超预期，覆盖半导体、新能源汽车等高增长领域 [14]