本周烧碱期货价格止跌反弹,截至本周五收盘,主力合约烧碱 2601 (SH101) 周度上涨 81 元/吨,收盘至 2641 元/吨,涨幅为 3.16%，最高价 2657 元/吨，最低价 2548 元/吨，持仓 11.4 万手, 较上周减少 4712 手。成交量较上周增加 31.6 万手至 185.2 万手。 图 1:烧碱主连日 K 线 1.2 品种行情 成文日期：20250921 报告周期:周度 研究员：何宁（从业资格号：F0238922；投资咨询从业证书号：Z0001219) 烧碱期货周报： 延续下行 核心观点： 当周 (20250915-0919) 烧碱期货价格止跌反弹,周涨幅 3.16%。下周随着检修装置逐渐恢复,预计开工率将有所上升。 1 期货市场 1.1 合约价格 从烧碱期货周度行情来看,除近月 SH510 合约下跌外,其他合 约整体上行，主力合约 SH601 持仓量有所减少。 研究咨询: 028 6130 3163 邮箱: institute@gjgh.com.cn 投诉热线:4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 表 1: 烧碱期货行情表(20250915-20250919) | ...

9月3日，国内期市能化板块涨跌不一。其中，烧碱期货主力合约开盘报2660.0元/吨，今日盘中低位震 荡运行；截至发稿，烧碱主力最高触及2674.0元，下方探低2619.0元，跌幅达2.09%附近。 国元期货表示，后期烧碱供应端存在检修预期，基本面有望边际改善。然而，当前成本支撑依然偏弱， 期货价格仍处于相对高位，下游对高价货源的接受度较低，存在一定抵触情绪。多空因素交织之下，预 计烧碱期货价格大概率延续高位震荡格局。 新湖期货指出，上旬部分装置检修结束，而中下旬仍有一定检修计划，开工总体将保持稳定。液氯供应 相对宽松，下游接货总体一般，价格重新回到低位。氧化铝维持盈利，企业有意愿保持高负荷，产量小 幅增长。非铝下游方面，纺织印染开工整体回升，粘胶短纤明显恢复，对化纤用碱需求边际改善形成支 撑。中下旬受下游氧化铝、粘胶短纤阶段性补货，以及部分地区装置检修，库存持续回落。预期短期， 9月中上旬烧碱维持区间震荡偏强，或先强势之后保持稳定，下游旺季临近带来补库需求，库存压力缓 解，氧化铝高位开工，共同支撑烧碱价格。中期，9月下旬至10月若金九银十补库但幅度有限，同时装 置检量下降、开工回升，则价格高位受阻，或将小幅回 ...

烧碱期货行情 - 7月9日烧碱期货主力合约最高上探至2456元 收盘报2454元 涨幅1 49% [1] 机构观点 宁证期货 - 烧碱09合约短期预计震荡运行 装置开工高位 本周预期开工小幅提升 企业库存下降 [2] - 下游氧化铝企业复产提产谨慎 新投产量变现需时间 非铝下游行业需求下降 [2] - 山东液氯企业库存偏高 企业开工下降 主力下游采购液碱价格上调 [2] - 下方支撑2380元 建议观望或回调短线做多 [2] 西南期货 - 烧碱基本面支撑有限 整体供需偏宽松 区域化差异明显 [3] - 主流地区多数下调价格 基差收窄 走货情况略好转 [3] - 多头情绪受会议指引发酵 但持续性一般 [3] 瑞达期货 - 上周检修装置增加 全国产能利用率环比降2 0%至80 5% [4] - 氧化铝开工率增0 89%至81 56% 粘胶短纤开工率降3 4%至75 17% 印染开工率降0 13%至60 18% [4] - 液碱工厂库存降1 58%至38 42万吨 处于同期中性偏高水平 [4] - 7月氯碱计划检修产能减少 液氯价格倒挂拖累氯碱利润 装置处于轻度亏损状态 [4] - 氧化铝价格疲软利润微薄 开工增长乏力 隐性库存压力抑制需求 [4] - 非铝淡季需求偏弱 下游刚需拿货为主 供需双弱 低利润支撑价格 [4] - SH2509盘面小幅贴水 短期震荡 关注2370元支撑与2450元压力 [4]

烧碱期货市场表现 - 6月13日烧碱期货主力合约开盘报2293元/吨 盘中最高触及2310元 最低探至2262元 跌幅达3 7% [1] - 截至6月12日全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存40 53万吨(湿吨) 环比上调6 07% 同比上调6 11% [1] - 本周全国液碱样本企业库容比24 28% 环比上调1 05% [1] 区域库存变化 - 西北 华北 华中 华东 西南库容比环比上调 [1] - 东北 华南库容比环比下滑 [1] 产能利用率 - 截至6月12日烧碱样本企业产能平均利用率80 9% 较上周环比下降2 5% [1] - 华北地区负荷下滑3 0%至74 1% 其中山东产能利用率下降3 3%至83 1% [1] - 华南负荷下降27 7%至55 4% [1] 氧化铝企业采购价格 - 河南氧化铝企业32%液碱采购价格稳定 三门峡区域送到价3020元/吨(折百) 郑州区域送到价2950元/吨(折百) [1] - 6月11日山东信发液氯价格上涨100元 执行-50元出厂 [1] 机构观点 - 齐盛期货认为烧碱供大于求格局未改 期货价格短期大概率偏弱震荡 [2] - 南华期货指出近期烧碱价格下跌主要因现货走弱和电费影响 7月后格局转差预期强化 [2] - 山东金岭降价后成交良好 短期现货压力不明显 6月矛盾不大 后续检修仍较多 [2]

烧碱期货市场表现 - 4月30日烧碱期货主力合约开盘2435元/吨 收盘最高触及2481元 涨幅达2.14% [1] - 上周中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产量78.98万吨 环比减少0.28% 同比减少1.52% [1] - 上周液碱工厂库存环比下降3.02%至40.85万吨 仍处于同期偏高水平 [1] 供需基本面分析 - 全球贸易局势动荡影响烧碱下游需求 氯碱企业检修量增加导致开工率和产量下降 [1] - 4月25日当周烧碱开工率为82.1% 较上周期下跌0.2% [2] - 山东液氯价格4月18日报-250元/吨 较前期下跌66.67% [2] - 氧化铝价格出现小幅反弹 但烧碱非铝端需求偏弱势 [2] 机构观点汇总 - 长江期货认为供应充足需求增量有限 预计震荡偏弱运行 需关注魏桥送货量和库存去化情况 [1] - 中财期货指出当前氯碱厂在碱氯双降态势下利润较薄 需注意降负风险 [2] - 两家机构均提到需关注6-8月检修规模和持续性 以及氧化铝投产开工和出口情况 [1][2]