碳酸锂期货市场表现 - 周四碳酸锂期货主力合约价格大幅上涨3.97%，再次上探10万元关口 [1] - 市场加权持仓量回升至106万手，显示资金交投热情较高 [1] - 碳酸锂2605合约多空持仓同步扩容，头部席位集中加仓与空头核心阵营增仓形成激烈对抗 [1] 多头持仓动态 - 多头前20席位合计增持26,037手，总持仓达到405,696手 [2][3] - 永安期货是当日多头核心推手，单日增持6,551手，多头持仓升至34,479手 [3] - 国泰君安和一德期货同步大幅加仓，分别增持4,097手和4,115手，多头持仓分别达96,472手和9,058手 [3] - 中财期货、南华期货、东海期货、申银万国期货等席位也分别增持761手、1,331手、981手和927手，多头整体增仓一致性较强 [3] 空头持仓动态 - 空头前20席位合计增持23,012手，总持仓达到503,438手 [2][4] - 东证期货和中信期货是空头增仓主力，分别增持4,856手和3,597手，空头持仓分别达51,685手和63,491手 [4] - 国贸期货和新湖期货席位分别增持空单1,818手和1,345手 [4] - 部分空头席位出现分歧或减仓，例如方正中期席位减持空单960手，同时增持多单843手，导致其净空头寸减少1,803手 [4] 净持仓情况 - 永安期货以25,296手净多持仓位列净多头榜首，单日净多持仓增加5,734手 [2] - 广发期货以46,111手净空持仓位列净空头榜首，但其净空持仓单日下降1,636手 [2] - 国泰君安虽为多头持仓第一，但因其同步增持空单3,105手，其净多持仓单日仅增加992手 [3] - 银河期货席位加空2,390手远高于加多796手，导致其净空持仓增加1,594手 [4] 行业基本面分析 - 市场核心矛盾聚焦于头部锂矿厂商复产进度慢于预期与淡季需求保持韧性 [5] - 需求端：本月乘用车订单小幅回落，但储能与商用车领域订单表现强劲，对冲了乘用车需求下滑，支撑下游电芯厂整体需求稳定 [5] - 供应端：部分新投产产线逐步释放产能，叠加下游需求拉动，预计12月国内碳酸锂产量将延续增长，但整体增幅相对有限 [5] - 短期基本面维持供需偏紧格局，库存延续去化趋势 [5] - 后续需重点关注枧下窝锂矿的复产节奏 [5]

美国商品期货交易委员会持仓报告核心观点 - 报告核心观点为美国商品期货交易委员会发布的截至11月4日当周投机者持仓数据，揭示了主要大宗商品期货市场资金流向的显著变化 [1] - 投机者整体在能源和农产品板块呈现强烈的看涨情绪，而在部分金属和软商品上态度谨慎或转为看跌 [1][2][3][4] 能源板块持仓变化 - WTI原油净多头头寸大幅增加18,061手合约，环比激增393.50%，显示投机资金对油价前景极度乐观 [1][4] - 汽油净多头头寸增加12,043手合约，环比增长23.60% [4] - 取暖油净多头头寸增加6,296手合约，环比增长24.40% [4] - 天然气净空头头寸扩大2,528手合约，净空头持仓增至44,315手，环比增加6.00% [4] 农产品板块持仓变化 - 大豆净多头头寸大幅增加60,194手合约，环比激增50.80%，至178,683手，看涨情绪最为强烈 [3][4] - 玉米净空头头寸减少17,990手合约，净空头持仓从89,506手缩减至71,516手，环比减少20.10% [4] - 堪萨斯城小麦净空头头寸减少9,254手合约，环比减少17.90% [4] - 芝加哥小麦净空头头寸减少4,520手合约，环比减少6.00% [4] - 棉花净空头头寸减少10,311手合约，环比减少13.90% [4] - 可可净头寸由净空头375手转为净多头1,998手，增加2,373手 [4] - 糖净空头头寸扩大29,820手合约，环比增加17.70%，至198,231手 [4] - 咖啡净多头头寸基本持平，仅减少3手合约 [4] 牲畜板块持仓变化 - 活牛净多头头寸减少8,007手合约，环比减少6.90% [4] - 瘦肉猪净多头头寸减少16,343手合约，环比减少17.20% [4] - 饲牛净多头头寸减少3,560手合约，环比减少16.70% [4] 金属板块持仓变化 - COMEX铜净多头头寸减少4,156手合约，环比减少6.20% [2][4] - 黄金净多头头寸减少4,079手合约，环比减少3.90% [4] - 白银净多头头寸减少3,119手合约，环比减少13.70% [4] - 铂金净多头头寸增加399手合约，环比增长2.90% [4] - 钯金净空头头寸减少305手合约，净空头持仓从1,095手缩减至790手，环比减少27.90% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 油脂基本面数据 - 期货收盘价及涨跌幅：棕榈油主力日盘收盘价8550元/吨，跌幅1.11%，夜盘收盘价208452元/吨，跌幅1.15%；豆油主力日盘收盘价8190元/吨，跌幅0.41%，夜盘收盘价8156元/吨，跌幅0.42%；菜油主力日盘收盘价9816元/吨，涨幅0.38%，夜盘收盘价9843元/吨，涨幅0.28%；马棕王力12/收盘价4068林吉特/吨，跌幅2.09%；CBOT豆油主力收盘价50.61美分/磅，跌幅0.67% [1] - 期货成交及持仓情况：棕榈油主力昨日成交692437手，变动120899手，昨日持仓425907手，变动9248手；豆油主力昨日成交320656手，变动 - 53084手，昨日持仓420191手，变动 - 20453手；菜油主力昨日成交318860手，变动71653手，昨日持仓243924手，变动10459手 [1] - 现货价格及变动：棕榈油（24度：广东）现货价格8470元/吨，变动 - 200元/吨；一级豆油（广东）现货价格8520元/吨，变动 - 100元/吨；四级进口菜油（广西）现货价格10240元/吨，变动100元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1040美元/吨，变动 - 15美元/吨 [1] - 现货基差：棕榈油（广东）现货基差 - 80元/吨；豆油（广东）现货基差330元/吨；菜油（广西）现货基差424元/吨 [1] - 期货主力价差：菜棕油期货主力价差1266元/吨；豆棕油期货主力价差 - 360元/吨；棕榈油15价差 - 118元/吨；豆油15价差208元/吨；菜油15价差391元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 马来西亚棕榈油产量：2025年毛棕榈油产量预计超去年，将超1950万吨，高于2024年的1930万吨 [2] - 马来西亚棕榈油出口：SGS预计11月1 - 20日出口量为471222吨，较上月同期减少40.6% [4] - CFTC持仓报告：截至10月7日当周，CBOT大豆多头持仓增25308手至186808手，空头持仓减22899手至146934手；CBOT豆油多头持仓增7272手至133598手，空头持仓减4830手至9324手；CBOT豆粕多头持仓增862手至126391手，空头持仓增1931手；ICE油菜籽多头持仓减2488手至61406手，空头持仓增10018手至94039手 [4] - USDA月度压榨报告：美国8月大豆压榨量为594万吨（1.98亿蒲式耳），受访分析师预估为1.969亿蒲式耳；8月用于生产燃料乙醇的玉米消费量为4.634亿蒲式耳，低于上年同期的4.795亿蒲式耳；8月玉米干酒糟（DDGS）产量为187万吨，较上年同期减少6.4% [4] - 巴西大豆种植：2025/26年度种植面积达预估面积的79.61%，低于上一作物年度同期的83.29%，但领先于2023/24年度的68.75%，且好于五年均值的75.16%，中西部马托格罗索州种植完成98.4%，低于上年同期的99.8% [5] - 阿根廷大豆种植：2025/26年度种植进度提升12个百分点，已完成计划种植面积的24.6% [5] - 欧洲油籽压榨：2025年10月，欧盟27国 + 英国油菜籽压榨量为155.5万吨，9月为155.9万吨，2024年10月为160.8万吨；大豆压榨量为106.3万吨，9月为102.7万吨，2024年10月为106.7万吨；10月油籽压榨总量为315.7万吨，高于9月的297.8万吨，2024年10月压榨总量为321.9万吨 [6] - 乌克兰大豆种植：2026年将继续减少大豆种植面积，2025年种植面积约为210万公顷，较上年减少，截至11月21日，农户基本完成收割，脱粒数量为472万吨 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为 - 1，豆油趋势强度未提及 [7]

消息面数据 - 10月31日玉米淀粉期货仓单为12504手 与前一交易日持平 [1] - 上周全国玉米加工总量为59.73万吨 较前一周增加2.33万吨 [1] - 上周玉米淀粉产量为30.45万吨 较前一周增加1.68万吨 行业开机率为58.86% 较前一周提升3.25个百分点 [1] - 10月31日玉米淀粉期货前20名期货公司多单持仓15.70万手 空单持仓21.58万手 多空比为0.73 净空持仓为-5.88万手 较上日减少2454手 [1] 行业供需与库存 - 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量为112.8万吨 较上周下降1.20万吨 周降幅1.05% 月降幅0.97% 但年同比增幅达36.89% [3] - 近期企业签单走货较好 带动企业库存略有下滑 [3] - 行业开机率持续低于往年同期水平 [3] 成本与价差分析 - 新季玉米上市量逐步增加 原料玉米供应压力加大 玉米淀粉成本支撑下滑 [3] - 淀粉-玉米价差近期呈现先抑后扬态势 原因包括行业库存再度去化以及华北降雨后玉米品质担忧缓解 [2] - 后期深加工玉米收购价或逐步向饲用玉米靠拢 [2] 市场竞争与替代 - 木薯淀粉替代优势仍存 继续挤压玉米淀粉市场需求 [3] 市场展望 - 考虑到价差目前处于相对低位 淀粉-玉米价差仍有走扩空间 [2] - 淀粉期货价格随玉米市场同步震荡 短期建议观望 [3]

主力合约表现 - 菜粕主力合约2601在8月13日收盘时上涨8.04% [1] - 主力合约成交量为32.77万手 [1] - 前20席位持仓呈现净多状态，净多头寸为47,329手 [1] 全合约成交持仓 - 菜粕全合约总成交量为137.17万手，较上一日减少9,355手 [1] - 全合约前20席位多头持仓58.20万手，较上一日增加4.09万手 [1] - 全合约前20席位空头持仓54.31万手，较上一日增加3.70万手 [1] 主力合约持仓变化 - 多头增仓前三：海通期货增仓12,074手至14,780手、东证期货增仓4,887手至21,351手、华泰期货增仓2,624手至11,484手 [1] - 多头减仓前三：摩根大通减仓8,918手至58,939手、乾坤期货减仓3,404手至52,702手、中信期货减仓2,343手至42,411手 [1] - 空头增仓前三：中信期货增仓5,076手至32,129手、国泰君安增仓3,915手至32,554手、华泰期货增仓3,739手至10,975手 [1] - 空头减仓前三：中粮期货减仓7,827手至18,501手、中财期货减仓2,605手至11,280手、广发期货减仓2,140手至16,312手 [1] 全合约机构持仓 - 全合约多头前三席位：乾坤期货持仓70,201手、中信期货持仓64,644手、摩根大通持仓61,838手 [1] - 全合约空头前三席位：国泰君安持仓61,794手、东证期货持仓58,934手、中信期货持仓42,334手 [1] - 全合约前20席位多头总持仓485,527手，较上一日增加27,748手 [4] - 全合约前20席位空头总持仓475,995手，较上一日增加18,439手 [4] 成交量排名 - 主力合约成交量前三席位：广发期货100,315手、渤海期货46,382手、国联期货35,018手 [3] - 全合约成交量前三席位：东证期货292,115手、中信期货225,633手、广发期货213,392手 [4]

上证50指数期货主力合约表现 - 主力合约2509上涨0.61% 成交量3.65万手 前20席位净空头差额头寸10723手 [1] - 多头增仓前三席位为华闻期货增仓234手至969手 永安期货增仓135手至2537手 光大期货增仓115手至916手 [1] - 空头增仓前三席位为中银期货增仓302手至1857手 南华期货增仓168手至413手 招商期货增仓160手至923手 [1] - 多头减仓前三席位为东证期货减仓215手至1938手 华泰期货减仓207手至1551手 广发期货减仓144手至1541手 [1] - 空头减仓前三席位为华泰期货减仓309手至1577手 国信期货减仓147手至1758手 国泰君安减仓94手至7168手 [1] 全合约成交持仓数据 - 全合约总成交量5.74万手 较前日新增8277手 [1] - 前20席位多头持仓6.50万手 较前日减少1400手 [1] - 前20席位空头持仓8.10万手 较前日减少1056手 [1] - 全合约成交量双边总计85,383手 较前日增加13,020手 [4] - 全合约多头持仓62,277手 较前日减少1,809手 [4] - 全合约空头持仓79,385手 较前日减少1,385手 [4] 主要机构持仓分布 - 全合约多头前三席位为国泰君安持仓12,328手 中信期货持仓10,449手 银河期货持仓4,033手 [1] - 全合约空头前三席位为中信期货持仓18,378手 国泰君安持仓12,633手 广发期货持仓9,283手 [1][4] - 主力合约成交量双边前三席位为国泰君安12,305手 中信期货11,299手 海通期货5,212手 [3] - 主力合约持买单前三席位为国泰君安8,133手 中信期货6,039手 银河期货2,884手 [3] - 主力合约持卖单前三席位为中信期货12,921手 广发期货7,588手 国泰君安7,168手 [3]

菜粕期货价格表现 - 主力合约2601单日上涨3.98% [1] - 全合约总成交量达138.10万手，较前日增加54.78万手 [1] 主力合约持仓结构 - 前20席位净多头头差45,480手 [1] - 多头增仓前三：乾坤期货(+10,544手)、光大期货(+4,322手)、中粮期货(+3,916手) [1] - 空头增仓前三：国贸期货(+4,388手)、一德期货(+3,916手)、中信建投(+2,849手) [1] 全合约持仓数据 - 前20席位多头总持仓55.60万手，较前日增加9,326手 [1] - 前20席位空头总持仓52.57万手，较前日减少4.45万手 [1] - 多头前三席位：中信期货(76,031手)、乾坤期货(73,176手)、摩根大通(69,447手) [1] - 空头前三席位：国泰君安(54,070手)、中信期货(47,340手)、东证期货(45,905手) [1] 机构持仓变动 - 东证期货在主力合约多头减仓3,956手，空头减仓5,509手 [1][3] - 国泰君安在主力合约空头减仓5,879手，全合约空头减仓7,532手 [1][4] - 乾坤期货全合约多头增仓11,564手，主力合约多头增仓10,544手 [1][4]

主力合约表现 - 氧化铝主力合约2509收盘上涨4.16%，成交量达29.63万手，前20席位呈现净多头格局，净多头差额头寸为428手 [1] - 主力合约前20席位多头增仓前三为中信期货（增仓2,473手至7,295手）、国泰君安（增仓664手至7,535手）、东海期货（增仓542手至1,802手） [1] - 主力合约前20席位空头减仓前三为国泰君安（减仓4,016手至10,323手）、宝城期货（减仓2,845手至3,011手）、永安期货（减仓1,469手至2,152手） [1] 全合约成交持仓 - 氧化铝全合约总成交量69.61万手，较前一日增加35.67万手，增幅达105% [1] - 全合约前20席位多头持仓23.92万手，较前一日增加1.63万手；空头持仓26.95万手，较前一日增加7,117手 [1] - 全合约多头持仓前三为东证期货（21,383手）、中信期货（18,350手）、国泰君安（18,074手） [1] 机构持仓变动 - 全合约空头持仓前三为国泰君安（37,564手，减仓2,220手）、银河期货（20,764手，增仓2,101手）、中信期货（20,347手，增仓1,643手） [1][4] - 全合约多头增仓前三为中信期货（增仓4,665手至18,350手）、东证期货（增仓2,113手至21,383手）、中信建投（增仓1,679手至15,886手） [4] - 全合约空头增仓前三为中信建投（增仓3,298手至19,036手）、中泰期货（增仓2,798手至7,648手）、广发期货（增仓1,102手至12,586手） [4]

棉花期货市场表现 - 8月11日主力合约棉花2601上涨0.47%，成交量13.89万手，前20席位净空头寸12121手 [1] - 全合约总成交量30.06万手，较前日增加12.02万手，增幅66.7% [1] - 全合约前20席位多头持仓55.29万手（+285手），空头持仓58.16万手（+8247手） [1] 机构持仓结构 - 全合约多头前三：中信期货87528手、国泰君安57612手、中粮期货45667手 [1] - 全合约空头前三：中粮期货75558手、中信期货65642手、国泰君安60449手 [1] - 主力合约多头增仓前三：中信期货(+1877手)、国泰君安(+1462手)、中粮期货(+943手) [1] - 主力合约空头增仓前三：银河期货(+3670手)、中信期货(+3300手)、国贸期货(+1810手) [1] 主力合约交易动态 - 中信期货成交量44727手居首，较前日增加21955手 [3] - 东证期货成交量36533手位列第二，增加16991手 [3] - 前20席位多头总持仓264583手（+7233手），空头总持仓276704手（+14922手） [3] 全合约持仓变化 - 中信期货全合约成交量90272手（+35246手），多头持仓87528手（+2932手） [4] - 中粮期货全合约空头持仓75558手（+495手），仍为最大空头机构 [4] - 全合约前20席位多头总持仓494546手（+2964手），空头总持仓518172手（+7598手） [4]

燃料油期货持仓变化 - 燃料油期货2101合约呈现振荡回升走势 但遭遇空头打击冲高回落 价格区间在1880-1990元/吨 [1] - 前20席位多头持仓从305349手增至317318手 累计增加11969手 [1] - 前20席位空头持仓从436528手增至457959手 累计增加21431手 [1] 多空力量对比 - 净空头寸从131179手增至140641手 净增9462手 增幅达7.21% [1] - 9月17日单日空头增持31174手 多头增持18336手 [1] - 空头主力阵营反扑力度增大 多头阵营信心不足 出现多翻空现象 [3] 空头席位持仓变动 - 海通期货席位空头增持13916手居首 [2] - 中信期货席位增持6267手 东证期货席位增持8192手 [2] - 银河期货席位空头减持3058手 为减持最多席位 [2] 多头席位持仓变动 - 东方财富席位多头增持4007手居首 [3] - 南华期货席位增持2944手 中信建投席位增持2683手 [3] - 国泰君安席位多头减持1175手 为减持最多席位 [3] 市场预期变化 - 空头主力大举反攻而多头抵抗信心不足 [3] - 燃料油2101合约续涨动力减弱 期价将承压回落 [3]