本次推介会以"活力启新篇 筑梦在云龙"为主题，聚焦都市工业破冰、首发品牌集聚和城市功能升级三 大方向，致力于突破产业发展瓶颈、激活区域商业活力并推动产城深度融合，全方位助力云龙区构建现 代化产业生态、提升城市能级，为高质量发展持续注入新动能。 云龙始终致力于扩大"朋友圈"，广结"合伙人"。作为云龙最具吸引力、影响力和知名度的高层次招商推 介活动之一，一年一度的金秋招商推介会已成为众多客商与云龙携手同行、互利共赢的重要桥梁和纽 带。 硕果盈枝秋意浓，合作共赢启新程。9月28日，2025徐州云龙区金秋招商投资暨高品质城市活力空间推 介会在大龙湖畔成功举办，政企精英、投资大咖与行业领军者齐聚一堂，共叙美好友谊，共商交流合 作，共绘发展蓝图。 多年来，云龙区始终以开放、包容、创新的姿态拥抱发展，此次推介会不仅是展示云龙城市魅力的"全 景窗口"，也是链接全球资源的"合作桥梁"，更是共谋产业未来的"机遇平台"，将为云龙区高质量发展 注入更强劲的动力。 大会围绕高品质城市活力空间建设展开深度推介，设有产业情况解读、招商项目推介、项目展示等环 节，聚焦"现代服务业+都市工业"双轮驱动，助推资源对接、项目落地与区域协同。 徐州 ...

外汇业务竞赛活动 - 建行山东省分行开展2025年"鲁贸汇企 金融为民"外汇业务技能竞赛活动以扩大外汇政策红利惠及面 [1] - 竞赛活动强化展业能力建设并提升外汇管理服务实体经济能力 推出金融服务增种类和分类管理提质效举措 [3] - 竞赛期间全行实地走访950余家企业并组织38场宣讲推介活动 一对一宣传外汇便利化政策 [3] 企业服务举措 - 通过银企研讨论坛 国际业务产品推介和企业实地宣讲方式挖掘金融服务需求与合作商机 [3] - 联合中信保 中欧班列和电子口岸为进出口园区提供物流 保险 金融和通关跨境金融一站式上门服务 [3] - 落实外汇政策服务直通车机制 提供单证业务及汇率避险咨询服务 疏解贸易结算堵点难点 [3] 外贸企业支持成效 - 发挥鲁贸贷融资政策优势 服务外贸企业1400余户 累计投放贷款42亿元 均居全省金融机构前列 [3] - 对临沂木业板材产业集群细化适配外汇产品服务 提供精准滴管式服务 [4] - 为前端原料进口和末端产品出口企业提供跨境撮合 贸易外汇收支便利化和汇率避险产品等支持措施 [4] 金融服务与产品创新 - 为境内木业相关生产企业提供信贷融资支持 利用建行惠懂你APP和企业网银等线上平台工具 [4] - 通过贸易融资 跨境快贷和善科贷等普惠金融产品满足各环节企业融资需求 [4] - 以新金融理念方法助推传统产业和县域经济更高质量发展 [4]

项目进展 - 中国石油海南区域总部基地项目正在进行楼体外立面装修 [2] 招商引资 - 海口江东新区自2020年以来累计招引重点企业483家 [2] - 其中包括48家世界500强企业 [2] 产业布局 - 江东新区聚焦临空经济、新金融、消费精品、数字智慧及出口型外向型产业 [2]

一场决定未来金融秩序的战争，正在香港水面下悄然打响。争夺的焦点，是一张通往新大陆的牌照—— 稳定币。在《香港稳定币条例》生效前夜，第一财经记者独家对话监管沙盒计划参与者、香港立法会稳 定币条例法律顾问以及持牌交易所的核心玩家，探寻这场牌照争夺战的内幕与野心。在全球99%的稳定 币被美元锚定的今天，港元的真正机会何在？答案，或许就藏在服务中资企业出海的万亿蓝海中。这不 仅是香港的机遇，更是一场关乎未来的新金融预演。更现场、更财经，一探究竟！ ...

学院概况 - 上海财经大学滴水湖高级金融学院（上财滴水湖高金）采用特殊体制管理，以新兴金融为引领，致力于打造国际一流金融学院，助力上海国际金融中心功能升级 [1] - 学院注重"新兴金融+新产业+新技术"融合，开设金融硕士（MF）、工商管理硕士（MBA）、高层管理教育（EE）等项目，培养高端金融人才和商界领袖 [1] MBA项目特色 - 非全日制MBA聚焦"ESG可持续发展+金融"，为国内首个该方向MBA项目，设置四大课程模块和两个选修方向，含14门交叉学科课程 [3] - 全日制MBA（中文班）研究方向包括金融科技与创新、ESG金融、高级金融实务，构建"管理+金融"综合知识体系 [4] 奖学金体系 - 非全日制奖项：启航奖20万元（覆盖所有录取考生）、综评奖3-5万元（按评定等级发放）、临港发展奖2万元（需满足企业属地条件），三项可叠加 [9] - 全日制奖项：学霸奖按统考成绩分三等（最高覆盖50%学费即14.9万元），滴高金奖12000元/2年（覆盖所有录取考生） [9] 招生与申请流程 - 报考条件：本科需3年工作经验（2026年8月前），硕士/博士需2年，专科需5年同等学力经验 [8][10] - 申请流程分六步：网申→材料审核→交流会（30分钟评估）→国家研招网笔试→复试→拟录取公布 [10][11][12][13] 项目定位 - MBA2026启航计划强调"双向奔赴"模式，学院提供资源与发展机遇，学员为学院赋能 [2] - 奖学金政策旨在通过多层次激励体系减轻学员经济压力，激发学习潜能 [5][6][7]

新金融业态与实体经济 - 新金融通过股权融资方式为初创企业和中小企业提供资本支持，弥补传统信贷杠杆率仅80%且需抵押担保的不足 [3] - 权益端融资模式更适合缺乏抵押资产和信用记录的中小企业，通过合伙制共同追求未来股权回报 [3] - 新金融的核心是服务实体经济中有成长性的创新领域，当前"虚"的投资可能成为未来最具价值的资产 [3] 基金形态的资本运作 - 直接融资（如母基金）能聚合区域资本，通过子基金、专业基金等分层结构扩大社会资本规模 [4] - 地方政府通过引导基金、补贴政策带动产业链和产业园区发展，提升就业率及人均收入水平 [4] - 新金融在组织方式上表现为基金生态体系，效率高于传统金融且对区域经济推动作用显著 [4] 金融工具创新方向 - 股权融资和权益端投资是解决初创企业资本需求的关键工具，尤其适用于无抵押资产的创新公司 [3] - 基金业态（如城市合伙人投资基金）可整合多元所有制资本，形成专业化投资网络 [4] - 地方政府需结合新金融工具与传统金融力量，协同推动经济社会发展 [4]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“优于大市”评级 [3][5][73] 报告的核心观点 - 建设银行2024年四季度营收业绩增速回升，规模扩张放缓，净息差降幅边际收窄，非息收入稳定增长，不良率稳中有降，资产质量保持稳健 [1][2][3] - “三大战略”纵深推进，战略势能持续释放，新金融行动创新未来引擎，跳出金融做金融 [16][30] - 金融科技积厚成势，是“第二曲线”的脚手架，公司较早系统提出金融科技战略，组织架构完善，建信金科发展良好 [41][42][45] 公司概况 - 建设银行是全球领先、总部位于北京的大型国有商业银行，2005年于港交所上市，2007年于上交所上市，截至2024年末市值约2124.27亿美元，位居全球上市银行第6位 [8] - 股权集中度较高，具有明显国有背景，最大股东为中央汇金投资有限责任公司，占比57.14%，港股占比37.52%远不及A股 [13] - 聚焦中国内地经营，深化国际化发展，2024年营业收入7501.51亿元，境外营业收入223.55亿元 [14] “三大战略”纵深推进 住房租赁 - 构建全周期服务体系，创新形成“投、融、管、退”金融服务闭环，推动房地产行业转型升级 [16] - 截至2024年末，建信住房租赁基金累计签约收购31个项目，形成162.50亿元资产规模，实际出资90.37亿元，可提供长租公寓房源2.89万间 [16] - 公司类住房租赁贷款余额近3500亿元，服务住房租赁企业超过1600家 [16] 普惠金融 - 巩固国内普惠金融头部机构地位，通过大数据和人工智能推进数字普惠金融服务 [21] - 核心平台“建行惠懂你”升级至4.0版本，累计访问量逾3.5亿次 [21] - 截至2024年末，普惠金融贷款余额达3.41万亿元 [21] 金融科技 - 打造“建行云”品牌，完善业技融合机制，推进分布式架构转型，提升集团科技能力均衡性 [25] - 截至2024年末，金融科技累计投入超1400亿元，金融科技人员从6983人增长至16365人 [25] - “建行云”算力规模超500PFlops，较六年前扩容8.2倍，新型算力占比超23%，技术指标同业领先 [25] 新金融行动 - 2017年提出新金融理念，2020年深化为新金融行动，强调金融回归服务实体经济本源 [30] - 实践领域包括“三大战略”、投身乡村振兴、发展绿色金融、上线智慧政务、推进数字化经营 [31] - 乡村振兴方面，涉农信贷余额3.33万亿元；绿色金融方面，绿色贷款余额4.70万亿元，较上年末增幅21.13%；智慧政务方面，构建深入服务政府端的平台生态；数字化经营方面，实现经营范式升级 [35] 金融科技发展 - 较早系统提出金融科技战略，将核心技术聚焦至“ABCDMIX”，应用于六大业务价值链 [42] - 组织架构完善，设立金融科技子公司建信金科，推进体制机制改革，建信金科资产总额67.06亿元，净资产14.19亿元 [45][48] - 建信金科具备十大核心能力，为不同主体提供多种解决方案 [51][52] 财务分析 业绩增长 - 2024年实现营收7601.51亿元（YoY,-2.54%），归母净利润3355.77亿元（YoY,+0.88%），四季度营收业绩增速均回升 [1][53] - 2024年加权平均ROE为10.69%，同比下降0.87个百分点 [1][54] 净息差与净利息收入 - 2024年净息差1.51%，同比下降19bps，较前三季度下降1bp，四季度降幅边际收窄 [2][56] - 2024年受净息差收窄和有效信贷需求不足等因素影响，净利息收入同比下降4.43%，前三季度同比下降5.89%，四季度增速边际回升 [2][56] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.34%，较前三季度下降1bp；关注率1.89%，较上半年下降18bps；拨备覆盖率233.60%，较前三季度下降3.34pct，资产质量保持稳健 [3][58] 盈利预测 假设前提 - 预计2025 - 2027年总资产同比增速分别为6.0%/7.0%/8.0% [60] - 假设2025 - 2027年广义净息差为1.53/1.51/1.50%，小幅下行 [60] - 假设2025 - 2027年信用成本为0.53/0.53/0.53%，基本保持稳定 [60] - 假设未来分红率保持稳定，不考虑外源融资因素 [60] 业绩预测 - 预计2025 - 2027年归属母公司净利润3433/3534/3688亿元，利润年增速分别为2.3%/2.9%/4.4%，每股收益分别为1.36/1.40/1.46元 [62] 敏感性分析 - 对净息差进行敏感性分析，给出悲观、基准、乐观三种情形下的归母净利润及增速、EPS [66] 估值与投资建议 绝对估值 - 使用三阶段DDM模型估值，得出公司价值区间为9.8 - 13.6元 [68][69] - 绝对估值对折现率和永续增长率较为敏感，进行了敏感性分析 [70][71] 相对估值 - 将全部上市银行横向比较，给予公司约15% - 25%的估值溢价，计算公司合理价值为9.3 - 10.1元 [71] 投资建议 - 综合绝对估值和相对估值，认为公司2025年合理股价在9.6 - 11.9元，对应2025年PB估值0.76 - 0.95x，有7% - 33%溢价空间，首次覆盖给予“优于大市”评级 [73]