投资方法论 - 投资分析应避免线性时间观，需拉长时间轴进行压缩与重叠，探究公司不变的内在逻辑 [1] - 研究公司时应审视其历史财报与电话会议，而非仅关注当前业绩、估值与指引 [1] - 对于长期看好的标的，应珍藏市场大跌时的看空报告，用于在市场亢奋时校准未来预期 [1] - 评估公司应关注估值变化而非单纯股价波动，例如盈利与市值同比例增长意味着估值未变 [2] - 投资需要耐心等待合适的入场时机，入场后的耐心持有同样重要 [2] 泡泡玛特公司分析 - 公司股价波动巨大，2021年至2022年期间股价下跌90%，随后从低点至今年高点上涨了38倍 [2] - 疫情期间公司经受住了极端压力测试，并成功开拓了国际市场作为第二增长曲线 [2] - 公司经营策略一脉相承，通过持续签约设计师和进行大范围、低成本的IP实验，为创造下一个爆品奠定基础 [2] - 当前市场担忧其高增长停滞及爆品热度下降，导致股价在过去四个月接近腰斩 [2] - 公司估值处于历史低位，动态市盈率约为16倍，位于15%的历史分位 [2] - 未来三个月为业绩空窗期，市场负面情绪可能加剧 [2] 港股打新市场观察 - 近期新股沐曦股份首日上市单签最高盈利达39.5万元，但中签率极低 [3] - 港股打新市场结构变化，国配和“百户侯”占据优势，甲尾和乙头中签难度大 [3] - 以轻松健康为例，乙头与顶头锤实现平权，导致大资金利用率可能不足 [5] - 打新策略上，可考虑集中资金申购单一标的如英汐智能，其一手入场费约1.2万元，顶头锤需约1.1亿港元 [5] - 其他新股起到资金分流作用，最终决策可临近截止日期确定 [5] - 对于仅参与公开认购的投资者而言，打新过程带来的情绪价值可能高于实际收益 [5] 卖方与买方研究差异 - 卖方研究的核心目标是建立影响力，其动力源于提供“惊喜”和惊世骇俗的预言，即使出错也容易被遗忘 [5] - 买方研究的核心是避免错误，因为投资失误会直接反映在净值回撤上且难以挽回 [5] - 投资者应将卖方分析视为参谋，重点借鉴其分析过程；将买方观点视为将军，重点参考其投资结论 [5]

投资经历 - 1992年以7000元初始资金进入股市 第一年盈利10万元实现资产增值 [6] - 1995年327国债事件中 30万资金在收盘前8分钟增至100多万 但收盘时倒欠证券公司40万 [6] - 1996年做空红小豆近月合约 300万资金亏损至仅剩8万元 [7] - 曾经历外盘白银一夜亏损3000万 导致情绪失控并暂停交易 [8] 投资方法论 - 趋势判断以波浪理论为核心 通过周K线或月K线梳理大浪 再连接日K线波段划分小浪 [12] - 技术分析强调动态与结合 价格轨迹反映市场行为 需加入变数考量和人工细节处理 [13] - 品种选择聚焦资金容量和趋势明显性 连续2-3次交易不顺手即放弃 [14] - 仓位管理在确定位置一次性投入6-7成仓位 试单仓位控制在15%-20%之间 [14] - 浮赢加仓只在趋势性行情结束出现中继形态时进行 总仓位不超第一次开仓仓位 [14] 亏损主因分析 - 踏空后逆向操作导致巨亏 可能亏掉前期盈利并倒贴资金 [15][16] - 主观臆断逆势死扛 不愿止损导致亏损扩大 [16] - 不舍得止损并通过加仓摊平均价 使亏损愈发严重 [16] - 追求完美无法接受单次亏损 过度纠结每次交易盈利 [16] - 频繁交易使小亏损累积成大亏损 [16] 人性管理 - 交易成功30%取决于方法原则 70%取决于情绪控制和人性弱点克服 [18] - 人性演变遵循不贪→贪→侥幸→失望→绝望→恐惧的路径 [18] - 需培养耐心等待机会 勇气执行决策 自信坚持交易系统 毅力应对市场考验 [19] - 感觉行情难度增加时应降低交易频率 选择最有把握位置操作 [20] - 下单后10秒内必须明确止损位 优先确定止损方案再考虑目标位 [20] 投资警句 - 为而不思则盲：盲目行动缺乏计划 对市场逻辑观察不细致 [2][3] - 思而不为则怯：因性格怯懦害怕风险而不敢执行计划 [2][3] - 目达不休则贪：达到止盈点后贪心不足不愿离场 导致盈利回吐 [2][3]

知识星球运营情况 - 知识星球在一年内累计吸引5900位用户加入 增速为金融类星球历史最快之一 [2] - 每周在全市场知识星球战力榜的"内容数"和"活跃人数"指标均处于Top 1%的霸榜状态 [2] - 每周发布80-100篇主题帖 单周内容量超10万字 [4] - 每周精选10-15篇具有长期性和普适性的内容 汇编成50-60页PDF文档 [7] 精选内容主题分布 - 上周精选涵盖银行股投资、外卖行业竞争、纳指定投策略、股票分红机制、美股ETF配置等10个主题 [11] - 本周精选聚焦资金驱动行情、险企考核改革、上半年市场主线复盘等5个方向 [14] 银行金融市场部与资管部职能解析 部门核心职能 - 金融市场部：管理银行资产负债表风险 通过交易实现自有资金保值增值 提供流动性支持 [26] - 资管部：以代客理财为核心 通过管理费与业绩报酬盈利 业务模式为"受人之托 代客理财" [26] 金融市场部岗位细分 - 资金运营：负责银行间市场拆借、回购及流动性管理 [28] - 固收交易：交易国债、政策性金融债等 获取资本利得与利息收入 [28] - 外汇交易：涵盖即期/远期外汇交易 进行敞口对冲与自营交易 [28] - 衍生品设计：开发利率、汇率等结构化衍生品 [29] - 做市商业务：为债券/外汇提供持续报价 赚取买卖点差 [30] 资管部岗位细分 - 产品设计：根据监管要求设计不同风险收益特征的理财产品 [33] - 投资运作：管理债券、非标资产、股票等组合 实施大类资产配置 [33] - 信用研究：评估债券发行人信用风险 为固收投资提供依据 [37] - 量化研究：开发因子模型、市场中性策略等量化工具 [37] 职业发展建议 竞聘知识储备 - 金融市场岗需掌握货币银行学、债券定价、外汇交易策略及VaR风险管理模型 [42] - 资管岗需精通组合管理理论、财务报表分析、DCF估值模型及信用分析框架 [43] 能力提升路径 - CFA证书对系统化理解金融市场工具（一级）和资产配置理论（三级）具有显著帮助 [47] - 建议通过模拟交易大赛、组合管理实践及定期复盘积累实战经验 [50][51] - 需持续跟踪央行政策操作、经济数据发布及市场流动性变化 [53]