行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - 轻工&美护板块25Q3前瞻看好国货品牌势能向上 关注降息带动出口需求 [1] - 家居板块景气承压但政策提振和存量需求提升带来机会 智能化产品成为差异化竞争亮点 [1][6] - 造纸和包装进入传统旺季 需求恢复 龙头并购改善竞争格局 [1][6] - 轻工消费中文具办公集采恢复 国潮文创助力C端 珠宝古法黄金赛道高增长 [1][7] - 出口链受降息周期开启提振需求 景气赛道和议价能力强公司受益 [1][7] - 电动两轮车新国标执行临近和传统旺季驱动Q3业绩增长 [2][8] - 美护板块国货品牌凭借平价好用和口碑实现稳健增长 [2][9] 家居板块 - 2025年1-8月全国住宅新开工面积 竣工面积 销售面积 住宅开发投资完成额分别同比-18.3% -18.5% -4.7% -11.8% 地产景气低迷 [6] - 各省市持续推出家居家装补贴政策 有望提振下游消费意愿 [1][6] - 新房销售低迷下存量房更新需求占比持续提升 成为家居消费趋势 [1][6] - AI应用渗透提升 家居智能化产品如智能晾衣架 智能床垫成为差异化竞争亮点 [1][6] - 受益标的包括慕思股份 顾家家居 好太太 曲美家居 公牛集团 敏华控股 [6] 造纸和包装板块 - 9月进入造纸传统旺季 预计下游需求有所恢复 [1][6] - 建议重点关注林浆纸一体化优势发挥的太阳纸业 [6] - 金属包装二片罐处于盈亏平衡线 龙头间并购如奥瑞金完成对中粮包装收购有望改善竞争格局和供需格局 中长期带来盈利弹性 [1][6] - 受益标的包括奥瑞金 宝钢包装 昇兴股份 [6] - 建议关注稳健增长 持续高分红的塑料软包龙头永新股份 [6] 轻工消费板块 - 文具方面办公集采逐步恢复 "国潮文创"助力C端发力 [1][7] - 推荐文具领域龙头 C端优势明显的晨光文具 持续关注其IP投入与出海业务 [7] - 建议关注激励落地 B端业务恢复 积极布局自主品牌的齐心集团 [7] - 珠宝方面老铺黄金精准卡位高端古法黄金赛道 国内开店稳步推进 新加坡开店使品牌迈出走向国际市场第一步 [7] - 看好公司渠道持续开拓 市场不断突围下业绩增长的裂变效应 [7] - 积极推荐庭院机器人业务持续放量增长 传统业务稳健增长 电动工具收入爬坡 费用摊薄 盈利逐步释放的腾亚精工 [7] 出口链板块 - 美联储降息周期有望开启 预期将提振出口消费需求 [1][7] - 前期关税摩擦影响已经落地 优质龙头公司通过产能转移 效率提升以及提价等方式对冲关税影响 [1][7] - 看好下游需求景气良好赛道如割草机器人 演唱会设备 宠物尿垫 人造草坪等 [7] - 看好出口产业链中具有较强议价能力的公司 [7] - 受益标的包括浩洋股份 匠心家居 共创草坪 依依股份 [7] 电动两轮车板块 - 新国标终端执行临近 7月-9月是行业传统旺季 下游渠道备货积极 [2][8] - 预计Q3主要标的业绩延续较好增长 [2][8] - 新标严格落地下带来行业长尾出清 头部份额提升 [8] - 新标在产品设计上的限定带来行业消费结构切换 可能驱动行业ASP抬升 [8] - 推荐产业链布局及综合竞争力行业领先的雅迪控股 爱玛科技 [8] - 建议关注两轮车高端优势品牌九号公司 [8] 美护板块 - 从化妆品板块整体表现来看 今年较去年整体有所回暖 [2][9] - 预计因当前环境下"口红效应" 以及化妆品公司加大新品更新升级与营销活动 [9] - 个护消费中国货品牌如冷酸灵 润本 家化等凭借平价好用 良好用户口碑以及外资品牌份额萎缩下实现稳健增长 [2][9] - 受益标的包括毛戈平 珀莱雅 水羊股份 丸美生物 上海家化 登康口腔 润本股份 [9] 行业数据表现 - 2025年8月社会消费品零售总额同比增长3.4% [11] - 化妆品类8月同比增长5.1% [11] - 金银珠宝类8月同比增长16.8% [11] - 日用品类8月同比增长7.7% [11] - 体育 娱乐用品类8月同比增长16.9% [11] - 家用电器和音像器材类8月同比增长14.3% [11] - 文化办公用品类8月同比增长14.2% [11] - 家具类8月同比增长18.6% [11]

财务表现 - 公司营业总收入2.81亿元 较去年同期增加4233.21万元 实现连续三年上涨 同比增长17.75% [1] - 归母净利润1898.49万元 较去年同期增加780.19万元 同比增长69.77% [1] 业务构成 - 蚕丝被业务占总营收55% 连续六年成为蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年） [1] - 丝绸饰品业务2024年营收同比增长19% 毛利率达62% 具有国潮文创属性 [1] 公司战略 - 以创意设计与品牌运营为核心 从事丝绸产品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 从蚕丝被制造商向新国货丝绸领军品牌升级 丝绸饰品业务成为新增长点 [1] 市场地位 - 起草多项国家与行业标准 奠定丝绸行业领先地位 [1] - 9月4日股价逆势大涨 盘中涨幅超15% 收盘涨幅超9% [2]

文创产品销售表现 - 凤冠冰箱贴销量达百万级别[2] - 故宫角楼咖啡店出现排队长龙现象[2] - 敦煌联名球鞋上线30秒即售罄[2] - 浪浪山小妖怪联名周边吸引大量年轻人涌入线下门店[2] 产品设计特点 - 玉兔揽月快客杯采用雕花玉瓷盖滤与七彩琉璃材质 融入月宫玉兔造型元素[4][6] - 吉祥五象茶杯套装包含福顺杯 康宁杯 雍荣杯 分别融入葫芦 仙桃 竹节故宫元素[7][9] - 敦煌茶器7件套灵感源自莫高窟第329窟莲花飞天藻井图和第407窟三兔共耳莲花藻井图[10][13] - 弘一大师主人杯采用竹节杯型 复刻肖型印技法[17][20] - 七情醉莲杯对应壁画岩彩七色：软翠 水华朱 库金 烟墨 黄丹 石绿 山矾[21] - 炫彩葫芦快客杯创新设计旋转式盖钮 取福禄祥瑞寓意[22][24] - 曲水流觞香薰套装结合实木与锌合金 手工描金工艺还原乾隆花园雅趣[25][28] - 龙台雅韵香薰礼盒设计灵感源自清代宫廷龙挂香记载[29][31] 市场活动安排 - 东方美学主题直播定于8月26日18:00通过第一财经好物推荐官渠道开展[3][32]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有国投证券、华夏基金等 [2] - 活动时间为2025年7月24日、25日 [2] - 地点在深圳市坪山区齐心科技园公司会议室 [2] - 交流形式为现场交流 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书王占君等 [2] 公司经营情况 - 秉持数字化转型升级和服务客户宗旨，强化MRO工业品等核心业务，拓展营销物料业务，服务超60家央企 [3] - 齐心数字化运营平台以自动化、AI智能化为核心，推进数智化建设，覆盖全链条业务场景 [3] - 自有品牌是中长期发展规划基石，细分市场，加强与优质IP合作，优化结构 [3] 互动问答要点 业务毛利率提升 - 提升MRO业务毛利率核心手段是配置驻场服务人员，已在多家头部客户取得成效 [4][5] - 提升集采业务毛利率措施包括提升自有品牌销售占比、集采规模效应、高毛利商品占比，加强数字化平台和供应链管理 [11] 业务发展规划 - 自有品牌在B2B集采中提升份额，加大高价值文具研发投入 [6] - 在现有业务基础上加大跨境电商业务探索，以文具办公为核心拓展产品矩阵，聚焦亚洲、欧美市场 [8] - 文创领域聚焦年轻客群，布局多元化产品矩阵，融入中国传统文化 [10] 产品相关 - IP文创产品应用于书写工具等品类，通过电商、连锁、商超等渠道销售 [9] - 自有品牌与吾皇猫等国内优质IP联名合作 [13] - 自有品牌销售渠道包括电商、直播、经销商、商超等线上线下渠道 [15] 业务规模与中标情况 - 集采业务规模主要来源于能源电力等行业，聚焦央企等优质大客户，挖掘民营500强机会 [16] - 今年中标中核集团等全国性集采项目，上半年有磨合期，预计下半年订单表现更好 [16] AI数智化平台 - 推出齐心智磐AI大模型，在50 + 业务场景落地应用，入选《2025数智采购供应链发展报告》 [17] - 7月18日完成董事会换届选举，数字化中心CTO进入新一届董事会 [17]

活动概述 - "新杭线·'灵韵万象'国潮文创周"于6月27日在泰国曼谷暹罗天地启幕，作为"山海有灵·豫园灯会暨2025中泰文化月"主题文化周的首发活动 [2] - 活动汇集东来也、开天工作室、FUFUSOUL、有光戏剧等8家国潮品牌，展示长三角匠心文创与东方美学 [2] - 活动将持续至7月7日，日均客流超10万人次 [2] 品牌表现 - RUA RUA PANDA和RUA RUA RED PANDA系列玩偶成为年轻家庭采购热点 [2] - 有光戏剧《钱蛇》融合中泰蛇神传说，吸引观众驻足观看拍摄 [2] - 开天工作室雕塑、东来也图腾系列、FUFUSOUL香氛毛绒等文创产品受到广泛关注 [2] 文化推广 - 特设"五千年中国看杭州"影像展，精选西湖、良渚、大运河等标志性景观，展现杭州独特魅力 [3] - "新杭线"后续将走进东京礼品展、巴黎时尚家居设计展、伦敦手工艺周等国际设计展，助力杭州文创品牌出海 [3]

文旅项目签约 - 2025河南省文化旅游投融资大会现场签约5个重点文旅项目，总投资额35.8亿元 [1] - 郑州中牟冰雪欢乐度假区计划总投资20亿元，打造室内滑雪场、迷你世界乐园及高端酒店与商业配套 [1] - 开封西园雅集项目以宋文化为主题，构建"一湖一街、一园一苑"四大分区和六大沉浸式消费场景 [1] 大会主题与目标 - 大会主题为"文旅科技融合产业金融聚力"，旨在促进文旅、科技、金融深度融合，激活文旅新消费 [1] - 组织6家投资、金融机构进行产品和投资意向推介，展示4个省内重点文旅融资项目和2个长三角合作项目 [1] 参会企业与项目对接 - 邀请43家省外企业参会，设置10家金融机构展台，组织68个省内重点融资项目与机构对接 [2] - 编制《2025河南省文化和旅游产业招商推介项目册》推介116个重点文旅投融资项目 [2] - 编制《全国数字文旅案例集》推介103个数字文旅项目，推动河南与长三角在人工智能、沉浸体验等领域的合作 [2] 政策支持与未来规划 - 河南将出台支持政策，通畅文旅企业投融资渠道，建立"文旅+金融"投融资体系 [2] - 优化产业投融资服务和环境，提振各类企业在豫投资信心 [2]

端午文化内涵 - 端午是中国四大传统节日之一 也是首个入选世界非遗的中国传统节日 蕴含祈福避邪等文化内涵 [1] - 节日起源包含纪念屈原爱国精神与龙神祭祀双重文化基因 凝练"忠义勤勇 天下为公"的人文精神 [3] - 神农尝百草发明医药农业 女娲炼石补天拯救苍生等神话 升华为"以贤为神"的中华文明独特基因 [4][6] 文创产品设计 - 公司推出「神话颂福」国潮文创礼盒 以神农女娲神话为灵感内核 融合端午祈福与传统东方美学 [8][9] - 礼盒采用松石绿主色调配朱砂红/石青蓝点缀 双开门结构配浮雕金饰磁吸扣 寓意"瑞气盈门" [9] - 内含神农/女娲主题文创酒 52%vol浓香酒体 瓶身立领造型源自帝王礼冠 兼具饮用与收藏价值 [11] 产品矩阵策略 - 推出双款礼盒：经典小酒礼盒含4瓶100mL主题酒 轻便适合赠友 经典双支礼盒含2瓶500mL典藏酒 定位高端赠礼场景 [11] - 配套瑞醴仙盏酒具复刻秦汉酒樽造型 强化"对饮成欢"的社交仪式感 [12] - 延续睿鉴东方系列 生肖文创酒等产品线 形成文化白酒产品矩阵 [14] 品牌价值构建 - 通过神话IP与节庆场景深度融合 将先贤精神转化为"安康幸福"的现代消费诉求 [8][14] - 以差异化文创设计持续输出文化内涵 构建难以复制的竞争壁垒 [14] - 强化"文化白酒"品牌基因 将产品作为"幸福生活"使命的具象表达 [14]