市场指数表现 - 上周市场整体震荡，上证指数上涨0.03%，深证成指下跌0.89%，创业板指下跌2.26%，沪深300指数下跌0.28% [2] - 中证新华社民族品牌工程指数上周下跌1.15%，报1969.01点 [1][2] 近期强势成分股表现 - 上周消费类成分股表现强势，安琪酵母上涨9.32%位列涨幅榜首，王府井上涨9.07%居次席 [3] - 三只松鼠、盐湖股份、锦江酒店、卓胜微上周涨幅均超过7% [3] - 洽洽食品和桃李面包上周分别上涨6.01%和5.75% [3] - 朗姿股份、中国中免、欧派家居、涪陵榨菜、爱美客、宋城演艺上周涨幅均超过4% [3] - 中航高科、海天味业、泰格医药、光明乳业、伊利股份、中航沈飞上周涨幅均超过3% [3] - 达仁堂、今世缘、上海家化、爱尔眼科、双汇发展、海尔智家、中炬高新、通策医疗上周涨幅均超过2% [3] 2025年以来成分股涨幅 - 2025年以来，中际旭创累计上涨365.21%，阳光电源累计上涨127.44%，位列涨幅前两位 [4] - 兆易创新、安集科技2025年以来累计涨幅超过90% [4] - 信立泰、兰石重装2025年以来累计涨幅超过80% [4] - 澜起科技、药明康德、科沃斯2025年以来累计涨幅超过70% [4] - 盐湖股份2025年以来累计上涨64.22% [4] - 达仁堂、北方华创、国瓷材料2025年以来累计涨幅超过50% [4] - 亿纬锂能、我武生物、宁德时代、中微公司2025年以来累计涨幅超过40% [4] - 上海家化、恒瑞医药2025年以来累计涨幅超过30% [4] - 朗姿股份、中国中免、安琪酵母、中芯国际2025以来累计涨幅超过20% [4] - 豪威集团、盾安环境、华润微、长白山等2025年以来累计涨幅超过10% [4] 机构后市展望 - 短期来看，临近年末市场交投情绪或保持相对稳定，宽基指数或以震荡为主 [1][5] - 短期结构上，产业消息的影响可能阶段性放大，板块轮动或有所加快 [5] - 中期来看，国内企业业绩有望逐步修复，行情将由估值修复逐渐走向业绩驱动 [1][5] - 中期板块间结构性分化的情况有望趋于收敛 [1][5] - 年底临近，机构资金活跃度较低，市场结构性特征显著 [5] - 科技方向新催化持续产生，短期预计市场维持以科技为核心的高位震荡行情 [5] - 中期科技成长仍是优势方向，科技板块中长期逻辑依旧，是优先增配方向 [5] - 红利避险板块和顺周期板块均有不确定因素，成为市场主线需要强力的催化因素 [5]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数下跌4.04%，报1938.09点，同期上证指数下跌3.90%，深证成指下跌5.13%，创业板指下跌6.15% [1] - 部分成分股逆市上涨，伊利股份上涨2.65%，苏泊尔上涨1.48%，双汇发展和海大集团分别上涨1.26%和1.11% [1] - 下半年以来多只成分股涨幅显著，中际旭创上涨218.45%，阳光电源上涨149.35%，亿纬锂能、盐湖股份涨逾50% [2] 机构后市展望 - 短期市场或震荡调整，后续大幅下行的概率较小，12月有望迎来震荡修复行情 [1][2] - 市场风险已得到相对充分释放，估值回落是当前市场回调的主要原因 [2] - 海外风险是导致A股大幅调整的主要因素，需关注美国通胀和非农数据对降息的扰动 [3] 配置策略 - 短期需兼顾防御性与结构性机会 [1][3] - 看好低估值防御板块，如银行、食品饮料、家电等，其估值处于历史低位具备抗跌属性 [3] - 关注超跌弹性品种的反弹机会，如锂电、机器人、恒生科技等，估值与情绪均处于较低区域 [3]

市场表现与指数概况 - 上周市场整体震荡调整，上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%，沪深300指数下跌1.08% [1] - 中证新华社民族品牌工程指数上周微跌0.11%，报2019.62点 [1] 成分股短期表现（上周） - 多只成分股逆市上涨，其中锦江酒店涨幅最大，上涨13.13% [1] - 以岭药业上周上涨12.45%，中国中免上涨11.76% [1] - 信立泰和泸州老窖分别上涨6.11%和6.05% [1] - 石头科技、爱美客、安琪酵母、步长制药、通策医疗、山西汾酒涨幅均超过5% [1] - 光明乳业、同仁堂涨幅超过4%，美的集团、三全食品、伊利股份、王府井、长白山、三只松鼠、贝泰妮等多只成分股涨幅超过3% [1] 成分股中期表现（下半年以来） - 下半年以来，中际旭创涨幅居首，上涨217.63% [2] - 阳光电源下半年以来上涨174.76%，亿纬锂能上涨80.90% [2] - 我武生物、兆易创新、中微公司、宁德时代涨幅均超过60% [2] - 达仁堂、盐湖股份、以岭药业涨幅超过50% [2] - 澜起科技、中国中免、国瓷材料涨幅超过40% [2] - 科沃斯、药明康德、中芯国际、安集科技、长白山、信立泰涨幅超过30% [2] - 泸州老窖、北方华创、芒果超媒、中兴通讯、恒瑞医药涨幅超过20% [2] - 盾安环境、锦江酒店、沪硅产业、复星医药等多只成分股涨幅超过10% [2] 机构后市观点：市场趋势与驱动 - 机构认为短期市场成交相对稳定但板块分化明显，资金缺少共识，预计市场整体保持震荡格局，筹码交换将夯实基础 [2] - 中期来看，国内内生动能正在修复，上市公司有望进入业绩释放期，股市主要驱动力有望由估值端转为业绩端 [2] - 叠加股债比价仍处于历史中高水平，A股仍处于上涨轨道 [2] 机构后市观点：经济基本面与投资方向 - 从10月经济数据看，生产韧性延续，稳中有进态势持续 [3] - 四季度国内基本面与流动性预期有望保持平稳，短期风险偏好有望继续扩张 [3] - 国内数据逐步修复叠加外需改善预期，企业业绩或继续上修 [3] - 海外降息方向不改，外贸及汇率预期有望修复 [3] - 后续在国内政策驱动下，上市公司业绩有改善潜力，市场有望回到业绩驱动周期 [3] - 新质生产力关注度较高，年末投资者可进一步关注消费、红利板块等 [3]

市场指数表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周收于2029.92点，下跌0.38% [1][2] - 同期上证指数上涨0.11%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.50%，沪深300指数下跌0.43% [2] 成分股短期表现 - 上周金山办公上涨18.09%表现最强，阳光电源上涨15.03%居次席，泰格医药上涨13.93% [2] - 信立泰和中国中免上周分别上涨10.80%和7.87%，盐湖股份和国瓷材料涨逾6% [2] - 科大讯飞上周上涨5.80%，达仁堂、海尔智家、以岭药业、康泰生物涨逾4% [2] - 亿纬锂能、长白山、老板电器、广联达、通策医疗、王府井等多只成分股上周涨逾3% [2] 成分股中期表现 - 下半年以来中际旭创上涨224.62%涨幅居首，阳光电源上涨181.89%位列第二 [3] - 下半年以来亿纬锂能和兆易创新分别上涨82.17%和74.36%，澜起科技和我武生物涨逾60% [3] - 下半年以来宁德时代、科沃斯、中微公司涨逾50%，盐湖股份、药明康德、中芯国际、达仁堂涨逾40% [3] - 下半年以来长白山、芒果超媒、国瓷材料、中兴通讯涨逾30%，安集科技、以岭药业、金山办公、信立泰、中国中免等多只成分股涨逾20% [3] 市场展望 - 短期A股可能面临持续震荡和结构调整，优质公司的波动或带来买入机会 [1][4] - 短期因宏观利好信息兑现及三季报公布完毕，市场可能出现主线缺失和板块轮动加快 [4] - 中期市场仍在向好趋势中，政策发力带动经济回升确定性较大，行情有望由流动性驱动转为基本面驱动 [1][4]

指数与市场表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周收于2029.92点，下跌0.38% [1] - 同期上证指数上涨0.11%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.50%，沪深300指数下跌0.43% [1] - 下半年以来，中际旭创涨幅达224.62%，阳光电源上涨181.89%，亿纬锂能和兆易创新分别上涨82.17%和74.36% [2] 成分股短期表现 - 上周金山办公上涨18.09%，阳光电源上涨15.03%，泰格医药上涨13.93% [1] - 信立泰和中国中免上周分别上涨10.80%和7.87%，盐湖股份和国瓷材料涨逾6% [1] - 科大讯飞上周上涨5.80%，达仁堂、海尔智家等多只成分股涨逾4% [1] 成分股中期表现 - 下半年以来，澜起科技、我武生物涨逾60%，宁德时代、科沃斯、中微公司涨逾50% [2] - 盐湖股份、药明康德、中芯国际、达仁堂下半年以来涨逾40% [2] - 长白山、芒果超媒、国瓷材料、中兴通讯下半年以来涨逾30%，多只成分股涨逾20% [2] 短期市场展望 - 短期A股可能面临持续震荡和结构调整，前期热点板块处于高位可能导致市场出现短暂的主线缺失 [3] - 板块轮动或有所加快，A股可能呈现整体震荡格局，优质公司的波动或带来买入机会 [1][2] 中期市场展望 - 中期市场仍在向好趋势之中，政策持续发力带动经济回升的确定性较大 [1][3] - 本轮行情有望由流动性驱动转为基本面驱动，上市公司业绩回升将推动股市进一步走强 [1][3]

市场指数表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周报1956.62点，下跌3.58% [1][2] - 同期上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，创业板指下跌5.71%，沪深300指数下跌2.22% [2] 成分股短期表现 - 上海家化上周逆市上涨9.42%，位列涨幅榜首位 [1][2] - 长白山上周上涨7.19%，达仁堂上涨5.34% [1][2] - 泸州老窖、以岭药业上周涨幅超过4% [2] - 山西汾酒、洋河股份上周涨幅超过3% [2] - 双汇发展、中国中免上周涨幅超过2% [2] - 贵州茅台、我武生物、苏泊尔、今世缘、东阿阿胶上周涨幅超过1% [2] 成分股中长期表现 - 下半年以来中际旭创累计上涨156.40%，阳光电源累计上涨114.27% [1][3] - 澜起科技、亿纬锂能下半年以来涨幅超过60% [3] - 兆易创新、科沃斯下半年以来涨幅超过50% [3] - 中兴通讯、我武生物、中微公司、达仁堂、宁德时代下半年以来涨幅超过40% [3] - 药明康德、中芯国际、芒果超媒、上海家化、安集科技、沪硅产业下半年以来涨幅超过30% [3] - 盐湖股份、恒瑞医药、长白山、泸州老窖、国瓷材料、北方华创、华谊集团、海康威视、以岭药业下半年以来涨幅超过20% [3] - 信立泰、长电科技、复星医药、安琪酵母、中国中免等下半年以来涨幅超过10% [3] 机构后市观点 - 机构认为不确定性因素的扰动会逐步缓解，当前市场仍具有向上动能 [1][4] - 国内利率处于低位、海外流动性保持宽松，资金对中国权益类资产的增配势头有望继续 [4] - 政策发力带动经济逐步企稳，基本面对权益类资产的驱动会逐步增强 [4] - 近期市场调整受全球市场风险偏好下降及科技板块前期涨幅较高影响，是投资者防守思维下的选择 [4] - 市场在相对高位、不确定性提升、前期催化剂钝化叠加影响下缩量观望，但上涨行情并未终结 [5] 机构看好方向 - 后续可关注电子、新能源、新消费及地产方向涌现出的投资机遇 [1][5]

指数及市场表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周上涨1.10%至2019.88点 [1] - 上证指数上周上涨0.21% 深证成指上涨1.06% 创业板指上涨1.96% 沪深300指数上涨1.07% [1] - 下半年以来中际旭创累计上涨183.63%位居涨幅榜首 阳光电源累计上涨132.40% 科沃斯累计上涨82.81% [2] 成分股表现 - 沪硅产业上周上涨19.75%位列涨幅榜首 安集科技上涨19.05% 信立泰上涨15.81% [1] - 阳光电源与中微公司上周涨幅均超14% 北方华创涨逾12% 澜起科技与华润微涨逾10% [1] - 中芯国际上周上涨9.01% 亿纬锂能上涨8.21% 海信家电与芒果超媒涨逾7% [1] - 下半年以来亿纬锂能 芒果超媒 澜起科技累计涨幅均超60% [2] - 中微公司 宁德时代 兆易创新 中芯国际下半年累计涨幅均超50% [2] - 药明康德 安集科技下半年累计涨幅超40% 北方华创等7只成分股涨幅超30% [2] 行业配置与轮动 - 新消费 创新药 科技 高股息板块呈现轮动上涨格局 [3] - 投资者重点关注游戏 储能 科技板块的个股机会 [3] - 投资组合近期降低科技股占比 加仓制造业板块 [3] - 当前配置以科技 有色金属 制造业 创新药为主 [3] 机构观点 - 市场交投情绪回落主要受长假避险需求影响 [2] - 宏观叙事和流动性驱动未发生重大变化 市场整体保持强势 [1][2] - 对中期A股市场持偏乐观观点 预计各个板块都有机会 [1][2] - 中国资产依然值得深度挖掘 优质标的波动带来买入机会 [2]

指数表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周上涨1.42%至1997.84点 [1][2] - 上证指数下跌1.30% 深证成指上涨1.14% 创业板指上涨2.34% 沪深300指数下跌0.44% [2] 成分股短期表现 - 中微公司上周涨幅20.09%位列榜首 宁德时代上涨13.38%居次席 [2] - 芒果超媒上涨12.62% 中芯国际上涨11.92% 盾安环境上涨8.92% [2] - 科沃斯 宋城演艺 石头科技 锦江酒店 中航沈飞涨幅均超7% [2] - 北方华创上涨6.62% 中国中免上涨5.07% 安集科技 豪威集团 新宝股份涨逾4% [2] - 药明康德上涨3.11% 紫光股份 科大讯飞 阳光电源 视源股份 长电科技 澜起科技涨逾2% [2] 成分股中期表现 - 中际旭创下半年以来上涨188.98% 阳光电源上涨102.45% 科沃斯上涨80.32% [3] - 亿纬锂能 药明康德 芒果超媒涨幅超50% [3] - 澜起科技 兆易创新 宁德时代 我武生物涨幅超40% [3] - 中微公司 中芯国际 达仁堂 石头科技 中兴通讯 恒瑞医药涨幅超30% [3] - 国瓷材料 上海家化 紫光股份 复星医药 安集科技 泸州老窖 北方华创 中国中免涨幅超20% [3] - 盾安环境 视源股份 以岭药业 盐湖股份 华谊集团等成分股涨幅超10% [3] 市场展望 - 科技板块作为市场阶段性主线处于高位 波动加剧风险提升 [4] - 政策利好与产业趋势共振推动资金向高景气领域集中 部分个股交易拥挤度较高 [4] - 市场短期冲高后预计维持震荡调整 建议关注政策驱动 业绩确定 估值合理方向 [4] - 中期股市仍处向好趋势 政策发力与经济企稳增强基本面支撑 [4] - 无风险利率下行与宏观向好有望推升股市中枢 市场整体估值仍具吸引力 [4] - 从股债收益比 A股总市值/GDP A股总市值/居民存款等指标看 股市存在上涨空间 [4]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨0.28%至1717.63点，澜起科技上涨11.16%领涨，科沃斯上涨10.73%紧随其后，阳光电源和盾安环境分别上涨8.37%和8.07% [1][2] - 下半年以来科沃斯累计上涨49.61%位居涨幅榜首，中际旭创上涨43.49%位列第二，药明康德上涨30.35%，我武生物、达仁堂、泰格医药、阳光电源等涨幅均超20% [3] - 上证指数上周上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%，沪深300指数上涨1.23% [2] 成分股表现 - 上周品牌工程指数成分股中丸美生物上涨5.27%，绝味食品、我武生物、国瓷材料等涨幅超4%，格力电器、安琪酵母等涨幅超3%，泸州老窖、石头科技涨幅超2% [2] - 下半年以来智飞生物、恒瑞医药、康泰生物、以岭药业等医药股涨幅均超10%，澜起科技、国瓷材料等科技材料类个股同样表现突出 [3] 后市展望 - 短期市场流动性充裕交投情绪高位，板块轮动可能加快，需注重结构性机会把握 [4] - 中长期看国内基本面改善将推动市场中枢上行，居民资金和全球配置资金有望持续流入A股 [4] - 科技和消费领域具备中长期投资确定性，逢低加仓是应对短期波动的有效策略 [5]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨0.28%报1717.63点，上证指数上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%，沪深300指数上涨1.23% [1] - 澜起科技上周涨幅11.16%居首，科沃斯上涨10.73%次之，阳光电源和盾安环境分别上涨8.37%和8.07%，丸美生物上涨5.27%，绝味食品等9只成分股涨幅超4% [1] - 下半年以来科沃斯累计上涨49.61%领涨，中际旭创上涨43.49%，药明康德上涨30.35%，我武生物等5只个股涨幅超20%，智飞生物等12只个股涨幅超10% [2] 机构观点 - 短期市场流动性充裕且交投情绪高位，股市风险不大但板块轮动可能加快，需注重结构性机会把握 [2] - 中长期看国内基本面积极因素增加，企业业绩周期触底回升，市场中枢有望进一步上行，居民资金和全球配置资金可能持续流入A股 [2] - 宏观环境平稳支撑风险偏好抬升，国际不确定性因素或引发短期波动，但"科技+消费"主线具备中长期确定性 [3] 成分股动态 - 上周格力电器、安琪酵母、达仁堂涨幅超3%，泸州老窖、石头科技涨幅超2%，中微公司等7只个股涨幅超1% [1] - 下半年澜起科技、国瓷材料涨幅超10%，恒瑞医药、康泰生物等医药类成分股表现突出 [2]