北京时间12月27日凌晨，美股周五收跌，但三大股指本周均录得涨幅。圣诞节假期过后，返回市场的交 易员期待"圣诞老人行情"的出现。 道指跌20.19点，跌幅为0.04%，报48710.97点；纳指跌20.21点，跌幅为0.09%，报23593.10点；标普500 指数跌2.11点，跌幅为0.03%，报6929.94点。 周五盘中，标普500指数最高上涨至6945.77点，创盘中历史新高。 本周道指上涨1.2%，纳指上涨1.22%。标普500指数上涨1.4%，实现近五周内的第四周上涨。道指和纳 斯达克指数迄今也均上涨逾1%。 华尔街普遍预计，人工智能（AI）热潮以及美联储降息将推动标普500指数延续涨势，企业盈利增长也 将支撑美股走高，但同时也警告称，通胀、估值偏高以及关祱紧张局势仍可能引发市场回调。 值得一提的是，今年4月美国总统特朗普出台其任内力度最大的关税政策后，纳指曾短暂跌入熊市区 间，却依旧收复失地并冲高。 即便市场对美联储明年降息的押注意愿持续降温，美股依旧维持上行走势。目前，仅有不到15%的交易 员押注美联储会在下月降息；对于美联储3月的货币政策动向，市场观点则分歧加剧。 本周因节假日休市导致交易日 ...

周五早间，标普500指数最高上涨至6945.77点，创盘中历史新高。 本周迄今，标普500指数上涨1.4%，有望实现近五周内的第四周上涨。道指和纳斯达克指数迄今也均上 涨逾1%。 贵金属延续飙涨行情。受地缘政治紧张局势恶化、美元汇率持续走弱的双重提振，黄金与白银期价均刷 新历史新高。 北京时间12月27日凌晨，美股周五尾盘基本持平，三大股指本周均有望录得涨幅。圣诞节假期过后，返 回市场的交易员期待"圣诞老人行情"的出现。 华尔街刚刚经历了一个创纪录的交易日。标普500指数周三刷新了盘中和收盘历史高点。由于圣诞节假 期，美国市场周四休市。 道指跌64.11点，跌幅为0.13%，报48667.05点；纳指涨8.06点，涨幅为0.03%，报23621.37点；标普500 指数跌1.97点，跌幅为0.03%，报6930.08点。 Fundstrat技术策略主管马克·牛顿（Mark Newton）写道："2025年即将结束，今年整体利多略多于利 空。尽管主流叙事围绕'人工智能泡沫'和关税担忧，以及可能因政府再次停摆、关税和通胀引发的波 动，但截至2025年末，美股在很大程度上忽略了所有这些担忧。" 投资者目前正处于历史 ...

北京时间12月26日晚，美股周五早盘小幅下滑。圣诞节假期过后交易员返回市场，主要股指仍然有望实 现周度上涨。 华尔街刚刚经历了一个创纪录的交易日。标普500指数周三刷新了盘中和收盘历史高点。由于圣诞节假 期，美国市场周四休市。 Fundstrat技术策略主管马克·牛顿（Mark Newton）写道："2025年即将结束，今年整体利多略多于利 空。尽管主流叙事围绕'人工智能泡沫'和关税担忧，以及可能因政府再次停摆、关税和通胀引发的波 动，但截至2025年末，美股在很大程度上忽略了所有这些担忧。" 道指跌37.49点，跌幅为0.08%，报48693.67点；纳指跌39.94点，跌幅为0.17%，报23573.36点；标普500 指数跌4.25点，跌幅为0.06%，报6927.80点。 本周迄今，标普500指数上涨1.4%，有望实现近五周内的第四周上涨。道指和纳斯达克指数迄今也均上 涨逾1%。 贵金属延续飙涨行情。受地缘政治紧张局势恶化、美元汇率持续走弱的双重提振，黄金与白银期价均刷 新历史新高。 投资者目前正处于历史上表现强劲的季节性窗口期，正期待可能出现的"圣诞老人行情"（Santa Claus rally）。 ...

北京时间12月26日晚，美股周五开盘涨跌不一。圣诞节假期过后交易员返回市场，主要股指有望实现周 度上涨。 本周迄今，标普500指数上涨1.4%，有望实现近五周内的第四周上涨。道指和纳斯达克指数迄今也均上 涨逾1%。 贵金属延续飙涨行情。受地缘政治紧张局势恶化、美元汇率持续走弱的双重提振，黄金与白银期价均刷 新历史新高。 华尔街刚刚经历了一个创纪录的交易日。标普500指数周三刷新了盘中和收盘历史高点。由于圣诞节假 期，美国市场周四休市。 Fundstrat技术策略主管马克·牛顿（Mark Newton）写道："2025年即将结束，今年整体利多略多于利 空。尽管主流叙事围绕'人工智能泡沫'和关税担忧，以及可能因政府再次停摆、关税和通胀引发的波 动，但截至2025年末，美股在很大程度上忽略了所有这些担忧。" 投资者目前正处于历史上表现强劲的季节性窗口期，正期待可能出现的"圣诞老人行情"（Santa Claus rally）。该行情通常发生在一年最后五个交易日和新年头两个交易日之间。《股票交易员年鉴》 （Stock Trader's Almanac）的数据显示，自1950年以来，标普500指数在此期间平均上涨1.3% ...

市场消息 圣诞前日美股双指同创历史新高，投资者关注"圣诞老人行情"会否继续。美国股市周四因圣诞节休市，周三提前收盘且交易活动清淡。预计在新年假期缩短 的一周来临前，市场成交量将持续低迷。本周早些时候，受美国第三季度经济增长强于预期提振，标普500指数周三收涨0.3%至6932.05点，刷新历史新高; 道琼斯工业平均指数收涨0.6%至48731.16点，同样创下该蓝筹指数的历史纪录;纳斯达克综合指数收涨0.2%至23,613.31点，主要得益于人工智能龙头企业的 强劲表现。周五市场恢复正常交易后，投资者将聚焦经济数据以获取更多指引。在清淡成交量的背景下，交易可能保持平静，但市场正关注"圣诞老人行 情"能否延续。 华尔街齐声唱多2026年美股!AI与降息共振下有望四年连涨，但高度共识或成隐忧。临近年末，机构对2026年美股市场的预测基本发布完毕。华尔街对2026 年标普500指数的目标点位预测集中在7100-8100 点区间，平均目标点位为7490点，较周三收盘点位有约8%的上涨空间。在美股今年大概率收涨的情况下， 若2026年美股走势符合预测，将是美股连续第四年上涨。华尔街普遍预计，人工智能 (AI) 热潮以及 ...

核心观点 - 资深市场分析师埃德·亚德尼重申其“咆哮的二十年代”乐观叙事 预测标普500指数在2026年达到7700点 并在2029年达到10000点 同时预测黄金价格可能在本十年末达到每盎司10000美元 [1] 标普500指数10000点预测路径 - 预测基于盈利增长和估值倍数 预计标普500指数今年每股经营盈利约270美元 明年升至约300-310美元 到2030年可能达到约500美元每股 [2] - 若2029年末市场展望2030年盈利并应用约20倍市盈率 则可达到10000点目标 即500美元×20=10000点 [2] - 盈利增长的关键在于利润率保持稳健 而估值倍数市盈率是更大的波动因素 其预测隐含经济将继续吸收冲击而不会深度下滑的假设 [2] “咆哮的二十年代”叙事支撑因素 - 经济产出和消费保持强劲 市场屡创新高 支撑了该叙事 [3] - 非常重视生产率提升 认为人工智能是数字革命长达数十年演进的下一阶段 能使公司以更少资源做更多事 支撑更高盈利能力 [3] - 提及政策不确定性 如关税问题 但认为市场已适应贸易风险 政治激励可能回调极端做法 [3] 对当前AI热潮的看法 - 认为当前并非类似1999年的泡沫狂热 因为众多投资者在辩论泡沫风险这一事实本身可能表明未处于狂热顶峰 [4] - 对比指出1990年代末投机行为更被广泛接受 而当前AI龙头股虽会波动 但基本面会重新发挥作用 例如今年市场波动后主要公司重申其AI支出计划不变 [4] - AI领导地位是一场在超大规模厂商及芯片/软件生态系统之间持续进行的竞争 被形容为“一场永无止境的赛马” 这会制造波动但也带来持续投资 [4] 投资组合配置建议 - 鉴于科技和通信服务板块在标普500指数中已占据很大份额且经历大幅上涨 不建议投资者简单“超配科技” [5][6] - 倾向于在由巨型股主导的领域保持市场权重 同时在其他领域寻求多元化 提及医疗保健 工业 金融等周期性板块 [6] - 在AI基础设施背景下讨论了能源板块 认为巨大的算力需求需要巨大的电力 [6] - 主张参与主导趋势 但不增加集中度风险 [6] 黄金看涨观点及逻辑 - 传统上不愿强力预测黄金 但价格走势和资金流动已改变其看法 现在看好黄金作为多元化工具 甚至建议超配黄金 [7] - 需求论述是双重的：一是央行增持 特别是寻求从与美元挂钩的储备中多元化出来的国家；二是关键地区如中国和印度的家庭/投资者需求 [8][9] - 提出在非常长的时期内 黄金和标普500指数的趋势经常相互呼应 这解释了为何可以设想两者同时向10000移动的情景 [9] - 在地缘政治分裂 储备多元化和技术快速变革的时代 将黄金视为一种战略对冲工具 [9] 实现看涨情景的关键变量 - 没有衰退或导致估值重置的重大盈利下滑 [10] - AI转化为可衡量的生产率提升 而不仅仅是资本支出炒作 [11] - 政策和地缘政治保持破坏性但未达到系统崩溃的程度 [12] - 市场集中度风险通过广度扩展或板块轮动得到管理 [13] - 整体展望是一个框架：盈利增长加上可观的估值倍数可使指数达到10000点 但道路很可能包含波动 轮动和周期性的叙事冲击 [13]