核心观点 - 北证50指数当日下跌0.76%收于1591.90点 表现弱于沪深300(-0.37%)和创业板指(-0.76%) 但优于科创50(-1.31%) [3] - 市场成交活跃度下降 整体成交额322.45亿元较上周日均417.01亿元下降22.7% 换手率维持在5.25%水平 [3] - 电子行业表现突出 涨幅0.8%且估值达231.2倍市盈率 显著高于其他行业 [3][10] 市场表现 - 指数全天波动区间1584.96-1612.97点 振幅约1.75% [3] - 总市值9150.05亿元中流通市值占比61.2%(5597.41亿元) 总股本382.97亿股中流通股占比64.3%(246.28亿股) [3] - 行业分化明显 建筑材料(+1.0%)和美容护理(+1.0%)领涨 环保(-2.9%)和有色金属(-2.5%)跌幅居前 [3] 个股表现 - 273家上市公司中78家上涨(占比28.6%) 192家下跌(占比70.3%) [3] - 天润科技(+13.75%)和豪声电子(+12.12%)领涨 中航泰达(-11.63%)和万通液压(-8.03%)领跌 [3][7][9] - 成交额前五为戈碧迦(8.84亿元)、曙光数创(7.26亿元)、并行科技(6.71亿元)、创远信科(6.59亿元)和苏轴股份(5.56亿元) [3] 估值分析 - 整体市盈率55.28倍 高于创业板(42.36倍)但低于科创板(68.47倍) [3][13] - 电子(231.2倍)、计算机(161.3倍)和家用电器(144.4倍)估值居前 农林牧渔和传媒行业估值较低 [3][10] - 涨幅前十个股中出现负市盈率现象 荣亿精密(-107.63倍)和*ST广道(-18.49倍)显示业绩亏损 [7][9] 资金动向 - 能之光(50.53%)、*ST广道(28.68%)和天润科技(27.34%)换手率居前 显示资金关注度高 [3] - 机械设备行业个股在涨跌幅榜中均出现 显示行业内部分化加剧 [7][9] - 汽车行业多只个股进入跌幅前十 三祥科技(-6.87%)和开特股份(-5.49%)表现疲弱 [9]

根据提供的文档内容，未发现涉及量化模型或量化因子的具体构建、测试及评价的相关信息。文档主要内容集中在市场数据展示（如涨跌幅、成交金额、换手率、市盈率等）[5][6][7][8][9][10][11][12][13]、免责声明[16][17]、分析师承诺[15]以及评级标准[18]，未包含量化模型或因子相关的构建思路、公式或回测结果等核心要素。因此，当前文档无法提取量化模型或因子相关内容。

根据提供的研报内容，未发现涉及量化模型或量化因子的具体构建方法、公式或测试结果。文档主要包含以下内容： 1 市场数据图表 - 北证50与沪深300指数对比走势图[2] - 北交所与A股各行业当日涨跌幅对比图[5][6] - 北证成交额与换手率变化趋势图[8] - 北证与双创板块估值变化对比图[12] - 北交所公司分行业市盈率情况图[13] 2 个股数据表格 - 涨幅前十股票的市场数据（含市值、财务指标等）[9] - 跌幅前十股票的市场数据（含市值、财务指标等）[10] 3 其他内容 - 分析师信息与免责声明[15][16][17] - 公司评级标准说明[18] - 联系方式等辅助信息[19] 注：文档中未出现需要总结的量化模型或因子相关内容，故无法按照要求格式输出模型/因子总结。所有引用内容均为市场行情数据展示或常规声明信息[1][2][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 涨幅前十股票情况 - 2025年5月26日涨幅前十股票中，瑞奇智造涨幅30.00%居首，市值21.70亿元，营业收入2.86亿元，归母净利润0.15亿元，市盈率125.31 [9] - 常辅股份涨幅16.56%，市值32.09亿元，营业收入1.76亿元，归母净利润0.25亿元，市盈率88.86 [9] - 中科美菱涨幅16.42%，市值21.95亿元，营业收入2.14亿元，归母净利润0.12亿元，市盈率118.22 [9] 跌幅前十股票情况 - 2025年5月26日跌幅前十股票中，无锡鼎邦跌幅5.50%居首，市值17.27亿元，营业收入3.03亿元，归母净利润0.30亿元，市盈率46.58 [10] - 威贸电子跌幅4.21%，市值23.70亿元，营业收入1.88亿元，归母净利润0.31亿元，市盈率51.24 [10] - 梓雇官跌幅3.89%，市值18.45亿元，营业收入2.98亿元，归母净利润0.57亿元，市盈率22.39 [10] 市场表现相关图表 - 展示北证50与沪深300对比情况 [2] - 呈现北证成交额与换手率情况（截至2025.05.26） [5][8] - 给出北证与A股各行业当日涨跌幅（算数平均/ 2025.05.26） [6][7] - 展示北证与双创板块估值变化（倍/截至2025.05.26） [12] - 呈现北交所公司市盈率情况 - 分行业（截至2025.05.26） [11]

北交所市场概况 - 截至一季度末全市场北交所主题基金共32只 管理规模合计136亿元 其中主动管理型产品11只规模43.5亿元 被动指数型产品21只规模92.6亿元 [1] - 72只公募基金前十大重仓股出现北交所公司 合计持仓市值67亿元 其中北交所主题基金30只 非主题基金42只 [1] - 一季度逾七成北交所主题基金回报超20% 中信建投北交所精选两年定开A以38.98%回报领跑 [1] 投资方法论 - 投资框架包含六维度：多元配置适应市场波动 聚焦低估成长兼顾安全边际 自上而下布局景气行业 自下而上优选优质公司 逆向思维左侧买入 重视回撤控制 [1] - 操作层面注重三把控：前瞻性仓位管理 组合构建均衡性 交易层面安全边际 [2] 北交所发展前景 - 定位服务创新型中小企业 是新质生产力重要承接市场 [2] - 市场处于快速成长期 高质量扩容是主旋律 供给质量持续提升 [2] - 制度创新推进 机构投资者涌入注入活力 分红回购增持力度加大 [2] 机构布局动态 - 公募基金积极布局挖掘优质公司 展现"公募力量" [1] - 投研团队长期坚守全覆盖研究 长期主义理念迎来收获 [1]

北交所市场表现 - 北证50指数在2025年5月21日创出1500.31点的历史新高 [1] - 全市场36只北交所基金年内平均收益率达到38.05%，其中31只基金单位净值创历史新高 [3] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开以80.79%的年内收益领跑，中信建投、汇添富、万家基金等旗下产品收益率均超50% [3] 北交所市场驱动因素 - 政策层面持续优化制度设计，降低企业上市门槛，吸引专精特新企业聚集 [3] - 北交所265家上市公司中165家2025年一季度实现营收正增长，提供基本面支撑 [3] - 公募基金加速布局，72只基金一季度末前十大持仓中出现北交所公司，机构配置比例显著提升 [3] 基金业绩分化与限购措施 - 国泰北证50成份指数年内收益超20%，但跑输基准12个百分点 [4] - 鹏华北证50成份指数同期跑输基准10个百分点 [4] - 多只基金启动限购以控制规模并保护投资者利益，反映对后市波动风险的警惕 [3] 基金类型与跟踪误差 - 北交所主题基金分为主动管理型和被动指数基金两类 [4] - 被动型基金因建仓节奏、成分股调整等因素导致跟踪误差放大 [4] - 南方北交所精选两年定开年内净值超越基准11.43%，而大成、万家等同类产品超越基准超40% [4]

根据提供的研报内容，未发现涉及量化模型或量化因子的具体构建方法、公式或测试结果。文档主要包含以下市场数据和分析： 1 市场表现数据 - 北证50与沪深300指数对比涨跌幅区间展示[2] - 北交所与A股算数平均涨跌幅对比柱状图[5] - 北交所成交金额与换手率变化趋势图[7] 2 行业分析数据 - 北证与A股各行业当日涨跌幅对比图[8] - 北交所公司分行业市盈率情况图[11] - 北证与双创板块估值变化趋势图[12] 3 个股数据 - 涨幅前十股票的市场数据表（含市值、财务指标等）[9] - 跌幅前十股票的市场数据表（含市值、财务指标等）[10] 4 风险提示 - 政策支持力度、科技创新性、市场竞争等风险提示[14] 注：所有图表数据来源均标注为iFinD和中国银河证券研究院[6][8][9][10][11][13]