市场表现 - 2025年8月29日大盘红盘震荡，锂电和稀土概念强势领涨，光芯片、服务器、鸿蒙概念回调 [2] - 中证细分有色金属产业主题指数单日上涨2.70%，成分股中国稀土涨停且两连板，盛和资源涨9.24%，锡业股份涨7.21% [2] - 有色金属ETF基金(516650)单日上涨3.19%，本周累计涨7.88%，日均成交额超4000万元 [2] 指数成分与结构 - 中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股合计占比50.84%，包括紫金矿业(15.80%)、北方稀土(4.98%)、洛阳钼业(4.68%)等 [2] - 指数成分股选取规模较大、流动性较好的上市公司证券，反映细分产业整体表现 [2] 权重股涨跌情况 - 紫金矿业(601898)涨2.49%[权重15.80%]，洛阳钼业(603993)涨4.22%[权重4.68%]，华友钴业(603799)涨3.18%[权重3.98%] [4] - 中金黄金(600489)涨4.58%[权重3.36%]，赤峰黄金(6009888)涨3.55%[权重3.27%]，赣锋锂业(002460)涨3.99%[权重3.01%] [4] - 中国铝业(601600)跌0.76%[权重4.41%]，云铝股份(000807)涨4.19%[权重2.63%] [4] 产品信息 - 有色金属ETF基金(516650)提供场外联接产品，包括华夏有色金属ETF联接A(016707)、C(016708)、D(021534) [6]

市场表现 - A股三大指数全线走高 沪指报3683 46点涨幅0 48% 深证成指报11551 37点涨幅1 76% 创业板指报2496 50点涨幅3 62% [1] - 沪深北三市成交额达21756亿元 较前一日增加2700亿元 为今年2月27日以来首次重回2万亿元 [1] - 沪指突破2024年9月24日阶段高点3674 40点 创2021年12月以来新高 [1] 个股与板块表现 - 全市场逾2700只个股上涨 124只个股涨停或涨超10% 逾2400只个股下跌 仅1只个股跌停或跌超10% [2] - CPO概念大涨 光库科技20%涨停 新易盛涨超15% [2] - 工业气体概念走强 广钢气体20%涨停 凯美特气涨停 [2] - 券商板块全线飘红 国盛金控 长城证券涨停 [2] - 光芯片 CRO概念 培育钻石等板块涨幅居前 [2] - 煤炭开采 新疆振兴等板块跌幅居前 [2] 资金动向 - 沪深两市融资余额突破2万亿元 为2015年7月以来首次重回该高位 [2] - 截至8月12日 沪深北两融余额为20345 33亿元 较前一交易日增加83 35亿元 融资余额为20203 65亿元 较前一交易日增加81 65亿元 [2] - 电子 计算机 AI产业链 医药生物 电力设备 机械设备 小金属 汽车等行业获较多杠杆资金青睐 [2] 市场驱动因素 - 基本面持续改善与资金面宽松格局共振驱动市场上涨 [1] - 市场赚钱效应提升 资金入市与股市慢涨的正反馈效应加强 [2] - 7月A股牛市氛围为流动性宽松与政策预期共振的结果 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月12日期指当月合约悉数上涨，期指总成交回落，持仓方面各品种总持仓大多减少，市场呈现震荡偏强态势，大盘延续慢牛格局，新高前市场分歧加剧 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 8月12日，沪深300收盘价4143.83，涨0.52%，成交额3830.9亿；上证50收盘价2807.01，涨0.61%，成交额1096.9亿；中证500收盘价6418.16，涨0.41%，成交额2905亿；中证1000收盘价6963.61，涨0.28%，成交额4099.2亿 [1] - 各期指合约方面，IF2508收盘价4144.4，涨0.52%，基差0.57，成交额313.4亿等；IH2508收盘价2809.8，涨0.62%，基差2.79，成交额110.9亿等；IC2508收盘价6409.2，涨0.52%，基差 - 8.96，成交额254.2亿等；IM2508收盘价6954.2，涨0.31%，基差 - 9.41，成交额470.6亿等 [1] 交易与持仓情况 - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少1165手，IH总成交增加8277手，IC总成交减少14462手，IM总成交减少38939手 [2] - 持仓方面，IF总持仓减少8595手，IH总持仓减少1720手，IC总持仓减少9999手，IM总持仓减少20490手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508多单增减 - 5297，多单净变动 - 8242，空单增减 - 5061，空单净变动 - 7997等；IH2508多单增减 - 1110，多单净变动 - 1400，空单增减 - 1003，空单净变动 - 1056等；IC2508多单增减 - 4194，多单净变动 - 9005，空单增减 - 4730，空单净变动 - 8928等；IM2508多单增减 - 8911，多单净变动 - 16351，空单增减 - 9453，空单净变动 - 17297等 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [6] 重要驱动 - 中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，美方承诺继续调整对中国商品加征关税措施，中方继续暂停实施24%对美加征关税及有关非关税反制措施90天 [6] - 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日至2026年8月31日期间部分个人消费贷款可享受贴息政策 [6] - 通胀数据巩固降息预期，纳指标普创新高，以太坊大涨9%等，2年期美债收益率收跌近3个基点，美元跌0.47%，黄金宽幅震荡，原油收跌 [6] A股收盘综述 - 大盘延续慢牛格局缓步抬升，科创50领涨，创业板指突破前高，全天超3100股飘绿，新高前市场分歧加剧 [6] - 板块方面，CPO、GPU、光芯片概念强势领涨，稀土、培育钻石、PEEK材料概念跌幅居前 [6] - 截至收盘，上证指数涨0.5%报3665.92点，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，北证50跌0.62%，科创50涨1.91%，万得全A涨0.34%，万得A500涨0.53%，中证A500涨0.43%，A股全天成交1.91万亿元，上日成交1.85万亿元 [6]

A股市场表现 - 上证指数上涨0.37%至3679.62点，突破去年10月8日高点3674.4点，创2021年12月以来新高 [1][13] - 深证成指上涨0.55%至11413.73点，创业板指上涨1.05%至2434.77点 [1][9] - 光芯片、光刻机等概念股活跃，科创50指数上涨0.94%至1395.03点 [1] 港股市场表现 - 恒生指数上涨1.04%至25230.17点，恒生科技指数上涨1.21%至5504.87点 [2][3] - 大型科技股普涨，腾讯音乐暴涨15.29%-17.78%，阿里巴巴涨近3%，京东涨超2% [11][12][15] - 生物医药股反弹，恒生中国企业指数上涨0.90%至8997.18点 [3] 板块及个股表现 - 航天军工板块拉升，长城军工涨9.12%，北方长龙涨6.71%，内蒙一机涨6.02% [6][7] - 通信设备板块走强，光库科技20CM涨停，烽火电子涨停，新易盛涨5.94% [8] - 商业零售、酒店旅游、食品饮料等板块涨幅居前 [15] 债券市场表现 - 国债期货下跌，30年期主力合约跌0.20%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.01% [3][4] - 2年期主力合约小幅上涨0.02%，国债ETF下跌0.01%至141.294 [3][4] 商品期货表现 - 豆粕涨3.09%至3169元，纸浆涨1.26%至5320元，焦煤涨0.93%至1295.5元 [4][5] - 碳酸锂跌2.36%至83600元，集运指数跌2.85%至1371.4点 [5] - 玻璃涨0.89%至1244元，铝涨0.82%至20830元，橡胶涨0.67%至15885元 [5]

市场表现 - 7月29日早盘CPO概念股活跃 存储和光芯片等概念涨幅居前[1] - 科创板人工智能ETF(588930)涨0.41% 成交额超2700万元[1] - 成分股中复旦微电涨超5% 澜起科技、福昕软件、金山办公等多股小幅跟涨[1] - 该ETF连续三个交易日获资金净流入 昨日净流入超1700万元 累计净流入超3500万元[1] 政策支持 - 上海经信委发布人工智能应用措施 发放6亿元算力券降低智能算力使用成本[2] - 发放3亿元模型券 对调用第三方大模型API或私有化部署给予核定合同额最高50%、最高500万元补贴[2] - 体系化支持企业研发和应用大模型 加快大模型生态空间集聚[2] 行业观点 - 第一上海证券强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长 海内外AI应用进入普及拐点时刻[2] - 国内外算力产业链共振 国产算力产业链重新赢得市场关注[2] - 国金证券指出AIPCB迎来需求共振 多家AI-PCB公司订单强劲满产满销正在大力扩产[2] - AI覆铜板需求旺盛 随着英伟达GB200及ASIC放量 AI服务器及交换机转向采用M8材料未来有望采用M9材料[2] - 大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 建议关注算力核心受益硬件和自主可控受益方向[2]