关税收入规模 - 2025年8月美国关税收入达314亿美元 创年内单月新高[1] - 2025年累计关税收入超过1836亿美元[1] - 4月至7月关税收入从174亿美元逐月攀升至290亿美元[2] 收入增长趋势 - 9月上旬关税收入已超10亿美元 按此速度数月内或超上年全年总额[4] - 财政部长预测全年关税收入可能突破5000亿美元[8] 政策法律背景 - 联邦上诉法院8月29日裁定特朗普援引紧急权力征收关税越权 但钢铁铝关税不受影响[5] - 司法部将向最高法院上诉 关税措施被允许持续至10月中旬[7] - 财政部长对最高法院胜诉表示信心[8] 收入来源与影响 - 美国企业支付进口关税 但成本通过提价转嫁给消费者[8] 资金用途提案 - 得州国会议员提议利用关税额外收入解决37万亿美元国家债务问题[5]

中加贸易政策动态 - 加拿大政府启动对中国电动汽车、钢铁及铝产品加征关税的审查工作 以评估现行附加关税的征税范围和税率合理性 审查预计下月正式启动 [1] - 加拿大对中国相关产品加征关税后 相关产品进口量已大幅下降 [1] 加拿大地方政府对华贸易行动 - 萨斯喀彻温省省长莫伊率贸易代表团访华 就油菜籽进口保证金问题与中方展开谈判 此为六年来加拿大省长首次以代表团团长身份访华 [3][5][6] - 代表团将与中方官员和受关税影响的行业相关方会面 旨在为两国国家层面贸易协定谈判奠定基础 [6] - 萨省贸易部长同期访问韩国和日本 拓展亚洲市场合作 该省2024年对亚洲出口额超100亿美元 其中对中国出口44亿美元 对日本出口9.29亿美元 对韩国出口1.62亿美元 [7] 中加农产品贸易措施 - 中国对加拿大油菜籽征收75.8%保证金 并对菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税 对水产品、猪肉加税25% [5][8] - 加拿大西部省份向联邦政府施压 要求取消中国电动车关税以换取中方取消对油菜籽贸易措施 [2] 中加经贸合作机制 - 第28届中加经贸联委会在渥太华重启 为两国提供对话平台以解决双边贸易问题 [6] - 加拿大总理办公室派遣议会秘书随贸易代表团访华 标志着联邦政府态度可能转变 [2][8] 加拿大联邦政府立场 - 加拿大总理卡尼承认中国仍是加拿大第二大贸易伙伴 强调在农业领域存在增长空间 [10] - 联邦政府承诺保护油菜籽产业就业岗位 并将公布额外措施支持生产商 [8]

USMCA重新谈判程序启动 - 美国贸易代表办公室将在未来几周内启动USMCA公众磋商程序 这是重新谈判该协定的首个正式步骤 特朗普政府可能最快本周向企业和工会征求意见[1] - 根据2020年实施该协定的法律规定 磋商程序最迟必须在10月4日前完成 美国政府必须至少举行一次公开听证会 并于2026年1月向国会作简报[1] - USMCA包含强制性的六年期审查条款 最迟在2026年7月1日前举行首次三边审查会议 审查结果可能决定协定未来的调整方向[1] USMCA历史背景与关税影响 - USMCA于2020年由特朗普签署 取代1992年北美自由贸易协定(NAFTA) 被视为特朗普第一任期重要贸易成就[2] - 特朗普第二任期通过对加拿大和墨西哥加征高额关税 削弱了USMCA实际效果 两国汽车 钢铁 铝材 木材等行业受到严重冲击[2] - 关税实施扰乱了北美复杂供应链 尤其是汽车制造业 尽管USMCA下部分商品享有豁免 但仍有大量跨境贸易受到影响[3] 美墨贸易关系与安全议题 - 墨西哥是美国最大贸易伙伴 其80%出口流向美国 对谈判结果格外敏感[3] - 安全合作已成为重新谈判USMCA的前提条件 特朗普威胁若墨西哥不加强打击毒品走私就将对墨商品加征惩罚性关税[3] - 特朗普已同意将对墨西哥商品的关税延长90天 涵盖汽车 钢铁和铝材 但不涉及符合USMCA原产地规则的产品[3] 美国产业保护诉求 - 美国政府应推动提高美国产品的本土含量比例 特别是在汽车行业 未来从墨西哥出口到美国的汽车数量将显著减少[3] - 美国对墨西哥在能源 电信 农产品和知识产权领域的政策提出批评 包括能源政策偏向国有企业 电信市场缺乏公平竞争[4] - 美国贸易代表办公室具体指出墨西哥对美国玉米和棉花进口存在限制 以及版权保护体系薄弱等问题[4] 谈判前景与区域竞争力 - 加拿大总理表示双方在贸易问题上正在取得进展 但承认短期内难以就关税问题达成全面协议[3] - 墨西哥经济部长强调未来几个月的审查和谈判不会轻松 但三国必须合作以维持北美的整体竞争力[4]

美日贸易协议关税调整 - 美国总统特朗普签署行政令结束美日贸易谈判 将日本进口汽车关税从27 5%降至15% [1] - 新税率实施遵循就高不就低原则 原本高于15%的商品维持原税率 低于该标准的统一上调 使15%成为事实基准税率 [3] - 部分关税减免追溯至8月7日 行政令公布七天后正式生效 [1] 日本承诺采购与投资 - 日本承诺每年采购80亿美元美国农产品 包括大米进口量提升75% 扩大玉米大豆和生物乙醇采购 [3] - 日本将每年对美国国防支出从140亿美元增至170亿美元 并承诺购买100架波音飞机 [3] - 日本国内对5500亿美元投资存在忧虑 担心资本过度外流影响本土产业升级 [3] 行业影响与公司反应 - 丰田公司对协议表示赞赏 尽管其北美本地化率达80% 但明确政策框架为供应链调整提供确定性 [3] - 自今年4月美国启动全球性汽车关税 丰田已预计承受近100亿美元损失 [3] - 日本芯片和药品在美获得最低税率保障 商用飞机及零部件享受零关税待遇 [3] 历史背景与协议评估 - 自上世纪60年代纺织品摩擦开始 双方在钢铁彩电半导体等领域争端从未停歇 [3] - 当前关税调整暂避全面贸易战风险 但15%税率仍高于日本期待的5%水平 [3] - 欧盟虽获得15%基准税率 但截至周四其汽车仍面临27 5%高关税 凸显美日同盟特殊性 [3]

美加贸易关系与关税动态 - 加拿大总理卡尼表示与美国对话良好 但预计美国不会在近期取消对加拿大商品征收的关税 [1] - 特朗普于7月31日签署行政命令 将部分加拿大商品的关税提高至35% 并于8月1日凌晨生效 [1] - 美国提高的关税不包括《美加墨协定》所覆盖的产品 [1] 加拿大的应对措施与谈判进展 - 加拿大因贸易高度依赖美国 一直在寻求达成协议以取消或降低美国关税 [1] - 加拿大于8月22日宣布决定取消多项针对美国商品的报复性关税 [1] - 加拿大对美国汽车、钢铁和铝的关税将暂时维持 [1] 双方高层沟通情况 - 加拿大总理卡尼在9月1日晚与美国总统特朗普通话 双方就贸易、地缘政治、劳工等一系列问题进行了长时间沟通 [1] - 此前在8月21日 卡尼与特朗普也曾就关税战及其他国际问题进行沟通 [1]

美加贸易关系与关税动态 - 加拿大总理卡尼表示与美国特朗普总统在9月1日晚进行了通话，对话良好但预计美国不会在近期取消对加拿大商品征收的关税 [2] - 双方就贸易、地缘政治、劳工等一系列问题进行了长时间沟通 [2] - 由于贸易对美国高度依赖，加拿大一直在寻求达成协议以取消或降低美国对一系列加拿大商品征收的关税 [2] 美国关税政策与加拿大反制措施 - 美国总统特朗普于7月31日签署行政命令，将部分加拿大商品的关税提高至35%，并于8月1日凌晨生效，但这一关税不包括《美加墨协定》覆盖的产品 [2] - 在8月21日卡尼与特朗普通话后，加拿大于8月22日宣布决定取消多项针对美国商品的报复性关税，但对美国汽车、钢铁和铝的关税将暂时维持 [2]

美印贸易关系与关税政策 - 美国总统特朗普表示不打算降低对印度的关税 并批评印度的高额征税导致了美印之间的不平衡贸易关系 [1] - 美国将对印度进口商品的关税从25%翻倍至50% 作为对其购买俄罗斯石油的惩罚 这些征税打击了超过55%运往美国的商品 [1] - 印度政府谴责美国关税为不公平 并表示只要经济上有利可图 将继续购买俄罗斯石油 [2] 贸易谈判与双边互动 - 印度商务部长皮尤什·戈亚尔表示 希望在2024年11月前与美国敲定一项贸易协议 [3] - 特朗普称印度已提出将其关税“降至零” 但表示“已经太晚了 他们几年前就该这么做了” [2][3] - 分析人士指出 有迹象表明双方都为解决紧张关系敞开了大门 [3] 其他贸易争端与行动 - 印度在世界贸易组织就美国对某些铜产品的关税提出了挑战 认为高额征税构成了损害其出口商的贸易限制 [2] - 美国的对印关税是在双方进行了数月的谈判之后出台的 震惊了印度官员 [1]

特朗普对印度贸易政策评论 - 特朗普批评印度对美国商品征收高关税 称其为单方面灾难 并拒绝印度提出的零关税提议 认为为时已晚 [2] - 特朗普政府已对印度输美商品实施两轮25%的关税 总体税率达50% 并暂停相关贸易谈判 [4] 美印贸易数据 - 2024年美国与印度商品贸易总额达1292亿美元 美国对印度商品贸易逆差为457亿美元 较2023年增长5.4% [4]

贸易政策变动 - 美国总统特朗普宣布对印度输美商品征收50%关税 包含25%基础关税和25%额外关税[4] - 印度提出对美国商品关税降至零的提议被特朗普拒绝 理由是"为时已晚"[1][2] 双边贸易数据 - 2024年美国与印度商品贸易总额达1292亿美元[4] - 美国对印度商品贸易逆差为457亿美元 较2023年增长5.4%[4] 贸易争端背景 - 美国对印度高关税政策提出批评 称其造成"单方面灾难"[2] - 美国以印度进口俄罗斯石油为由实施额外关税措施[4] - 美印贸易谈判目前处于暂停状态[2][4]

美联储货币政策预期 - 美联储9月维持利率不变概率为10.4% 降息25个基点概率为89.6% [1] - 美联储10月维持利率不变概率为4.9% 累计降息25个基点概率为47.3% 累计降息50个基点概率为47.9% [1] 贵金属市场表现 - COMEX黄金期货价格创历史新高 盘中最高达3557.1美元/盎司 [5] - COMEX白银期货价格创历史新高 盘中最高触及41.64美元/盎司 [5] - 沪金主力合约报收800.56元/克 涨幅2.08% 沪银主力合约报收9775元/千克 涨幅4.16% [5] 贵金属价格上涨驱动因素 - 市场普遍押注美联储9月降息25个基点概率高达87% 强化利率下行预期 [5] - 美国联邦上诉法院裁定特朗普政府时期加征关税违法 加剧贸易环境不确定性 [5] - 特朗普解雇美联储理事库克事件发酵 引发对美联储独立性的担忧 [6] - 白银供应连续多年呈现缺口 太阳能光伏产业/电子设备/电动车领域需求支撑 [6] - 白银现货市场多次出现紧张状况 美英基准价格差距扩大提高溢价 [6] - 全球黄金总需求二季度同比增长3% 创历史高位 [7] - 央行购金步伐稳健维持净增持状态 为黄金价格提供支撑 [8] 贵金属后市展望 - 若9月非农数据和经济通胀数据温和回落 美联储按预期降息 黄金有望测试前期高点 [8] - 白银价格可能出现更大涨幅 甚至突破当前密集阻力区间 [8] - COMEX黄金目标价格区间看至3600-3750美元/盎司 COMEX白银看至42-44美元/盎司 [9] - 若美国劳动力市场数据超预期下滑 降息预期进一步抬升将推动贵金属走强 [9] - 各国关税谈判可能带来新的扰动因素 关税风险回升将强化黄金多头逻辑 [9]