伯克利集团财报与运营 - 上半财年营收下降7.8%至11.8亿英镑，去年同期为12.8亿英镑，税前利润下降7.7% [6] - 房屋销售量下降4%至2,022套，低于市场预期的2,081套，平均售价下降5%至57万英镑，主要受销售物业组合影响 [1][6] - 税前利润超出市场共识2%，利润率提升60个基点，运营成本削减6%，管理层重申2026和2027财年税前利润指引约为4.5亿英镑 [1][6][7] - 公司开始建立“建成出租”投资组合，预计首批租赁单元将于2026年春季交付，此举短期将影响回报，但长期有望通过持有物业直至租金成熟来创造价值 [2] 英美资源与泰克资源合并 - 英美资源公司与泰克资源的股东均批准了拟议的“对等合并”，为创建Anglo Teck铺平道路，合并完成仍需加拿大及其他司法管辖区的监管批准 [4][5] - 新集团总部将设在加拿大，合并后将成为全球前五大铜生产商之一，铜业务敞口将超过70% [5] 美联储会议与全球货币政策 - 市场普遍预期美联储将宣布降息25个基点，概率约为88%，市场焦点在于美联储成员对明年利率路径的“点阵图”预测 [10] - 支持降息的鸽派理由包括：美国劳动力市场疲软、目前缺乏关税带来的通胀压力以及政治层面的降息呼声 [11] - 市场存在担忧，认为降息可能重新推高通胀，从而限制美联储进一步降息甚至迫使加息，美国10年期国债收益率自9月美联储开始降息以来已攀升 [13] - 全球多家央行转向鹰派立场：澳洲联储本周讨论了“延长暂停或加息”，加拿大央行预计今日按兵不动，但市场几乎完全定价其将在2026年底前加息，加拿大10年期收益率已从约3%升至近3.50% [14] - 欧洲央行明年预计不会降息，其官员对市场定价的下一次行动可能是加息表示认可，欧洲10年期收益率目前约2.85%，高于10月的约2.50% [15] - 日本央行普遍预期将于下周加息，日本10年期收益率正试探2%水平，这增加了日本养老基金和保险公司（美国国债主要持有者）将资本回流国内的风险 [16] 金融市场表现 - 富时100指数开盘上涨19点，报9,660.95点，WPP集团股价早盘领涨3% [3][9] - 前一交易日，富时100指数微跌3点，收于9,642点；道琼斯指数下跌0.4%，受摩根大通因警告明年成本可能上升而股价下跌4%拖累；标普500指数相对持平，纳斯达克指数微涨0.1%，罗素2000小型股指数上涨0.2%至历史新高 [18][19]

欧洲央行货币政策立场 - 鉴于经济活动和通胀均强于预期，欧洲央行管委认为没有必要进一步降息 [1] - 中期通胀率基本接近2%的目标，这意味着没有必要在12月及后续会议上调整利率 [1] - 当前利率处于有利水平，维持这一水平或许是明智之举，同时对未来会议持灵活开放的态度 [5][9] 对经济与通胀的评估 - 欧元区面临的下行风险虽已显现，但程度低于预期，近期欧元区第三季度国内生产总值（GDP）被向上修正 [1] - 最新数据显示，在通胀和GDP方面，面临的风险相当平衡 [2][6] - 没有证据表明通胀超过了2%的目标，现在考虑加息还为时过早 [4][8] 对近期政策会议的预期 - 市场普遍预计12月18日的下一次政策决定将按兵不动，且这不会是个艰难的决定 [3][7] - 另一位欧洲央行管委也表示，没有理由在短期内加息，下周会议可能按兵不动 [5][9] - 尽管可能存在某些传言和猜测，但近期确实没有理由考虑加息 [5][9]

市场整体动态 - Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 周一收盘下跌0.3% 因美国10年期国债收益率上升吸引资金从股市流向债市 [1] - 随着收益率在晚间逆转 市场对股票的情绪也发生转变 盘前显示VOO可能高开0.1% [1] - 市场关注美联储公开市场委员会会议 多数专家预测将宣布降息25个基点 若符合预期 股市不太可能出现大幅上涨 [2] - 若美联储决定不降息 或暗示此次为近期最后一次降息 甚至意外加息 可能导致市场剧烈波动和VOO显著下跌 [3] Toll Brothers 财报分析 - 公司第四季度每股收益为4.58美元 较华尔街预期的4.88美元低0.30美元 未达预期 [5] - 第四季度销售额为34亿美元 超出市场预期 [5] - 第四季度末的未完成订单金额为55亿美元 较去年同期下降15% 显示新房需求减弱 [6] - 当前待建房屋数量为4,647套 较去年同期的5,996套下降22.5% [6] - 待建房屋数量降幅大于订单金额降幅 表明房屋价格仍在上涨 [6] - 财报发布后 公司股价在盘前交易中下跌超过5% [6] AutoZone 财报分析 - 公司第一季度每股收益为31.04美元 较市场预期低1.83美元 未达预期 [7] - 第一季度营收为46亿美元 略低于分析师预期 [7]

How are you viewing this Fed rate cut coming up or the expected Fed rate come coming up. It seems like it's all but certain, but certainly we don't know for a fact that it's going to happen. Just 90% chance according to the CME.Is it going to be a hawkish cut or a dobish cut and how much does that matter for the market at least from now until the end of the year. >> Yeah, I think tomorrow, you know, it's very likely. I think there has been a lot of back and forth uh from market pricing for the last couple o ...

2026年英国经济核心观点 - 2026年英国经济面临的核心问题是消费能否摆脱低迷，持续的消费谨慎态度可能导致经济增速低于1% [1][6] - 政治不确定性是另一大风险，首相斯塔默下台概率超50%，若领导层变动可能导致财政纪律放松，引发投资者对公共财政的担忧 [1][5][6][10] - 研究预计2026年英国经济环比增速将加快至季度平均0.3%，对应年增长率1.2%，低于2025年的1.4% [1][6] - 通胀率预计将从2025年的3.4%降至2026年的2.3%，主要因一次性因素剔除及政府降低能源价格措施 [1][6] - 英国央行政策利率预计从当前4.0%下调至2026年底的3.5%，预计在当年12月和次年4月各降息一次 [1][3][6][8] 消费前景 - 2025年英国经济因关税和税率上调预期而前置，开局强劲，但第三季度增速急剧放缓至0.1%，预计第四季度增长0.2% [2][7] - 英国家庭消费近年来极为谨慎，与美国形成鲜明对比，消费意愿是影响2026年经济的关键因素 [2][7] - 研究预测假设储蓄率将稳步向约9.25%的均衡水平靠拢 [2][7] - 因新一轮财政紧缩措施推迟实施，研究将2026年年度增长预期从1.1%上调至1.2% [2][7] 通胀与货币政策 - 基于预算案中从4月起降低能源账单等措施，研究将2026年年度CPI平均涨幅预期从2.5%下调至2.3% [3][8] - 预计2026年上半年失业率将达到5.2%的峰值，未来12个月工资增速将回落至3%左右 [3][8] - 预计服务业CPI等潜在通胀指标将在年底前回落至与2%通胀目标相符的水平 [3][8] - 研究认为3.5%的利率是中性利率水平，英国央行在降至该水平后应不会让利率大幅低于中性水平 [3][8][9] 经济面临的主要风险 - 消费风险：研究对储蓄率下降的判断比英国央行和预算责任办公室更谨慎，若储蓄率未如预期小幅下降，GDP增速可能达不到1%，并可能促使英国央行额外降息一至两次 [4][10] - 政治风险：若首相斯塔默下台及财政大臣里夫斯被撤换，新领导层可能推行更宽松的财政政策，引发投资者对公共财政的担忧和期限溢价上升 [5][10] - 财政风险：政府可能在短期内扩大借贷，但承诺后续缩减赤字，这种情况下英国央行在利率降至中性水平后很难继续下调 [5][11]

白宫官员对美联储货币政策的评论 - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储若提前公布未来六个月的利率路径将是“不负责任的”，强调货币政策应严格依据经济数据灵活调整 [2] - 哈塞特回避对2026年降息次数的具体预测，强调关键是要看数据 [2] - 哈塞特称赞美联储主席鲍威尔有效协调了FOMC内部意见，凝聚了降息共识，并相信鲍威尔也认同可能应该继续降低利率的观点 [2] 现货白银短期价格走势与技术分析 - 今日亚盘时段，现货白银交投于38.25一线上方，开盘于58.13美元/盎司，暂报58.29美元/盎司，上涨0.32%，最高触及58.42美元/盎司，最低下探57.86美元/盎司，盘内短线偏向看涨走势 [1] - 白银价格在前期高点下方窄幅整理而非深度回调，被视为市场内在力量稳固的标志 [2] - 10日均线正向上朝价格靠拢，自被收复以来已连续两周未被触及，即将迎来本轮涨势启动后的首次真正考验，若能成功坚守，可能推动价格开启新一轮加速上涨 [2] 现货白银关键技术位与潜在路径 - 若长期上升通道上轨转化为阻力位，白银可能迎来更深度的回调 [3] - 当前多重技术指标已密集汇聚于59.89至60.20美元区间，形成近端上行关键阻力 [3] - 若银价能有效突破59.89至60.20美元区域，将迅速打开上测63.42至67.94美元测量目标的空间 [3] - 若无法突破通道上轨阻力，则需关注下方深层支撑位的承接力度 [3]

澳大利亚央行周二维持利率在3.60%不变，但在其评论和指引中警告称，该国经济中的通胀风险日益增 长。澳大利亚央行称，近期一些回暖的数据确实显示出一些更广泛的通胀回升迹象，其中部分通胀回升 可能是持续性的，需要密切关注。该评论应会打消任何有关进一步降息的想法，并预示着下一步行动将 是2026年某个时候加息。 责任编辑：王永生 澳大利亚央行周二维持利率在3.60%不变，但在其评论和指引中警告称，该国经济中的通胀风险日益增 长。澳大利亚央行称，近期一些回暖的数据确实显示出一些更广泛的通胀回升迹象，其中部分通胀回升 可能是持续性的，需要密切关注。该评论应会打消任何有关进一步降息的想法，并预示着下一步行动将 是2026年某个时候加息。 责任编辑：王永生 ...

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%至47739.32点，纳指跌0.14%至23545.90点，标普500指数跌0.35%至6846.51点[4] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，亚马逊跌超1%，苹果跌0.32%；微软、英伟达涨超1%[4] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%至7837.75点，中概股涨跌不一，高途、世纪互联涨超4%，百度、名创优品涨超3%，网易跌超2%[4][31] - 国际油价大幅走低，美油主力合约跌2.13%至58.8美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.01%至62.47美元/桶[4] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.07%，法国CAC40指数跌0.08%，英国富时100指数跌0.23%[5] 宏观经济与政策 - 中国1至11月社会融资规模等数据将发布[3] - 白宫经济顾问哈塞特表示美联储应该继续降低利率，但拒绝公布未来6个月的利率承诺[4] - 商务部希望德国及欧洲汽车工业协会推动尽快妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案[6][7] - 厦门“十五五”规划建议提出，将完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道[7] 行业动态与公司事件 - **泡泡玛特**：股价12月8日跌8.49%，近一个月累计跌超14%，与8月高点相比跌约40%，市值蒸发超1800亿港元，摩根士丹利报告预测其增长引擎将转向非Labubu IP的多元化驱动[14] - **万达商管**：计划对2026年2月到期的4亿美元债券发起征求同意，寻求将到期日延长至2028年2月13日[15] - **PC行业**：因存储涨价潮，联想、戴尔、惠普等PC厂商计划对产品涨价，涨幅最高达20%，新报价预计于2026年1月1日生效[17][18] - **月之暗面**：张予彤已出任公司Kimi总裁一职，负责公司整体战略与商业化[19] - **智元机器人**：第5000台通用具身机器人正式量产下线，其中灵犀X1/X2系列1846台，远征A1/A2系列1742台，精灵G1/G2系列1412台[21] - **领克汽车**：安徽六安市一辆领克08系列新能源汽车疑似起火燃烧，事故原因正在调查中[22] - **娱乐行业并购**：派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起恶意收购，提出以每股30美元的全现金方式收购，总额达1084亿美元（约7600亿元人民币）[23] - **苹果**：Apple Store官方旗舰店对iPhone 17 Pro及Pro Max机型降价300元，降价后起售价分别为8699元和9699元[24] - **特斯拉**：上海超级工厂第400万辆整车下线，该工厂贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量[26] - **亚马逊**：其跨境物流方案Haul已从支持美国一个国家扩展至26个国家和地区，选品数量较上线初期增长超400%[28] - **沃尔玛**：计划于12月9周从纽交所转板至纳斯达克[3] - **OpenAI**：其GPT-5.2模型已完成准备，将于12月9日发布[3] 资本市场与公司行为 - **投资与收购**： - 宏华数科拟1.05亿元收购山东盈科杰49%股权[37][38] - 盛达资源拟5亿元收购金石矿业60%股权[37] - 浙江荣泰拟约5.45亿元在泰国投建年产1.4万吨云母纸等项目[37] - 剑桥科技拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚的高速光模块产能[37] - 中国中冶拟606.76亿元出售中冶置业集团有限公司等资产[38] - **资产出售**： - 科森科技拟9.15亿元出售江苏科森医疗器械有限公司100%股权[38] - 东方雨虹拟出售北京昌平区一套商业用途不动产，预计形成资产处置损失296万元[38] - **中标与签约**： - 能辉科技与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同[38] - 立中集团与伟景智能签署5000台人形机器人结构件定点采购协议[38] - **回购与增持**： - 美的集团已完成100亿元股份回购方案，拟注销公司总股本1.24%[39] - 京基智农拟以1亿元至2亿元回购股份[39] - 长江电力控股股东中国三峡集团以28.84亿元增持公司股份[39] - **权益分派**： - 农业银行2025年半年度派发A股现金红利约381.5亿元[39] - 工商银行2025年半年度A股派发现金股息约381.23亿元[39] - **其他**： - 科伦药业有5个品种纳入国家医保目录[40] - 歌尔股份歌尔光学股权交易事项完成，本年度增加约20亿元的投资收益[40] - 顺丰控股拟通过全资子公司发行不超过150亿元债务融资工具[40]

美联储利率决议预期 - 市场普遍预期美联储将进行25个基点的“鹰派”降息 但这一决定并非板上钉钉 [1][2] - 美联储基金利率有空间降至3% 当前劳动力市场减速和通胀略高 但并未受到当前利率水平的影响 [4] - 尽管存在政府停摆导致数据不足的担忧 但现有就业市场数据足以支持召开会议并做出决策 不会导致严重误判 [5][6][7] 利率市场走势与投资策略 - 若出现“鹰派”降息 利率可能继续走高 但预计利率上行空间有限 最终仍将下降 [8][9] - 建议投资者在当前保持耐心 等待市场消化本周大量的国债和信贷供应 再考虑入场 [10][11] - 日本和英国等国的利率上升对全球收益率有影响 并会传导至美国利率 因政府层面融资需求增加 [11][12] 全球相对价值投资机会 - 全球投资时需考虑相对价值 当前欧洲利率回升提供了更具吸引力的机会 因可结合货币互换效应 [13] - 偏好在欧洲利率出现类似回升时买入欧洲固收资产 [13]

Mandel Ngan / AFP via Getty Images Fed officials are divided about whether to cut rates to boost the job market, or keep them higher for longer to fight inflation. Key Takeaways The Federal Reserve will meet on Dec. 9 and 10 to decide whether to cut the fed funds rate for a third consecutive meeting. Both sides of the Fed's "dual mandate" are deteriorating, and the Fed also lacks data due to the government shutdown that ended in November. The Federal Reserve's policy committee meets next on Dec. 9 a ...