盒马X会员店闭店事件 - 盒马X会员店上海森兰商都店将于8月31日闭店 为首家门店 [1] - 北京世界之花 苏州相城 南京燕子矶门店已于7月31日停业 至此所有X会员店将全部停业 [1] - 会员店需付费进入 盒马X黄金会员年费258元 钻石会员658元 山姆普通会员260元 卓越会员680元 [1] 会员店行业现状 - 沃尔玛国际业务2025年Q1营收298亿美元 中国业务净销售额67亿美元 占比超1/5 同比增长22.5% [2] - 山姆会员店和电商业务贡献主要增长 Q1电商营收增长34% [2] - 山姆会员数突破500万 年费收入超13亿元 [2] 会员店成功要素 - 目标客户为中产家庭与高端消费群体 依赖高频次 高客单价消费黏性 [2] - 需持续推出爆款商品 如山姆小青柠汁 麻薯面包 瑞士卷等 [2] - 供应链管理为核心 需贯穿选品 品控 物流 仓储 定价全环节 [3] - 需以更低价格 更好账期获得商品 甚至买断特定品类 [3] 山姆会员店竞争优势 - 1996年进入中国 蛰伏20年 2016年迎来爆发式增长 [4] - 选品模式包含价值链重塑 参与供应商工艺优化与产品设计 [4] - 案例：推动非有机杂粮供应商改造车间 三年升级土地产出有机杂粮 [4] 盒马X会员店失败原因 - 未建立独立采购与成本控制体系 [4] - 自有品牌"盒马MAX"部分商品与盒马鲜生同源同厂 但定价更高 降低会员价值感 [4] 本土会员店发展前景 - 中国市场潜力巨大 盒马退场仅为发展插曲 [4] - 未来需打磨供应链 培育自有品牌 细节极致化 [4]

公司基本信息 - 全球迅捷供应链（深圳）有限公司于近日成立 法定代表人韩方浦 注册资本500万人民币 [1] - 公司由深圳市星驷达供应链管理有限公司全资持股 持股比例100% [1] - 企业类型为有限责任公司(法人独资) 营业期限自2025年8月4日起无固定期限 [1] - 注册地址位于深圳市龙岗区坂田街道杨美社区东坡路3号万致天地商业中心1栋二单元办公1003 [1] 经营范围 - 一般经营项目包括国际货物运输代理（海上/航空/陆路） 国内货物运输代理 无船承运业务 [1] - 普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目） 国内集装箱货物运输代理 [1] - 许可经营项目标注为"无" 所有经营项目均凭营业执照依法自主开展 [1] 行业分类 - 公司国标行业分类属于交通运输、仓储和邮政业>多式联运和运输代理业>运输代理业 [1] - 登记机关为深圳市相关主管部门 企业信息通过天眼App公开披露 [1]

公司基本信息 - 易途智联（厦门）供应链管理有限公司成立 注册资本200万人民币 [1] - 法定代表人张亮 由易途智联（天津）供应链管理有限公司全资持股 [1][2] - 企业类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 营业期限从2025-8-4至无固定期限 [2] - 注册地址为中国（福建）自由贸易试验区厦门片区悦华路10号112-104室之十九 [2] 股东结构 - 唯一股东为易途智联（天津）供应链管理有限公司 持股比例100% [2] 经营范围 - 供应链管理服务 国内货物运输代理 商务代理代办服务 贸易经纪与代理（不含拍卖） [2] - 技术服务与开发 技术咨询与转让 信息技术咨询服务 互联网数据服务 人工智能公共数据平台 [2] - 软件开发 数据处理服务 人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务） 劳务服务（不含劳务派遣） 代驾服务 [2] - 许可项目包括互联网信息服务 第一类增值电信业务 第二类增值电信业务（需经相关部门批准） [2] 行业分类 - 国标行业属于租赁和商务服务业>商务服务业>综合管理服务 [2]

股价表现与估值 - 8月4日收盘价3.0元 单日上涨1.35% 滚动市盈率达371.98倍 总市值79.84亿元 [1] - 静态市盈率为280.08倍 市净率达15.95倍 [2] 行业估值对比 - 环保行业平均市盈率58.86倍 行业中值32.73倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第115位 [1] - 行业平均总市值57.96亿元 行业中值37.37亿元 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示3家基金持仓 合计持股357.06万股 [1] - 机构持股市值0.10亿元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为供应链管理服务与环保新能源业务 核心产品为垃圾发电 [1] - 子公司大同富乔获"中国人居环境范例奖"等30余项荣誉 [1] - 在北方固废处置行业具有较高知名度 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入5466.39万元 同比下降12.13% [1] - 净利润亏损76.82万元 同比下降112.24% [1] - 销售毛利率保持29.66% [1] 同业公司估值对比 - 同业龙头伟明环保总市值327.45亿元 市盈率12.09倍 [2] - 城发环境市盈率7.53倍 创业环保市盈率11.47倍 [2] - 绿色动力总市值99.63亿元 三峰环境总市值143.62亿元 [2]

特斯拉承包商留置权索赔 - 过去五年特斯拉在得州被承包商提起留置权索赔总额超1 1亿美元 而苹果同期仅拖欠约120万美元 不足特斯拉的1/10 [1] 承包商合作案例 - 小型管道焊接企业主詹妮弗·梅斯纳2022年与特斯拉签订数百万美元合同 为奥斯汀超级工厂提供服务 [2] - 该企业为履约投入大量资金和人力资源 并因业务增长贷款购买更昂贵设备 [3] - 特斯拉停止付款后 企业被迫以贷还贷 最终因无法支付工资破产 拖欠工程款超100万美元 后续仅支付65万美元并声称"收费过高" [4] 供应商付款问题 - 部分被拖欠款项的承包商为夫妻店 反映特斯拉经常拖延数月付款甚至拒付 导致供应商现金流中断难以运营 [5] - 分包商透露特斯拉在奥斯汀以"让供应商难堪"著称 为等待付款不得不申请额外信贷额度 [5] - 有供应商表示特斯拉是唯一"完全不在乎是否让合作公司破产"的企业 [5] 财务影响 - 案例中的企业主目前仍面临数十万美元损失 财务恢复前景不确定 [4][5]

合作概况 - 京东与宜家家居达成合作 正式开启京东官方旗舰店并于8月8日开业 [1] - 旗舰店提供168个品类6500余种产品 包括电竞椅和电竞桌等全渠道首发新品 [1] - 配送区域覆盖全国301个城市 消费者可通过京东APP搜索"宜家家居"进入店铺 [1] 业务协同 - 京东全域覆盖、高效物流与数字化运营能力与宜家家居领域积淀形成深度互补 [1] - 旗舰店包裹配送由京东物流承接 实现线上下单线下灵活就近配送 [1] - 京东用户绑定宜家会员手机号后可享受365天退货等俱乐部会员专属权益 [1] 技术创新 - 京东XR团队应用"京东立影"AIGC裸眼3D技术 支持手机360°查看商品细节 [1] - 消费者可通过虚拟试搭功能实时预览家居摆放效果 [1] - 支付环节支持京东白条分期付款选项 [1] 战略意义 - 合作丰富京东家居品类品牌矩阵 为消费者提供更具灵感和高品质的家居选择 [2] - 京东将结合供应链管理和数字化运营优势与宜家专业积淀 优化线上家居购物体验 [2] - 2025年上半年京东国际家居品牌入驻数量同比增长超130% [2]

行业现状与挑战 - 当前汽车行业内卷的本质是通过管理、技术、设计等创新降低成本，以价格战获取市场主动权，但部分创新以牺牲质量为代价 [4] - 行业面临的核心问题是如何实现"降本不降质"甚至"提质"的创新路径 [4] - 质量与创新已成为企业立足市场的关键因素，需坚守质量底线并持续推动技术创新和管理创新 [8] 质量提升与技术创新 - 一汽丰田坚持QDR标准（高品质、高耐久性、高可靠性），PPM值处于行业极高水平，体现对产品质量的极致追求 [12] - 深蓝汽车提出"三度"供应链评估标准（竞争度、饱和度、领先度），避免对单一供应商过度依赖 [18] - 阿维塔科技认为AI将在质量领域率先落地，因整车企业具备完整质量数据、成熟管理体系及规范财务数据 [32] 供应链管理实践 - 一汽丰田与供应商建立相互信赖的合作关系，深化双向赋能打造稳健供应链体系 [14] - 移柯通信通过差异化竞争策略（如布局车载前装模组领域）避免价格战，在T-BOX领域跻身行业前三 [39] - 荣南科技借助新能源车发展浪潮实现快速增长，2024年销售额达6.5亿元，出口占比超30% [44] 创新方法论 - 诗玛特提出"场景化思维+全维度防护"框架，构建六维防护体系（感知、预防、防止、预保护、紧急措施、救援） [24] - 博世通过"创意月"激发全员创新，从用户误操作等实际场景挖掘需求，比单纯研发团队创新更贴近实际 [27] - 乔艳斌强调领导作用对质量意识落地的关键性："领导台面上放一寸下面就敢放一尺" [32] 企业转型案例 - 移柯通信2015年战略转型聚焦物联网模组，2016年起发力车载前装市场，人员较传统工厂减少近60% [39] - 英软汽车工程服务面临行业利润压缩（从25%-30%降至10%以下），正探索车载无人机等新领域转型 [46] - 深蓝汽车计划通过技术创新与质量提升，在新能源智能网联汽车时代实现突破 [20] 课程体系与行业资源 - 轩辕同学课程体系包含9大模块：新汽车定义、供应链协同、AI+变革、全球化发展等 [52] - 汇聚冯兴亚（广汽）、朱华荣（长安）、李斌（蔚来）等近百位企业领袖及专家学者资源 [53][57][82] - 采用"现地现物+沉浸体验"教学模式，3次课堂设在主机厂，5次选择学员企业为主场 [51]

公司成立信息 - 黑龙江中食供应链管理有限公司于近日成立，法定代表人为李鹏泰，注册资本10000万人民币 [1] - 公司由中食丰茂（北京）生态农业有限公司全资持股，持股比例100% [1] - 公司注册地址为黑龙江省哈尔滨市松北区秀月街128号（创新创业广场20号楼）A307-25-169室 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限从2025年8月1日开始，无固定期限 [1] 经营范围 - 许可经营项目包括食品销售，需经相关部门批准后方可开展 [1] - 主要业务涵盖供应链管理服务、粮食收购、粮油仓储服务、农副产品销售等 [1] - 其他业务包括化肥销售、普通货物仓储服务、国内货物运输代理、装卸搬运等 [1] - 涉及商品销售包括石油制品（不含危险化学品）、非金属矿及制品、金属矿石和金属材料 [1] - 服务类业务包括非居住房地产租赁、货物进出口、技术进出口、企业管理咨询等 [1] - 技术服务类业务包括技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为交通运输、仓储和邮政业>装卸搬运和仓储业>装卸搬运 [1]

公司成立信息 - 重庆中昂供应链管理有限公司近日成立，法定代表人为张先贺 [1] - 注册资本为500万人民币，由上海中昂供应链科技有限公司全资持股 [1] - 公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] 股东结构 - 上海中昂供应链科技有限公司持股比例为100% [1] 经营范围 - 许可项目包括食品销售、酒类经营、道路货物运输（不含危险货物） [1] - 一般项目涵盖国内货物运输代理、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 其他业务包括国际货物运输代理、普通货物仓储服务、供应链管理服务、装卸搬运、国内集装箱货物运输代理 [1] - 信息咨询服务、市场营销策划、食用农产品批发、采购代理服务、会议及展览服务 [1] - 广告相关业务包括广告设计、代理、制作、发布 [1] - 进出口相关业务包括无船承运业务、进出口代理、货物进出口、技术进出口 [1] 行业分类 - 国标行业为交通运输、仓储和邮政业，具体属于多式联运和运输代理业中的运输代理业 [1] 公司地址及注册信息 - 地址位于重庆市沙坪坝区渝碚路街道147号5、6号-92 [1] - 营业期限从2025-7-30至无固定期限 [1] - 登记机关为重庆市沙坪坝区市场监督管理局 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达5.02亿美元，同比增长14.3%，其中无机收入贡献显著，有机日均销售额增长3.3% [11][32] - 调整后EBITDA利润率提升至9.7%，环比增长70个基点，所有业务垂直领域均实现季度利润率改善 [11][32] - 经营活动现金流达3300万美元，环比显著改善，季度末无循环信贷未偿借款 [12][41] - 摊薄后每股收益为0.11美元，调整后每股收益为0.35美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson业务 - 销售额1.243亿美元，日均销售额增长2.6%，但有机日均销售额下降1%（主要受军事销售拖累） [34] - 调整后EBITDA利润率12.6%，环比提升70个基点，销售转型投资持续压缩利润率 [35] - CRM系统采用率超70%，新增90名销售代表，平均薪酬较两年前提升25% [14][17] 加拿大业务 - 销售额5590万美元，剔除收购影响后有机收入增长2%（恒定汇率） [36] - 调整后EBITDA利润率6.5%，环比提升130个基点，其中Bolt Supply独立利润率达15.9% [37] - 计划年内完成4个网点整合，已实现290个基点的毛利率提升 [22] Jexpro Services业务 - 销售额1.278亿美元，同比增长18.2%，有机日均销售额环比增长2.4% [38] - 调整后EBITDA利润率13.4%，同比提升150个基点，创收购以来新高 [25][38] - 航空航天、可再生能源和技术终端市场表现强劲，工业电力需求回升 [23] Test Equity Group业务 - 销售额1.95亿美元，日均销售额同比下降1.2%，但环比增长1.7% [39] - 调整后EBITDA利润率6.9%，环比提升10个基点，部分业务线贡献利润率达20-40% [29][39] - 新任CEO将重点优化高附加值业务（如设备租赁、校准服务）的商业化策略 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国制造业PMI表现稳定，加拿大制造业指数显著下滑，地区经济焦虑影响MRO支出 [21] - 关税不确定性导致客户决策延迟，但中国采购仅占产品总量的6%，影响可控 [88][89] - 东南亚市场通过收购实现产能翻倍，客户开发管道持续扩大 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 销售转型战略：Lawson千名销售团队系统升级预计需多年完成，已实现阶段性成果（如CRM部署、网站日均访问超1万次） [13][15] - 并购整合：2024年完成5笔收购，累计投资4.5亿美元，协同效应逐步释放 [42] - 人才战略：新任Test Equity CEO具备工业分销转型经验，将优化高毛利业务资源配置 [8][30] - 资本配置：上半年回购2000万美元股票，剩余600万美元额度，ROIC达11% [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场呈现分化：航空航天、可再生能源需求强劲，电子测试测量持续疲软 [12][27] - 关税扰动短期存在，但已通过采购替代和客户协商缓解对利润率冲击 [88] - 对加拿大业务长期价值保持信心，预计Source Atlantic整合将释放超额收益 [22] - 维持全年资本支出2000-2500万美元指引（约营收1%） [43] 问答环节所有提问和回答 第三季度展望 - 7月销售趋势与Q2基本一致，Jexpro面临高基数压力而Lawson基数较低 [52][53] - 预计Q4因销售天数减少将出现季节性利润率收缩 [55] 加拿大业务整合进展 - 4个网点整合按计划推进，2个已完成且未造成业务中断 [57] - Bolt Supply单季度EBITDA利润率近16%，展现强劲执行力 [59] 长期利润率目标 - Test Equity具备双位数EBITDA利润率潜力，高附加值业务线贡献显著 [66] - Lawson目标利润率中高双位数，最终可达20%+，但需持续投资转型 [71] 军事市场影响 - 军事订单Q2同比仍拖累Lawson有机增长1%，剔除后增长0.5% [74] - 6月出现短暂回升但7月回落，客户采购关系未中断 [76] 价格成本动态 - 关税影响通过定价调整和采购替代完全对冲，未造成净利润率压缩 [87] - 中国采购占比仅6%，风险敞口有限 [89] Jexpro Services展望 - 尽管面临高基数，终端市场需求回升支撑乐观预期 [91] - 东南亚扩张等投资短期压制利润率，但贡献利润率仍维持20% [94]