市场表现 - 港股三大指数高开 香港科技ETF(159747)早盘涨近2% 成交额达8877.69万元 换手率23.4% [1] - 中证香港科技指数上涨1.24% 成分股三生制药涨5.39% 金蝶国际涨4.76% 零跑汽车涨4.64% [1] 行业分析 - 港股新经济核心资产具有独占性 四大高共识方向为国产算力/互联网/智能车/创新药 [1] - 港股科技公司净利润率和营收增速处于恢复早期 盈利改善空间大于当前估值修复空间 [1] 技术面观点 - 港股短期或继续消化前期上涨估值 业绩期将首次验证AI潮预期 [1] - 若上市公司业绩证实AI对盈利提振作用 市场对AI赋能预期将进一步加强 [1]

核心观点 - 鞋服赛道成为基金经理在AI热潮中保持组合平衡和对冲风险的重要选择 体现为科技与消费的配置反差策略 [1][2][6] - 鞋服行业历史逻辑显示其容易出现大牛股和大市值公司 全球已有一批千亿级企业 吸引公募持续布局 [2][11] 基金经理配置策略 - 多只基金在A股、港股、美股三大市场消费赛道中几乎只配置鞋服股 部分QDII将其作为最大行业配置对象 [2] - 科技基金经理采用"科技股+鞋服股"组合策略 例如8只科技股配2只鞋服股 或单一鞋服股仓位占比达8% [6][7] - 头部公募如易方达、广发、富国等均在半导体/AI重仓组合中加入鞋服代工或品牌龙头股作为对冲 [8] 重点持仓标的 - 华利集团吸引超60只产品重仓 获数十家基金联合调研 为运动鞋代工龙头 [3][7] - 滔搏公司三个月股价涨幅85% 作为阿迪达斯全球最大经销商和耐克全球第二大经销商 被多只基金重仓 [3][5][7] - 亚玛芬体育（始祖鸟母公司）半年内股价涨幅1.3倍 昂跑公司一年涨幅超70% 成为QDII重点配置对象 [9][10] 行业市值表现 - 安踏体育市值接近3000亿港元 耐克市值超1000亿美元（约7800亿港元） 优衣库、H&M等全球巨头市值庞大 [11] - 按人民币计算 亚玛芬体育、昂跑等新兴鞋服公司市值均达千亿级 印证赛道孕育大市值公司的能力 [9][10][11]

生命力概念 - 生命力被定义为每个生命最本真的能量体 表现为每天早晨感受到的本能向上向善和万物链接的愿望 [4] - 每个人都拥有平等的生命力 区别在于个体挖掘和连接的程度不同 [5][13] - 高生命力人群的两大特征：对外实事求是 对内无条件爱自己 [6] 创始人特质 - 优秀创始人具备"实事求是"特质 能客观接受批评并快速改进 不受情绪干扰 [7] - 爱自己是核心能力 表现为能自我宽慰 享受过程而非结果导向 [8] - 经历极端多样性是培养见识的关键 包括高低端生活体验和人性观察 [15] - 判断创始人时会重点考察其在重大困难时刻的决策动机（金钱/梦想/家庭）[13] 人才评估标准 - 顶级人才需具备强烈意愿和卓越学习能力 而非单纯经验积累 [17] - 组织能力具有不可复制性 需在新环境中重新学习和适应 [18] - 早期挫折经历有助于培养同理心和管理能力 但需有效转化 [12] 创业方法论 - 创业是不断做减法的过程 需舍弃非核心要素聚焦关键竞争力 [11] - 真正的商业成功源于对本质的热爱（如耐克创始人对跑步的执着）而非结果追求 [18] - 价值观形成是通过持续排除非核心选项后沉淀的不可妥协原则 [19] AI发展趋势 - AI发展呈现加速态势 尚未出现收敛迹象 编程领域预计3年内70%代码将由AI完成 [23] - 区块链与AI结合将构建可验证的agent交互网络 开启新时代 [23] - 当前市场低谷是技术革命必经阶段 长期看资金终将流向价值创造者 [23] 自我提升路径 - 找到能让自己沉浸的个性化方式（如木工/阅读）是滋养生命力的有效途径 [24] - 破除对休闲方式的等级评判 专注自我真实需求满足 [25] - 苦难转化需要勇气和智慧 90%的人会陷入情绪而无法实现认知跃迁 [13]