雅下水电工程受益情况 - 雅江水电站为人类历史最大水电项目 预计钢材需求400-600万吨 含配套需求超800万吨 对钢铁行业需求拉动显著[1] - 公司产品在水电机组特殊钢领域有显著优势 包括磁铬钢 磁极钢 硅钢 不锈钢中厚板 不锈钢水电板 不锈钢复合板 获国内外高端水电制造商高度认可并通过中国钢铁协会及多家中外企业认证[1] - 公司自2012年起针对百万千瓦级机组研发配套产品 在高强度 高频直度 高表面质量 低应力方面国内国际领先 将继续紧密关注雅江项目实际需求 争取为项目贡献力量并带动相关产品推广[1] 十五五规划战略方向 - 十五五规划初稿将于2025年9月底完成 9月下旬起逐步进入审核讨论阶段 在全国不锈钢产能超5000万吨 开工率仅70% 产能过剩明显情况下 公司规划不做大额产能类投资 聚焦高端需求[2] - 产品高端化方面 布局国家紧缺高端产品如以首撕钢为代表的高端材料 承担央企使命 同时在同质化产品中提升品牌价值与代表性[2] - 绿色化方面 传统高炉流程吨钢排放超2吨 远高于电炉钢0.77吨左右 规划重点突破低碳技术 包括提升球团比降低烧结依赖 加大绿色能源如山西风电 雅江项目带来的能源结构调整使用[2] - 制造智能化方面 响应集团用AI重新定义钢铁理念 推动AI技术赋能传统行业转型升级 提升生产效率与质量[2] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事不锈钢及其它钢材 钢坯 钢锭 黑色金属 铁合金 金属制品生产销售 钢铁生产所需原辅材料国内贸易和进出口等业务 产品包括不锈钢 冷轧硅钢 碳钢热轧卷板 火车轮轴钢 合金模具钢等[3] - 公司电磁纯铁 超纯铁素体 双相钢 高碳马氏体 无磁钢 铁路客货车用钢 火车轮轴钢市场占有率国内第一[3] 2025年上半年经营业绩 - 2025年1-6月 公司实现营业收入459.67亿元 净利润3.93亿元 同比增长182.74% 扣非净利润3.16亿元 较上年同期大幅增长652.96% 基本每股收益0.069元 较上年同期增长187.50%[3] - 2025年上半年钢铁行业供给需求双降 因国家宏观调控利好政策效果持续显现 碳钢热轧卷板盈利能力改善 钢铁行业整体盈利水平有所提升 不锈钢受到购销两端挤压盈利能力减弱[3] - 报告期内公司坚持四化发展方向 四有经营原则 以改革创新为动力 加大高精尖特产品研发力度 深化以客户为中心的市场化经营机制和能力建设 拓展算账经营深度广度 推进精益运营和整合协同 内涵式效率持续提升 经营业绩实现提升[3]

中国家电品牌在东南亚市场扩张 - 格力在泰国等东南亚市场从代理模式转变为品牌自主运营 [2] - 海信在泰国开建海外最大生产基地 格力在东南亚推出结合AI算法和绿色能源的本地化创新产品 [2][3] 市场份额与增长预期 - 中国家电品牌在东南亚市场平均增速预计超过30% [2] - 中资品牌在东南亚白色家电市场份额目前为30% 预计两年内将突破50% [2][6] - 格力在东南亚市场自主品牌占比从十年前的30%提升至80% [4] 产能布局与制造中心 - 泰国成为全球第二大空调制造中心 年产能超2000万台 [5] - 海尔和美的在泰国空调年产能合计达1000万台 [5] - 海信规划泰国空调工厂投产 奥克斯在泰国有布局 [5] - 海尔在泰国空调年产能将新增400万台 海信在泰国白色家电年产能将达1200万台 [7] 市场潜力与消费特征 - 东盟GDP复合增速达4.3% 人口数量约6.8亿 [5] - 东南亚空调市场规模2028年有望突破50亿美元 销量超1500万台 [7] - 东南亚消费者关注性价比 超前消费意识强 [5][7] 竞争格局与品牌表现 - 中资品牌与日韩品牌份额比例为30:40:30 [6] - 海尔在泰国空调份额第二 白电综合份额第一 [6] - 美的东芝冰箱在泰国销量第一 销售额第二 [6] 渠道发展与创新趋势 - TikTok电商在泰国印尼越南马来西亚销售额占比分别达34% 28% 16% 11% [7] - 中国企业本地化发展呈现绿色化与智能化趋势 [7] - 工程渠道和社交电商成为重要机会点 [7] 挑战与战略转向 - 泰国越南马来西亚家用空调市场2024年上半年销量分别同比减少22.6% 21.1% 22% [8] - 泰国空调市场均价呈下降趋势 [8] - 需要从价格竞争转向价值创造 避免同质化竞争 [8] 出口与产业前景 - 中国家用空调出口量去年为8500万台 今年可能达9000万台 [8] - 未来出口量有望增长至1亿台 [8] - 东南亚面向美国市场有关税税率差额优势 [8]

2025年中国国际服务贸易交易会概况 - 年度主题为数智领航和服贸焕新 聚焦人工智能、医疗健康、智慧物流及商旅文体健融合发展等专业领域 [3] - 举办全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议等6类活动 覆盖3平方公里区域实现展览会议与体验活动联动 [3] - 吸引54个国家、21家国际组织设展办会 近2000家企业线下参展包括近500家世界500强及行业龙头企业 [4] 国际参与与规模 - 覆盖27个服务贸易前30强国家和地区 澳大利亚作为主宾国携60家机构和企业组建最大规模展团 [4] - 中国所有省区市均参展 安徽省担任主宾省并举办特色展示和主题活动 [4] - 70余个国家和国际组织设展办会 体现中国扩大市场准入为全球服务提供商创造新机遇 [5][6] 服务贸易数据表现 - 2024年1-7月中国服务进出口总额45781.6亿元同比增长8.2% 其中出口19983亿元增长15.3% 进口25798.6亿元增长3.3% [6] - 同期知识密集型服务进出口17756亿元同比增长6.8% 信息技术和医疗健康等领域成为新增长极 [6] - 跨境服务贸易负面清单等举措为服务业发展注入制度动力 推动服务贸易结构升级 [6] 平台价值与行业意义 - 服贸会构建服务贸易领域避风港机制 为跨国企业规避货物贸易壁垒提供替代路径 [5] - 通过促进技术、金融和教育等跨境服务合作 开辟不受关税政策影响的新增长通道 [5] - 平台汇聚全球高质量资源 提升企业与海外客户及国内头部企业的连接效率和合作机会 [3] 创新成果与转型信号 - 百余家企业首发190多项新产品及成果 包括全球首个8K级超高清第二现场分发平台 [6] - 向世界传递中国成为全球服务贸易数字化智能化转型关键策源地和规则塑造者的信号 [6] - 金融、教育和知识产权服务等现代服务业领域将成为中国服务贸易新增长点 [6] 全球经贸背景下的定位 - 在个别国家推行单边主义扰乱全球贸易之际 服贸会具有重要风向标意义 [4] - 为全球服务贸易合作注入确定性 有效对冲单边主义对世界经济的负面冲击 [5] - 中国通过系列国际展会体现开放姿态与合作共赢态度 既有利于中国也有利于世界 [7]

行业销售数据 - 2025年7月挖掘机销量17,138台 同比增长25.2% [1][2][3] - 2025年7月装载机销量9,000台 同比增长7.41% [2][3] - 2025年1-7月挖掘机累计销量137,658台 同比增长17.8% [1][3] - 2025年1-7月装载机累计销量73,769台 同比增长12.8% [3] 分市场表现 - 7月挖掘机国内销量7,306台 同比增长17.2% [1][3] - 7月挖掘机出口量9,832台 同比增长31.9% [1][3] - 7月装载机国内销量4,549台 同比增长2.48% [3] - 7月装载机出口量4,451台 同比增长13% [3] - 1-7月挖掘机国内累计销量72,943台 同比增长22.3% [1][3] - 1-7月挖掘机出口累计64,715台 同比增长13% [1][3] - 1-7月装载机国内累计销量40,171台 同比增长20.4% [3] - 1-7月装载机出口累计33,598台 同比增长4.85% [3] 电动化进展 - 7月电动挖掘机销量9台 [3] - 7月电动装载机销量2,391台 [3] 行业发展趋势 - 行业呈现国内需求回暖与海外出口扩张双轮驱动格局 [4] - 国内市场需求呈现"淡季不淡"特征 主要受益于基建投资托举和设备更新政策推动 [4] - 出口市场在"一带一路"国家表现突出 全球渗透率逐步提升 [4] - 行业向智能化、绿色化、高端化转型 [4] - 工程机械行业呈现"内外需共振+技术升级"特点 [5] 增长驱动因素 - 国内需求有望加速复苏 受益于设备更新政策和地方政府化债推动 [4][5] - 国产工程机械产品具备性价比优势 海外市场竞争力持续提升 [4][5]

股东增持情况 - 信泰人寿于2025年7月11日至9月10日期间累计增持华菱钢铁股份6908.62万股，占公司总股本1%，增持后持股比例升至6% [2][4] - 信泰人寿计划在未来六个月内继续增持华菱钢铁1%至2%股份，即不低于6908.64万股且不超过1.38亿股 [2][5] - 2025年以来信泰人寿通过二级市场累计增持3.43亿股，并于7月3日持股比例达到5%构成举牌，其中3月单月净买入1.22亿股，4月净买入1.72亿股 [6][7] 股价表现 - 截至2025年9月11日收盘，华菱钢铁股价报6.27元/股，2025年以来累计上涨50% [3][8] 财务业绩 - 2025年上半年公司实现净利润17.48亿元，同比增长31.31%，扣非净利润15.22亿元，同比增长30.85% [2][9] - 第二季度净利润11.86亿元，同比增长26.22%，环比增长111.05%，营业收入328.63亿元 [9] - 上半年营业收入630.92亿元，同比下降16.93%，钢铁主业营业收入470.02亿元，同比下降16.02% [9][10] 成本管控 - 2025年上半年财务费用为-1610.31万元，同比减少约1.17亿元，主要因有息负债规模下降导致贷款利息减少 [2][10] - 通过能源成本管控完成自发电量49.22亿千瓦时，同比增加1.63亿千瓦时，增幅3.4%，采购端通过结构调整降低采购成本约2.5亿元 [10] - 截至2025年6月末资产负债率为55.62%，较年初降低0.40个百分点 [2][10] 产品结构优化 - 2025年上半年重点品种钢销量占比68.5%，同比提升3.9个百分点，开发75个新产品，实现6个产品"国内首发"或"替代进口" [10] - 钢铁主业毛利率11.2%，同比提升3.14个百分点，其中长材/板材/钢管毛利率分别为5.45%/13.65%/10.89%，同比提升3.82/2.66/2.13个百分点 [10] - 公司正推动产品由"优钢"向"特钢"领域转型，基于高端定位提升品种钢占比 [11] 公司业务概况 - 华菱钢铁为湖南省钢铁龙头企业，在湘潭、娄底、衡阳、阳江设有生产基地，拥有全流程技术装备 [9] - 公司加快推进"高端化、绿色化、智能化、服务化"四化转型应对行业挑战 [9]

● 本报记者李梦扬 具体到智能化方面，中冶宝钢技术服务有限公司重型机械分公司党委书记、经理徐旭文接受记者采访时 表示："目前我们正在进行智能驾驶等应用场景测试，计划今年年底落地。在一些作业现场环境相对恶 劣的地方，远程操作可以帮助驾驶员更安全、高效地完成工作。未来，我们也会进一步推进抱罐车的智 能化和无人化发展。" 三款车辆的技术突破还将为冶金企业物流运输带来显著的环保效益。具体来说，中冶宝钢介绍，上述运 输环节实现"零碳排放"，每年可减少二氧化碳排放超700吨，电耗成本仅为燃油车的三分之一，维护成 本降低40%以上，为"零碳"生产提供了关键支撑。 坚持创新驱动 记者获悉，上述三款"新能源"电驱无轨化冶金大物流特种车辆将发往湛江钢铁。据介绍，120吨电动抱 罐车采用整体式车架结构和四电机独立驱动系统，让抱罐车重载运输如履平地；120吨电动渣罐运输车 创新应用单轴线牵引驱动及整体旋转顶盖系统，大幅提升高温渣料运输的安全环保水平；80吨铰接式电 动抱罐车则通过快速充电与电池更换双模式，解决了新能源装备在连续作业中的续航焦虑。 "今天看到这三款新能源特种车辆成功下线，我非常激动。"中冶宝钢技术服务有限公司重型机械分 ...

● 本报记者连润 外企深耕中国市场 随着中国持续推进服务业高水平开放、不断优化营商环境，中国服务业迎来更多发展机遇，服务贸易规 模不断扩大，竞争力日益提升，已成为全球服务贸易增长的重要引擎。 "当前，在加快培育新质生产力的政策引导下，中国传统产业加快升级、新兴产业加快发展、未来产业 加快布局，叠加循环经济、可持续发展等趋势的影响，正不断激发出企业新的转型需求，中国设备更新 迎来万亿级规模的市场机遇。"徐韶峰说。 9月10日至14日，2025年中国国际服务贸易交易会在北京举行。本届服贸会突出国际参与，彰显开放平 台价值，近2000家企业线下参展，包括沃尔玛、阿斯利康、毕马威等近500家世界500强和行业龙头企 业，覆盖26个服务贸易前30强国家和地区，国际化率超20%。 专家表示，作为服务贸易领域最大的综合性、国际性展会，服贸会国际影响力不断提升，发挥着扩大开 放窗口、深化合作桥梁的作用，成为推动参会企业共享发展机遇、实现共同繁荣的高效开放的国际合作 平台。 发挥"试验田"作用 在本届服贸会上，GE医疗携十余款国产高端影像设备及数实融合创新解决方案参展。其中，产自GE医 疗北京影像设备制造基地、核医学精准影像方 ...

● 本报记者 李梦扬 9月11日，中冶宝钢研制的三款"新能源"电驱无轨化冶金大物流特种车辆成功发车，将发往湛江钢铁。 这标志着中冶宝钢"中冶重机"品牌冶金物流装备实现了"绿色化、智能化"的跨越式发展。 中冶宝钢表示，公司持续深耕绿色技术创新，深化产品研发，聚焦电驱动、智能网联、轻量化等核心技 术，扩充新能源产品线，推动冶金大物流装备"高端化、低碳化、智能化、高效化"迈上新台阶。 响应"双碳"战略 据悉，此次发车的三款共7台无轨化冶金大物流特种车辆，包括2台120吨整体式电动抱罐车、4台120吨 电动渣罐运输车及1台80吨铰接式电动抱罐车。据公司介绍，这是中冶宝钢响应"双碳"目标的标志性成 果。三款新能源特种车辆投入现场使用后，将有效解决冶金渣处理运输环节的效率与环保痛点，彰显中 冶宝钢响应"双碳"战略的责任担当。 技术方面，中冶宝钢表示，其项目研发团队以"结构创新、电机直驱、动能回收、高压安全互锁"为核心 技术架构，实现了冶金大物流装备续航能力、作业稳定性与智能化水平的质的飞跃。 具体到智能化方面，中冶宝钢技术服务有限公司重型机械分公司党委书记、经理徐旭文接受记者采访时 表示："目前我们正在进行智能驾驶等应用 ...

● 本报记者 连润 9月10日至14日，2025年中国国际服务贸易交易会在北京举行。本届服贸会突出国际参与，彰显开放平 台价值，近2000家企业线下参展，包括沃尔玛、阿斯利康、毕马威等近500家世界500强和行业龙头企 业，覆盖26个服务贸易前30强国家和地区，国际化率超20%。 专家表示，作为服务贸易领域最大的综合性、国际性展会，服贸会国际影响力不断提升，发挥着扩大开 放窗口、深化合作桥梁的作用，成为推动参会企业共享发展机遇、实现共同繁荣的高效开放的国际合作 平台。 发挥"试验田"作用 在本届服贸会上，GE医疗携十余款国产高端影像设备及数实融合创新解决方案参展。其中，产自GE医 疗北京影像设备制造基地、核医学精准影像方面产学研协同创新的最新成果——PET/CT设备Max Elite+首次发布并展出，成为本届服贸会医疗展区的一大亮点。 "Max Elite+采用行业领先的第三代零噪声数字化探测技术，全影像链融合AI和数字化技术，能够更加 精准采集有效信号，在高清成像的基础上，将全身成像速度大幅提高。"GE医疗展位工作人员介绍。 在数字化浪潮推动下，企业"智改数转"的需求变得更加迫切。施耐德电气在本届服贸会现场 ...

行业背景 - 钢铁行业呈现供给需求双降趋势 供给降幅低于需求降幅[3] - 不锈钢行业呈现供给需求双涨趋势 但不锈钢材价格下跌幅度高于合金原料下跌幅度 压缩不锈钢厂利润空间[3] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入459.67亿元 同比下降7.54%[3] - 归属于上市公司股东的净利润3.93亿元 同比增长182.74% 环比实现扭亏[3] - 扣除非经常性损益的净利润3.16亿元 同比增长652.96%[3] 经营策略 - 深化产销研一体化实体化运营机制建设 促进全流程无界面贯通[3] - 强化渠道建设 推进"区域公司+分支机构"营销组织布局[3] - 加强重点用户走访和国际市场渠道建设 出口量占比总体维持稳定[3] - 积极推进内涵式效率提升 打造集约化生产模式[4] - 以效益和效率为前提组织生产配置资源 全面提升全体系运营管理效率和质量[4] 产品创新 - 上半年依靠新产品创收达5.58亿元[5] - 研发高温超导基材用精密箔材和掩膜版用精密箔材两款"手撕钢"产品 实现材料国产化突破[5] - 全球首发海上光伏支架用不锈钢 引领光伏支架材料升级换代[5] - 钢磁极钢、硅钢、不锈钢中厚板、不锈钢水电板等产品在水电机组特殊钢领域处于国际领先水平[6] 未来发展 - 紧密关注雅鲁藏布江下游水电工程进展 加强与水电制造商联系[6] - 持续推进以客户为中心的运营机制建设 积极挖掘需求[6] - 坚持创新驱动提升产品市场竞争力 聚焦绿色化、数智化发展推动企业转型升级[6]