中证A100指数ETF成交额及市场表现 - 中证A100指数ETF今日合计成交额2.42亿元，环比上一交易日增加6528.89万元，环比增幅37.00% [1] - 华宝中证A100ETF(562000)成交额6891.32万元，环比增加4661.50万元，增幅209.05%，招商中证A100ETF(159631)成交额1468.31万元，环比增加826.87万元，增幅128.91%，华富中证A100ETF(561880)成交额1259.72万元，环比增加732.27万元，增幅138.83% [1] - 中证A100ETF工银(561200)和华夏中证A100ETF(159627)成交额环比增幅居前，分别达1470.69%和216.62% [1] 中证A100指数及相关ETF市场表现 - 中证A100指数(000903)收盘上涨1.10%，跟踪该指数的相关ETF平均上涨1.01% [1] - 广发中证A100ETF(512910)和博时中证A100ETF(561770)涨幅居前，分别上涨1.29%和1.22% [1] - 南方中证A100ETF(560380)上涨1.14%，成交额1787.40万元，环比增加590.99万元，增幅49.40% [2] - 天弘中证A100ETF(512060)成交额7581.48万元，环比减少1639.42万元，降幅17.78%，是唯一成交额下降的ETF [2] 其他ETF成交额变动 - 汇添富中证A100ETF(159630)成交额338.66万元，环比增加219.45万元，增幅184.08% [2] - 嘉实中证A100ETF(159661)成交额560.34万元，环比增加225.78万元，增幅67.49% [2] - 富国中证A100ETF(561180)成交额544.96万元，环比增加78.40万元，增幅16.80% [2] - 易方达中证A100ETF(159686)成交额82.91万元，环比减少12.16万元，降幅12.79% [2]

中证A500指数ETF成交额变动 - 中证A500指数ETF今日合计成交额245.28亿元，环比增加45.66亿元，增幅22.88% [1] - 易方达中证A500ETF(159361)成交额14.43亿元，环比增加6.26亿元，增幅76.61% [1][2] - 南方中证A500ETF(159352)成交额38.58亿元，环比增加6.15亿元，增幅18.96% [1][2] - A500基金(563360)成交额29.85亿元，环比增加5.96亿元，增幅24.93% [1][2] - 天弘中证A500增强策略ETF(159240)和融通中证A500ETF(159379)成交额环比增幅分别达508.86%和402.54% [1][3] 中证A500指数ETF市场表现 - 中证A500指数(000510)收盘上涨0.84% [1] - 跟踪中证A500指数的相关ETF平均上涨0.89% [1] - 汇添富中证A500ETF(563880)和华夏中证A500ETF(512050)涨幅居前，分别上涨1.15%和1.09% [1][2] - 易方达中证A500ETF(159361)上涨1.07%，成交额14.43亿元 [2] - 国泰中证A500增强策略ETF(159226)成交额环比增幅达111.38% [3] 其他ETF成交额变动 - 嘉实中证A500ETF(159351)成交额31.26亿元，环比增加4.64亿元，增幅17.41% [2] - 景顺长城中证A500ETF(159353)成交额9.92亿元，环比增加4.17亿元，增幅72.48% [2] - 广发中证A500ETF(563800)成交额15.08亿元，环比增加3.30亿元，增幅27.99% [2] - A500ETF永赢(159386)成交额3018.29万元，环比增加902.25万元，增幅42.64% [3] - 银河中证A500ETF(563660)和华安中证A500增强策略ETF(561090)成交额环比分别下降0.53%和5.18% [3]

基金产品概况 - 基金简称为南方深证成份ETF联接，基金主代码为202017，运作方式为契约型开放式，基金合同生效于2009年12月9日 [2] - 报告期末基金份额总额为202,967,196.99份，投资目标为通过投资深成ETF紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和误差最小化 [2] - 投资策略要求不低于90%的基金资产净值投资于深成ETF，其余资产可投资于标的指数成份股等，日均跟踪偏离度不超过0.3%，年跟踪误差不超过4% [2] - 业绩比较基准为深证成份指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%，属股票基金，风险收益特征与标的指数相似 [3] 基金经理与运作 - 基金经理孙伟，从业15年，北京大学工商管理硕士，注册会计师，2010年加入南方基金，管理多只ETF及联接基金 [7][8] - 报告期内基金运作合法合规，严格执行公平交易制度，未出现异常交易行为，但存在95次同日反向交易超5%成交量的情况 [11] 市场表现与投资组合 - 2025年Q2深圳市场受美联储降息预期反复影响，半导体、新能源等板块资金流出明显，电子设备板块下跌4.2%，但医药生物及AI应用端标的逆势走强 [11] - 报告期末A份额净值0.9706元，净值增长率0.46%，C份额净值0.9402元，净值增长率0.35%，同期业绩基准增长率为-0.32% [13] - 股票投资占比0.93%（1,859,059.25元），制造业占比最高（0.69%），债券投资占比0.60%（1,205,488.89元） [15] - 前十大重仓股未披露，基金资产91.78%投资于南方深证成份ETF（183,911,998.78元） [16] 份额变动与投资者结构 - 报告期内A类份额减少3,555,596.45份至156,610,601.50份，C类份额减少3,295,356.63份至46,356,595.49份 [18] - 基金管理人未持有本基金份额，报告期内也无申购赎回操作，未出现单一投资者持有比例超20%的情况 [18]

ETF名称与跟踪指数差异分析 - 今年以来不少ETF进行更名以提升辨识度 但仍有部分产品名称相同却跟踪不同指数 需分多期解析同名ETF及背后指数差异[1] 医药卫生ETF对比 - 华夏基金管理的医药卫生ETF(510660 SH)跟踪上证医药卫生行业指数 含50只成分股 每半年调整一次[2] - 广发基金管理的医药卫生ETF(159938 SZ)跟踪中证全指医药卫生指数 含111只成分股 完全涵盖上证医药成分股[3][4][5] - 上证医药指数近一年至五年收益均优于中证全指医药指数 近五年年化收益达25 6% vs 27 1%[6][7] 医药ETF对比 - 汇添富医药ETF(159929 SZ)跟踪中证医药卫生指数(80只成分股) 易方达医药ETF(512010 SH)跟踪沪深300医药指数(25只成分股)[8] - 中证医药指数完全涵盖沪深300医药成分股 特有55只成分股占比37 84%[9] - 中证医药指数近一年至五年收益略优于沪深300医药指数 近五年年化收益27% vs 27%[10] 医药50ETF对比 - 博时医药50ETF(159838 SZ)跟踪中证医药50指数(50只龙头股) 华安医药50ETF(512120 SH)跟踪中证细分医药产业指数(50只大市值股)[11] - 两指数成分股重合25只(占比60%) 各自独有25只(占比40%)[11][12] - 细分医药指数近一年和三年收益更优 但医药50指数近五年年化收益28%略高于细分医药的25%[13]

基金产品概况 - 基金简称鹏华中证800证券保险指数(LOF)，场内简称证保LOF，主代码160625，运作方式为上市契约型开放式(LOF)，合同生效日2014年5月5日 [2] - 报告期末基金份额总额1,565,321,394.62份，投资目标为紧密跟踪标的指数，控制日均跟踪偏离度在0.35%以内，年跟踪误差不超过4% [2] - 业绩比较基准为中证800证券保险指数收益率×95%＋商业银行活期存款利率(税后)×5% [5] 投资策略 - 采用被动式指数化投资方法，按标的指数成份股权重构建组合，并根据成份股调整及权重变化进行相应调整 [3] - 遇到成份股停牌、流动性不足等情况时，可采取合理方法寻求替代以降低跟踪误差 [3][4] - 可投资股指期货进行套期保值，利用杠杆作用降低现金资产影响和交易成本 [5] 业绩表现 - 2025年Q2 A类份额净值增长率5.99%，C类5.93%，I类5.97%，均跑赢同期业绩比较基准(5.59%) [6] - 过去一年A类累计收益率38.87%，过去三年19.67%，自成立以来累计收益率未披露 [6] 行业配置 - 股票持仓占总资产92.82%，其中金融业(证券保险)占比94.19%，制造业仅占0.02% [17][18] - 前十大重仓股未披露具体明细，但显示主要配置在证券保险领域 [20] 市场观点 - 券商板块受政策与基本面双驱动：资本市场改革深化、公募新规落地、并购预期及虚拟资产牌照创新构成利好 [14] - 保险板块PEV低于1倍具备估值优势，预定利率下调预期或带动负债成本优化，资产质量风险可控 [15] 份额变动 - Q2期间总申购份额76,400,863.96份，总赎回份额150,186,833.81份，净赎回73,785,969.85份 [25] - 期末A类份额1,482,296,390.13份，C类82,946,695.81份，I类78,308.68份 [25]

基金产品概况 - 基金简称为深证TMT50ETF，场内简称为TMT50ETF，基金主代码为159909 [2] - 基金运作方式为契约型开放式(ETF)，基金合同生效日为2011年6月27日 [2] - 报告期末基金份额总额为629,061,992.00份 [2] - 投资目标为紧密跟踪深证TMT50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化 [2] - 投资策略采用完全复制法，按照标的指数成份券组成及权重构建股票投资组合 [2][3] 财务指标与业绩表现 - 2025年第二季度份额净值增长率为3.02%，同期业绩基准增长率为2.35% [7] - 过去一年份额净值增长率为21.64%，业绩基准增长率为20.02% [7] - 自基金合同生效起至今份额净值增长率为107.27%，业绩基准增长率为94.86% [7] - 报告期末基金资产净值为427,783,715.29元，股票投资占比98.82% [14] 投资组合分析 - 行业配置以制造业为主，占比78.74%，其次为信息传输、软件和信息技术服务业（12.36%）和金融业（3.53%）[14] - 股票投资明细中，制造业持仓金额为340,840,286.38元，信息传输、软件和信息技术服务业持仓金额为53,490,420.25元 [14] - 基金总资产中股票占比98.79%，债券占比0.02% [15] 基金经理与运作情况 - 基金经理为侯昊，拥有15年证券从业经验，管理多只指数基金 [7][8] - 报告期内基金日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差不超过2% [3] - 基金运作合法合规，未发生损害持有人利益的行为 [9] 份额变动与投资者结构 - 报告期初基金份额总额为611,561,992.00份，期间总申购57,500,000.00份，总赎回40,000,000.00份 [20] - 报告期末基金份额总额为629,061,992.00份 [20] - 招商深证TMT50ETF联接产品持有基金份额比例较高，存在集中赎回风险 [21]

基金产品概况 - 招商中证银行指数证券投资基金简称"招商中证银行指数"，场内简称"银行基金"，基金主代码161723 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年5月20日 [1] - 投资目标为通过被动式指数化投资实现对中证银行指数的有效跟踪，日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% [1] - 采用完全复制法构建股票投资组合，根据标的指数成份股及其权重变动进行调整 [1] - 业绩比较基准为中证银行指数收益率×95%＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5% [1] 财务表现 - 2025年Q2招商中证银行指数A份额净值增长率为11.58%，同期业绩基准增长率为10.39% [3] - 过去一年A份额净值增长率为36.00%，超越业绩基准7.73个百分点 [3] - 过去三年A份额累计净值增长率为48.58%，显著高于基准的28.32% [3] - C类份额Q2净值增长率为11.56%，E类份额为11.51%，均跑赢基准 [3][8] 投资组合 - 期末股票仓位为89.52%，金融业配置占比达94.44%，总市值13.58亿元 [9][10] - 前十大重仓股均为银行股，包括招商银行、中信银行等 [10] - 债券配置仅占0.08%，以政策性金融债为主 [9] - 未持有港股、资产支持证券及衍生品 [10][12] 运作分析 - 报告期内基金仓位稳定在94.5%左右，较好地跟踪了中证银行指数10.94%的涨幅 [7] - 管理人认为银行板块信用风险拐点已现，房地产不良率下行，净息差有望收窄 [7] - 公募新规出台后，险资、固收+等资金配置需求提升，银行板块仍具配置价值 [7] 份额变动 - 报告期内A类份额申购1.02亿份，赎回0.98亿份，净增加400万份 [17] - C类份额净增加200万份，E类份额净增加100万份 [17] - 期末总份额较期初保持稳定，未出现连续20日规模低于5000万元的情形 [8]

基金产品概况 - 基金简称为招商沪深300地产等权重指数，场内简称为地产基金，主代码为161721 [2] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2014年11月27日 [2] - 报告期末基金份额总额为3,655,079,118.76份 [2] - 投资目标为通过被动式指数化投资跟踪沪深300地产等权重指数，日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% [2] - 业绩比较基准为沪深300地产等权重指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5% [4] 投资策略与运作 - 采用完全复制法构建股票投资组合，根据标的指数成分股变动调整持仓 [2] - 可运用股指期货进行套期保值，以改善组合风险收益特性并管理流动性风险 [4] - 参与融资业务和转融通证券出借业务，优化跟踪偏离度管理方案 [3][4] 财务表现 - 2025年Q2招商沪深300地产等权重指数A份额净值增长率为-4.59%，C份额为-4.58%，同期业绩基准均为-4.12% [8] - 过去六个月A/C份额净值增长率分别为-10.39%/-10.42%，业绩基准为-9.67% [8] - 过去三年A份额累计净值增长率为-57.85%，跑赢业绩基准0.66个百分点 [8] 资产配置与持仓 - 报告期末股票持仓占比92.85%，债券占比3.57% [14] - 房地产业持仓占基金资产净值比例达94.54%，总公允价值为1,102,860,810.53元 [15] - 制造业持仓占比仅0.03%，金额为309,746.63元 [16] 基金经理变动 - 基金经理王岩于2025年4月23日离任，任职期间为2021年7月1日至2025年4月23日 [9] - 现任基金经理王宁远自2023年起管理该基金，具有7年证券从业经验 [8] 行业与市场分析 - 2025年Q2沪深300地产等权重指数下跌4.38%，在中信一级行业中排名靠后 [12] - 行业销售数据量价齐跌，高线城市项目储备充足的房企表现相对较好 [12] - 基金通过严格跟踪指数成分股，有效控制跟踪误差 [13] 份额变动 - 报告期内A类份额总申购288,597,407.08份，C类份额总申购2,331,574,851.85份 [22] - 期末A类份额规模为1,286,571,444.50份，C类份额为2,368,507,674.26份 [22]

基金产品概况 - 基金简称为建信能源化工期货ETF，场内简称为能源化工ETF，基金主代码为159981 [2] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2019年12月13日 [2] - 报告期末基金份额总额为432,536,957.00份 [2] - 投资目标为紧密跟踪标的指数（易盛郑商所能源化工指数A），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [2] - 投资策略采用指数复制及替代性策略，90%-110%资产投资于标的指数成份期货合约，其余投资于货币市场工具等 [2] - 业绩比较基准为易盛郑商所能源化工指数A收益率，属于商品期货型基金，风险收益高于债券型与货币市场基金 [2][3] 财务表现与运作 - 2025年Q2净值增长率为-2.70%，波动率1.31%，同期业绩基准收益率为-2.80% [5] - 过去一年净值增长率为-18.24%，跑赢基准0.34%；过去五年累计收益59.89%，大幅超越基准15.47% [5] - 基金采用满仓运作，通过动态调整期货合约权重及现金比例控制跟踪误差，申赎清单与标的权重差异曾导致短期偏离 [8] - 债券投资占比13.29%，其中政策性金融债占基金资产净值6.90% [13] 投资组合与行业分析 - 商品期货持仓以甲醇（MA509）、PTA（TA509）和玻璃（FG509）为主，合约市值分别为2.386亿元、5.438亿元，公允价值变动总额806.94万元 [14] - PTA加工费维持低位，需求端纺服韧性支撑，但供给端检修后产量增长或导致累库，价格跟随原油震荡 [10] - 甲醇港口货源紧张，中东地缘因素影响远期供应，需求端MTO开工率下降，预计价格震荡偏强 [10] - 玻璃面临房企竣工低迷、高库存压力，但日熔量下降缓解供应压力，政策预期引发短期博弈，波动或加剧 [10][12] 市场展望 - 能源化工指数Q2总体收跌2.80%，PTA、甲醇表现强于玻璃 [9] - 全国统一大市场建设政策提振市场情绪，但全球经济不确定性压制商品总需求，油价震荡对能化品形成支撑 [9] - 预计Q3指数以震荡为主，当前低位或存在阶段性博弈机会，需关注国内政策变化及冷修进度 [9][12] 基金经理与份额变动 - 基金经理亢豆（8年从业经验）和朱金钰（14年从业经验）共同管理，采用量化策略跟踪指数 [5] - Q2基金总申购份额2.6亿份，赎回1.63亿份，期末份额较期初增长28.9%至4.325亿份 [14] - 联接基金持有份额1.158亿份，占比26.77%，为最大单一持有人 [15]

基金产品概况 - 基金简称为沪深300ETF永赢，场内简称为300永赢，基金主代码为563520 [2] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2024年11月08日 [2] - 报告期末基金份额总额为997,065,000.00份 [2] - 投资目标为紧密跟踪沪深300指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [2] - 投资策略主要采用完全复制法，力争将年化跟踪误差控制在2%以内，日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内 [2] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率 [2] 主要财务指标和基金净值表现 - 报告期内基金份额净值增长率为2.45%，同期业绩比较基准收益率为1.25% [3] - 过去六个月基金份额净值增长率为1.54%，同期业绩比较基准收益率为0.03% [3] - 自基金合同生效至今基金份额净值增长率为-0.74%，同期业绩比较基准收益率为-5.06% [3] 管理人报告 - 基金经理刘庭宇，上海财经大学金融硕士，7年证券相关从业经验 [3] - 基金经理蔡路平，硕士，8年证券相关从业经验，现任指数与量化投资部总经理兼基金经理 [3] - 报告期内基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为 [4] 市场回顾与投资策略 - 报告期内沪深300指数上涨2.08%，创业板指上涨2.34% [5] - 市场受美国关税政策冲击后逐步恢复，流动性改善推动市场触底回升 [5] - 行业层面，国防军工、通信、银行涨幅靠前；食品饮料、钢铁、家电回调幅度靠前 [5] - 基金坚持指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资 [5] 投资组合报告 - 报告期末基金资产净值为980,697,486.86元，其中股票投资占比98.81% [7] - 制造业占比最高，为49.60%；金融业占比26.66%；采矿业占比4.95% [7] - 基金持有沪深300股指期货合约，公允价值变动总额为185,280.00元 [8] 开放式基金份额变动 - 报告期期初基金份额总额为1,264,065,000.00份 [10] - 报告期期间基金总申购份额为42,000,000.00份，总赎回份额为309,000,000.00份 [10] - 报告期期末基金份额总额为997,065,000.00份 [10] 影响投资者决策的其他重要信息 - 报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到43.60%的情况 [10] - 该情况可能导致产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险等 [10]