股价表现 - 9月23日盘中下跌2.13%至6.44元/股 成交额270.83万元 换手率0.15% 总市值18.32亿元 [1] - 年内累计上涨19.93% 但近期呈下跌趋势：近5日跌8.13% 近20日跌10.06% 近60日跌1.53% [2] - 股东户数较上期增长18.03%至1.52万户 人均流通股减少15.28%至18702股 [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入6.99亿元 同比下降2.20% [2] - 归母净利润572.27万元 同比增长39.63% [2] - A股上市后累计派现3.92亿元 但近三年未进行分红 [3] 业务构成 - 汽车客运占比47.29% 货物运输占比26.37% 其他业务占比18.22% 销售业务占比8.12% [2] - 公司主营业务涵盖道路旅客运输、道路货运与旅游业务 [2] 行业属性 - 属于申万行业分类中的交通运输-铁路公路-公交板块 [2] - 概念板块包括通用航空、微盘股、小盘股、网约车概念及国资改革 [2] 机构持仓 - 中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）于2025年6月30日退出十大流通股东名单 [3]

股价表现 - 9月23日盘中下跌2.07%至8.52元/股，成交514.22万元，换手率0.34%，总市值21.51亿元 [1] - 今年以来股价下跌5.12%，近5个交易日下跌9.65%，近20日下跌11.89%，近60日下跌4.59% [2] 财务数据 - 2025年1-6月营业收入4.17亿元，同比减少26.25% [2] - 2025年1-6月归母净利润-2576.11万元，同比增长41.73% [2] - A股上市后累计派现1.52亿元，近三年累计派现0.00元 [3] 业务构成 - 水处理剂及衍生产品占比84.19%，运营服务占比14.30%，其他(补充)占比1.51% [2] - 主营业务涵盖水处理剂及衍生品生产研发销售、市政与工业水处理服务及环保工程建设施工 [2] 股东结构 - 截至8月8日股东户数2.41万户，较上期减少0.05% [2] - 人均流通股7299股，较上期增加0.05% [2] 公司基本信息 - 成立于1995年6月8日，2015年4月23日上市 [2] - 注册地址为河南省济源市虎岭高新区科工路与文博路交叉口西100米 [2] 行业分类 - 所属申万行业为环保-环境治理-水务及水治理 [2] - 概念板块包括微盘股、PPP概念、小盘、污水处理、新型城镇化等 [2]

股价表现 - 9月23日盘中下跌2.09%至10.30元/股 成交额483.81万元 换手率0.26% 总市值18.54亿元 [1] - 年内累计上涨12.94% 但近5日/20日/60日分别下跌6.87%/12.93%/5.24% [1] 财务数据 - 2025年上半年营业收入3.89亿元 同比增长12.79% [1] - 同期归母净利润470.26万元 同比大幅减少55.40% [1] 业务构成 - 主营业务为小功率电机和微特电机换向器研发生产销售 [1] - 收入构成：全塑型42.57% 其他(补充)26.42% 普通型23.97% 卷板型6.10% 其他0.94% [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.27万户 较上期微增0.59% [1] - 人均流通股14,219股 较上期增加0.88% [1] - 诺安多策略混合A新进第八大流通股东 持股96.85万股 [2] 分红记录 - A股上市后累计派现2,206万元 [2] - 近三年累计派现306万元 [2] 公司基本信息 - 位于浙江省宁波市北仑区 1996年2月成立 2017年3月上市 [1] - 所属申万行业：电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ [1] - 概念板块涵盖微盘股、小盘、航天军工、参股新三板、国资改革等 [1]

股价表现 - 9月23日盘中下跌2.03%至11.10元/股，成交326.23万元，换手率0.19%，总市值18.76亿元 [1] - 今年以来股价涨1.65%，近5个交易日跌8.49%，近20日跌10.84%，近60日跌0.27% [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省慈溪市桥头镇，成立于2005年2月3日，2021年12月2日上市 [1] - 主营业务为可循环整体塑料包装产品研发生产和销售 [1] - 收入构成：商品销售50.78%，租赁及运营服务48.05%，其他(补充)1.17% [1] 行业分类与概念板块 - 申万行业分类：轻工制造-包装印刷-塑料包装 [1] - 概念板块包括：微盘股、小盘、快递概念、智慧物流、汽车零部件等 [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.03万，较上期减少4.63% [1] - 人均流通股15077股，较上期增加4.86% [1] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入2.13亿元，同比增长23.42% [1] - 2025年1-6月归母净利润-675.86万元，同比减少172.01% [1] 分红情况 - A股上市后累计派现7628.00万元 [2] - 近三年累计派现4628.00万元 [2]

股价表现 - 9月23日盘中下跌2.27%至9.90元/股 成交1363.83万元 换手率0.47% 总市值30.18亿元 [1] - 主力资金净流入71.64万元 大单买入占比5.25% 卖出占比0.00% [1] - 今年以来股价上涨56.62% 近5日下跌1.59% 近20日下跌9.01% 近60日上涨14.85% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近7月25日净买入1977.14万元 买入总额4837.44万元占比25.84% 卖出总额2860.29万元占比15.28% [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.68万户 较上期增加22.00% [2] - 人均流通股17014股 较上期减少18.03% [2] - 第十大流通股东华夏兴阳一年持有混合持股243.93万股 较上期减少45.04万股 [3] 财务数据 - 2025年上半年营业收入14.44亿元 同比增长3.97% [2] - 归母净利润6216.90万元 同比增长16.59% [2] - A股上市后累计派现1.44亿元 近三年累计派现6688.56万元 [3] 公司概况 - 主营业务为高分子复合饰面材料及建筑陶瓷的研发设计生产销售 [1] - 所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板 [1] - 概念板块包括长安汽车概念 小盘 微盘股 装配建筑 创投等 [1] - 成立于2000年5月15日 2017年9月6日上市 注册地址广东省佛山市禅城区 [1]

量化模型与构建方式 1. 微盘股轮动模型 - **模型构建思路**：基于微盘股与茅指数的相对净值和价格动量进行大小盘风格轮动，以捕捉风格切换机会[20][22] - **模型具体构建过程**： 1. 计算微盘股/茅指数相对净值，并计算其243日移动平均线(MA243)[22] 2. 计算微盘股和茅指数的20日收盘价斜率[22] 3. 轮动规则：当相对净值高于年均线且微盘股20日斜率为正时，配置微盘股；当相对净值低于年均线且茅指数20日斜率为正时，配置茅指数；当二者方向相反且一方为正时，选择投资斜率为正的指数[22] 2. 微盘股择时风控模型 - **模型构建思路**：通过国债收益率和波动率拥挤度监控微盘股的系统性风险，发出平仓信号[22] - **模型具体构建过程**： 1. 计算十年期国债到期收益率同比变化率[22] 2. 计算波动率拥挤度同比变化率[22] 3. 风控规则：当十年期国债收益率同比触及30%阈值或波动率拥挤度同比触及55%阈值时，发出平仓信号[22] 3. 宏观择时策略 - **模型构建思路**：基于经济增长和货币流动性两个维度构建宏观事件因子，进行权益资产配置[41] - **模型具体构建过程**： 1. 经济增长层面信号强度计算[41] 2. 货币流动性层面信号强度计算[41] 3. 综合两个维度信号确定最终股票仓位[41] 4. 短期背离监控指标 - **模型构建思路**：通过日度和小时间级别的背离信号监控微盘股短期上涨动能[20] - **模型具体构建过程**： 1. 构建高胜率日度背离指标[20] 2. 构建小时级别预警信号[20] 3. 当背离信号触发时，表明短期上涨势能减弱[20] 量化因子与构建方式 1. 市值因子 - **因子构建思路**：使用流通市值的对数作为市值因子的代理变量[53] - **因子具体构建过程**：$$LN\_MktCap = \ln(流通市值)$$[53] 2. 价值因子 - **因子构建思路**：通过多个估值指标衡量股票的价值特征[53] - **因子具体构建过程**： - $$BP\_LR = \frac{最新年报账面净资产}{最新市值}$$[53] - $$EP\_FTTM = \frac{未来12个月一致预期净利润}{最新市值}$$[53] - $$SP\_TTM = \frac{过去12个月营业收入}{最新市值}$$[53] - $$EP\_FY0 = \frac{当期年报一致预期净利润}{最新市值}$$[53] - $$Sales2EV = \frac{过去12个月营业收入}{企业价值}$$[53] 3. 成长因子 - **因子构建思路**：通过财务指标同比增速衡量公司成长性[53] - **因子具体构建过程**： - $$NetIncome\_SQ\_Chg1Y = 单季度净利润同比增速$$[53] - $$OperatingIncome\_SQ\_Chg1Y = 单季度营业利润同比增速$$[53] - $$Revenues\_SQ\_Chg1Y = 单季度营业收入同比增速$$[53] 4. 质量因子 - **因子构建思路**：通过盈利能力、现金流质量和运营效率指标衡量公司质量[53][55] - **因子具体构建过程**： - $$ROE\_FTTM = \frac{未来12个月一致预期净利润}{股东权益均值}$$[53] - $$OCF2CurrentDebt = \frac{过去12个月经营现金流净额}{流动负债均值}$$[55] - $$GrossMargin\_TTM = 过去12个月毛利率$$[55] - $$Revenues2Asset\_TTM = \frac{过去12个月营业收入}{总资产均值}$$[55] 5. 一致预期因子 - **因子构建思路**：基于分析师一致预期变化和目标收益率构建预期类因子[55] - **因子具体构建过程**： - $$EPS\_FTTM\_Chg3M = 未来12个月一致预期EPS过去3个月的变化率$$[55] - $$ROE\_FTTM\_Chg3M = 未来12个月一致预期ROE过去3个月的变化率$$[55] - $$TargetReturn\_180D = 一致预期目标价相对于目前股价的收益率$$[55] 6. 技术因子 - **因子构建思路**：通过成交量、换手率和价格形态指标构建技术类因子[55] - **因子具体构建过程**： - $$Volume\_Mean\_20D\_240D = \frac{20日成交量均值}{240日成交量均值}$$[55] - $$Skewness\_240D = 240日收益率偏度$$[55] - $$Volume\_CV\_20D = \frac{20日成交量标准差}{20日成交量均值}$$[55] - $$Turnover\_Mean\_20D = 20日换手率均值$$[55] 7. 波动率因子 - **因子构建思路**：通过不同模型的残差波动率和历史波动率衡量风险特征[55] - **因子具体构建过程**： - $$Volatility\_60D = 60日收益率标准差$$[55] - $$IV\_CAPM = CAPM模型残差波动率$$[55] - $$IV\_FF = Fama-French三因子模型残差波动率$$[55] - $$IV\_Carhart = Carhart四因子模型残差波动率$$[55] 8. 反转因子 - **因子构建思路**：通过不同时间窗口的收益率构建反转效应因子[55] - **因子具体构建过程**： - $$Price\_Chg20D = 20日收益率$$[55] - $$Price\_Chg40D = 40日收益率$$[55] - $$Price\_Chg60D = 60日收益率$$[55] - $$Price\_Chg120D = 120日收益率$$[55] 9. 可转债择券因子 - **因子构建思路**：从正股因子和转债估值两个维度构建可转债择券因子[50] - **因子具体构建过程**： - 正股一致预期因子：基于正股的一致预期指标[50] - 正股成长因子：基于正股的成长性指标[50] - 正股财务质量因子：基于正股的财务质量指标[50] - 正股价值因子：基于正股的估值指标[50] - 转债估值因子：使用平价底价溢价率衡量转债估值[50] 模型的回测效果 1. 宏观择时模型 - 2025年年初至今收益率：11.75%[41] - 同期Wind全A收益率：22.98%[41] - 9月份权益推荐仓位：75%[41] - 经济增长层面信号强度：100%[41] - 货币流动性层面信号强度：50%[41] 因子的回测效果 1. 大类因子IC均值与多空收益 - 质量因子：表现良好[45] - 量价类因子(低波和技术因子)：有所回暖[45] - 一致预期因子：有所承压[45] 2. 可转债择券因子 - 正股一致预期因子：取得正IC均值[50] - 正股财务质量因子：取得正IC均值[50] - 正股价值因子：取得正IC均值[50] - 转债估值因子：取得正IC均值[50]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2.04%至14.37元/股 成交额3305.09万元 换手率1.89% 总市值20.14亿元 [1] - 主力资金净流入13.98万元 大单买入占比11.67%(385.62万元) 卖出占比11.24%(371.64万元) [1] - 年内累计上涨46.78% 近5日/20日/60日分别变动-1.78%/-2.24%/+13.06% [2] 公司基本面 - 主营业务为工程监理为主的项目管理服务 包括通信监理(16.97%)/土建监理(19.72%)/电力监理(20.73%)/水利监理(16.03%)/咨询与代建(18.20%)/招标代理(4.68%)/电力勘察(3.15%)/光伏发电(0.51%) [2] - 2025年上半年营业收入3.02亿元(同比减少8.48%) 归母净利润184.78万元(同比减少59.99%) [2] - A股上市后累计派现3038.29万元 近三年累计派现136.32万元 [3] 股东结构 - 股东户数1.51万户(较上期增加41.65%) 人均流通股7967股(较上期减少29.02%) [2] 行业属性 - 申万行业分类：建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ [2] - 概念板块涵盖新型城镇化/微盘股/土壤修复/小盘/水利建设等 [2] 公司背景 - 成立于2000年8月8日 2017年3月31日上市 注册地址广东省广州市天河区体育西路103号维多利广场A座20楼 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.06%至15.24元/股，成交额3368.11万元，换手率1.49%，总市值24.98亿元 [1] - 主力资金净流出69.98万元，大单买入占比9.67%（325.65万元），卖出占比11.75%（395.64万元） [1] - 年内股价累计上涨33.22%，近5日下跌4.99%，近20日上涨4.81%，近60日上涨14.41% [1] - 9月8日龙虎榜净买入2986.11万元，买入总额1.19亿元（占比14.15%），卖出总额8877.51万元（占比10.59%） [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务构成：体育赛事经营70.62%、体育场馆经营24.72%、市场营销服务2.24%、体育俱乐部经营1.30%、体育装备制造与销售0.63% [2] - 所属申万行业为社会服务-体育Ⅱ-体育Ⅲ，概念板块包括微盘股、IP概念、小盘股、体育产业、NFT概念 [2] - 公司成立于2002年10月16日，2017年3月24日上市，注册地位于上海市长宁区 [2] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入2.72亿元，同比增长21.94%；归母净利润1532.31万元，同比增长11.97% [2] - A股上市后累计派现1642.16万元，近三年未进行分红 [3] - 股东户数1.84万户，较上期减少15.86%；人均流通股8004股，较上期增加18.85% [2] 机构持仓变动 - 中信保诚多策略混合(LOF)A新进第三大流通股东，持股198.37万股 [3] - 金鹰民族新兴混合A新进第六大流通股东，持股117.00万股 [3] - 金鹰核心资源混合A新进第十大流通股东，持股97.00万股 [3] - 大成中证360互联网+指数A退出十大流通股东名单 [3]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2.04%至19.23元/股 成交额776.03万元 换手率0.39% 总市值19.93亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨40.78% 近5个交易日下跌4.09% 近20日上涨0.73% 近60日上涨13.52% [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数6117户 较上期增长13.57% 人均流通股16940股 较上期大幅增加114.68% [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入7439.08万元 同比增长38.72% 归母净利润93.17万元 同比大幅增长106.84% [1] - A股上市后累计现金分红7209.44万元 [2] 业务构成 - 主营业务为墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发设计生产销售 以及室内整体家装工程 [1] - 收入构成：墙布窗帘及相关产品占比62.95% 装修服务占比30.08% 其他业务占比6.97% [1] 公司概况 - 浙江联翔智能家居股份有限公司 位于浙江省嘉兴市海盐县 2004年7月4日成立 2022年5月20日上市 [1] - 所属申万行业：轻工制造-家居用品-其他家居用品 [1] - 概念板块包括：微盘股、小盘、增持回购、专精特新、长三角一体化等 [1]

股价表现 - 9月22日盘中下跌2%至7.83元/股 成交494.08万元 换手率0.19% 总市值26.31亿元 [1] - 年内股价上涨11.05% 近5日下跌2.97% 近20日下跌7.88% 近60日无涨跌 [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数6913户 较上期减少6.26% [2] - 人均流通股48612股 较上期大幅增加45.09% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.54亿元 同比增长0.35% [2] - 归母净利润2405.43万元 同比大幅下降37.91% [2] 业务构成 - 智能电力产品占比58.21% 为最主要收入来源 [1] - 信息技术服务占比14.55% 储能业务收入占比11.86% [1] - 智能巡检业务占比10.10% 电能信息采集与计量装置占比4.65% [1] 公司基本信息 - 成立于1996年5月17日 2021年6月17日上市 [1] - 主营智能电表、用电信息采集终端等智能电力产品研发生产和销售 [1] - 提供智能巡检服务和信息技术服务 [1] 分红情况 - A股上市后累计派现1.20亿元 [2] - 近三年累计派现6927.95万元 [2] 行业分类 - 所属申万行业为电力设备-电网设备-电工仪器仪表 [1] - 概念板块包括航天军工、小盘、微盘股、无人机、国产软件等 [1]