财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.2亿元 同比增长2.74% [1] - 归母净利润1382.63万元 同比大幅增长60.35% [1] - 第二季度营收3.84亿元 同比增长24.71% 净利润2436.51万元 同比激增269.61% [1][3] - 扣非净利润1181.14万元 同比增长50.04% [1] - 净利率2.66% 同比提升53.81% [1] - 每股收益0.03元 同比增长61.66% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.52% 同比下降6.19个百分点 [1] - 三费占营收比12.87% 同比下降11.94% [1] - 公司去年ROIC为4.42% 近年资本回报率不强 [3] - 历史中位数ROIC为7.61% 2020年最低达-41.9% [3] 资产负债结构 - 货币资金1.82亿元 同比增长29.46% [1] - 应收账款4.4亿元 同比增长1.63% [1] - 有息负债2.91亿元 同比下降11.73% [1] - 有息资产负债率达23.48% [3] - 每股净资产1.5元 同比增长1.68% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.47元 同比下降45.28% [1] - 货币资金/流动负债仅为34.46% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为12.05% [3] 业务特征与风险 - 应收账款/净利润比率高达1402.23% [1][3] - 公司上市以来9份年报中亏损2次 生意模式较脆弱 [3] - 业绩具有周期性 主要依靠研发及营销驱动 [3] - 第二季度净利润环比增长231.19% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.87亿元，同比增长21.93% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比增长20.72% [1] - 第二季度单季营收4.19亿元，同比增长25.93%，归母净利润5856.12万元，同比增长52.28% [1] - 扣非净利润9669.75万元，同比增长33.39% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.97%，同比提升2.72个百分点 [1] - 净利率14.4%，同比下降0.99个百分点 [1] - 每股收益0.47元，同比增长20.51% [1] - 历史净利率14.76%，显示产品附加值较高 [3] 资产与负债状况 - 货币资金3.04亿元，同比增长53.33% [1] - 应收账款5.01亿元，同比增长41.59% [1] - 有息负债1.58亿元，同比增长126.47% [1] - 现金资产状况被评价为非常健康 [3] 现金流与资本效率 - 每股经营性现金流0.19元，同比下降29.89% [1] - ROIC为5.9%，资本回报率一般 [3] - 历史ROIC中位数13.1%，2021年最低为3.8% [3] - 应收账款/利润比率达222.38% [3] 费用结构 - 三费总额6240.29万元，占营收比例7.93%，同比上升4.63% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较上年有所增加 [1] 基金持仓动态 - 华商元亨混合A持有57.29万股，进行减仓操作 [4] - 平安先进制造等5只基金新进十大持仓 [4] - 方正富邦远见成长等2只基金增持 [4] - 华商元亨混合A近一年净值上涨126.76% [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年净利润2.7亿元，每股收益1.13元 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [3] - 公司上市时间不满10年，财务历史数据参考性有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入157.81亿元，同比增长25.99% [1] - 归母净利润亏损1.43亿元，但亏损幅度同比收窄7.6% [1] - 第二季度单季度营收87.7亿元，同比增长23.93%，但归母净利润5508.96万元，同比下降55.27% [1] - 扣非净利润亏损2.67亿元，同比扩大26.65% [1] - 毛利率10.62%，同比下降15.42个百分点 [1] - 净利率-1.17%，同比改善18.71个百分点 [1] - 三费占营收比8.33%，同比下降19.78% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金55.64亿元，同比减少3.94% [1] - 应收账款74.85亿元，同比增长14.38%，占最新年报归母净利润比例达4149.6% [1][3] - 有息负债69.26亿元，同比增长1.83% [1] - 每股经营性现金流-0.5元，同比下降29.17% [1] - 每股净资产10.64元，同比下降1.07% [1] - 货币资金覆盖流动负债比例为67.61% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为9.52% [3] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为1.81%，资本回报率不强 [1] - 2024年净利率0.44%，产品或服务附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数7.65%，投资回报一般 [1] - 有息资产负债率达26.24% [3] 机构持仓动向 - 诺安积极回报混合A持有285.26万股并增仓，该基金规模14.87亿元，近一年上涨52.96% [4] - 嘉实中证软件服务ETF持有229.42万股并增仓 [4] - 华宝创业板人工智能ETF持有105.85万股但减仓 [4] - 华夏创业板人工智能ETF和华泰柏瑞创业板科技ETF新进十大持仓 [4] 业绩预期与商业模式 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.77亿元，每股收益均值0.4元 [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1513.72亿元同比下降7.28% 归母净利润48.79亿元同比上升7.36% [1] - 第二季度营业总收入784.93亿元同比下降4.79% 归母净利润24.45亿元同比下降6.63% [1] - 毛利率6.88%同比增20.09% 净利率3.63%同比增12.96% 每股收益0.23元同比增9.52% [1] - 扣非净利润47.41亿元同比上升11.92% 货币资金234.8亿元同比增10.85% [1] - 有息负债434.21亿元同比下降6.83% 应收账款145.34亿元同比下降2.52% [1] - 每股经营性现金流0.76元同比大幅上升192.94% 每股净资产9.3元同比增2.72% [1] 运营效率 - 三费总额31.41亿元占营收比2.07%同比上升6.3% [1] - 2024年ROIC为3.52% 近10年中位数ROIC为5.96% 2015年最低达0.69% [3] - 货币资金/流动负债比例为31.67% 应收账款/利润比例达197.43% [3] 市场预期与资金动向 - 分析师普遍预期2025年归母净利润104.2亿元 每股收益0.48元 [3] - 华夏中证央企ETF持有2576.19万股减仓 博时央企结构调整ETF持有2376.54万股减仓 [4] - 博时央企创新驱动ETF持有1544.56万股新进十大 嘉实中证央企创新驱动ETF持有847.75万股新进十大 [4] - 华夏中证央企ETF规模55.18亿元 近一年上涨18.48% [4]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入45.75亿元，同比增长1.0% [1] - 归母净利润5.32亿元，同比增长50.39% [1] - 扣非净利润5.28亿元，同比增长54.82% [1] - 第二季度营业总收入26.59亿元，同比增长0.97%，归母净利润4.22亿元，同比增长31.51% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.14%，同比增长0.34个百分点 [1] - 净利率11.97%，同比增长49.36% [1] - 每股收益0.52元，同比增长48.57% [1] - 历史净利率中位水平10.57%，产品附加值一般 [3] 成本控制与运营效率 - 三费总额9.72亿元，占营收比21.25%，同比下降10.43% [1] - 有息负债3615.13万元，同比下降39.73% [1] - 每股经营性现金流1.18元，同比增长14.28% [1] 资产质量与资本结构 - 货币资金66.52亿元，同比增长16.7% [1] - 应收账款13.56亿元，同比增长7.68%，占利润比例达131.68% [1][4] - 每股净资产11.16元，同比增长5.27% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为7.65%，近10年中位数ROIC为9.51% [3] - 上市以来35份年报中出现3次亏损，生意模式存在脆弱性 [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 市场预期与机构持仓 - 分析师普遍预期2025年业绩13.38亿元，每股收益1.31元 [4] - 国联优势产业混合A持仓1228.28万股，为最大持仓基金，规模11.63亿元 [5] - 基金持仓呈现分化态势，既有减仓也有新进十大持仓情况 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.55亿元，同比增长4.97%，归母净利润3.51亿元，同比增长12.07% [1] - 第二季度单季营业总收入7.99亿元，同比增长0.59%，归母净利润1.91亿元，同比增长13.05% [1] - 扣非净利润3.26亿元，同比大幅增长43.07%，显示主营业务盈利能力显著提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.2%，同比小幅下降1.24个百分点，净利率21.65%，同比增长6.12% [1] - 三费占营收比为11.18%，同比下降5.85%，成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.59元，同比增长13.46%，每股净资产5.43元，同比增长3.02% [1] 资产与负债状况 - 货币资金12.986亿元，同比增长24.88%，但应收账款达7.89亿元，同比增长2.15% [1] - 有息负债43.52亿元，同比增长28.23%，有息资产负债率达49.09% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达152.71%，应收账款体量较大 [1][3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.25元，同比下降18.17%，现金流表现偏弱 [1] - 货币资金/流动负债比例为59.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.08% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达24.66%，债务偿付压力需关注 [3] 投资回报表现 - 公司去年ROIC为8.91%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为11.55% [3] - 最差年份2022年ROIC为6.56%，投资回报表现不稳定 [3] - 去年净利率16.33%，公司产品或服务附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 尚正正鑫混合发起A基金新进十大持仓，持有6.00万股，基金规模0.89亿元 [4] - 尚正正泰平衡配置混合发起A增仓3.00万股，华夏新材料龙头混合发起式A减仓1.82万股 [4] - 尚正正鑫混合发起A最新净值1.0573，近一年上涨14.08%，基金经理为陈列江、关凯瀛 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.57亿元，同比增长14.17%，归母净利润2.03亿元，同比增长11.78% [1] - 第二季度单季营业总收入5.28亿元，同比增长19.88%，归母净利润1.48亿元，同比增长43.63% [1] - 毛利率57.3%，同比下降9.68%，净利率27.77%，同比下降3.25% [1] - 三费占营收比15.2%，同比下降19.72%，每股收益0.49元，同比增长11.8% [1] - 扣非净利润1.72亿元，同比增长15.50% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.36亿元，同比下降43.82%，应收账款16.93亿元，同比增长1.94% [1] - 有息负债1160.5万元，同比下降14.16%，每股净资产11.9元，同比增长1.52% [1] - 每股经营性现金流0.72元，同比下降6.35% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达606.39% [1][3] 投资回报与业务评价 - 公司2024年ROIC为6.37%，净利率21.08%，产品或服务附加值高 [3] - 上市以来ROIC中位数19.68%，2024年为投资回报一般年份 [3] - 公司现金资产非常健康，但需关注应收账款状况 [3] 基金持仓情况 - 鹏华宏观灵活配置混合(206013)持有20.40万股并增仓，基金规模0.79亿元，近一年上涨36.1% [3][4] - 兴业安保优选混合A(006366)新进十大持仓16.07万股，兴业多策略混合(000963)新进十大持仓12.69万股 [3] - 招商核心装备混合A(014686)减持至7.23万股 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9169.53万元 同比下降29.17% [1] - 归母净利润1612.98万元 同比下降22.65% [1] - 第二季度营业总收入4798.54万元 同比下降31.31% [1] - 第二季度归母净利润1039.1万元 同比下降21.53% [1] - 扣非净利润1096.01万元 同比微增2.70% [1] - 每股收益0.18元 同比下降22.66% [1] 盈利能力 - 毛利率34.28% 同比提升1.27个百分点 [1] - 净利率17.58% 同比提升9.16% [1] - 历史净利率中位数达17.63% 显示产品附加值较高 [2] - ROIC去年为4.78% 低于上市以来中位数22.12% [2] 现金流与资产结构 - 货币资金5.17亿元 同比增长48.91% [1] - 每股经营性现金流0.04元 同比大幅改善115.42% [1] - 应收账款7551.34万元 同比下降5.05% [1] - 有息负债20.01万元 同比下降31.04% [1] - 现金资产状况被评定为非常健康 [2] 成本控制 - 三费总额1533.13万元 占营收比例16.72% 同比上升6.62% [1] - 每股净资产11.5元 同比增长1.2% [1] 潜在关注点 - 应收账款占利润比例达146.03% 需关注回款质量 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入16.86亿元，同比增长3.99% [1] - 归母净利润6868.06万元，同比增长1.08% [1] - 第二季度营业总收入9.08亿元，同比增长0.33% [1] - 第二季度归母净利润4505.75万元，同比增长1.04% [1] - 扣非净利润6395.28万元，同比下降1.11% [1] - 货币资金10.94亿元，同比下降16.03% [1] - 有息负债3746.26万元，同比上升566.65% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.73%，同比下降1.18个百分点 [1] - 净利率4.03%，同比下降1.88个百分点 [1] - 三费占营收比21.48%，同比下降5.68个百分点 [1] - 每股收益0.15元，与去年同期持平 [1] - 历史净利率中位数为3.96%，产品附加值偏低 [1] 资产质量与现金流 - 应收账款5.27亿元，同比上升35.27% [1] - 应收账款占利润比例达370.36% [2] - 每股经营性现金流0.02元，同比下降78.69% [1] - 每股净资产6.26元，同比增长2.84% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.18%，资本回报率偏弱 [1] - 上市以来ROIC中位数为14.41% [1] - 2023年ROIC为3.49%，处于历史较低水平 [1] 业绩驱动与预期 - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动 [2] - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润为1.56亿元 [2] - 预期每股收益均值为0.34元 [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入4824.89万元，同比增长5.49% [1] - 归母净利润365.61万元，同比大幅增长210.89%，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度营业总收入2953.41万元，同比增长12.99%，单季度归母净利润230.33万元，同比增长199.67% [1] 盈利能力指标 - 毛利率46.61%，同比下降13.4个百分点 [1] - 净利率8.25%，同比提升214.46%，从负值转为正值 [1] - 扣非净利润326.35万元，同比增长193.49% [1] 成本控制与运营效率 - 三费总额1463.04万元，占营收比例30.32%，同比下降30.25% [1] - 应收账款4101.6万元，同比下降43.57% [1] - 应收账款占最新年报营业总收入比例达45.66% [1] 现金流与资产状况 - 货币资金5998.71万元，同比增长148.27% [1] - 每股经营性现金流-0.05元，同比下降244.39% [1] - 每股净资产1.83元，同比下降4.1% [1] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数为7.9%，投资回报一般 [3] - 2024年ROIC为-4.12%，为历史最差表现 [3] - 上市以来共发布8份年报，其中亏损年份1次 [3]