公司基本情况 - 公司成立于1994年12月26日，于2014年9月10日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的医疗检验仪器及试剂制造商，拥有自主研发的核心技术和丰富的产品线 [1] - 公司主营业务为医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 体外诊断，所属概念板块包括医疗器械、体外诊断等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为4.69亿元，在行业39家公司中排名第19位，低于行业平均数7.08亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-8725.37万元，行业排名32/39，远低于行业平均数1.1亿元 [2] - 分产品看，2025年上半年试剂收入2.00亿元，同比下降22.75%，仪器收入1.48亿元，同比下降75.97% [5] - 分区域看，2025年上半年国内市场收入1.24亿元，同比下降82.12%，国外市场收入2.24亿元，同比增长24.02% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司毛利率为33.41%，去年同期为43.41%，低于行业平均的56.20% [3] - 2025年一季度公司毛利率为42.78%，同比提升6.38个百分点 [6] - 2025年三季度公司资产负债率为31.92%，高于行业平均的18.29% [3] 股东结构与市场动态 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.68万，较上期减少6.48% [5] - 户均持有流通A股数量为1.62万，较上期增加6.92% [5] - 大成景恒混合A（090019）为新进第九大流通股东，持股127.00万股 [5] 业务发展与市场策略 - 公司海外布局二十五年，强化本地化管理，2025年上半年多款高速机型完成部分国家注册 [5] - 2025年一季度国内市场实现高速仪器装机超400台，销售结构优化 [6] - 海外业务调整销售策略，聚焦东南亚及一带一路重点国家市场 [6] 机构观点与业绩预测 - 天风证券将公司2025-2026年收入预测下调至6.79/7.20亿元，2027年收入预测为8.01亿元 [5] - 天风证券将公司2025-2026年归母净利润预测值下调至-0.28/0.53亿元，2027年预测为0.76亿元 [5] - 华创证券维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.0、2.6、3.3亿元 [6] - 华创证券预测公司2025-2027年归母净利润同比增速分别为+41.7%、+27.4%、+28.5% [6] - 华创证券给予公司整体估值48亿元，对应目标价约18元 [6]

股价表现与资金流向 - 10月31日公司股价盘中上涨2.42%，收报6.76元/股，总市值31.52亿元，当日成交额6650.48万元，换手率2.17% [1] - 当日主力资金净流出855.71万元，其中特大单买卖金额分别为218.32万元和209.56万元，大单买卖金额分别为758.21万元和1622.68万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨31.77%，近5日、20日、60日分别上涨0.90%、0.60%和6.46% [1] - 公司今年7月17日登上龙虎榜，当日净买入额为-925.92万元，买入总额4082.89万元（占成交额10.90%），卖出总额5008.81万元（占成交额13.37%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于1988年3月21日，1998年3月3日上市，主营业务为城乡有机废弃物无害化处理及资源化高值利用、城市清洁供热及合同能源管理 [2] - 主营业务收入构成为：油脂产品加工和销售占51.67%，供暖业务占24.29%，环保无害化处理占23.76%，其他业务占0.28% [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括体外诊断、小盘、数字能源等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-9月公司实现营业收入10.36亿元，同比微降0.50%，但归母净利润大幅增长546.90%至5261.02万元 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.73万户，较上期减少6.21%，人均流通股为26649股，较上期增加6.62% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，汇丰晋信中小盘股票持股1511.73万股（较上期增494.57万股），汇丰晋信港股通双核混合持股801.88万股（较上期增61.14万股），信澳周期动力混合A为新进股东持股757.30万股 [3] - 同期，汇丰晋信龙腾混合A持股566.00万股（较上期减299.42万股），汇丰晋信时代先锋混合A退出十大流通股东之列 [3]

投资评级 - 湘财证券对圣湘生物维持“买入”评级 [7][10] 核心观点 - 报告认为公司前三季度营收端实现平稳增长，但利润端表现略有承压 [2][4] - 预计公司通过内生外延双轮驱动，协同效应将进一步强化 [7] - 公司通过“仪器+试剂+数据”一体化布局，持续增强综合竞争力，为全年目标达成奠定坚实基础 [6] 业绩表现总结 - 2025年前三季度公司实现营业收入12.44亿元，同比增长20.49% [4] - 2025年前三季度实现归母净利润1.91亿元，同比下降2.10% [4] - 2025年前三季度实现扣非归母净利润1.57亿元，同比增长3.60% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入3.76亿元，同比增长18.98% [4] - 2025年第三季度单季实现归母净利润0.29亿元，同比下降26.13% [4] - 2025年第三季度单季实现扣非归母净利润0.21亿元，同比下降30.87% [4] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为72.98%，较上年同期下降4.53个百分点 [5] - 2025年前三季度公司净利率为13.02%，同比下降2.77个百分点 [5] - 2025年前三季度销售费用率为33.94%，同比上升0.81个百分点 [5] - 2025年前三季度管理费用率为28.09%，同比下降7.40个百分点 [5] - 2025年前三季度财务费用率为-3.96%，同比上升1.87个百分点 [5] - 2025年前三季度研发费用率为14.37%，同比下降4.02个百分点 [5] 研发投入与业务进展 - 2025年前三季度公司研发投入2.37亿元，占营收比重为19.07% [6] - 报告期内新获多项注册证书与知识产权，技术壁垒持续夯实 [6] - 在呼吸道检测领域，多款小联检产品获批，形成“大型联检到小型快检”全覆盖 [6] - 一体机装机推进顺利，HPV发货人份数行业领先 [6] - 测序业务同比增长约150%，产品矩阵不断完善 [6] 财务预测 - 维持2025-2027年公司营收预测分别为18.22亿元、21.10亿元、24.11亿元 [7] - 维持2025-2027年归母净利润预测分别为3.07亿元、3.64亿元、4.18亿元 [7] - 对应2025-2027年EPS预测分别为0.53元、0.63元、0.72元 [7] - 预测2025-2027年毛利率分别为76.3%、76.7%、76.9% [9] - 预测2025-2027年ROE分别为4.1%、4.7%、5.3% [9]

公司概况 - 公司是国内肿瘤精准医疗分子诊断领域的领先企业，拥有全流程技术平台和丰富的产品管线 [1] - 主营业务为肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发、生产及销售，并提供相关的检测服务 [1] - 公司于2017年8月2日在深圳证券交易所上市 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入8.66亿元，在行业39家公司中排名第12，高于行业平均数7.08亿元和中位数3.3亿元 [2] - 主营业务构成中，检测试剂收入4.83亿元，占比83.43%，是核心收入来源 [2] - 2025年三季度净利润为2.63亿元，行业排名第5，远高于行业平均数1.1亿元和中位数2618.92万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为83.74%，高于行业平均的56.20%，显示公司盈利能力较强 [3] - 2025年三季度资产负债率为12.79%，低于行业平均的18.29%，显示出较强的偿债能力 [3] 股东结构与管理层 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.66万，较上期增加5.23% [5] - 董事长郑立谋2024年薪酬为61.52万元，较2023年增加12.49万元 [4] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3538.92万股，较上期增加371.86万股 [5] 机构观点与未来展望 - 中金公司维持公司2025/2026年3.26/3.92亿元盈利预测不变，并维持30.30元目标价，认为较当前股价有30.8%的上行空间 [5] - 中信建投预计公司2025-2027年收入分别为12.39、14.35、16.58亿元，归母净利润分别为3.30、3.89、4.59亿元 [6] - 公司2025年10月拟回购股份注销，并增资赛陆医疗以加强NGS产品布局和上游测序仪器自主可控能力 [5][6]

股价表现与资金流向 - 10月31日盘中股价上涨2.06%至7.44元/股，成交额4761.22万元，换手率1.19%，总市值40.47亿元 [1] - 当日主力资金净流入79.64万元，特大单买入248.43万元（占比5.22%），大单买入476.15万元（占比10.00%）同时卖出644.94万元（占比13.55%） [1] - 公司今年以来股价上涨51.84%，但近期表现分化，近5个交易日下跌3.38%，近20日下跌2.36%，近60日上涨5.68% [2] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为8月8日 [2] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为体外诊断试剂（占收入67.84%）、诊断仪器（占收入14.17%）、其他业务如房屋租赁/物业管理等（占收入13.21%）以及生物化学原料（占收入4.78%） [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入2.52亿元，同比减少10.49%，归母净利润为-713.48万元，同比大幅减少765.83% [2] - A股上市后累计派现1.43亿元，近三年累计派现544.01万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为3.36万户，较上期增加1.96%，人均流通股为16170股，较上期减少1.92% [2] - 截至2025年9月30日，医疗器械ETF（159883）新进成为第五大流通股东，持股201.13万股，而金元顺安元启灵活配置混合（004685）和华夏中证500指数增强A（007994）退出十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司全称为北京利德曼生化股份有限公司，成立于1997年11月5日，于2012年2月16日上市 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断，涉及的概念板块包括基因测序、辅助生殖、体外诊断、冷链物流、精准医疗等 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2006年7月4日，于2011年1月25日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于江苏省昆山市 [1] - 公司是国内分析检测仪器领域的重要企业，具备全产业链优势，产品广泛应用于多个领域 [1] - 主营业务涵盖分析检测仪器、环境监测仪器、生态治理、体外诊断试剂及仪器、第三方检验检测服务等 [1] - 所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 仪器仪表，所属概念板块包括抗原检测、体外诊断、工业大麻核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为4.35亿元，在行业中排名第25位（共61家公司），低于行业平均数6.55亿元和中位数3.8亿元 [2] - 行业第一名川仪股份营收48.9亿元，第二名咸亨国际营收26.95亿元 [2] - 主营业务构成中，实验分析仪器及系统收入1.67亿元，占比56.68%，运维检测及配件销售收入4265.18万元，占比14.47% [2] - 2025年三季度净利润为-801.53万元，在行业中排名第49位（共61家公司），远低于行业平均数5896.7万元和中位数4066.13万元 [2] - 行业第一名川仪股份净利润4.69亿元，第二名柯力传感净利润2.91亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为60.52%，去年同期为60.58%，高于行业平均27.43% [3] - 2025年三季度毛利率为45.37%，去年同期为39.07%，高于行业平均43.50% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长刘召贵 [4] - 董事长刘召贵，1962年11月生，清华大学核物理专业博士研究生毕业，2024年薪酬55万元，较2023年减少0.5万元 [4] - 总经理应刚，1972年12月生，大学本科学历，2024年薪酬45.94万元，较2023年减少0.11万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.54万户，较上期减少0.74% [5] - 户均持有流通A股数量为2.74万股，较上期增加0.75% [5]

公司基本情况 - 公司成立于2002年1月4日，于2011年4月15日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的高端分析仪器制造商，核心产品覆盖环境监测、工业过程分析和实验室仪器等领域 [1] - 公司具备较强的自主研发和技术创新能力 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入20.5亿元，行业排名第8位，高于行业平均数16.4亿元和中位数6.86亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-9817.76万元，行业排名第27位，远低于行业平均数8762.81万元和中位数2092.22万元 [2] - 2025年Q1-Q3营收20.50亿元，同比下滑11.10%，归母净利润为-0.62亿元，同比由盈转亏 [6] - 主营业务构成中，仪器、相关软件及耗材收入8.96亿元，占比69.24%；运营服务、检测服务及咨询服务收入2.13亿元，占比16.42%；环境设备及工程收入1.35亿元，占比10.46% [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为64.89%，较去年同期的65.16%略有下降，但高于行业平均的43.61% [3] - 2025年三季度公司毛利率为39.69%，较去年同期的44.37%有所下滑，但高于行业平均的25.59% [3] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.3万，较上期增加13.30%；户均持有流通A股数量为1.95万，较上期减少11.74% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1381.53万股，相比上期减少518.92万股；睿远成长价值混合A持股1085.88万股，相比上期增加242.09万股 [5] 管理层与战略 - 公司董事长顾海涛薪酬从2023年的186.31万增加至2024年的210.98万，增加了24.67万 [4] - 公司总经理韩双来薪酬从2023年的189.31万增加至2024年的322.24万，增加了132.93万 [4] - 公司战略聚焦科研仪器主业，打造“精品”战略进行高质量转型升级，集中资源发展高端分析仪器及核心配套业务 [7] - 公司发力高端科学仪器，延伸拓展半导体、生命科学等新兴领域 [6] 业务发展 - 在高端分析仪器方面，子公司谱育科技完善产品技术平台，2025年上半年合同、营收稳步增长，高端质谱产品在多领域应用有重点突破 [6] - 在半导体领域，EXPEC 7350s型ICP-MS/MS系统在检测和制造领域有深化布局和技术突破 [6] - 在生命科学领域，公司成立多个业务单元开展业务，新产品陆续取得医疗器械注册证 [6] - 公司公告拟回购股份用于股权激励，彰显发展信心 [7] 机构预测 - 华西证券预计公司2025-27年营收分别为33.59、36.85、43.16亿元，归母净利润分别为0.67、3.33、5.21亿元 [6] - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为41.01、46.83、52.10亿元，EPS分别为0.71、0.93、1.18 [7]

财务表现摘要 - 2025年前三季度营业收入为5.45亿元，同比下降20.21% [1] - 2025年前三季度归母净利润为-7715.04万元，同比下降371.51% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为-7653.53万元，同比下降385.10% [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度毛利率为36.11%，同比下降7.14个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率为-13.84%，较上年同期下降18.73个百分点 [2] - 2025年第三季度单季毛利率为34.54%，同比下降6.31个百分点，环比下降1.58个百分点 [2] - 2025年第三季度单季净利率为-14.39%，较上年同期下降15.47个百分点，但较上一季度上升6.12个百分点 [2] 费用情况 - 2025年三季度期间费用为2.35亿元，较上年同期减少1934.34万元 [2] - 期间费用率为43.20%，较上年同期上升5.90个百分点 [2] - 销售费用同比减少16.70%，管理费用同比减少1.51% [2] - 研发费用同比增长0.79%，财务费用同比增长19.00% [2] 市场估值与收益 - 基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-5.36% [2] - 以10月30日收盘价计算，市盈率（TTM）约为-37.14倍，市净率（LF）约为3.60倍，市销率（TTM）约为7.57倍 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为医疗器械的研发、生产和销售，医疗服务，以及大输液产品研发、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：医药制造52.07%，医疗服务46.01%，医药贸易1.54%，其他0.38% [3] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，涉及抗原检测、创新药等多个概念板块 [3]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价下跌2.01%，报收218.36元/股，成交金额18.28亿元，换手率0.68%，总市值2647.49亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.20亿元，特大单与大单均呈现净卖出状态，其中特大单买入2.11亿元（占比11.54%），卖出3.09亿元（占比16.90%） [1] - 公司股价呈现阶段性下跌，今年以来累计下跌13.25%，近5个交易日、20个交易日、60个交易日分别下跌1.55%、6.64%和7.73% [1] 公司基本面与经营业绩 - 公司主营业务收入构成为：体外诊断类产品38.37%，生命信息与支持类产品32.73%，医学影像类产品19.78%，电生理与血管介入类产品7.25%，其他产品1.56% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入258.34亿元，同比减少12.38%；实现归母净利润75.70亿元，同比减少28.83% [2] - A股上市后累计派发现金分红336.99亿元，近三年累计派现233.88亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为10.88万户，较上期增加18.86%；人均流通股为11139股，较上期减少15.87% [2] - 多家主要机构投资者在第三季度减持，香港中央结算有限公司减持1473.63万股，易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华宝中证医疗ETF等均有不同程度减持 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东名单 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 [1] - 公司涉及的概念板块包括血氧仪、智慧医疗、医疗器械、体外诊断、腾讯概念等 [1]

股价表现与交易情况 - 10月29日公司股价下跌2.06%，报收18.99元/股，成交额2908.66万元，换手率0.69%，总市值41.87亿元 [1] - 当日主力资金净流入74.55万元，其中大单买入283.48万元（占比9.75%），卖出208.93万元（占比7.18%） [1] - 公司今年以来股价下跌4.00%，近5个交易日下跌2.37%，近20日下跌0.05%，近60日下跌6.08% [1] - 今年以来公司2次登上龙虎榜，最近一次为5月22日，当日龙虎榜净买入2154.85万元，买入总计3810.52万元（占总成交额23.63%），卖出总计1655.66万元（占总成交额10.27%） [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省台州市，成立于2009年8月17日，于2020年9月16日上市，主营业务为一次性医用耗材的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：医疗检测类39.95%，血液收集类27.43%，采集类11.18%，医用护理类9.17%，其他4.94%，药品包装类3.73%，商业3.60% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，概念板块包括体外诊断、小盘、医疗器械、微盘股、医用耗材等 [2] 财务业绩 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入5.57亿元，同比增长0.58% [2] - 2025年1月-6月，公司归母净利润为5034.93万元，同比减少47.16% [2] 股东与分红情况 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9870户，较上期增加10.79% [2] - 截至2025年6月30日，人均流通股为22339股，较上期增加26.30% [2] - 公司A股上市后累计派现5.33亿元，近三年累计派现2.34亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，工银医疗保健股票（000831）退出十大流通股东之列 [3]