公司IPO进展 - 公司披露IPO辅导工作进展情况报告(第十八期)，辅导机构为国元证券 [1] - 公司于2020年9月27日启动IPO辅导，本期辅导期为2025年1月至3月 [3] 公司业务与技术 - 公司是面向涉水行业基础设施的数智化服务商，运用物联网、云计算、大数据、人工智能、GIS及数字孪生等技术构建软硬件一体化平台 [3] - 公司为政府部门、事业单位和国有企业等下游客户提供数智化集成服务、软件开发、运维服务及硬件销售，主要应用于水利、水运、水务和水环境等领域 [3] 财务表现 - 2024年公司营收为4.24亿元，同比增长0.38% [4][5] - 2024年归母净利润为4721.26万元，同比增长22.65% [4][5] - 毛利率从上年同期的30.26%提升至34.69% [5] - 扣非净利润为4296.26万元，同比增长19.26% [5] - 加权平均净资产收益率(净利润计算)为23.45%，上年同期为24.36% [5] - 基本每股收益为0.87元，同比增长22.54% [5] 股权结构 - 实际控制人李静和李兵合计控制公司75.03%的表决权，两人为兄弟关系，构成一致行动人 [5] 高管背景 - 李静：1966年10月出生，硕士研究生学历，现任公司董事长，曾任职于蚌埠市烟草公司及三立有限 [6][7] - 李兵：1973年5月出生，硕士研究生学历，现任公司副董事长兼总裁，曾任职于交通银行蚌埠分行及合肥三立机电设备有限公司 [8][9]

医药行业数字化转型背景 - 医药流通行业平均毛利率从2018年9.8%下降至2022年7.2%，下滑2.6个百分点 [1] - 政策压力（"两票制"、"带量采购"）推动行业商业模式重构 [1] - B2B私域商城成为药企数字化转型关键路径，已有方案实现客户线上交易额增长150%、营销效率提升80% [1] 医药B2B电商市场现状 - 2022年市场规模达2560亿元，预计2025年突破5000亿元，CAGR超25% [3] - 增长驱动因素： - 政策端："互联网+药品流通"改革持续推进 [3] - 疫情加速线上化进程 [3] - AI/大数据技术赋能 [3] 行业核心痛点 - 传统渠道成本占20-30%，多级分销导致终端覆盖率有限 [3] - 营销效率低下：业务员单次拜访成本500元，客户响应周期3-5工作日 [3] - 数据孤岛问题：超80%药企存在多系统数据不互通 [3] - 合规压力：药品追溯要求趋严，税务监管加强 [4] B2B私域商城解决方案架构 - "四层三端"体系： - 基础架构层支持千万级SKU管理 [4] - 数据中台整合ERP/CRM系统 [4] - 业务中台提供订单/营销/支付服务 [4] - 应用层支撑多场景业务 [4] 六大核心功能模块 1. **智能商品中心**：药品SPU/SKU精细化管理+效期预警+自动合规检查 [4] 2. **全渠道订单中心**：多终端订单统一管理+智能拆单+自动化对账 [4] 3. **精准营销系统**：客户分级标签+智能推荐引擎+促销工具 [4] 4. **医药专业服务**：电子处方流转+用药知识库+不良反应报告 [4][6] 5. **供应链协同**：库存可视化+智能补货+冷链物流追踪 [4] 6. **数据驾驶舱**：经营分析+客户行为洞察+销售预测 [4] 行业特色功能 - 合规管理：自动校验三证信息+药品追溯码管理+GSP合规报告 [6] - 学术营销：医学内容库+线上会议系统+KOL管理 [6] - 客户服务：用药咨询+不良反应收集 [6] 实施案例效果 - **制药企业案例**： - 线上交易占比从0提升至35% [6] - 营销费用下降40%，终端覆盖率从30%增至65% [6] - **商业企业案例**： - 订单处理时间从4小时缩短至15分钟 [6] - 库存周转率从4次提升至8次/年，客户流失率从20%降至8% [6] 未来趋势 - 技术应用：AI用药推荐+区块链追溯+数字孪生供应链 [7] - 商业模式：从交易平台转向服务平台，构建产业互联网生态 [7] 服务商竞争优势 - 行业经验：服务300+医药企业 [7] - 功能覆盖：50+医药行业特有功能 [7] - 实施效率：标准方案2个月上线 [7]

财务表现 - 2024年公司营业收入211.71亿元，同比增长3.41% [1] - 2024年归母扣非净利润1.61亿元，同比增长193.35% [1] - 2025年一季度营业收入47.59亿元，归母净利润1.08亿元，同比增长145.39% [1] 双主业战略 - 公司推进"机械制造+数字营销"双主业协同发展，技术攻坚与效能提升构建核心竞争力 [1] - 浙江温岭基地5G+数字孪生智能工厂入选国家5G工厂名录，融合5G、AI、边缘计算等技术实现全生产要素协同 [2] - 数字营销领域通过AI实现全链路智能化升级，包括策略、创意、投放、运营等环节专属智能体矩阵 [3] AI技术应用 - 泵业领域AI应用于设计、生产、运维环节，5G全连接工厂方案入选浙江省人工智能应用场景名单 [2] - 数字营销领域自研AI工具提升内容生产与广告投放效率，获虎啸奖"年度最佳AIGC平台"等行业荣誉 [3] - 参编《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》团体标准，推动行业标准化 [3] 战略规划 - 2025-2030年战略聚焦创新、运营、人才三大竞争力，目标成为泵业与数字营销行业领军企业 [2] - 未来将持续深化机械制造与数字营销协同发展，巩固传统制造与数字营销领域领先地位 [4]

车载游戏产业 - 智能座舱将成为继电视、电脑、手机之后的第四大游戏场景，未来2-3年车载游戏赛道有望迎来爆发 [2][5] - 目前车载游戏面临系统不一致、定制难度高、用户体验不佳以及游戏数量少等问题 [6] - 短期解决方案包括开发相对静止的游戏、研发底盘和座椅技术以减少晃动、优化屏幕位置和环境光控制 [7] Unity中国的业务模式 - 现阶段业务模式包括提供按月收费的游戏盒子、免费游戏加充值选项、向车企收取安装费或向开发者收取引擎使用费 [8] - Unity中国推出了本土团结引擎，帮助车企更好地兼容不同游戏 [6] 数字孪生工厂项目 - Unity中国与蔚来合作打造数字孪生高精度工厂项目，实现设备数据采集、AGV调度监听、机器人运行状态监控等功能 [9] - 数字孪生技术将主机厂的开发周期从数年缩短至18个月，主要在生产环节通过仿真技术优化产线规划和设备分配 [10] - 技术还支持虚拟环境中的工人培训、实时设备状态监控和车间管理 [10]

公司业绩 - 2024年营业总收入2.27亿元，同比下降12.32%，归属于上市公司股东的净利润亏损5274.18万元，同比减亏4.19%，扣非净利润亏损5254.83万元，同比减亏22.95% [1] - 游戏、云服务、数字孪生与文旅三大业务板块综合发力，公司正努力摆脱业绩困境 [1] 行业趋势 - 2024年国内游戏市场规模达3257.83亿元，同比增长7.53%，小程序游戏市场收入398.36亿元，同比增长99.18% [2] - 2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS，较2024年增长43%，云服务市场规模将达259亿美元，同比增长36.2% [2] - 数字孪生技术在智慧城市、工业互联网等领域应用逐渐落地，行业处于快速上升通道 [3] - 2024年国内出游人次达56.15亿，同比增长14.8%，游客对沉浸式、互动式文旅体验需求强烈 [3] 游戏业务 - 公司对《抗战》《亮剑》《最后一炮》等经典红色端游持续优化升级，吸引老玩家回归 [4] - 推出红色手游新品如《抗战英雄传2》微信小游戏，2024年持续贡献良好收益 [4] - 幻想类塔防游戏《守住那座塔》和棋牌类游戏《老友福建麻将》等新游戏完成测试正式运营 [4] 云服务业务 - 深圳观澜云数据中心、成都智算云数据中心、乐山未来城云数据中心等基础设施全面投用，收入稳步增长 [5] - 公司加大在人工智能、云计算等产业的市场拓展力度，寻求云增值业务机会 [5] - 签署为期五年的《算力资源服务合同》，提供算力服务，稳固行业地位 [6] 数字孪生与文旅业务 - 《龙腾九洲》项目实现净利润扭亏为盈，收入、毛利均上涨明显 [8] - 公司聚焦To B场景搭建服务，加强与各细分垂直企业的合作 [8] - 通过强化IP塑造、开发长城文化文创纪念品等，扩大项目覆盖区域 [8] 未来展望 - 游戏业务有望通过新游戏上线、出海步伐加快等措施提升盈利能力 [9] - 云服务业务将持续受益于IDC需求增长和AI算力市场爆发 [9] - 数字孪生与文旅业务有望实现更广泛的市场覆盖和更高的营收增长 [9] - 公司有望抓住数字化转型机遇，实现业绩提升 [10]

AI大模型部署与应用 - 中广核AI大模型已完成DeepSeek的全面接入并实现本地化部署，核电智慧运维水平显著提升 [1] - 基于国产算力底座，模型可支撑近百层推理，数据处理速度大幅提升，已构建涵盖核能、新能源等领域的18个数据集 [3] - 已上线13个典型应用，包括核电备件库存、辐射防护、智能交通等领域，未来将重点发展经验反馈、设备预警等场景 [3] 核工业大语言模型平台 - 宁德核电基地发布国内首个核工业大语言模型平台"云中锦书"，实现员工定制化培训库，提升培训效率和针对性 [3] - 平台整合海量知识打破工种数据孤岛，可构建全科全能型数字工程师，支持现场实时调阅学习新技能 [4] "华龙一号"智能化建设 - 中广核通过AI技术打造设计、建造、运维等全链条智能化应用，提升"华龙一号"工程建设水平 [6] - 设计方面实现全厂三维设计、自动出图等数字化协同，建造方面埋件智能验收精度达±10毫米 [6] - 目前共有14台在建"华龙一号"机组，批量化建设智能化高效推进 [7] 核电特种机器人研发 - 已形成百余款机器人产品，包括隧洞清理、管道探查等类型 [9] - 智能化堵板拆装机器人集运输、安装、密封等功能于一体，采用数字孪生技术实现核电现场最高自动化程度应用 [10] 堆芯装料智能识别系统 - 研发多路高清摄像机AI识别系统，实现堆芯装料自动识别与错料预警，替代传统耗时4小时的人工核查 [12] - 系统通过视频捕获和算法识别，可佐证每一步装料操作正确性 [12]

智能油田行业概述 - 智能油田运用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术对油田全生命周期进行智能化管理，打破传统数据割裂局面，实现降本增效、安全管控和绿色运营 [2] - 核心架构依托"8233工程"技术框架，形成覆盖8大专业领域的四维一体化支撑体系，实现"感知-决策-执行"闭环智能 [3] - 2024年智能油田服务市场规模突破190亿元，同比增长19.5%，2025年有望达221亿元，产业加速向规模化、产业化方向发展 [1][11] 智能油田产业链 - 产业链形成"技术研发-系统集成-场景应用"全链条生态：上游为华为、胜软科技等提供智能硬件和数字化解决方案，中游由中国石油、斯伦贝谢等主导系统集成，下游由"三桶油"推动落地应用 [5] - 应用场景贯穿油气田全生命周期，包括智能勘探、数字孪生开发、智慧工程建设等核心环节 [5] 中国原油市场运行 - 截至2024年中国已开发油田及含油构造1,159个，其中陆上950个（西北为主），海上209个（南海为主），33.4%油田已完成智能化改造 [7] - 2024年规模以上工业原油产量达2.13亿吨，同比增长1.9%，2025年一季度产量5409万吨，同比增长1.1%，连续三年稳定在2亿吨以上 [9] 行业发展现状 - 2024年智能油田专利申请量18项，专利公开量32项，较2023年激增20项（增幅166%），技术研发投入持续加大 [13] - 市场格局呈现"央国企主导、专业化企业补充"：三大石油集团合计份额超60%，华为等ICT巨头占15-20%，专业服务商占10-15% [15][19] 行业竞争格局 - 央国企主导：中石油"梦想云"、中石化"石化智云"、中海油数字孪生技术分别构建全流程智能化管理体系 [17] - 民企差异化竞争：胜软科技"胜软云帆"平台为最大油气民营软件服务商，力控科技专注工业物联云平台，安控科技深耕安全监控系统 [17] 行业发展趋势 - AI与数字孪生推动全流程协同：AI替代80%基础地质分析，数字孪生实现分钟级动态联动，边缘计算与云端协同形成"端云融合"新范式 [22] - 绿色化与全球化协同发展：智能油田与碳中和深度绑定，如恩平15-1油田群实现无人化生产与CO₂封存，技术向海外输出 [24]

公司财务情况 - 2024 年营业收入 112,927 万元，同比增长 12.05%；净利润 20,121 万元；研发费用 13,755.74 万元，占营业收入 12.18%，近三年复合增长率达 37.35% [1] - 2025 年一季度营业收入 24,886 万元，同比增长 10.41%；净利润 4,194 万元，同比增长 14.64%；毛利率 43.61% [1] - 拟以总股本 132,069,840 股为基数，每 10 股派发现金股利 6.5 元（含税），预计派发现金股利 85,845,396.00 元，占净利润 42.66% [2] - 2024 年度资产负债率为 14.48% [2] 公司业务与经营情况 - 专注工业互联网领域，融合多种核心技术构建工业智能化生态系统，软件涵盖两类，以自研软件为核心、硬件为载体提供解决方案，深耕煤矿领域，正布局非煤矿山与化工领域 [2] - 是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，2024 年多项 5G 设备获电信设备进网试用批文，跻身大数据标准工作组全权成员单位，取得 CMMI 最高级别五级认证证书 [2] - 未来战略为深耕煤矿智能化，拓展其他工业领域智能化市场，持续研发创新，推进矿山无人驾驶、AI 等新型业务 [2] 问答环节 矿山无人驾驶行业 - 露天矿区已规模化应用，井工矿因环境复杂等未形成规模化商业应用，率先完成地下矿山无人驾驶研发并落地的企业有先发优势 [2][3] - 矿山卡车用于矿石等运输，高辅助智能驾驶及无人驾驶是发展趋势 [4] 公司研发能力与无人驾驶进度 - 是国家级专精特新“小巨人”企业等，子公司为国家高新技术企业，截至 2024 年末研发费用占比 12.18%，近三年复合增长率 37.35%，有 348 名研发人才，占员工总数 35.22%，核心团队参与制定 20 项国家/行业标准，拥有多项专利、软件著作权及认证 [5] - 主要研发矿山无人驾驶软件系统等，车辆硬件设计委外生产或改造，项目 2024 年底研发落地，有有效订单 [6] 无人驾驶矿卡落地与市场空间 - 首个实验性项目在陕煤集团，1500 万左右已验收，非煤矿山与兴发集团合作有订单，产品发布后加快销售 [7] - 市场空间大，从高辅助智能驾驶到纯无人逐步发展 [8] AI 大模型在智能矿山行业 - 在矿山领域逐步应用于生产领域，主要用于信息辅助，与生产紧密结合的为专属垂直模型应用 [9] - 公司 5 年前开始投入 AI 研发，形成矿山大模型与专属垂直模型混合应用，后续持续投入推动与生产、安全深度结合 [9] 非煤矿山智能化领域 - 全国约 3 万多座非煤矿山，智能化起步晚，国家及地方出台政策促进发展 [10] - 公司团队规模和产品种类扩充，覆盖多种金属非金属矿山，客户包含山东黄金、五矿集团等 [10] 智能化工领域 - 智能化工是新型工业模式，中国是最大化工产品生产国，化工企业有提升效率等需求 [11][12] - 公司扩充研发和销售团队，推出多款产品，开拓多家客户 [12] 2024 年在手订单 - 2024 年度在手订单总体稳中有增 [13] 智能矿山领域行业趋势 - 国家发布蓝皮书支持智能化发展，政策加码叠加算力拉动，行业需求稳中有增 [13] - 矿山行业有“安全、少人化”需求，招工困难，用智能化少人是长期需求 [13] - 煤炭价格下行短期内影响煤矿智能化业务，但客户智能化建设意愿高，非煤矿山和智能化工业务发展快 [13] - 工业智能化演进带来新需求，市场空间随智能化发展螺旋上升 [14] 2025 年度人员增长趋势和分布 - 2022 - 2023 年员工数量每年同比增长 30%多，2024 年增加 94 人，增速 10.5%，员工总数近千人 [16] - 2025 年预计保持较快增长，控制人员费用增长，专注优质人才引进和结构优化 [16] - 人员增长集中在化工和非煤矿山销售团队及矿山无人驾驶、AI、5G 等研发领域 [16]

财务业绩 - 2024年收入3.79亿元同比增长18.2% 归母净利润0.41亿元同比下滑27.8% [1] - 4Q24收入2.96亿元同比增长10.4% 归母净利润1.12亿元同比增长18.5% [1] - 1Q25收入0.39亿元同比增长21.7% 归母净利润亏损0.16亿元 [1] 业务表现 - 工程仿真软件收入2.28亿元同比增长21.7% 毛利率达96.4% [2] - 仿真产品开发业务收入1.37亿元同比增长4.6% [2] - 核心CAE产品业务维持20%以上增长中枢 [2] 战略并购 - 2024年12月完成对麦思捷的战略并购 [2] - 2025年2月公告拟收购力控科技51%股权 其为国家SCADA组态软件领域龙头 [2] - 力控科技2025-2027年业绩承诺总和暂定1.01亿元 [2] 技术布局 - 2025年3月推出"天工开物"物理AI开发及应用平台 [3] - 物理AI成为公司重点战略方向 涉及数字孪生、具身智能等新领域 [3] 盈利预测 - 上调2025年收入预测4%至5.6亿元 [4] - 维持2025年净利润预测基本不变 引入2026年收入预测7.86亿元 [4] - 2026年净利润预测1.18亿元 目标价上调3%至94元 [4]

财务表现 - 2024年营业总收入43.79亿元 同比增长26.83% [1][4] - 归属净利润8112.79万元 同比增长61.81% [1][5] - 扣非净利润1901.74万元 同比下降43.55% [1][5] - 毛利润7.78亿元 较2023年8.26亿元有所下降 [4] - 经营性现金流净额5.97亿元 同比大幅改善 [6] 业务运营 - 新签订单53.14亿元 规模居行业同类民营企业首位 [7] - 业务覆盖全国除上海和港澳台外所有省级行政区 [7] - 国际市场拓展至越南、乌兹别克斯坦、古巴及非洲地区水电站设计业务 [7] - 与哈萨克斯坦国立农业研究大学联合成立"中哈旱区高水效农业国际联合实验室" [7] 研发与创新 - 研发投入金额1.24亿元 同比下降20.51% [6] - 研发投入占营业收入比例降至2.83% [6] - 运营业务通过"智慧水库管理系统"实现水位监测和水量调度全数字化 [8] - 禹安公司累计运营水库270座 运营效率提升40% [8] - 慧图科技采用"数字孪生+物联网"技术 覆盖全国20省市灌区及水文监测项目 [8] 经营挑战 - 毛利润下滑显示成本控制存在压力 [4][9] - 净利润增长主要依赖非经常性损益 包括非流动性资产处置损益和政府补助 [5][9] - 研发投入减少可能影响技术创新能力和长期竞争力 [6][9]