金十数据整理：美国4月CPI报告看点一览 1. 通胀率降至近年新低——整体CPI年率降至2.3%，核心CPI年率持平于2.8%。两项指标均创下2021年 春季通胀全面爆发以来的最低增速。 5. 市场对数据反应温和——CPI数据公布后，现货黄金小幅走高后回落，美债延续涨势但波幅有限；美 股三大股指开盘涨跌不一，此后持续震荡走高，纳指涨逾1%。 2. 月率涨幅低于预期——整体CPI月率及核心CPI月率均上涨0.2%，低于市场预期的0.3%。与往常一 样，居住成本涨幅占整体月率的一半以上；家居用品、医疗护理及车险价格则推动了核心月率上涨。 3. 关税影响初现但尚不明显——家居用品和音响设备价格飙升8.8%（创下有史以来最大单月涨幅）或 初步反映关税影响，但经济学家表示全面影响仍待观察，后续数据或能更明显地反映出关税影响。 4. 食品与能源价格走势分化——美国4月杂货价格下降0.4%，其中鸡蛋价格暴跌12.7%，创1984年以来 最大跌幅。这印证了特朗普的部分说法，但能源成本上涨0.7%与其主张相悖。经季调后汽油价格微 降，而天然气价格大幅跳涨。 ...

订阅美国CPI +订阅 相关链接 CPI黄金竞猜中奖名单公布 根据TradingHero.com报价显示，美国4月CPI公布后30分钟，现货黄金收盘价为3241.74美元/盎司，金 十"CPI黄金竞猜"中奖名单现已公布，点击查看你是否是幸运儿>> ...

美国4月CPI环比 0.2%，预期 0.3%，前值 -0.1%。 ...

美国CPI公布后，现货黄金短线小幅走高6美元，现报3243.19美元/盎司。 ...

金十数据5月13日讯，美国4月未季调CPI年率为2.3%，为2021年2月以来新低，市场预期为2.4%。4月季 调后CPI月率为0.2%，高于上月的-0.1%，低于市场预期的0.3%。 美国4月CPI继续回落 低于预期 ...

智通财经5月13日电，美国CPI公布后，美元指数DXY短线走低15点，现报101.42。 ...

黄金市场分析 - 市场当前聚焦美国CPI数据对黄金价格的影响 [1] - 金价存在向上补缺口并收复失地的可能性 [1] - 研究员高阳正通过直播进行实时分析 [1]

通胀与货币政策 - 富国银行预计4月美国CPI月率上涨0.2%，年率降至2.3%，核心CPI年率维持在2.8%，关税将推高进口成本传导至消费者价格[1] - 德商银行预计美联储维持利率4.25-4.50%不变，市场定价显示6月降息8基点，7月降息24基点，年底累计降息78基点[1] - 巴克莱将日本央行下次加息时间从2025年7月推迟至2026年1月，最终利率预测从1.25%下调至1.00%[3] 美元与外汇市场 - 富国银行看跌下半年美元，因美联储降息预期、美国资产抛售及对其独立性的担忧，日元和瑞郎等避险货币受益[1] - 中信证券认为人民币汇率走升主因美元指数偏弱和中美谈判预期升温，后续将围绕新中枢双向波动[6] - 东吴证券指出美国债务压力冲击美元信用基础，"石油-美元体系"面临特朗普政策威胁[7] 资产配置趋势 - 法巴银行观察到投资者从美国转向欧洲资产的长期趋势，但转变需时间验证[2] - 美国银行认为欧洲市场资金流入仅为短期现象，无证据显示资本从美国永久性转移[3] - 银河证券指出25Q1全球黄金ETF净流入226吨（环比增11倍），央行购金244吨，金价中长期上涨逻辑不变[4] 大宗商品与能源 - 凯投宏观将布油年底价格预期从70美元下调至60美元，2026年底预期从60美元下调至50美元，因OPEC+增产导致供应改善[3] - 中信证券维持大宗商品排序黄金>铜>油，OPEC+政策转向或导致油市供大于求[5] 消费与房地产 - 华泰证券看好大消费板块基本面改善，五一假期消费稳健增长，文旅和下沉市场表现亮眼[7] - 4月百强房企销售金额环比降14.8%，同比降14.6%，需关注后续房地产政策落地节奏[8] - 银河证券预计车市需求将随新车供给增加而释放，新能源渗透率持续上升[4] 航空与运输 - 中银证券预计2025年航司将量价齐升，国际航班增班和国内需求释放将改善盈利水平[8]

通胀数据表现 - 3月核心CPI环比从2月的0.23%降至0.06%，同比为2.8%；CPI环比从2月的0.22%降至 -0.05%，同比降至2.4%，均低于预期[1] - 核心服务环比从2月的0.25%降至0.11%，核心服务ex住房环比增速转负，下降0.26pp至 -0.06%[6] - 核心商品环比从2月的0.22%转负至 -0.09%，能源分项环比增速放缓2.58pp至 -2.39%，食品价格环比增幅走阔0.27pp至0.44%[6] 市场反应与趋势 - 市场对3月通胀数据反应平淡，联储降息预期变化不大，长端收益率延续上行，美股开盘后回落[1] - 特朗普反复拉动关税“手风琴”，中长期或加剧全球资产配置“去美元”趋势，美元资产估值相对压缩[1] 联储决策与风险 - 关税是当下市场和联储决策的核心变量，降息节奏高度依赖关税对硬数据影响的显现时间[3] - 若4月就业数据不恶化、金融条件不收紧，联储前置降息概率较小，5月降息不是基准情形[3] - 风险提示为联储鸽派超预期、美国金融条件大幅收紧[4] 分项数据详情 - 住房分项回落0.06pp至0.22%，受学校住宿及酒店分项拖累，房租和等价租金环比增速上行[6] - 运输服务加速降温，较前月的 -0.81%降至 -1.41%，汽车保险与航空服务走弱；娱乐服务下行0.75pp至0.05%；医疗分项上行0.2pp至0.51%[6] - 二手车价格环比增速转负，放缓1.57pp至 -0.69%，家具和服装价格环比增速分别放缓0.17pp、0.23pp至0.02%、0.37%[6]