政策调整核心内容 - 政策涉及五项内容调整 包括扩大离岛免税商品范围 增加国货品类并退税 上调购物年龄 将离境旅客纳入享惠主体范围 岛内居民一次离岛可多次"即购即提" [1] - 政策定于11月1日起实施 在购买资格 商品品类 岛内居民即购即提方面进行了优化 [1] 政策对行业的影响 - 扩品类有助于丰富消费者购物体验 不断增加的国潮品牌有望成为离岛免税新的增长点 [1] - 拓展离境场景以及放宽岛内居民多次即购即提 有助于增加相应客流的购物转化 [1] - 离岛免税因税率 额度等优势将显著优于其他零售业态 离岛免税政策继续实施料将确立离岛免税运营商在海南零售市场的优势地位 [1] 行业近期表现与前景 - 近期离岛免税销售数据已呈现同比改善趋势 国庆假期离岛免税销售金额 购物人数 人均购物金额分别同比增长13.6% 3.2% 10% [1] - 12月18日封关后 预计海南岛吸引力提升 人流流动性加大将显著利好岛内零售市场的打开 [1] - 自由贸易港政策随封关确定方向更加明朗 [1]

政策背景与公司响应 - 财政部、海关总署、税务总局联合发布的《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》将于11月1日正式实施 [2] - 公司迅速响应政策变化，积极调整业务布局，旨在将政策红利转化为消费活力 [2] - 针对新政的系统升级版本将于11月1日新政实施当日正式上线，实现与新政无缝衔接 [2] 目标客群与系统升级 - 公司重点瞄准新客群，新纳入“离岛且离境旅客”群体 [2] - 系统升级重点打通离境旅客购物通道，同步完善配套服务，全力承接新政红利 [2] - 系统核心功能已全部开发完成，未来将根据旅客反馈持续优化服务 [2] 服务体验升级 - 公司从信息同步、人员培训、动态响应三大维度升级全流程服务体验 [3] - 迅速更新客服知识库与操作指南，并对客服团队进行“理论+实操”强化培训 [3] - 新政上线期间特设服务支持专岗，动态跟进并快速解决新问题 [3] 品类拓展与平台发展 - 借助新政带来的品类扩充机遇，公司将进一步丰富免税商品品类 [3] - 围绕消费升级新趋势，对免税商品进行系统性扩充与优化，以满足多元化、高品质购物需求 [3] - 公司不断整合产业链资源，推动“免税+跨境+有税”为一体的新零售综合购物平台高质量发展 [3]

政策调整核心内容 - 三部门发文调整海南离岛旅客免税购物政策[1] - 政策内容包括扩大离岛免税商品范围、增加国货品类并退税、上调购物年龄、将离境旅客纳入享惠主体范围、岛内居民一次离岛可多次"即购即提"[1] - 政策在购买资格、商品品类、岛内居民即购即提方面进行了优化[1] 政策影响分析 - 扩品类有助于丰富消费者购物体验[1] - 不断增加的国潮品牌有望成为离岛免税新的增长点[1] - 拓展离境场景以及放宽岛内居民多次即购即提，有助于增加相应客流的购物转化[1] 行业趋势与展望 - 近期离岛免税销售数据已呈现同比改善趋势[1] - 12月海南全岛封关有助于推动海南旅游零售市场的整体发展[1] - 建议积极关注免税板块[1]

政策核心内容 - 海南离岛免税购物政策将于下个月起迎来升级版 [3] - 新政旨在增加免税商品种类、加大优惠力度并提升购物便捷性 [3] 免税商品品类扩展 - 免税商品类别从45类扩大至47类 [6] - 新增宠物用品和吉他、小提琴等乐器两大类商品 [6] - 小家电和电子消费品类别新增扫地机器人、迷你无人机、键盘鼠标等科技产品 [6] 国货商品纳入免税范围 - 新政策首次允许陶瓷、丝巾等国货进入离岛免税店 [7] - 改变了以往免税店清一色进口货的局面 [7] 购物人群资格放宽 - 政策覆盖范围从离岛回国内旅客扩展至从海南出境的游客 [11] - 海南本地居民一年内离岛一次后，返回即可随时购买免税商品 [12] - 本地居民可对化妆品、香水、衣服等15类商品享受“即购即提”便利 [12] 政策执行与购物流程 - 新政策将于11月1日开始正式执行 [15] - 除15类“即购即提”商品外，大部分免税商品仍需在机场或码头提货 [15]

政策调整核心内容 - 财政部、海关总署、税务总局联合发布公告，对海南离岛旅客免税购物政策进行五方面调整，新政策将于11月1日起实施[1] 免税商品范围扩大 - 离岛免税商品由45大类增加至47大类，新增宠物用品、可随身携带的乐器2类商品[3] - 将"家用空气净化器及配件"类调整为"小家电"类，增加扫地机器人、吸尘器等产品[3] - 将"穿戴设备等电子消费产品"类调整为"电子消费产品"类，增加数码摄影摄像器材及配件、微型无人机[3] - 在"平板电脑"类中增加鼠标、键盘等数码配件[3] - 小家电细分品类大幅扩充，包括空气净化器、体重秤、挂烫机、扫地机器人等15种产品[4] 引入国产免税商品 - 允许具有离岛免税品经销资格的经营主体采购国内商品进入离岛免税店销售，并退（免）增值税、消费税[3] - 国内商品主要包括服装服饰、鞋帽、陶瓷制品、丝巾、咖啡、茶等，旨在支持国货扩大销售渠道并走向世界[5][6] 购物资格与提货方式调整 - 离岛旅客免税购物年龄由年满16周岁调整为年满18周岁[3] - 允许离境旅客享受离岛免税政策，其购买金额计入每年10万元人民币免税购物额度，且不限次数[3][6] - 对一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，在本年度内可按"即购即提"提货方式不限次数购买免税商品[3] 政策背景与目标 - 离岛免税政策是对乘飞机、火车、轮船离开海南岛的旅客实行限值、限量、限品种免进口税的优惠政策，免税税种为关税、进口环节增值税和消费税[4] - 政策调整旨在稳步推进海南自由贸易港建设，顺应品质生活和健康消费趋势，进一步满足消费者多元化需求并释放消费潜力[1][5][6]

公司战略转型 - 公司于2021年12月31日完成破产重整，实现“涅槃重生” [1] - 公司战略核心从多业态分散投资转变为聚焦机场主业，证券简称从“海航基础”改为“海南机场” [2][3][4] - 公司剥离低效及非关联资产，收入结构重塑，机场管理业务营收占比从2020年的21.22%大幅提升至2024年底的41.66%，接近翻番 [4] - 地产业务营收占比从2020年的62.76%显著下降至2024年底的20.97% [4] - 完成对美兰空港的并购后，公司将实现海南岛内三大机场统一运营，旅客吞吐量将超5000万人次，机场业务收入占比预计达50%以上 [5] 运营数据与网络拓展 - 2024年，公司旗下控股及管理输出的9家机场共保障旅客2462.62万人次，起降架次16.11万架次，货邮吞吐量12.34万吨 [5] - 三亚凤凰机场再次迈入“两千万级空港”行列，琼海博鳌机场旅客吞吐量打破历史纪录 [5] - 公司积极开拓境外航线，2024年累计开通境外客运航线79条，覆盖21个国家、39座城市，航线数量同比增长30%，旅客吞吐量增幅达31% [6] - 公司开通“法兰克福-曼谷-三亚”第五航权航线，是海南自贸港首条通往欧洲的第五航权定期客运航线 [5] 基础设施扩容与临空经济 - 三亚凤凰机场三期改扩建项目T3航站楼和琼海博鳌机场三期扩建项目T2航站楼正同步推进，力争2024年底完工 [7] - 扩建项目投运后，三亚凤凰机场和琼海博鳌机场的年旅客吞吐量保障能力将分别达到3000万人次和300万人次 [7] - 公司高标准打造以飞机维修、航空物流、科技研发和高端制造为核心的临空经济生态 [7][8] - 公司参股投资的“一站式飞机维修产业基地”正积极构建辐射太平洋、印度洋的航空维修产业集群 [8] - 公司推进“大封关航空物流及加工产业示范基地”，创新“园区直通跑道”模式，实现货物“一小时通关全流程” [8] 免税与商业业务 - 公司通过参股投资与自持物业租赁方式参与运营5家离岛免税店，经营面积约8.1万平方米，占海南全岛免税销售额的约17% [11] - 随着三亚凤凰机场T3航站楼启用，商业面积预计将增加1.5万平方米，计划打造为离岛免税商业地标 [11] - 公司将与免税运营商合作，在机场增设品牌快闪店，打造“购物+体验”融合场景 [12] 封关运作与政策红利 - 海南自由贸易港全岛封关运作于2024年12月18日正式启动，公司旗下5个封关运作项目已全部完成竣工验收 [9][10] - 自2024年9月15日起，全岛封关试运行启动，公司各项系统已进入“按天演练”状态 [11] - 公司是“第七航权、免签政策”等制度型开放的关键承载者 [9] - 未来将实施更大范围的旅游免签入境政策 [6] 低空经济新增长极 - 2025年3月，公司设立海南领航低空产业有限公司，定位为“低空新基建运营商+低空经济产业综合服务商” [13] - 2025年6月，公司控股股东接管运营海南通航飞行服务站，提供一站式便捷服务 [13]

市场表现与销售数据 - 中秋国庆假期期间海口海关监管离岛免税销售金额达9.44亿元，购物人数12.29万人次，人均购物金额7685元，同比分别增长13.6%、3.2%和10% [3] - 三亚市四家离岛免税店假期八天累计销售额6.7亿元，同比增长20.5% [4] - cdf三亚国际免税城在10月5日单日销售额突破1.2亿元 [5] 消费驱动因素与促销活动 - 三亚市商务局联合抖音平台及免税主体官方小程序投放2000万元离岛免税消费券，覆盖化妆品、数码等全品类商品 [5] - 中免集团以主题活动打造沉浸式消费空间，其海南六店同步推出满额抽奖、3折爆品、互动打卡等多重促销与贴心服务 [5] - 免税店推出主题活动与折扣福利，叠加政府消费券利好吸引旅客 [1][5] 购物体验与便利化措施 - 海南推出邮寄送达、岛内居民返岛自提等多种便捷提货方式，方便游客购物 [3] - 海口海关创新实施“即购即提”、“担保即提”等提离方式，并实施“集中+自动”审单模式改革，使审单效率提升60%，免税品物流周转效率提升一倍 [6] - 海关监管离岛免税购物金额自新政实施以来已超2000亿元，购物人数达3000万人次，购物件数2.47亿件 [6] 行业前景与战略意义 - 随着海南全岛封关运作进入倒计时，贸易便利化、投资自由化、资金跨境流动便利化水平将大幅提升 [6] - 海南正加速成长为全球新品牌集聚高地、消费新业态创新策源地与国际消费标准引领示范区 [6][7] - 此次假期是海南自贸港全岛封关运作前最后一个长假，免税购物热潮持续升温 [1]

公司股价表现 - 中国中免股价尾盘下跌超过3%，截至发稿时下跌3.18%，报59.3港元，成交额为1.39亿港元 [1] 行业销售数据 - 国庆中秋假期海口海关监管的离岛免税销售金额为9.44亿元人民币，同比增长13.6% [1] - 汇丰研报指出，10月黄金周经调整的日均销售额同比仅增长5% [1] 公司业绩与预期 - 消费减弱及出境旅游增长拖累以中国中免为主导的国内免税市场 [1] - 公司第二季度销售额同比下跌8.5%，跌幅高于汇丰早前预测的下跌低个位数水平 [1] - 预期公司第三季度收入将按年下降中个位数 [1] - 由于基数较低，预期公司第四季度收入降幅将收窄至低个位数，但今年以后的增长前景仍不明朗 [1]

离岛免税销售表现 - 中秋国庆假期离岛免税销售总额达9.44亿元，同比增长13.6% [1] - 购物人次为12.29万，同比增长3.2% [1] - 人均购物金额为7685元，同比增长10% [1] 免税城运营举措 - cdf海口国际免税城通过试用试饮、主题快闪、满额赠礼等活动提供多元化购物体验以迎接销售高峰 [1] 海关监管方式 - 海口海关对免税商品实施"溯源码"管理，实现商品从进口到销售的全链条信息可实时查询追溯 [1] - 海关应用远程视频查验、电子标签验核、自动审单等"科技+制度"创新手段实现精准监管 [1]

中秋国庆假期离岛免税销售表现 - 今年中秋国庆假期期间（10月1日至10月8日），海口海关共监管离岛免税销售金额9.44亿元，购物人数12.29万人次，人均购物金额7685元 [1] - 免税销售金额较去年同期增长13.6% [1] - 免税购物人数较去年同期增长3.2% [1] - 人均购物金额较去年同期增长10% [1] - 数据显示免税购物热潮持续升温 [1]