报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 油脂方面 毛棕油期货有震荡上扬机会 建议逢低试多 国内连棕油期货震荡上扬趋势良好 可顺势操作 豆油短期受关联品种影响 8月后市场挺价心态或上升 [1] - 粕类方面 美豆底部震荡 国内大豆和豆粕库存回升 基差低位震荡 10月后大豆到港存疑 基差下跌空间不大 建议观望 [2] - 生猪方面 现货偏弱运行 供需双弱 短期猪价难言乐观 预计维持底部震荡 近月合约上方压制强 远月受政策影响大 需关注套保资金 [4] - 玉米方面 短期市场活跃度不高 盘面震荡 关注政策拍卖 中长期三季度供需偏紧支撑价格 四季度或宽松 [6] - 白糖方面 国际市场暂无新驱动 国内供需边际宽松 维持反弹后偏空思路 短期高位窄幅震荡 [8] - 鸡蛋方面 本周需求量或先减后增 下周部分地区蛋价或下滑 但现货仍有上行空间 期货上行空间有限 [11] - 棉花方面 短期国内棉价区间震荡 远期新棉上市后相对承压 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油 7月28日江苏一级现价8350元 涨20元 涨幅0.24% 期价Y2509为8226元 涨106元 涨幅1.31% 基差Y2509为144元 降86元 降幅37.39% 仓单21113张 降382张 降幅1.78% [1] - 棕榈油 7月29日广东24度现价8920元 降50元 降幅0.56% 期价P2509为8970元 涨24元 涨幅0.27% 基差P2509为 - 50元 降74元 降幅308.33% 仓单570张 无变化 [1] - 菜籽油 7月28日江苏四级现价9540元 涨20元 涨幅0.52% 期价Ol509为9492元 涨86元 涨幅0.91% 基差Ol509为48元 降36元 降幅26.87% 仓单3487张 无变化 [1] - 跨期价差 7月29日豆油09 - 01价差为38元 降6元 降幅13.64% 菜籽油09 - 01价差为50元 涨1元 涨幅2.04% 棕榈油09 - 01价差为2元 降12元 降幅85.71% [1] - 其他价差 7月29日豆棕现货价差为 - 550元 涨70元 涨幅11.29% 2509合约价差为 - 744元 涨82元 涨幅9.93% 菜豆油现货价差为1220元 涨30元 涨幅2.52% 2509合约价差为1266元 降20元 降幅1.56% [1] 粕类产业 - 豆粕 7月30日江苏豆粕现价2850元 无变化 期价M2509为2990元 降7元 降幅0.23% 基差M2509为 - 133元 涨7元 涨幅5.00% 仓单35782张 降3501张 降幅8.9% [2] - 菜粕 7月30日江苏菜粕现价2530元 降30元 降幅1.17% 期价RM2509为2660元 无变化 基差RM2509为 - 130元 降30元 降幅30.00% 仓单0张 无变化 [2] - 大豆 7月30日哈尔滨大豆现价3960元 无变化 豆一主力合约期价4153元 降71元 降幅1.68% 基差3660元 无变化 仓单14282张 降20张 降幅0.14% [2] - 价差 7月30日豆粕09 - 01价差为 - 45元 涨6元 涨幅11.76% 菜粕09 - 01价差为281元 涨14元 涨幅5.24% 油粕比现货为2.76 涨0.042 涨幅1.54% 主力合约为3.20 涨0.30 涨幅10.34% 豆菜粕现货价差为323元 降7元 降幅2.12% [2] 生猪产业 - 期货指标 7月30日主力合约基差 - 270元 降225元 降幅500.00% 生猪2511合约14125元/吨 降125元 降幅0.88% 生猪2509合约14150元/吨 涨25元 涨幅0.18% 9 - 11价差25元 涨150元 涨幅120.00% 主力合约持仓54807手 降6608手 降幅10.76% 仓单205张 降79张 [4] - 现货价格 7月30日河南13880元/吨 降200元 山东14020元/吨 降200元 四川13500元/吨 降50元 辽宁13850元/吨 降150元 广东15440元/吨 无变化 湖南13960元/吨 降50元 河北13930元/吨 降200元 [4] - 现货指标 7月30日样本点屠宰量 - 日为137328头 涨538头 涨幅0.39% 白条价格 - 周为20.63元/公斤 无变化 仔猪价格 - 周为26.00元/头 无变化 母猪价格 - 周为32.52元/头 无变化 出栏体重 - 周为128.48公斤 降0.35公斤 降幅0.27% 自繁养殖利润 - 周为62元/头 降28.7元 降幅31.61% 外购养殖利润 - 周为 - 71元/头 降52.7元 降幅282.58% 能繁存栏 - 月为4043万头 涨1万头 涨幅0.02% [4] 玉米系产业 - 玉米 7月30日玉米2509合约2302元/吨 降17元 降幅0.73% 锦州港平舱价2350元/吨 无变化 基差48元 涨17元 涨幅54.84% 9 - 1价差87元 降6元 降幅6.45% 蛇口散粮价2430元/吨 无变化 南北贸易利润 - 1元 无变化 到岸完税价CIF1997元/吨 涨4元 涨幅0.19% 进口利润433元 降4元 降幅0.88% 山东深加工早间剩余车辆213辆 降26辆 降幅10.88% 成交量1611989吨 涨35806吨 涨幅2.27% 仓单160521张 降7358张 降幅4.38% [6] - 玉米淀粉 7月30日玉米淀粉2509合约2666元/吨 降17元 降幅0.63% 长春现货2680元/吨 无变化 潍坊现货2880元/吨 无变化 基差14元 涨17元 涨幅566.67% 9 - 1价差70元 降6元 降幅7.89% 淀粉 - 玉米盘面价差364元 无变化 山东淀粉利润 - 117元 降3元 降幅2.63% 持仓量282422手 涨6701手 涨幅2.43% 仓单6499张 降100张 降幅1.52% [6] 白糖产业 - 期货市场 7月30日白糖2601合约5731元/吨 涨29元 涨幅0.51% 白糖2509合约5867元/吨 涨22元 涨幅0.38% ICE原糖主力16.56美分/磅 涨0.13美分 涨幅0.79% 1 - 9价差 - 136元 涨7元 涨幅4.90% 主力合约持仓量310585手 降14246手 降幅4.39% 仓单数量19746张 降404张 降幅2.00% [8] - 现货市场 7月30日南宁6050元/吨 无变化 昆明5915元/吨 涨35元 涨幅0.60% 南宁基差183元 降22元 降幅10.73% 昆明基差48元 涨13元 涨幅37.14% 进口糖：巴西（配额内）4494元/吨 涨36元 涨幅0.81% 进口糖：巴西（配额外）5710元/吨 涨48元 涨幅0.85% 进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1556元 涨36元 涨幅2.26% 进口巴西（配额外）与南宁价差 - 340元 涨48元 涨幅12.37% [8] - 产业情况 食糖产量（全国）累计值1116.21万吨 涨119.89万吨 涨幅12.03% 销量（全国）累计值811.38万吨 涨152.10万吨 涨幅23.07% 产量（广西）累计值646.50万吨 涨28.36万吨 涨幅4.59% 销量（广西）当月值51.00万吨 降1.72万吨 降幅3.26% 销糖率：累计：全国72.59% 涨6.42% 涨幅9.70% 销糖率：累计：广西71.85% 涨5.39% 涨幅8.11% 工业库存（全国）304.83万吨 降32.21万吨 降幅9.56% 食糖工业库存：广西181.97万吨 降25.35万吨 降幅12.23% 食糖工业库存：云南86.30万吨 涨0.25万吨 涨幅0.29% 食糖进口13.00万吨 涨8.00万吨 涨幅160.00% [8] 鸡蛋产业 - 期货指标 7月30日鸡蛋09合约3576元/500KG 无变化 鸡蛋08合约3349元/500KG 降11元 降幅0.33% 产区价格3.20元/斤 降0.02元 降幅0.48% 基差 - 375元/500KG 降13元 降幅3.55% 9 - 8价差227元 涨11元 涨幅5.09% [10] - 相关指标 7月30日蛋鸡苗价格3.88元/羽 无变化 淘汰鸡价格5.64元/斤 涨0.84元 涨幅17.50% 蛋料比2.25 涨0.14 涨幅6.64% 养殖利润 - 32.98元/羽 涨8.52元 涨幅20.53% [10] 棉花产业 - 期货市场 7月30日棉花2509合约13925元/吨 降150元 降幅1.07% 棉花2601合约14025元/吨 降40元 降幅0.28% ICE美棉主力67.66美分/磅 降0.64美分 降幅0.94% 9 - 1价差 - 110元 降10元 降幅100.00% 主力合约持仓量413665手 降55331手 降幅11.80% 仓单数量9156张 降70张 降幅0.76% 有效预报348张 降2张 降幅0.57% [14] - 现货市场 7月30日新疆到厂价：3128B为15431元/吨 降42元 降幅0.27% CC Index：3128B为15580元/吨 降29元 降幅0.19% FC Index：M：1%为13738元/吨 涨17元 涨幅0.12% 3128B - 01合约1506元 涨108元 涨幅7.73% 3128B - 05合约1406元 降2元 降幅0.14% CC Index：3128B - FC Index：M：1%为1842元 降46元 降幅2.44% [14] - 产业情况 商业库存254.24万吨 降28.74万吨 降幅10.2% 工业库存88.21万吨 降2.09万吨 降幅2.3% 进口量3.00万吨 降1.00万吨 降幅25.0% 保税区库存32.70万吨 降0.90万吨 降幅2.7% 纺织业存货同比1.90% 降1.80% 降幅48.6% 纱线库存天数27.23天 涨4.1% 坯布库存天数37.24天 涨1.7% 棉花出疆发运量53.46万吨 涨9.86万吨 涨幅22.6% 纺企C32s即期加工利润 - 2418.00元/吨 降28.10元 降幅1.2% 服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元 涨50.00亿元 涨幅4.1% 服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90% 降2.10% 降幅52.5% 纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元 降5.84亿美元 降幅4.6% 纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.34% 涨17.3% 服装及衣着附件出口额152.67亿美元 涨16.89亿美元 涨幅12.4% 服装及衣着附件出口同比2.50% 降1.70% 降幅68.2% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕关注前高技术压力位，谨防冲高回落；豆一回落调整 [1] - 7月18日CBOT大豆因美国天气担忧和豆油需求前景明朗创两周新高 [1][3] - 豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价与涨跌情况：DCE豆一2509日盘4189元/吨，跌5（-0.12%），夜盘4176元/吨，跌22（-0.52%）；DCE豆粕2509日盘3056元/吨，涨45（+1.49%），夜盘3067元/吨，涨24（+0.79%）；CBOT大豆11为1035美分/蒲，涨7.75（+0.75%）；CBOT豆粕12为288.8美元/短吨，涨5.3（+1.87%） [1] - 现货价格情况：山东、华东、华南地区豆粕现货价格有不同幅度涨跌，且不同提货时间和合约基差情况各异 [1] - 主要产业数据：前一交易日豆粕成交量14.31万吨/日，前两交易日16.81万吨/日；前两交易日库存84.29万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 7月18日CBOT大豆期货连续第三个交易日上涨，基准期约收高0.8%，因市场担忧高温威胁美国作物，美国生物燃料政策将提振国内豆油需求，且8月是大豆关键生长期，交易商关注美国天气状况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 基本面走弱预期，14000以上空单继续持有，关注后续各产区原料上量情况，以及美关税变化情况 [1] 多晶硅 - 目前多晶硅依旧面临供过于求的累库压力，7月大概率供过于求；在政策预期下价格持续走高、下游报价开始上调，有利于产业利润修复、买多晶硅空工业硅的套利以及买入光伏产业链生产企业的股票，但下游需求依旧疲弱，需注意高成本向下传导或将导致弱需求进一步下降，关注后续终端需求以及消纳情况 [3] 工业硅 - 现货企稳、期货震荡为主，相对多晶硅和焦煤期货偏弱；供应端预计7月产量维持高位，需求方面多晶硅产量预计在10.3 - 11万吨，有机硅需求疲弱但DMC排产预计仍有22万吨；期价短期在减产的支持下偏强震荡，中长期复产后产量进一步增加将加剧供过于求的压力；技术面偏强震荡；关注多晶的产量变化对需求的影响，注意政策对预期的带动，在反内卷政策下，有利于买多晶硅空工业硅的套利；弱现实强预期背景下，价格波动较大，建议做好风险管理 [4] 玻璃纯碱 - 纯碱中长期有进一步的利润去化过程，整体需求未有明显增长，检修结束后累库或加速，建议暂观望等待情绪发酵过后反弹空的机会 [6] - 玻璃当前处于夏季梅雨淡季，刚需端有一定压力，长远看行业需要产能出清来解决过剩困境，需等待更多冷修兑现或能带来盘面真正的反转，盘面反弹但利多有限，建议观望 [6] 原木 - 基本面逐步进入供需双弱格局，盘面逐步回到基本面主导，09合约预计震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营会乱胶（SCRWF）、泰标混合胶、天然橡胶胶块（西双版纳州）、原料市场主流价（海南）、外胶原料市场主流价（海南）价格无涨跌；全乳基差（切换至2509合约）、非标价差、杯胶国际市场FOB中间价、胶水国际市场FOB中间价、天然橡胶胶水（西双版纳州）价格下跌 [1] 月间价差 - 9 - 1价差无涨跌，1 - 5价差上涨8.33%，5 - 9价差下跌0.53% [1] 基本面数据 - 5月泰国、印尼、印度、中国天然橡胶产量均上涨，其中泰国涨幅达157.52%；汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率周度下降；5月国内轮胎产量微降，出口数量上涨7.72%；5月天然橡胶进口数量合计下降13.35%；5月进口天然及合成橡胶（包括胶乳）下降11.59% [1] 库存变化 - 保税区库存、天然橡胶厂库期货库存（上期所）增加，干胶保税库入库率（青岛）、出库率（青岛）、一般贸易入库率（青岛）下降，一般贸易出库率（青岛）上升 [1] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、N型颗粒硅、N型硅片 - 210R、Topcon组件 - 210mm（分布式）平均价上涨，菜花料基差（平均价）下降 [3] 期货价格与月间价差 - PS2506合约价格上涨2.31%，PS2506 - PS2507价差下降298.85%，PS2507 - PS2508、PS2508 - PS2509、PS2509 - PS2510、PS2511 - PS2512价差上涨 [3] 基本面数据 - 周度硅片产量下降11.46%，多晶硅产量上涨1.69%；月度6月多晶硅产量上涨5.10%，5月多晶硅进口量下降67.16%，出口量下降37.06%，净出口量上涨134.20%；6月硅片产量上涨1.34%，5月硅片进口量上涨46.90%，出口量上涨7.13%，净出口量上涨2.64%，需求量下降8.10% [3] 库存变化 - 多晶硅库存增加0.74%，硅片库存下降4.43%，多晶硅仓单无变化 [3] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅、华东SI4210工业硅价格无涨跌，新疆99硅价格上涨1.24%；基差（通氧SI5530基准）、基差（SI4210基准）、基差（新疆）上涨 [4] 月间价差 - 2507 - 2508价差下降88.00%，2508 - 2509价差无涨跌，2509 - 2510价差下降50.00%，2510 - 2511价差上涨166.67%，2511 - 2512价差上涨4.62% [4] 基本面数据 - 6月全国、新疆、云南、四川工业硅产量上涨，内蒙产量下降6.73%，宁夏产量无变化，97硅产量下降70.83%，再生硅产量下降2.42%；有机硅DMC6月产量上涨13.75%，多晶硅6月产量上涨5.10%，再生铝合金5月产量上涨1.49%，工业硅5月出口量下降8.03% [4] 库存变化 - 新疆厂库库存下降13.19%，云南、四川厂库库存微增，社会库存增加1.85%，仓单库存下降0.56%，非仓单库存增加3.99% [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北、华东、华中、华南玻璃报价无涨跌，玻璃2505、2509合约价格上涨，05 - 09价差下降 [6] 纯碱相关价格及价差 - 华北、华中、西北纯碱报价无涨跌，华东报价下降1.60%，纯碱2505、2509合约价格上涨，05 - 09价差下降 [6] 供量 - 纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量上升0.64%，光伏日熔量下降4.02%，3.2mm镀膜主流价下降2.70% [6] 库存 - 玻璃厂库库存微降，纯碱厂库库存增加2.41%，纯碱交割库库存下降17.99%，玻璃厂纯碱库存天数无变化 [6] 地产数据当月同比 - 新开工面积、竣工面积、销量面积同比涨幅为正，施工面积同比跌幅扩大 [6] 原木 期货和现货价格 - 原木2509、2511合约价格下跌，7 - 9、7 - 11价差上涨，9 - 11价差下降，09、11合约基差上涨；日照港3.9A小、中、大辐射松，太仓港4A小、大辐射松，日照港云杉11.8价格无涨跌，太仓港4A中辐射松价格下降 [8] 外盘报价 - 辐射松4米中A：CFR价上涨3.64%，云杉11.8米：CFR价无涨跌 [8] 成本:进口成本测算 - 人民币兑美元汇率微涨，进口理论成本按15%涨尺计算上涨4% [8] 供给:月度 - 港口发运量上涨13.20%，新西兰→中日韩离港船数下降7.94% [8] 主要港口库存 - 中国、山东、江苏主要港口原木库存下降 [8] 需求:日均出库量 - 中国、山东原木日均出库量上涨，江苏下降 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面棕榈油期货或突破前期高点但要提防冲高回落风险，维持近强远弱观点，国内大连棕榈油短线仍有上扬机会；豆油受美参议院法案影响价格或获长期支撑，国内工厂库存增加但基差跌幅有限[1] - 白糖全球供应趋向宽松原糖反弹高度有限，国内进口未放量偏多情绪或维持一段时间，后期进口增加供需边际宽松，维持反弹后偏空思路[3] - 鸡蛋全国供应量充足，需求量一般，预计本周价格先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主[7] - 棉花上游旧作库存趋紧矛盾难解决，远期供应预期充足，下游走弱需求疲弱，棉价上涨持续性驱动不足，维持区间震荡格局[10] - 粕类美豆企稳反弹，巴西豆行情受提振，国内大豆和豆粕库存回升，基差偏稳，关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，短期磨底[12] - 玉米东北地区价格坚挺，华北地区深加工价格维稳，现货稳中偏强，期货受进口拍卖影响下调，下游需求一般，中期供需缺口支撑玉米上行，当前受情绪及政策影响回调，底部支撑强[14] - 生猪现货价格震荡偏强，盘面大幅跟涨，养殖利润下滑产能扩张谨慎，市场期待7、8月行情，短期情绪偏强，09盘面上方压力累积[18][19] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油7月2日期价Y2509为8018，较前一日涨46，涨幅0.58%，基差Y2509为242，较前一日跌26，跌幅9.70%，仓单22697，较前一日增加20582[1] - 棕榈油7月2日广东24度现价8460，较前一日涨30，涨幅0.36%，期价P2509为8440，较前一日涨104，涨幅1.25%，基差P2509为20，较前一日跌74，跌幅78.72%，仓单470[1] - 菜籽油7月2日江苏四级现价9730，较前一日涨100，涨幅1.04%，期价OI509为9618，较前一日涨142，涨幅1.50%，基差OI509为111，较前一日跌42，跌幅27.45%，仓单100[1] - 价差方面豆油跨期09 - 01涨2，涨幅4.76%，棕榈油跨期09 - 01涨14，涨幅58.33%，菜籽油跨期未提及，豆棕价差现货跌10，跌幅5.26%，2509合约跌28，跌幅15.93%，菜豆油价差现货涨80，涨幅5.76%，2509合约涨96，涨幅6.38%[1] 白糖产业 - 期货市场白糖2601现值5580，较前值跌16，跌幅0.29%，白糖2509现值5766，较前值跌9，跌幅0.16%，白糖1 - 9价差为 - 186，较前值跌7，跌幅3.91%，主力合约持仓量302138，较前值减少7673，跌幅2.48%，仓单数量23575，较前值减少174，跌幅0.73%，有效预报为0[3] - 现货市场南宁现价6070，较前值跌20，跌幅0.33%，昌明现价5895，较前值持平，南宁县左基差较前值跌11，跌幅3.49%，昆明基差较前值涨9，涨幅7.50%，进口糖巴西配额内现价4342，较前值涨46，涨幅1.07%，配额外现价5511，较前值涨60，涨幅1.10%[3] - 产业情况食糖全国产量累计值1116.21万吨，较前值增加119.89万吨，涨幅12.03%，销量累计值811.38万吨，较前值增加152.10万吨，涨幅23.07%，广西产量累计值646.50万吨，较前值增加28.36万吨，涨幅4.59%，销量当月值51.00万吨，较前值减少1.72万吨，跌幅3.26%，全国销糖率累计值72.59%，较前值增加6.42%，涨幅9.70%，广西销糖率累计值71.85%，较前值增加5.39%，涨幅8.11%，全国工业库存304.83万吨，较前值减少32.21万吨，跌幅9.56%，广西工业库存181.97万吨，较前值减少25.35万吨，跌幅12.23%，食糖进口13.00万吨，较前值增加8.00万吨，涨幅160.00%[3] 鸡蛋产业 - 期货市场鸡蛋09合约现值3678，较前值跌6，跌幅0.16%，鸡蛋08合约现值3544，较前值跌24，跌幅0.67%，9 - 8价差为134，较前值涨18，涨幅15.52%，基差为 - 940，较前值涨24，涨幅2.49%[7] - 现货市场鸡蛋产区价格为2.60元/斤，较前值持平，蛋鸡苗价格为4.00元/羽，较前值持平，淘汰鸡价格为4.62元/斤，较前值涨0.18，涨幅4.05%，蛋料比为2.24，较前值跌0.09，跌幅3.86%，养殖利润为 - 33.26元/羽，较前值跌5.38，跌幅19.30%[7] 棉花产业 - 期货市场棉花2509现值13805，较前值涨60，涨幅0.44%，棉花2601现值13820，较前值涨65，涨幅0.47%，ICE美棉主力为67.96美分/磅，较前值跌0.08，跌幅0.12%，棉花9 - 1价差为 - 15，较前值跌5，跌幅50.00%，主力合约持仓量560465，较前值减少2771，跌幅0.49%，仓单数量10190，较前值减少21，跌幅0.21%，有效预报269，较前值减少32，跌幅10.63%[10] - 现货市场新疆到厂价3128B为15136，较前值跌51，跌幅0.34%，CC Index3128B为15163，较前值跌49，跌幅0.32%，FC IndexM1%为13667，较前值跌21，跌幅0.15%，3128B - 01合约为1331，较前值跌111，跌幅7.70%，3128B - 05合约为1316，较前值跌116，跌幅8.10%，CC Index3128B - FC IndexM1%为1496，较前值跌28，跌幅1.84%[10] - 产业情况商业库存312.69万吨，较前值减少33.18万吨，跌幅9.6%，工业库存93.01万吨，较前值减少1.10万吨，跌幅1.2%，进口量4.00万吨，较前值减少2.00万吨，跌幅33.3%，保税区库存36.90万吨，较前值增加1.10万吨，涨幅3.1%，纺织业存货同比为1.90%，较前值减少1.80%，跌幅48.6%，纱线库存天数为23.86天，较前值增加1.52天，涨幅6.8%，坯布库存天数为35.46天，较前值增加2.57天，涨幅7.8%，棉花出疆发运量53.46万吨，较前值增加9.86万吨，涨幅22.6%，纺企C32s即期加工利润为 - 2259.30元/吨，较前值涨53.90元/吨，涨幅2.3%，服装鞋帽针纺织品类零售额为1225.40亿元，较前值增加137.60亿元，涨幅12.6%，服装鞋帽针纺织品类当月同比为4.00%，较前值增加1.80%，涨幅81.8%，纺织纱线、织物及制品出口额为126.32亿美元，较前值增加0.52亿美元，涨幅0.4%，纺织纱线、织物及制品出口当月同比为 - 1.98%，较前值减少5.18%，跌幅161.9%，服装及衣着附件出口额为135.78亿美元，较前值增加19.71亿美元，涨幅17.0%，服装及衣着附件出口同比为2.50%，较前值增加3.67%，涨幅313.9%[10] 粕类产业 - 豆粕7月2日江苏豆粕现价2840，较前一日持平，期价M2509为2944，较前一日跌17，跌幅0.57%，基差M2509为 - 104，较前一日涨17，涨幅14.05%，盘面进口榨利巴西8月船期为95，较前一日跌16，跌幅14.4%，仓单40300，较前一日持平[12] - 菜粕7月2日江苏菜粕现价2470，较前一日跌20，跌幅0.80%，期价RM2509为2578，较前一日跌8，跌幅0.31%，基差RM2509为 - 108，较前一日跌12，跌幅12.50%，盘面进口榨利加拿大11月船期为107，较前一日持平，仓单20149，较前一日减少380，跌幅1.85%[12] - 大豆7月2日哈尔滨大豆现价3960，较前一日持平，期价豆一主力合约为4151，较前一日涨24，涨幅0.58%，基差豆一主力合约为 - 191，较前一日跌24，跌幅14.37%，江苏进口大豆现价3660，较前一日持平，期价豆二主力合约为3603，较前一日涨2，涨幅0.06%，基差豆二主力合约为57，较前一日跌2，跌幅3.39%，仓单17291，较前一日减少209，跌幅1.19%[12] - 价差方面豆粕跨期09 - 01为 - 43，较前一日跌1，跌幅2.38%，菜粕跨期09 - 01为284，较前一日涨4，涨幅1.43%，油粕比现货为2.91，较前一日涨0.007，涨幅0.24%，主力合约为2.72，较前一日涨0.031，涨幅1.16%，豆菜粕价差现货为370，较前一日涨20，涨幅5.71%，2509合约为366，较前一日跌9，跌幅2.40%[12] 玉米系产业 - 玉米7月2日期货玉米2509为2363，较前一日跌20，跌幅0.84%，锦州港平舱价为2380，较前一日持平，基差为17，较前一日涨20，涨幅666.67%，玉米9 - 1价差为101，较前一日跌2，跌幅1.94%，蛇口散粮价为2460，较前一日持平，南北贸易利润为9，较前一日持平，到岸完税价CIF为1881，较前一日涨1，涨幅0.05%，进口利润为579，较前一日跌1，跌幅0.16%，山东深加工早间剩余车辆为282，较前一日减少329，跌幅53.85%，持仓量为1479106，较前一日减少32103，跌幅2.12%，仓单为209951，较前一日减少300，跌幅0.14%[14] - 玉米淀粉7月2日期货玉米淀粉2509为2731，较前一日跌12，跌幅0.44%，长春现货为2720，较前一日持平，潍坊现货为2940，较前一日持平，基差为 - 11，较前一日涨12，涨幅52.17%，玉米淀粉9 - 1价差为65，较前一日持平，淀粉 - 玉米盘面价差为368，较前一日涨8，涨幅2.22%，山东淀粉利润为 - 100，较前一日跌5，跌幅5.26%，持仓量为231375，较前一日增加11210，涨幅5.09%，仓单为23322，较前一日持平[14] 生猪产业 - 期货市场主力合约基差为760，较前值跌425，跌幅35.86%，生猪2511为13550，较前值涨160，涨幅1.19%，生猪2509为14340，较前值涨475，涨幅3.43%，生猪9 - 11价差为790，较前值涨312，涨幅66.32%，主力合约持仓为83925，较前值增加5729，涨幅7.33%，仓单为450，较前值减少375[18] - 现货市场河南现价15100，较前值涨50，当地升贴水为0，山东现价15400，较前值涨150，当地升贴水为200，四川现价14700，较前值涨200，当地升贴水为 - 100，辽宁现价14900，较前值涨150，当地升贴水为 - 300，广东现价17090，较前值涨400，当地升贴水为500，湖南现价15260，较前值涨300，当地升贴水为100，河北现价15250，较前值涨100，当地升贴水为100[18] - 现货指标样本点屠宰量 - 日为136895头，较前值减少1775头，跌幅1.28%，白条价格 - 周为20.43元/公斤，较前值涨0.1，涨幅0.64%，仔猪价格 - 周为28.00元，较前值持平，母猪价格 - 周为32.52元，较前值持平，出栏体重 - 周为128.14公斤，较前值跌0.1，跌幅0.11%，自繁养殖利润 - 周为50元/头，较前值涨30.9，涨幅159.02%，外购养殖利润 - 周为 - 132元/头，较前值涨55.1，涨幅29.49%，能繁存栏 - 月为4042万头，较前值增加4.0万头，涨幅0.10%[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅受宏观情绪提振，走势震荡偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价方面，硅铁2508为5446，较前一交易日涨166；硅铁2509为5436，较前一交易日涨166；锰硅2508为5712，较前一交易日涨96；锰硅2509为5726，较前一交易日涨102 [1] - 成交量方面，硅铁2508为8955，硅铁2509为274236，锰硅2508为6962，锰硅2509为305351 [1] - 持仓量方面，硅铁2508为21646，硅铁2509为195900，锰硅2508为13908，锰硅2509为382828 [1] - 现货价格方面，硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价为5100元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙价格为5500元/吨，锰矿Mn44块为38.5元/吨度，较前一交易日涨0.2，兰炭小料神木价格为580元/吨 [1] - 期现价差方面，硅铁（现货 - 08期货）为 - 346元/吨，较前一交易日降166；锰硅（现货 - 09期货）为 - 226元/吨，较前一交易日降102 [1] - 近远月价差方面，硅铁2508 - 2509为10元/吨，较前一交易日无变化；锰硅2508 - 2509为 - 16元/吨，较前一交易日涨4 [1] - 跨品种价差方面，锰硅2508 - 硅铁2508为266元/吨，较前一交易日降70；锰硅2509 - 硅铁2509为290元/吨，较前一交易日降64 [1] 宏观及行业新闻 - 7月2日硅铁72价格，陕西5000 - 5100，宁夏5100 - 5200，青海5100 - 5200，甘肃5150 - 5200，内蒙5100 - 5150（ - 50）；75硅铁价格，陕西5600 - 5650，宁夏5550 - 5650，青海5550 - 5600，甘肃5700 - 5750，内蒙5600 - 5650；硅铁FOB价格，72为1000 - 1030美元/吨，75为1080 - 1110美元/吨 [2] - 7月2日硅锰6517北方少量报价5450 - 5500元/吨（ - 50），南方少量报价5550 - 5600元/吨（ - 50） [2] - 5月份南非锰矿出口量为2429691吨，环比小幅增加0.82%，同比去年同期小幅下降6.14%；今年1 - 5月，南非锰矿出口量为1089万吨，较去年同期的992万吨同比增长9.78%，2025年1 - 5月出口量创近8年来同期新高 [2] 趋势强度 硅铁趋势强度为1，锰硅趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地近端基本面改善有限，可进行反套操作；豆油需关注美豆面积报告 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价8376元/吨，涨0.19%，夜盘收盘价8324元/吨，跌0.62%；豆油主力日盘收盘价8002元/吨，涨0.03%，夜盘收盘价7982元/吨，跌0.25%；菜油主力日盘收盘价9466元/吨，跌0.17%，夜盘收盘价9452元/吨，跌0.15%；马棕主力收盘价4012林吉特/吨，涨1.19%；CBOT豆油主力收盘价52.62美分/磅，跌0.44% [1] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交442785手，成交变动-210910手，昨日持仓450508手，持仓变动-4500手；豆油主力昨日成交270622手，成交变动-95869手，昨日持仓564645手，持仓变动-5507手；菜油主力昨日成交214216手，成交变动-86818手，昨日持仓319403手，持仓变动-8794手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）8500元/吨，价格变动10元/吨；一级豆油（广东）8240元/吨，价格变动50元/吨；四级进口菜油（广西）9520元/吨，价格变动20元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1005美元/吨，价格变动10美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差124元/吨；豆油（广东）基差238元/吨；菜油（广西）基差54元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差1090元/吨，前一交易日1122元/吨；豆棕油期货主力价差-374元/吨，前一交易日-360元/吨；棕榈油91价差-10元/吨，前一交易日0元/吨；豆油91价差44元/吨，前一交易日62元/吨；菜油91价差70元/吨，前一交易日78元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 布宜诺斯艾利斯谷物交易所称农户大豆和玉米收割进度达98.3%和55.3%，预计阿根廷大豆和玉米产量分别为5030万吨和4900万吨 [2] - 阿根廷罗萨里奥谷物交易所表示，受关税上调影响，6月迄今阿根廷出口商已出口610万吨大豆及其衍生品，较五年均值激增22%，7月大豆关税将从26%升至33%，豆油和豆粕关税将由24.5%上调至31% [5] - 咨询机构战略谷物上调2025/26年度欧盟油菜籽产量预测至1920万吨，较上月增加60万吨，比2024/25年度增长14%；下调葵花籽产量预估至1010万吨，较5月底报告下调30万吨，但仍比2024/25年度增长19%；预测大豆产量为300万吨，与上月持平，比去年产量低4% [5] - 截至6月24日当周，阿尔伯塔省油菜作物优良率为57.7%；曼尼托巴省油菜籽作物处于多种生长阶段 [6] - 2025年加拿大农民报告种植2150万英亩油菜，较上一年下降2.5%，其中萨斯喀彻温省种植1200万英亩，较2024年下降0.5%；阿尔伯塔省种植620万英亩，较上一年下降2.8%；曼尼托巴省播种300万英亩，较2024年下降9.2% [6] - 截至6月22日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少10.3%至11.79万吨，自2024年8月1日至2025年6月22日出口量为893.19万吨，较上一年度同期增加52.7%，截至6月22日商业库存为128.16万吨 [7] - 2025年5月，加拿大油菜籽压榨量为831193.0吨，环比降9.59%；菜籽油产量为353218.0吨，环比降9.5%；菜籽粕产量为490043.0吨，环比降9.76%；加拿大大豆压榨量为158387.0吨，环比升7.97%；豆油产量为29379.0吨，环比升6.64%；豆粕产量为121417.0吨，环比升4.66% [7] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周内伊以停火后油价回吐地缘溢价重回震荡，PTA期货盘面随成本支撑塌陷走低，但自身未累库，预计短期内现货价格随成本端震荡调整，关注7月聚酯降负情况 [5] - 本周初乙二醇港口库存或下降，但7月初外轮到货集中，后续显性库存将回升，国内外供应恢复，三季度供需转向累库，预计短期价格重心弱势调整，关注聚酯负荷变化 [7] 各目录总结 前日回顾 未提及 每日提示 - **PTA每日观点**：基本面周五7月中上、中下有成交，主流现货基差在09 + 255，上周逸盛新材料360万吨降负运行，PTA负荷降至77.7%；基差现货5025，09合约基差247，盘面贴水；库存工厂库存4.09天，环比减少0.06天；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净多且多增 [6] - **MEG每日观点**：基本面周五价格重心弱势下行，市场交投偏弱，内外盘成交商谈区间分别在4323 - 4370元/吨、506 - 510美元/吨；基差现货4340，09合约基差69，盘面贴水；库存华东地区合计库存50.47万吨，环比减少2.63万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空且空增 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PTA供需平衡表**：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、产量、负荷、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、PTA消费、总需求、期末库存等数据 [11] - **乙二醇供需平衡表**：呈现了2024年1月 - 2025年12月EG总开工率、产量、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、EG消费、总需求、港口库存等数据 [12] - **价格**：包含2025年6月26 - 27日石脑油、PX、PTA、乙二醇、涤纶等现货价、期货价及基差、加工费、利润等价格变动情况 [13] - **库存分析**：展示PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶短纤和长丝江浙织机库存天数等数据 [41][43][50] - **聚酯上游开工**：呈现中国精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合开工率数据 [52][54] - **聚酯下游开工**：展示PTA产业链聚酯工厂、江浙织机开工率数据 [56][58] - **PTA加工费**：呈现中国PTA加工费数据 [60] - **MEG利润**：展示MEG甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制生产毛利数据 [63] - **聚酯纤维利润**：呈现聚酯纤维短纤、长丝DTY、POY、FDY生产毛利数据 [65][67][68]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材维持震荡，无强反弹驱动，期现可关注热卷套保及敞口管理、现货轮库和盘面套利 [5][7] - 焦煤焦炭现货市场情绪好转有反弹可能，但期货已计价较多反弹预期，产业客户应积极参与套保 [6][7] - 硅铁锰硅价格短期企稳，可多硅铁空锰硅并以期权参与单边 [7] - 铁矿石基差快速收缩，若钢材基本面转弱，更偏向材弱于矿 [7] 各品种情况总结 期货市场 - 远月合约6月23日，RB2601收盘价2991元/吨，涨5元，涨幅0.17%；HC2601收盘价3112元/吨，持平；I2601收盘价678元/吨，涨2.5元，涨幅0.37%；J2601收盘价1424元/吨，涨11元，涨幅0.78%；JM2601收盘价843.5元/吨，涨23元，涨幅2.80% [2] - 近月合约6月23日，RB2510收盘价2995元/吨，涨1元，涨幅0.03%；HC2510收盘价3112元/吨，跌5元，跌幅0.16%；I2509收盘价706元/吨，涨3.5元，涨幅0.50%；J2509收盘价1385元/吨，跌3元，跌幅0.22%；JM2509收盘价807元/吨，涨10元，涨幅1.25% [2] - 跨月价差6月23日，RB2510 - 2601为4元/吨，跌3元；HC2510 - 2601为0元/吨，跌9元；I2509 - 2601为28元/吨，跌1元；J2509 - 2601为 - 39元/吨，跌12元；JM2509 - 2601为 - 36.5元/吨，跌10元 [2] - 主力合约6月23日，卷螺差117元/吨，跌7元；螺矿比4.24，跌0.01；煤焦比1.72，跌0.03；螺纹盘面利润 - 79.85元/吨，跌2.2元；焦化盘面利润311.69元/吨，跌15.46元 [2] 现货市场 - 6月23日，上海螺纹3070元/吨、天津螺纹3220元/吨、广州螺纹3150元/吨、唐山普方坯2920元/吨、普氏指数94.15，均持平；上海热卷3180元/吨，跌30元；杭州热卷3240元/吨、广州热卷3190元/吨，持平；坯材价差150元/吨，持平；日照港PB粉715元/吨，涨4元 [2] - 6月23日，青年沟提精煤610元/吨、膏如膜炭烟罐625元/吨，涨5元；甘其毛都炼焦精煤775元/吨，涨10元；青岛港准一级焦（出库）1335元/吨，持平 [2] 基差情况 - 6月23日，HC主力基差68元/吨，跌26元；RB主力基差75元/吨，跌3元；I主力基差20元/吨，持平；J主力基差85.48元/吨，跌0.5元；JM主力基差 - 2元/吨，跌2元 [2] 各品种行情分析 - 钢材周一期货价震荡，现货涨跌不一，成交略好但反弹驱动不明显，成本端煤焦期货震荡，黑色板块成本坍塌叙事不流畅，基差为期货贴水现货结构，后续可能现货向期货修复 [5] - 焦煤焦炭现货端焦炭第四轮提降落地，焦煤竞拍成交率上升，价格反弹；期货端黑链指数震荡偏强，焦煤受安全检查影响收盘价站在800关口之上，虽有反弹可能，但期货已计价较多预期，涨价空间有限 [6][7] - 硅铁华北某钢厂新一轮招标价含税进厂承兑5500元/吨，下调300元/吨，采购290吨，供需偏弱但信心企稳；锰硅华北某大型钢厂6月招标价承兑5650元/吨，较询盘上调150元/吨，较5月下跌200元/吨，采购1700吨，环比增100吨，供需宽松价格承压但续跌空间有限 [7] - 铁矿石基差快速收缩至20，最优交割品为brbf，铁水小幅回升，钢厂库存大幅回升，发运逐步回升，港口库存进入小幅累库阶段，若钢材基本面转弱，更偏向材弱于矿 [7]

报告核心观点 - 棕榈油产地近端基本面改善有限，可进行反套操作；豆油需警惕地缘缓和带来的回调风险 [1] 基本面跟踪 期货价格及涨跌幅 - 棕榈油主力日盘收盘价8538元/吨，涨0.23%，夜盘收盘价8596元/吨，涨0.68% [1] - 豆油主力日盘收盘价8152元/吨，涨0.84%，夜盘收盘价8196元/吨，涨0.54% [1] - 菜油主力日盘收盘价9691元/吨，跌0.12%，夜盘收盘价9737元/吨，涨0.47% [1] - 马棕主力收盘价4102林吉特/吨，涨0.02%，另一收盘价4143林吉特/吨，涨0.95% [1] 期货成交及持仓变动 - 棕榈油主力昨日成交605854手，变动-49717手，昨日持仓505691手，变动-6669手 [1] - 豆油主力昨日成交463250手，变动35939手，昨日持仓615911手，变动30527手 [1] - 菜油主力昨日成交314433手，变动-118096手，昨日持仓390919手，变动2081手 [1] 现货价格及变动 - 棕榈油(24度):广东现货价格8800元/吨，价格变动0 [1] - 一级豆油：广东现货价格8360元/吨，价格变动70 [1] - 四级进口菜油：广西现货价格9760元/吨，价格变动10 [1] - 马棕油FOB离岸价（连续合约）1005美元/吨，价格变动10 [1] 基差及价差 - 棕榈油（广东）基差262元/吨；豆油（广东）基差208元/吨；菜油（广西）基差69元/吨 [1] - 菜棕油期货主力价差1153元/吨，前一交易日1185元/吨 [1] - 豆棕油期货主力价差-386元/吨，前一交易日-434元/吨 [1] - 棕榈油91价差30元/吨，前一交易日42元/吨 [1] - 豆油91价差76元/吨，前一交易日70元/吨 [1] - 菜油91价差115元/吨，前一交易日130元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - ITS称印尼棕榈油5月出口量环比大增43.3%或59.9万吨，至198.3万吨 [2] - 美国农业部公布2025年美国大豆生产成本预测总计为639.15美元/英亩，2026年为650.34美元/英亩 [4] - USDA干旱监测报告显示截至6月17日当周，约13%的美国大豆种植区域受干旱影响，与前一周持平，去年同期为2% [4] - 分析师称气象预报显示加拿大大草原地区将降雨，有助于缓解干旱，目前约40%地区干旱，加拿大统计局3月报告显示油菜籽种植面积为2160万英亩，较2024/25年度减少1.7% [4] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为-1，豆油趋势强度为-1 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月11日多晶硅震荡偏强，主力2507收于34255元/吨，日内涨幅0.72%，持仓减仓2509手至60199手；SMM多晶硅N型硅料价格36500元/吨，最低交割品N型硅料价格持稳在36500元/吨，现货对主力升水收至2245元/吨 [2] - 6月11日工业硅震荡偏强，主力2507收于7560元/吨，日内涨幅2.23%，持仓减仓8591手至14.7万手；百川工业硅现货参考价8750元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品553价格降至7600元/吨，现货升水收至125元/吨 [2] - 西南丰水电价全面下调，叠加硅煤和电极不断下移，工业硅成本重心持续回调，硅厂丰水季开工水平压产到极限，需求端变量不多，工业硅短期止跌 [2] - 多晶硅延续全面降负荷，后续仍有行业自律扩大限产额度可能；新一轮签单落地，量级有限且现货交易角度引导低品相对高品更抗跌，多晶硅延续弱势 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从7395元/吨涨至7475元/吨，近月从7395元/吨涨至7475元/吨；多晶硅期货结算价主力从33955元/吨涨至34255元/吨，近月从36935元/吨降至36800元/吨 [3] - 工业硅多种现货价格大多持平，多晶硅现货价格N型多晶硅料、致密料/单晶用、菜花料/单晶用均持平；下游硅片单晶M10/G12价格、电池片单晶M10/G12价格持平 [3] - 工业硅仓单日度减少578，广期所库存周度减少13400，黄埔港、昆明港库存周度分别减少500，天津港库存周度持平，工业硅厂库库存周度减少6900，工业硅社库合计减少7900；多晶硅仓单日度增加120，广期所库存周度增加6.0万吨，多晶硅厂库库存周度减少0.1万吨，多晶硅社库合计减少0.1万吨 [3] - 工业硅按照广期所替代交割品价差421升水从2000元/吨改为升水800元/吨，多晶硅按照广期所替代交割品价差P型升水12000元/吨 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][5][7][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][15][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [19][23][24] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [25][26][28][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队曾获相关奖项 [34] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，扎根国内有色行业研究 [34] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合 [35]