l 永 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/6/27 | | | 指标 | 5/27 | 6/19 | 6/24 | 6/25 | 6/26 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 主力合约收盘价 | 11645 | 11770 | 11230 | 11225 | 11195 | -30 | -575 | | | | 主力合约持仓量 | 46976 | 15134 | 10659 | 7623 | 36383 | 28760 | 21249 | | | 点面 | 主力合约成交量 | 125942 | 81102 | 110263 | 37814 | 108330 | 70516 | 27228 | | | | 仓単数量 | 10070 | 6630 | 6630 | 6630 | 6530 | -100 | -100 | | | | 虚实比 | 23.32 | 11.41 | 8.04 | 5.75 | 27.86 | 22 | 16 | | | | 顺丁基差 | 155 ...

天然橡胶期货市场表现 - 6月26日天然橡胶期货主力合约开盘报13750元/吨盘中最高触及13995元最低探至13700元涨幅达1.56% [1] - 行情呈现震荡上行走势盘面表现偏强 [1] 供应端影响因素 - 天然橡胶产胶区新胶供应受降雨等气候影响原料胶价格受到支撑 [1] - 青岛地区总库存近期波动需关注后续是否持续去库新胶开割推进供应端压力逐步显现 [1] - 海外进口货源或呈现季节性减少产区原料未来有增量预期 [2] 需求端及库存情况 - 国内房地产拖累橡胶需求1至5月房地产开发投资同比跌幅加深 [2] - 重卡销量在以旧换新政策刺激下边际改善5月同比涨6%1-5月累计销量同比增约1% [2] - 全钢胎开工率反弹超越去年同期水平半钢胎开工率保持高位工厂和渠道轮胎成品库存均偏高 [2] - 青岛干胶库存近月总体横盘最新一期累库1.7% [2] 机构观点汇总 - 申银万国期货指出夏季终端消费淡季短期走势预计偏弱 [1] - 华联期货分析称前产区物候正常割胶积极性偏强有惯性操作上多单持有ru09支撑位13500附近 [2] - 西南期货表示胶价或继续呈现宽幅震荡 [2]

橡胶期货市场行情 - 上期所橡胶主力合约价格涨幅超过2% [1] - 当前报价为14025元/吨 [1]

报告行业投资评级 - RU中性，NR中性，BR中性 [4][5] 报告的核心观点 - 本周海内外主产区降雨干扰，原料价格小幅回升，橡胶成本端支撑仍存，叠加周边顺丁橡胶反弹带动，胶价本周反弹为主，供应端延续小幅回升走势，需求端无明显亮点，但轮胎厂生产利润较好，原料有刚性采买，本周开工率小幅回升，后期供应压力预期回升，限制上行空间 [5] - 本周顺丁橡胶暂无检修和重启装置，供应端预计持稳，近期生产亏损有所修复，但仍处盈亏平衡附近，预计暂不能对后期产出有实质提升，下游轮胎厂半钢胎开工率环比回升，工厂有较强意愿维持当前开工，但半钢胎工厂有成品库存回升压力，顺丁橡胶自身供需矛盾不突出，周边价差来看天然橡胶价格高于合成橡胶，下游轮胎替换需求仍存，后期价格或跟随上游丁二烯原料价格波动 [5] 市场要闻与数据 期货与现货价格 - 昨日收盘RU主力合约14030元/吨，较前一日变动+20元/吨；NR主力合约12280元/吨，较前一日变动 - 50元/吨 [1] - 云南产全乳胶上海市场价格14000元/吨，较前一日变动+0元/吨；青岛保税区泰混13880元/吨，较前一日变动+30元/吨；青岛保税区泰国20号标胶1715美元/吨，较前一日变动 - 10美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶1655美元/吨，较前一日变动 - 10美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12000元/吨，较前一日变动+0元/吨；浙江传化BR9000市场价11650元/吨，较前一日变动+0元/吨 [1] 行业数据 - 2025年5月中国橡胶轮胎外胎产量为10199.3万条，同比下降1.2% [1] - 今年5月，全国乘用车市场零售量达到193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%；今年1 - 5月，乘用车市场累计零售量达到881.1万辆，同比增长9.1% [2] 市场情况 - 国内全钢胎企业开工稳定，前期个别检修企业装置运行恢复至常规水平，整体供应量充足，市场对后期价格看空，进货积极性平淡，轮胎企业出货有促销但暂无直接降价计划，短期内根据实际销量灵活调整销售策略 [1] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2025 - 06 - 19，RU基差 - 30元/吨（ - 20），RU主力与混合胶价差150元/吨（ - 10），烟片胶进口利润 - 6922元/吨（ - 91.16），NR基差22.00元/吨（ - 27.00）；全乳胶14000元/吨（+0），混合胶13880元/吨（+30），3L现货14900元/吨（ - 50）；STR20报价1715美元/吨（ - 10），全乳胶与3L价差 - 900元/吨（+50）；混合胶与丁苯价差1680元/吨（+30） [3] 原料 - 泰国烟片68.75泰铢/公斤（+0.95），泰国胶水57.75泰铢/公斤（+0.25），泰国杯胶48.30泰铢/公斤（+0.65），泰国胶水 - 杯胶9.45泰铢/公斤（ - 0.40） [3] 开工率 - 全钢胎开工率为61.39%（+2.69%），半钢胎开工率为71.54%（+1.56%） [3] 库存 - 天然橡胶社会库存为1278303吨（+3253.00），青岛港天然橡胶库存为606975吨（+1410），RU期货库存为193070吨（ - 460），NR期货库存为34876吨（+13003） [3] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2025 - 06 - 19，BR基差 - 170元/吨（ - 30），丁二烯中石化出厂价9500元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12000元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11650元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶11650元/吨（+50），顺丁橡胶东北亚进口利润 - 745元/吨（+0） [3] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为66.32%（+1.30%） [3] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为6820吨（+610），顺丁橡胶企业库存为26950吨（ - 700） [3] 策略 - 对RU和NR持中性态度，对BR持中性态度 [4][5]

日本橡胶期货主力合约涨幅达2%，报303日元/千克。 ...

化工日报 | 2025-06-13 轮胎厂开工率环比回升 我国乘联分会发布的最新数据显示，今年5月，全国乘用车市场零售量达到193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长 10.1%。今年1-5月，乘用车市场累计零售量达到881.1万辆，同比增长9.1%。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2025-06-12，RU基差15元/吨（+5），RU主力与混合胶价差-15元/吨（-75），烟片胶进口利润-7639元/ 吨（-411.41），NR基差169.00元/吨（+68.00）；全乳胶13600元/吨（-300），混合胶13600元/吨（-230），3L现货14850 元/吨（-200）。STR20#报价1685美元/吨（-30），全乳胶与3L价差-1250元/吨（-100）；混合胶与丁苯价差1800元/吨 （-230）； 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约13585元/吨，较前一日变动-305元/吨。NR主力合约11930元/吨，较前一日变动-285 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格13600元/吨，较前一日变动-300元/吨。青岛保税区泰混13600元/吨， 较前一日变动-230元/吨。 ...

RU、NR 日报 【银河期货】天然橡胶及 20 号胶每日早盘观察（25-06-13） 【市场情况】 RU 天然橡胶相关：RU 主力 09 合约报收 13695 点，上涨+110 点或+0.81%。 截至前日 12 时，销地 WF 报收 13750-13850 元/吨，越南 3L 混合报收 14900- 15000 元/吨，泰国烟片报收 19600-20200 元/吨，产地标二报收 13200-13300 元/ 吨。 NR 20 号胶相关：NR 主力 08 合约报收 11895 点，上涨+55 点或+0.46%；新 加坡 TF 主力 08 合约报收 159.2 点，下跌-3.3 点或-2.03%。截至前日 18 时，烟 片胶船货报收 2320 美元/吨，泰标近港船货报收 1675-1710 美元/吨，泰混近港船 货报收 1670-1710 美元/吨，马标近港船货报收 1665-1700 美元/吨，人民币混合 胶现货报收 13530-13550 元/吨。 援引乘联会数据：今年 5 月，全国乘用车市场零售量达到 193.2 万辆，同比增 长 13.3%，环比增长 10.1%。今年 1-5 月，乘用车市场累计零售量达 ...

报告行业投资评级 - RU谨慎偏多，NR中性，BR中性 [5][6] 报告的核心观点 - 中国对非洲53个建交国施行100%税目产品零关税政策，预计后期流入国内的非洲胶增加；云南主产区受降雨影响原料释放有限，国内胶价短期受支撑；海外泰国原料价格企稳，雨水扰动使短期原料释放压力不大；RU非标价差处于历史低位且云南胶水折算到RU盘面亏损，橡胶绝对价格低位，有反弹动能；国内社会库存及青岛港口库存下行支撑胶价，预计胶价短期偏强运行但反弹动能有限 [5] - 顺丁橡胶近期供需两弱，供应端因燕山石化大修及上游生产亏损使民营装置负荷低，下游半钢轮胎工厂订单偏弱致开工率回落；天然橡胶价格高于合成橡胶，下游轮胎替代需求仍存；生产利润估计处于低位，后期价格或跟随上游丁二烯波动 [6] 市场要闻与数据 期货与现货价格变动 - RU主力合约17380元/吨，较前一日变动 -185元/吨；NR主力合约14870元/吨，较前一日变动 -350元/吨 [1] - 云南产全乳胶上海市场价格16700元/吨，较前一日变动 -150元/吨；青岛保税区泰混17000元/吨，较前一日变动 -240元/吨；青岛保税区泰国20号标胶2100美元/吨，较前一日变动 -25美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶2000美元/吨，较前一日变动 -25美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格13600元/吨，较前一日变动0元/吨；浙江传化BR9000市场价13550元/吨，较前一日变动 -100元/吨 [1] 橡胶进口数据 - 2025年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计60.7万吨，较2024年同期的48.5万吨增加25.2%；2025年1 - 5月共计347.6万吨，较2024年同期的281.4万吨增加23.5% [1] 美国轮胎进口数据 - 2025年前4个月美国进口轮胎共计9719万条，同比增加6.1%；其中乘用车胎进口同比增3%至5728万条；卡客车胎进口同比增5%至2148万条；航空器用胎同比降12%至9万条；摩托车用胎同比增26%至126万条；自行车用胎同比增11%至212万条 [2] - 1 - 4月，美国自中国进口轮胎数量共计948万条，同比增8%；其中乘用车胎同比降25%至40万条；卡客车胎同比降4%至57万条 [2] - 1 - 4月，美国自泰国进口轮胎数量共计2491万条，同比增10%；其中乘用车胎为1514万条，同比增10%；卡客车胎为573万条，同比降8% [2] 中国乘用车市场零售数据 - 2025年5月，全国乘用车市场零售量达到193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%；1 - 5月累计零售量达到881.1万辆，同比增长9.1% [2] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2024 - 12 - 23，RU基差 -1030元/吨（ -5），RU主力与混合胶价差1425元/吨（ -75），烟片胶进口利润 -3822元/吨（ -194.05），NR基差 -118.00元/吨（ -162.00）；全乳胶16550元/吨（0），混合胶16300元/吨（190），3L现货17200元/吨（0）；STR20报价2010美元/吨（30），全乳胶与3L价差 -650元/吨（250）；混合胶与丁苯价差1600元/吨（ -120） [3] 原料价格 - 泰国烟片72.26泰铢/公斤（0.15），泰国胶水70.00泰铢/公斤（0.00），泰国杯胶59.25泰铢/公斤（0.65），泰国胶水 - 杯胶4.65泰铢/公斤（ -1.05） [3] 开工率 - 全钢胎开工率为59.89%（ -0.41%），半钢胎开工率为78.68%（ -0.12%） [3] 库存 - 天然橡胶社会库存为1202753吨（ -3718.00），青岛港天然橡胶库存为470001吨（4），RU期货库存为140500吨（ -151580），NR期货库存为63303吨（ -8063） [3] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2024 - 12 - 23，BR基差 -80元/吨（0），丁二烯中石化出厂价10900元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价13400元/吨（0），浙江传化BR9000报价13400元/吨（50），山东民营顺丁橡胶13250元/吨（250），顺丁橡胶东北亚进口利润 -2654元/吨（ -49） [3] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为77.88%（2.37%） [3] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为4600吨（885），顺丁橡胶企业库存为26200吨（ -600 ） [3]

化工日报 | 2025-06-11 降雨干扰，云南胶水价格回升 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约13805元/吨，较前一日变动+80元/吨。NR主力合约12155元/吨，较前一日变动+105 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格13800元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰混13740元/吨， 较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1715美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。青岛保税区印尼20号 标胶1665美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11600元/吨，较前一日变动+0元/吨。 浙江传化BR9000市场价11450元/吨，较前一日变动+0元/吨。 近期市场资讯：QinRex据中国海关总署6月9日公布的数据显示，2025年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合 计60.7万吨，较2024年同期的48.5万吨增加25.2%。2025年1-5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计347.6万吨， 较2024年同期的281.4万吨增加23.5%。 开工率：全钢胎开工率为55.65%（-5.15%），半钢胎开工率为64.05%（-8 ...

杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 | 日盘收盘价 成交量 | （元/吨） （手） | 11,145 151,323 | 11,345 163,945 | -200 -12622 | | | （07合约） | 持仓量 | （手） | 28,417 | 33,898 | -5481 | | | | 成交额 | （万元） | 849,425 | 930,065 | -80640 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 455 | 205 | 250 | | | 月差 | BR06-BR07 | | -25 | -60 | 35 | | | 顺丁价格 | 华北顺丁 | （民营） | 11,350 | 11,450 | -100 | | | | 华东顺丁 | （民营） | 11,400 | 11,500 ...