机构调研概况 - 今年前三季度共有4561家A股上市公司获得机构调研 [1] - 其中650家公司获得100家及以上机构的集中调研 [1] - 中控技术股份有限公司以1348家机构的调研数量位居第一 [1] 被密集调研公司市场表现 - 获得100家及以上机构调研的650家公司中，有569家公司股价期间累计上涨，占比高达87.54% [1] - 其中120家公司股价期间累计涨幅超过100% [1] - 胜宏科技、广东思泉新材料、成都新易盛通信技术期间累计涨幅分别为581.06%、394.08%、344.84% [1] 股价上涨驱动因素 - 技术突破叠加产品放量是推动公司股价上涨的重要因素 [2] - 以胜宏科技为例，公司突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术壁垒，具备100层以上高多层板制造能力 [2] - 公司抓住AI算力与数据中心升级机遇，深耕国际头部大客户，实现产品大规模量产 [2] 机构调研价值 - 机构调研能获取财报外信息如订单进度、技术落地情况，避免判断偏差，为选股提供精准依据 [2] - 机构调研后将专业分析转化为公开信息，帮助普通投资者理解行业趋势与企业价值 [2] - 此举推动二级市场价格向企业真实价值靠拢 [2] 热门调研赛道 - 汽车零部件和通用设备赛道备受机构青睐，涉及公司数量分别为226家和221家 [2] - 乘用车市场需求释放及新车型推出，显著增加零部件需求，为产业链企业带来更多订单 [3] - 人形机器人商业化加速，汽车零部件企业凭借精密制造与传感器研发优势融入其供应链 [3] - 传统制造业自动化、智能化升级及储能、光伏等新兴产业快速发展，支撑通用设备企业业绩增长 [3]

核心观点 - 报告聚焦于机构调研热度、股东增持及公司回购活动 通过量化指标筛选出具备关注价值的标的 建议关注调研热度高且业绩增长的公司、增持比例较高的公司以及回购比例较大的公司 [11][20][24][31][32] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括迈瑞医疗(397家)、汇川技术(393家)、联影医疗(306家)、深南电路(285家)和爱博医疗(261家)等 [11][13] - 近5天机构调研家数前二十的热门公司包括杰普特(86家)、甘李药业(84家)、石基信息(80家)、广日股份(74家)和能辉科技(63家)等 [12] - 近30天机构调研家数前二十的公司中有12家评级机构家数大于或等于10家 [11] - 澜起科技、汇川技术和三花智控2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [11] - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括汇川技术(29次)、皖能电力(14次)、冰轮环境(12次)、联得装备(12次)和博实结(11次)等 [14][15] - 近5天机构调研次数前二十的热门公司包括冰轮环境(4次)、沪电股份(3次)、博实结(2次)、威力传动(2次)和肇民科技(2次)等 [17] - 近30天机构调研次数前二十的公司中有5家评级机构家数大于或等于10家 [14] - 乔锋智能、长青集团和汇川技术2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [14] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持情况 - 2025年9月22日至9月26日 共4家上市公司发布重要股东增持公告 包括巴比食品、华凯易佰、苏盐井神和顺丰控股 [18][19] - 巴比食品拟增持金额上下限均值为0.023亿元和0.015亿元 占公告日市值比例分别为0.040%和0.027% [19] - 华凯易佰拟增持金额上下限均值为0.200亿元 占公告日市值比例0.452% [19] - 苏盐井神拟增持金额上下限均值为0.001亿元 占公告日市值比例0.001% [19] - 顺丰控股拟增持股份数量占公司总股本比例0.14% [19] 年初至今增持情况 - 2025年1月1日至9月26日 发布重要股东增持公告的公司共计274家 [20] - 评级机构家数大于10家（含10家）的有86家 [20] - 评级机构大于10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司共21家 [20] - 按拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序 建议关注仙鹤股份(2.87%)、湖北宜化(2.27%)和新集能源(2.22%)等 [20][22][23] A股上市公司回购情况 本周回购情况 - 2025年9月22日至9月26日 共计71家公司发布回购进展情况公告 [24] - 评级机构家数大于10家（含10家）的共22家 [24] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的共4家 分别为学大教育(2.43%)、新点软件(2.21%)、三诺生物(1.91%)和中国巨石(1.13%) [24][25] 年初至今回购情况 - 2025年1月1日至9月26日 共计1,747家公司发布回购进展情况公告 [26] - 评级机构家数大于10家（含10家）的共414家 [26] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有108家 [26][27] - 处于董事会预案阶段的公司包括承德露露(3.76%)、柳工(2.31%)、山推股份(1.61%)、华明装备(1.21%)、健盛集团(6.36%)、若羽臣(1.15%)和中国巨石(1.13%) [27][30][31] 投资建议 - 机构调研方面 建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于或等于10家且2025年中报归母净利润实现较大增长的澜起科技、汇川技术和三花智控 [31] - 重要股东增持方面 建议关注评级机构家数大于10家且增持比例大于1%的仙鹤股份、湖北宜化和新集能源等 [32] - 公司回购方面 建议关注评级机构家数大于10家且回购比例大于1%的公司 以及处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、山推股份、华明装备、健盛集团、若羽臣和中国巨石 [32]

机构调研概况 - 近10个交易日共有421家公司获机构调研 其中证券公司调研361家 基金公司调研276家 海外机构调研57家[1] - 深南电路为海外机构调研最密集个股 共获29家海外机构调研[1] 海外机构调研股表现 - 海外机构调研股近10个交易日平均上涨3.11%[1] - 德明利、精智达、沃尔德等个股在调研期间股价上涨[1] - 精智达期间涨幅达29.06% 为表格中涨幅最高个股[2] 融资资金动向 - 超半数海外机构调研股获融资客加仓[1] - 10股融资净买入额超亿元 中创智领以3.42亿元净买入居首[1] - 融资净买入前五分别为中创智领(3.42亿元)、科大讯飞(2.27亿元)、炬光科技(2.26亿元)、精智达(2.23亿元)、信立泰(1.82亿元)[2] 重点个股调研情况 - 宁波银行获18家海外机构调研 但股价下跌6.46%[2] - 炬光科技获7家海外机构调研 东芯股份获6家海外机构调研[2] - 恺英网络股价上涨14.53% 同时获得1.15亿元融资净买入[2]

机构调研概况 - 近5个交易日（9月18日至9月24日）两市共235家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与87.66%（206家）的上市公司调研活动 [1] - 基金公司调研149家，阳光私募机构调研81家 [1] 机构集中调研公司 - 41家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] - 海目星获154家机构调研，精智达获138家机构调研 [1] - 悍高集团、甘李药业均获91家机构调研 [1] - 三峡旅游、宁波银行、美农生物等5家公司被机构调研3次 [1] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中，近5日16只个股资金净流入 [1] - 当升科技净流入资金2.91亿元，国睿科技净流入2.31亿元，高伟达净流入1.76亿元 [1] 股价表现 - 机构扎堆调研股中，近5日24只上涨，16只下跌 [2] - 德明利涨幅38.41%，悍高集团涨幅27.30%，精智达涨幅26.75% [2] - 星辉娱乐跌幅13.12%，三峡旅游跌幅10.53%，金田股份跌幅9.89% [2] 行业分布 - 机械设备行业：海目星（154家）、精智达（138家）、沃尔德（87家）、悍高集团（91家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 电子行业：炬芯科技（53家）、江波龙（10家）、长盈精密（7家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 医药生物行业：甘李药业（91家）、盟科药业-U（66家）、美迪西（35家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 电力设备行业：当升科技（40家）、骄成超声（11家）、海博思创（8家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 计算机行业：莱斯信息（44家）、高伟达（40家）、东方国信（19家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9]

核心观点 - 市场处于高位 机构投资者注意力集中在机器人 AI 半导体三大领域 其中机器人关键词出现频率环比增长73.8% [2][13] - 全A被调研总次数周度达1225次 高于2024年同期的417次 显示调研热度环比大幅升温 [3][19] - 多数公司正通过股权投资 产品送样 合作成立公司等方式积极布局机器人赛道 重点关注人形机器人零部件和垂直应用场景 [2][14] 机构调研关注行业分布 - 周度调研热度最高的一级行业：机械设备 医药生物 基础化工 电子和电力设备 [3][19] - 周度关注度环比增加的行业：医药生物(增加72次) 基础化工(增加56次) 汽车(增加28次) 轻工制造(增加21次) 家用电器(增加18次) 农林牧渔(增加18次) 钢铁(增加17次) 电力设备(增加16次) 建筑装饰(增加10次) 环保(增加10次) [19][23] - 月度调研热度最高的一级行业：机械设备(被调研439次) 医药生物(被调研194次) 基础化工(被调研200次) 电子(被调研284次) 电力设备(被调研148次) [25][27] - 所有一级行业月度关注度同比均有所增加 [26] 机构调研关注个股情况 - 周度受关注个股：本钢板材(被调研4次) 能辉科技(被调研3次) 凌钢股份(被调研3次) 智光电气(被调研3次) 炬申股份(被调研3次) 富特科技(被调研3次) 冰轮环境(被调研3次) 兴蓉环境(被调研3次) [4][31][32] - 月度受关注个股：汇川技术(被调研30次) 皖能电力(被调研17次) 云南铜业(被调研16次) 冰轮环境(被调研14次) 联得装备(被调研12次) 乔锋智能(被调研10次) 热威股份(被调研10次) 中集车辆(被调研9次) 博实结(被调研9次) 安利股份(被调研9次) 燕麦科技(被调研8次) 长青集团(被调研8次) [4][35][36] 细分领域关注度变化 - 机器人领域：总出现频率从107次增至186次 环比增长73.8% 其中人形机器人从46次增至78次(增长69.6%) 工业机器人从19次增至24次(增长26.3%) 特种机器人从1次增至3次(增长200%) [13][15] - AI领域：总出现频率从136次增至216次 环比增长58.8% 其中AI芯片从4次增至9次(增长125%) 大模型从39次增至61次(增长56.4%) AI应用从18次增至24次(增长33.3%) [13][15] - 半导体领域：总出现频率从52次增至72次 环比增长38.5% 但半导体设备从9次降至8次(下降11.1%) 光刻机从3次降至2次(下降33.3%) 半导体材料从8次降至7次(下降12.5%) [13][15]

核心观点 - 报告聚焦于机构调研热度、股东增持及公司回购活动 识别出调研热度高且业绩增长显著的公司 以及增持和回购比例较大的投资机会[2][13][33] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括迈瑞医疗(397家)、汇川技术(393家)、水晶光电(331家)、晶盛机电(326家)和联影医疗(306家)等[13][15] - 近5天机构调研家数前二十的热门公司包括杰普特(86家)、甘李药业(84家)、石基信息(80家)、广日股份(74家)和能辉科技(63家)等[14] - 近30天机构调研家数前二十的公司中有18家评级机构家数大于或等于10家[13] - 澜起科技、德赛西威和汇川技术2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长[13][16] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持情况 - 2025年9月15日至9月19日 共3家上市公司发布重要股东增持公告 包括司尔特、齐鲁银行和五洲交通[3][20] - 五洲交通拟增持金额上下限均值占公告日市值比例达1.75%[21] 年初至今增持情况 - 2025年1月1日至9月19日 共有271家公司发布重要股东增持公告 其中83家评级机构家数大于等于10家[5][22] - 评级机构大于10家且拟增持比例大于1%的公司共22家[5][22] - 按拟增持比例排序 建议关注仙鹤股份(2.87%)、湖北宜化(2.27%)和新集能源(2.22%)等[22][23] A股上市公司回购情况 本周回购情况 - 2025年9月15日至9月19日 共有69家公司发布回购公告 其中25家评级机构家数大于等于10家[4][27] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有5家 包括健盛集团(6.36%)、华发股份(3.06%)、九号公司-WD(1.96%)、温氏股份(1.23%)和嘉益股份(1.15%)[27][29] 年初至今回购情况 - 2025年1月1日至9月19日 共有1,739家公司发布回购公告 其中420家评级机构家数大于等于10家[6][28] - 回购比例大于1%的有107家 其中处于董事会预案阶段的有承德露露(3.76%)、柳工(2.31%)、山推股份(1.61%)、华明装备(1.21%)、健盛集团(6.36%)和若羽臣[28][32] 投资建议 - 机构调研方面建议关注澜起科技、德赛西威和汇川技术[33] - 股东增持方面建议关注仙鹤股份、湖北宜化和新集能源[33] - 公司回购方面建议关注回购比例大于1%的上市公司 特别是处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、山推股份、华明装备、健盛集团和若羽臣[33]

美联储货币政策调整 - 美联储于9月宣布降息25个基点，将利率区间下调至4.0%-4.25%，缩表计划按6月原定方案执行[3][4] - 点阵图显示2025年可能累计降息75个基点，较6月预测变化显著，且内部对降息幅度的分歧扩大[5] - 鲍威尔强调就业市场下行风险上升，本次降息属于风险管理操作，50个基点的降息未获广泛支持[5] - 决议公布后道琼斯指数上涨0.57%，纳斯达克指数下跌0.33%，10年期美债收益率略低于4.1%，美元指数低于97.5，黄金跌破3700美元/盎司[7] - CME期货市场定价反映2025年将累计降息75个基点[7] 中国财政运行态势 - 8月全国一般公共预算收入12,359亿元同比增长2%，1-8月累计同比微升至0.3%[10][11] - 企业所得税同比大幅增长33%，增值税增长4.4%，个人所得税增长9.7%，消费税增速降至0.9%[11] - 8月公共财政支出18,587亿元同比增长0.8%，1-8月累计增速3.1%低于全年4%目标[12] - 政府性基金收入3,325亿元同比增长5.7%，土地出让金收入同比下降5.8%[13] - 政府性基金支出8,315亿元同比增长20%，前8月累计支出增速达30%超过预算目标[13] - 广义财政收支差扩大至超6.7万亿元，实际支出增速9%远高于预算目标的-8%[14] 机构调研动态 - 周度调研热度环比下降，机械设备、电子、计算机、基础化工和电力设备行业关注度最高[18] - 计算机、传媒、有色金属、通信、轻工制造、国防军工行业调研关注度环比提升[18] - 月度调研热度环比回暖但低于2024年同期，医药生物、电子、机械设备、电力设备和基础化工关注度居前[19] - 博实结、周大生、岭南控股、亚光科技、章源钨业等公司周度调研频次较高[21] - 晶盛机电半导体衬底材料获国际客户订单，南都能源电池产品主要面向电力储能及数据中心[22] 医药企业进展 - 康龙化成绍兴基地通过FDA现场检查，质量体系获国际认可，具备向全球市场供应商业化创新药原料药资质[24] - 2025H1营业收入64.41亿元同比增长14.9%，新签订单同比增长超10%[24] - 全球布局21个研发生产基地，4个原料药商业化生产基地均通过FDA检查，绍兴二期产能预计2025年底部分投产[25] - 实验室服务营收38.92亿元同比增长15.5%，CMC业务营收13.90亿元同比增长18.2%，新签订单分别增长超10%和约20%[26] - 预计2025-2027年归母净利润17.71/22.74/27.82亿元，对应PE为30.1/23.5/19.2倍[25]

核心观点 - 机构调研热度周度环比小幅降温但月度环比小幅回暖 计算机、传媒、有色金属等行业关注度环比显著提升 博实结、晶盛机电等个股受市场重点关注 [2][3][12][13][17][19][25][26][28] 行业调研热度分析 - 全A周度被调研总次数达833次 低于2024年同期的1412次 环比小幅降温 [13] - 全A月度被调研总次数达1828次 低于2024年同期的2050次 但环比小幅回暖 [19] - 周度调研热度前五行业：机械设备、电子、计算机、基础化工、电力设备 [13] - 月度调研热度前五行业：医药生物、电子、机械设备、电力设备、基础化工 [19][21] - 计算机行业周度调研次数环比增加26次（从42次增至68次） 增幅最大 [17] - 传媒行业周度调研次数环比增加12次（从9次增至21次） [17] - 有色金属行业周度调研次数环比增加7次（从21次增至28次） [17] - 通信、轻工制造、国防军工周度调研次数分别增加7次、6次、5次 [13][17] 个股调研热度分析 - 周度受关注个股：博实结、周大生、岭南控股、亚光科技、章源钨业、广发证券、晶盛机电、南都电源 [26] - 月度受关注个股：云南铜业、冰轮环境、联得装备、中集车辆、大豪科技、美盈森、燕麦科技、博实结、大族数控、安培龙、皖能电力 [30] - 晶盛机电上周获2次调研 半导体衬底材料获国际客户订单 实现6-8英寸碳化硅衬底量产 [28] - 南都能源上周获2次调研 电池业务聚焦新型电力储能与数据中心 北美数据中心业务上半年贡献约3亿元收入 毛利率约35% [28] 调研方法论说明 - 机构调研信息在调研结束后1-2天内披露 包含参会人员信息及会议问答 具有及时性和多维性优势 [2][11] - 被调研总次数统计涵盖实地调研、电话会议、路演活动及业绩说明会等形式 [11]

机构调研概况 - 近5个交易日（9月11日至9月17日）共有267家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与调研224家公司 占比83.90% [1] - 基金公司调研178家 阳光私募机构调研91家 [1] 机构集中调研公司 - 56家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] - 汇川技术获得393家机构调研 位列榜首 [1] - 聚和材料被263家机构调研 晶盛机电获122家机构调研 [1] 调研频率分析 - 7家公司被机构调研3次 包括云图控股、凌钢股份、兴蓉环境等 [1] - 机构调研最为密集 [1] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中 近5日资金净流入的有21只 [1] - 生益电子近5日净流入资金4.93亿元 主力资金净流入最多 [1] - 兆驰股份净流入3.62亿元 江海股份净流入3.05亿元 [1] 股价表现分析 - 机构扎堆调研股中近5日上涨的有41只 [2] - 苏大维格涨幅28.49% 双环传动涨幅25.98% 苏宁环球涨幅18.61% [2] - 下跌的有14只 欢瑞世纪跌幅8.10% 诺思格跌幅4.38% 齐鲁银行跌幅3.63% [2] 行业分布特征 - 电力设备行业调研活跃度较高 聚和材料、晶盛机电、厦钨新能等多家公司获集中调研 [2] - 电子行业关注度显著 生益电子、安集科技、苏大维格等公司获较多机构调研 [3][4] - 机械设备行业覆盖广泛 汇川技术、杰普特、广日股份等公司获得机构重点关注 [2]

市场指数与板块表现 - 市场主要指数集体高开后走低 [1] - 汽车零部件板块延续大涨 多股涨停包括万向钱潮(000559)、日盈电子(603286)、银轮股份(002126) [1] - 多元金融概念拉升 建元信托(600816)涨停 爱建集团(600643)等跟涨 [1] - 液冷服务器概念大幅拉升 淳中科技(603516)、剑桥科技(603083)、龙蟠科技(603906)等涨停 [1] - 人形机器人概念表现强势 汉威科技(300007)、豪恩汽电(301488)、恒辉安防(300952)等涨超10% [1] 融资交易数据 - 市场融资余额合计2.35万亿元 较前一交易日增加183.37亿元 [3] - 融资余额连续7个交易日持续增加 [3] - 汽车零部件板块昨日共23股获杠杆资金加仓超1000万元 [1] - 宁波华翔(002048)融资余额10.95亿元 获加仓8812.67万元 [2] - 均胜电子(600699)融资余额12.92亿元 获加仓8480.36万元 [2] - 潍柴动力(000338)融资余额25.33亿元 获加仓5063.25万元 [2] 个股融资净买入 - 49股获融资净买入超1亿元 [4] - 宁德时代(300750)融资净买入额居首 净买入10.21亿元 融资余额134.31亿元 [4][5] - 胜宏科技(300476)融资净买入9.30亿元 融资余额156.50亿元 [4][5] - 中信证券(600030)融资净买入7.57亿元 融资余额160.25亿元 [4][5] - 寒武纪-U(688256)融资净买入7.46亿元 融资余额145.20亿元 [4][5] - 分行业统计显示电子行业最集中 16股上榜 电力设备6股 非银金融4股 [4] - 主板有30股 创业板11股 科创板8股 [4] 新股发行信息 - 今日2只新股申购：创业板建发致新(301584)和北交所锦华新材(920015) [6] - 建发致新发行总量6319.33万股 网上发行1011.05万股 发行市盈率13.29倍 申购价格7.05元/股 [6][7] - 锦华新材发行总量3266.67万股 网上发行2613.33万股 发行市盈率11.52倍 申购价格18.15元/股 [6][7] 机构调研动态 - 近5个交易日275家公司被机构调研 [8] - 11家公司获50家及以上机构扎堆调研 [8] - 聚和材料(688503)获263家机构调研 近5日涨5.46% [9] - 晶盛机电(300316)获122家机构调研 近5日涨9.74% [9] - 埃斯顿(002747)获115家机构调研 近5日涨0.60% [9] - 厦钨新能(688778)获101家机构调研 近5日涨5.07% [9]