多层次资本市场的作用与现状 - 科技创新始于技术、成于资本，多层次资本市场在推动科技创新、培育新质生产力方面发挥着不可替代的作用 [1] - 从国内外实践看，无论是大而强的科技巨头，还是小而美的科创新秀，创新发展都离不开资本市场的有力支持 [1] - 我国已初步建立了包括主板、科创板、创业板、北交所和新三板以及区域性股权市场等在内的多层次资本市场体系 [2] 融资端改革方向 - 在融资端加力改革，增强资本市场对科技创新的包容性和适配性 [2] - 建立功能互补、错位发展的市场格局，促使各层次市场既有明确的定位分工，又能实现有机的功能互补 [2] - 在科创板改革初见成效的同时，证监会将在创业板、北交所和新三板持续推进改革，明确市场预期 [2] 投资端改革举措 - 在投资端多措并举，通过推动中长期资金入市、夯实上市公司高质量发展基石、进一步扩大制度型开放等政策举措，改善市场生态 [2] - 点题再融资储架发行制度、合格境外投资者制度优化方案、中国投资境外市场的ETF互挂产品，意在为持续创新提供制度保障，引入多元的市场参与主体，进一步提升市场流动性 [2] 投资者保护与市场稳定 - 投资者保护新规围绕发行上市、退市、交易制度等内容，系统性健全投资者保护机制 [2] - 投资者保护新规是资本市场投资者保护领域的一部综合性政策文件，无疑将增强资本市场内在稳定性，助力投资者分享更多上市公司高质量发展的成果 [2] 资本市场长期发展目标 - 资本市场服务科技创新需要久久为功，只有不断深化改革，寻找监管部门、市场运作与科技创新之间的最佳契合点，在提升市场吸引力和竞争力方面不断发力 [3] - 推动资本市场成为经济高质量发展的推进器，助力高水平科技自立自强与新质生产力发展 [3]

多层次资本市场的作用与重要性 - 多层次资本市场在推动科技创新和培育新质生产力方面发挥不可替代的作用 [1] - 资本市场为不同生命周期的科技企业提供各有侧重的金融服务，支持其从0到1的突破 [1] - 资本市场通过支持科技巨头和科创新秀，有力推动创新发展 [1] 当前市场体系与改革方向 - 中国已初步建立包含主板、科创板、创业板、北交所、新三板及区域性股权市场的多层次资本市场体系 [2] - 证监会将从投融资两端改革出发，引导要素资源向创新领域集聚 [2] - 融资端改革旨在增强资本市场对科技创新的包容性和适配性，建立功能互补、错位发展的市场格局 [2] - 投资端改革措施包括推动中长期资金入市、夯实上市公司质量、扩大制度型开放以改善市场生态 [2] 具体改革举措 - 在科创板改革初见成效的同时，将持续推进创业板、北交所和新三板的改革 [2] - 点题再融资储架发行制度、合格境外投资者制度优化方案、中国投资境外市场的ETF互挂产品，旨在为创新提供制度保障并提升流动性 [2] - 投资者保护新规系统性健全发行上市、退市、交易制度等方面的保护机制，以增强市场稳定性 [2] 长期发展目标 - 资本市场服务科技创新需要不断深化改革，寻找监管、市场与科技创新的最佳契合点 [3] - 提升市场吸引力和竞争力，旨在使资本市场成为经济高质量发展的推进器，助力科技自立自强 [3]

深化创业板改革 - 证监会主席吴清宣布将启动实施深化创业板改革 以增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][3] - 改革将设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准 为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [3] - 创业板自2009年开市以来已发展16年 目前共有1389只个股 合计总市值逼近18万亿元 [3][4] - 创业板培育了包括宁德时代（总市值1.78万亿元）、东方财富、汇川技术等在内的龙头企业 目前有16只千亿市值巨头 [3] - 目前创业板IPO企业有7家处于问询阶段 1家提交注册 19家中止 [4] - 当前创业板上市有三套标准 涉及净利润、市值和营业收入等财务指标 [4] 科创板改革进展 - 科创板科创成长层于10月28日迎来西安奕材、禾元生物、必贝特三家首批新注册企业上市 [1][5] - 科创成长层于今年6月正式设立 科创板32家尚未扭亏的存量未盈利公司已全部入层 [5] - 科创板改革效应正加快显现 试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等已实施 [1][5] - 目前还有摩尔线程、昂瑞微等逾10家高科技企业在上市进程中 有望成为科创成长层新成员 [5] - 科创板于2019年7月开市 目前共有589家上市公司 总市值逼近10万亿元 [5][7] - 科创板龙头企业包括中芯国际（总市值1.076万亿元）、寒武纪（总市值6455亿元）、海光信息等 [5][6] 北交所与多层次市场建设 - 将持续推动北交所高质量发展 坚持其服务创新型中小企业主阵地的定位 [8] - 将健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度 畅通三、四板对接机制 筑牢多层次资本市场塔基 [8] - 北交所于2021年9月注册成立 与新三板一体运营 新三板内部设创新层和基础层 [8] - 四板是区域性股权交易市场 中国多层次资本市场已形成主板、科创板、创业板、北交所、新三板及区域性股权市场等递进结构 [8] 中小投资者保护新举措 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 包含八大方面23条务实举措 [1][11] - 《若干意见》聚焦发行上市、退市等过程中的投资者保护 将投资者保护融入改革全链条 [11] - 具体措施包括优化新股发行定价机制 强化网下投资者分类评价管理 从严限制故意抬高或压低报价的询价机构 [11] - 加强程序化交易报告信息核查和异常交易监测监控 以进一步加强程序化交易监管 [11] - 明确进一步加强融资融券业务监管 完善规则 提高业务透明度和公平性 [11] - 健全终止上市过程中的投资者保护制度 包括加强对退市风险公司的持续监管 强化重大违法及主动退市中的投资者保护 [12] 资本市场开放与中长期资金 - 吴清指出在全球资产再平衡过程中 “把鸡蛋放在不同篮子里”成为国际投资者共识 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元 [13] - 在此过程中 A股、港股等中国资产的价值被持续重估、配置和再配置 [13] - 新产业如人工智能、生物医药需要更大规模的耐心资本和更包容的融资环境 以支持创新资本形成 [13] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 通过优化准入管理、提高效率、扩大投资范围等为境外投资者提供更便利环境 [13] - 将着力发挥中长期资金“压舱石”作用 推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核 丰富长期投资产品 完善“长钱长投”市场生态 [1][13] 监管与市场生态 - 将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口 推动更多先行先试政策“首家”“首例”在京落地 [10] - 将抓防风险 增强风险“四早”防范处置能力 强化跨市场、跨行业、跨境风险监测 健全长效化稳市机制 [12] - 将抓强监管 对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为依法严打 以增强投资者信任和信心 [12]

资本市场改革举措 - 证监会主席吴清宣布将启动实施深化创业板改革，以增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][2] - 创业板将设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [2] - 科创板科创成长层于10月28日迎来西安奕材、禾元生物、必贝特三家首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等措施已实施，改革效应正加快显现 [1][4] 创业板市场现状 - 创业板市场共有1389只个股，合计总市值逼近18万亿元 [3] - 截至10月27日收盘，宁德时代总市值1.78万亿元，稳居创业板市值第一，另有汇川技术、金龙鱼等16只千亿市值巨头 [2] - 创业板目前有三套上市标准，例如标准一要求最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元，标准二要求预计市值不低于15亿元且最近一年营业收入不低于4亿元 [3] 科创板市场现状 - 科创板上市公司共589家，总市值逼近10万亿元 [6] - 科创板总市值最高的公司是中芯国际，截至10月27日收盘总市值为1.076万亿元，寒武纪以6455亿元总市值位居第二 [5] - 科创成长层自今年6月设立，已有32家尚未扭亏的存量未盈利公司入层，另有摩尔线程、昂瑞微等逾10家高科技企业在上市进程中 [4] 北交所与新三板发展 - 将坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度 [7] - 北交所与四板（区域性股权交易市场）对接机制将畅通，以筑牢多层次资本市场的塔基和底座 [7][8] - 北交所承担着服务创新型中小企业主阵地的历史使命，需加快细节改革以高效发挥承上启下作用 [8] 投资者保护与制度优化 - 发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，涉及八大方面共23条举措，聚焦发行上市、退市等过程中的投资者保护 [1][9] - 《若干意见》突出优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与配售 [9] - 文件还明确加强程序化交易监管，并进一步完善融资融券规则，提高业务透明度和公平性 [9] 市场生态与资金动向 - 着力发挥中长期资金"压舱石"和"稳定器"作用，推动企业年金、保险资金等落实长周期考核，完善"长钱长投"市场生态 [1][12] - 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产价值被持续重估和配置 [12] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，通过优化准入管理、提高投资效率等措施为境外投资者提供更便利环境 [12]

证监会未来工作主线 - 紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更加聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 进一步深化投融资综合改革，持续增强资本市场包容性、适应性、吸引力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设 [1][4] 资本市场发展环境与机遇 - 未来五年资本市场发展内外部环境面临复杂深刻变化，既面临新挑战也孕育新机遇 [2] - 全球金融市场脆弱性加大，稳健性和均衡性成为资产配置优先选项，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元 [2] - A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加凸显 [2] - 新一轮科技革命下，人工智能、生物医药等新产业新业态蓬勃发展，需要更大规模耐心资本和更包容融资环境 [2] 板块改革具体措施 - 纵深推进板块改革，增强多层次市场体系包容性和覆盖面 [1][5] - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [6] - 坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度 [6] 固本培元与市场稳定基础 - 择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司做优做强 [7] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东 [7] - 着力发挥中长期资金作用，推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金落实长周期考核 [7] 扩大对外开放举措 - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围 [8] - 优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作 [8] 防风险强监管与投资者保护 - 增强风险防范处置能力，强化跨市场、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [9] - 强化“零容忍”执法震慑，对财务造假、操纵市场等行为依法严打 [9] - 发布加强中小投资者保护若干意见，围绕发行上市、退市等过程推出23项举措 [9] 支持北京金融中心建设 - 继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口，推动更多先行先试政策在京落地 [9] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，提升首都资本市场能级 [9]

资本市场发展环境与机遇 - 过去五年资本市场基础制度不断完善，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升[3] - 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产被持续重估和配置[3] - 新一轮科技革命下，人工智能、生物医药等新产业蓬勃发展，需要更大规模的耐心资本投入和更包容的融资环境[3] 资本市场改革方向与重点 - 将纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，科创板"1+6"政策举措效应正加快显现[5] - 将启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准，为新产业新业态提供更精准包容的金融服务[5] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制[5] 市场基础与稳定性建设 - 将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合做优做强[6] - 将督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东[6] - 将着力发挥中长期资金"压舱石"作用，推动公募基金改革，落实长周期考核，完善"长钱长投"市场生态[6] 制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围等[6] - 资格审批与开户"高效办成一件事"、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[6] - 将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作[6] 风险防控与投资者保护 - 将增强风险"四早"防范处置能力，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制[7] - 将强化执法震慑，对财务造假、操纵市场等违法违规行为依法严打[7] - 将发布加强中小投资者保护的若干意见，推出23项务实举措扎牢投资者保护"安全网"[7]

板块改革进展 - 科创板“1+6”政策举措已于今年6月宣布，首批新注册企业将于明天在科创板科创成长层上市 [1] - 试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等改革措施已经实施，改革效应正加快显现 [1] 创业板改革计划 - 证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准 [1] - 改革旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务 [1] 多层次市场体系建设 - 证监会坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展 [1] - 将健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制，夯实多层次资本市场的塔基和底座 [1]

北交所及新三板市场发展定位 - 坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位[1] - 持续推动北京证券交易所高质量发展[1] 多层次资本市场制度建设 - 健全新三板市场差异化的挂牌、信息披露、交易制度[1] - 畅通三板市场与四板市场的对接机制[1] - 夯实多层次资本市场的塔基和底座[1]

文章核心观点 - 云南省出台专项行动方案 旨在通过全方位金融举措支持民营企业高质量发展 引导股、贷、债、保、担等金融要素为民营企业提供全生命周期、全链条金融服务 [1][3] 持续加大民营企业融资支持力度 - 推动金融服务增量扩面 要求银行机构提高首贷户数量 扩大信用贷款规模 并优化产业链、供应链金融服务 [4] - 持续增加高原特色农业及乡村振兴信贷投放 重点支持鲜花、咖啡、中药材、肉牛等产业 并在普洱市思茅区开展金融支持咖啡产业试点 在昭通市镇雄县开展金融支持返乡农民工创业试点 [4] - 强化旅居云南金融服务 开发推广旅居贷、云驿贷、七彩民宿贷等金融产品 支持文旅体育产业 [5] - 加大对专精特新、科技型民营企业支持力度 将国家级专精特新小巨人企业、独角兽企业列为重点服务对象 加大首贷、续贷、信用贷支持 并创新知识产权质押融资 [5] - 做好民营企业对外贸易金融服务 引导银行机构运用跨境金融服务平台 定制外贸金融产品 并创新汇率避险产品 [6] 优化民营企业信贷融资服务 - 强化科技金融赋能和产品创新 运用大数据、人工智能等技术优化信用评估 减少对抵押担保的依赖 [7] - 实施差异化信贷政策 指导银行机构单列民营企业信贷计划 优先配置信贷资源 并切实落实尽职免责制度 [8] - 做好贷款接续服务 对符合条件的存量贷款应续尽续 推广随借随还模式 不得无故停贷、压贷、抽贷、断贷 [8] - 发挥好货币政策工具引导作用 运用再贷款、再贴现等工具为金融机构提供优惠资金支持 [8] - 发挥融信服平台融资促进作用 整合公共信用信息 帮助金融机构对经营主体进行精准画像 [9] - 发挥保险功能作用 推动农业保险扩面增品提标 扩大出口信用保险覆盖面 并发展适合民营企业的各类保险产品 [10] - 发挥政府性融资担保增信作用 推动政府性融资担保公司与银行机构合作扩大担保覆盖面 [10] 发挥多层次资本市场作用 - 推动优质民营企业用好股权市场 建立三级民营企业上市后备库 支持民营企业在境内外上市和新三板挂牌 [11] - 支持民营企业发行债券 鼓励通过公司债券、债务融资工具等融资 并推动债券扩容增量 [11] - 支持区域性股权市场加大对民营企业服务力度 建立民营企业上市培育培训基地 并推动建立企业挂牌绿色通道 [11] - 充分发挥各级政府产业投资基金的引导作用 建立投资基金与拟上市企业名单双向推送机制 引导耐心资本投早、投小、投长期、投硬科技 [12] - 鼓励银行机构与各级政府投资基金合作开展投贷联动 加大对民营企业投资项目的支持力度 [13] 做好风险防范和建立风险分担机制 - 加强风险防控 要求银行机构健全风险管控机制 加强贷前调查、贷款审查、贷后管理全流程风险管控 [14] - 建立风险分担机制 健全省级政府性融资担保机构风险分担40%、州（市）政府性融资担保机构风险分担40%、银行业金融机构风险分担20%的三方共担442模式 [14] 强化组织实施保障 - 加大宣传引导和面对面服务力度 开展金融服务民营企业宣传工作 开办云南金融大讲堂 并实施金融特派员工作 [15] - 加强组织领导 强化工作落实 要求省直有关部门强化政银企沟通协调 各州（市）人民政府加强组织领导 金融监管部门进行指导监督 [15]

信贷资源投入 - 金融机构通过2200余支团队服务民营企业8万家次，为1.8万家民营企业提供融资超4000亿元 [2] - 全省民营企业有贷户达到27.6万家，较年初增加1.9万户 [3] - 通过集中对接活动推动1303个项目、3076.87亿元融资项目提速审批 [4] 资本市场利用 - 全省境内上市公司309家，民营企业占比达到62%，今年新增5家上市公司 [5] - 推动设立总规模500亿元、首期75亿元的私募股权投资基金，已有16家民营企业进入项目库 [6] - 区域性股权市场新增挂牌民营企业160家，累计达到8798家，实现融资690.86亿元 [7] 融资痛点解决 - 政府性融资担保机构业务余额位居全国前列，惠及23.49万家民营小微企业和农户 [9] - 银行机构新发放民营企业无还本续贷金额2801.03亿元，同比增长13.49% [10] - 省综合金融服务平台接入37个部门数据，为330余万户民营经济经营主体提供数据增信 [11]