债务再融资与流动性缓解 - 公司达成882亿港元再融资协议，涵盖现有境外无抵押金融债务，包括新银行融资和经统一银行融资 [1][2] - 再融资最早到期日为2028年6月30日，为公司提供3年喘息空间 [2][3] - 截至2024年12月31日，公司借款总额1464.88亿港元，其中322.1亿港元需在12个月内偿还，而现金及银行存款为214.18亿港元，无法覆盖短期债务 [3] 财务策略与业绩表现 - 公司财务管理策略聚焦于降低负债及改善现金流，目标在2025财年实现260亿港元资金回笼 [1][3] - 2024财年公司股东应占亏损196.83亿港元，为近20个财年首次亏损，2025财年中期再次亏损66.33亿港元 [5] - 截至2025年6月25日，公司已完成2024/2025财年260亿港元合约销售目标 [4] 管理层变动与接班人调整 - 郑志刚辞任公司非执行董事及非执行副主席，彻底退出管理层，不再保留任何职务 [5] - 郑志刚辞任后，公司行政总裁由马绍祥短暂接任，后由黄少媚接替，全面负责香港与内地业务 [6] - 郑家纯女儿郑志雯加入董事会并进入核心管理层，与职业经理人构成新管理层格局 [6] 行业挑战与未来展望 - 公司困境反映高杠杆、高周转模式在行业下行周期中的脆弱性，面临盈利能力下滑和再融资压力 [6] - 再融资虽缓解短期流动性压力，但未来需重构盈利模式并逐步消化债务，才能真正走出困境 [6]

定增计划撤回 - 泸州银行突然撤回约18亿港元的定增计划，原计划发行不超过10亿股新H股，募资不低于18.5亿港元 [1][3] - 定增方案在股东大会前夕被暂缓审议，原因是股东对非公开发行相关议案提出意见 [1][4] - 公司表示暂缓审议不会对日常经营和持续发展产生不利影响，未来将择机重新审议 [4] 定增遇阻原因 - 发行价格较低是主要原因，定增价格为不低于1.85港元/股，低于2024年末每股净资产55%，也低于二级市场股价约25% [1][7] - 发行价格仅为每股净资产的45%，相当于"破净"55%发行 [7] 股权结构 - 泸州银行股权较为集中，泸州国资合计控制39.07%内资股股份 [1][5] - 前十大内资股股东中，八家为泸州国资，泸州老窖集团和泸州老窖分别持股14.37%和1.6% [5] - 第二大和第三大内资股股东为民企四川省佳乐企业集团和泸州鑫福矿业集团，持股比例均为11.97% [6] 资本补充措施 - 公司通过发行永续债缓解资本压力，2024年发行6亿元永续债，2025年6月再次发行18亿元永续债，票面利率2.75% [8] - 2024年末核心一级资本充足率为8.27%，较上年末提升0.15个百分点 [2][8] 财务表现 - 2024年营业收入52.09亿元，同比增长9.2%；净利润12.76亿元，同比增长28.31% [8] - 2024年末资产总额1710亿元，客户贷款净额985.85亿元，分别增长8.48%和11.44% [8] - 不良贷款率1.19%，较上年末下降0.16个百分点，但关注类贷款占比由1.28%快速提升至2.1% [9] 贷款风险 - 前十大关注贷款余额合计19.42亿元，占关注类贷款总额89.65%，涉及房地产、建筑业、制造业、批发零售行业 [9] - 房地产业和建筑业关注类贷款规模分别为15.34亿元和1.93亿元，占比较高 [9]

斯达半导可转债发行预案 - 公司计划发行总额不超过人民币150,000万元的可转换公司债券 [1] - 每张债券面值人民币100元 按面值发行 期限为六年 [1] - 转股期自发行结束满六个月后的第一个交易日起至债券到期日止 [1] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一个交易日股票交易均价 [1] 募集资金用途 - 车规级SiC MOSFET模块制造项目 投资总额100,24526万元 拟投入募集资金60,000万元 [2] - IPM模块制造项目 投资总额30,08035万元 拟投入募集资金27,000万元 [3] - 车规级GaN模块产业化项目 投资总额30,10768万元 拟投入募集资金20,000万元 [4] - 补充流动资金项目 拟投入募集资金43,000万元 [5] 财务表现 - 2022年至2025年Q1营业收入分别为270,54984万元 366,29654万元 339,06207万元和91,92304万元 [5] - 同期净利润分别为82,07464万元 92,06991万元 51,33867万元和10,48551万元 [5] - 资产负债率从2022年1945%上升至2025年Q1的3181% [5] - 流动比率从2022年891下降至2025年Q1的362 [5] - 速动比率从2022年770下降至2025年Q1的236 [5]

可转换公司债券发行预案 - 公司计划发行总额不超过人民币150,000万元的可转换公司债券，期限为六年，每张面值人民币100元 [2] - 债券利率将在发行前根据市场状况与保荐机构协商确定，转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至债券到期日止 [2] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价 [2] 募集资金用途 - 车规级SiC MOSFET模块制造项目拟投入募集资金60,000万元，占总投资100,245.26万元的59.86% [3] - IPM模块制造项目拟投入募集资金27,000万元，占总投资30,080.35万元的89.76% [3] - 车规级GaN模块产业化项目拟投入募集资金20,000万元，占总投资30,107.68万元的66.43% [3] - 补充流动资金项目拟投入募集资金43,000万元 [3] 财务表现 - 2022年至2025年1-3月营业收入分别为270,549.84万元、366,296.54万元、339,062.07万元和91,923.04万元 [2] - 同期净利润分别为82,074.64万元、92,069.91万元、51,338.67万元和10,485.51万元 [2] - 资产负债率从2022年的19.45%上升至2025年1-3月的31.81% [2] - 流动比率从2022年的8.91下降至2025年1-3月的3.62，速动比率从7.70下降至2.36 [2]

再融资项目获批 - 深交所审核通过南方精工2.02亿元再融资项目 [2] - 募集资金总额调减至20,175.62万元 [2] 精密制动、传动零部件产线建设项目 - 项目总投资19,202.17万元 其中建设投资16,562.07万元 铺底流动资金2,640.1万元 [2] - 实施地点位于江苏省常州市武进高新技术开发区龙翔路公司现有厂房 [2] - 新建生产线包括滚珠丝杠副 液力变矩器内外圈 重卡汽车转向轴承产品 [2] - 调整后不再使用募集资金投重卡汽车转向轴承产品 [2] - 滚珠丝杠副产品达产年产能300万套/年 平均单价64.91元/套 [2] - 液力变矩器内外圈达产年产能270万套/年 平均单价11.13元/套 [2] - 重卡汽车转向轴承达产年产能20万套/年 平均单价27.82元/套 [2] 精密工业轴承产线建设项目 - 项目总投资17,407.25万元 其中建设投资14,848.05万元 铺底流动资金2,559.20万元 [3] - 实施地点位于江苏省常州市武进高新技术开发区龙翔路公司现有厂房 [3] - 新建工业实体套圈滚针轴承产品生产线 [3] - 项目年均销售收入22,910.79万元 [3] - 工业滚针轴承达产年产能500万套/年 平均单价45.82元/套 [3]

再融资项目获批 - 瑞玛精密63,20265万元再融资项目获深交所审核通过 [2] - 公司拟投资76亿元用于汽车空气悬架系统及部件生产建设项目、座椅系统集成及部件生产建设项目以及补充流动资金 [2] - 其中63,20265万元计划通过发行股份再融资获得 [2] 项目投资明细 - 汽车空气悬架系统及部件生产建设项目总投资43,914万元，拟投入募集资金35,914万元 [3] - 座椅系统集成及部件生产建设项目总投资23,053万元，拟投入募集资金18,25565万元 [3] - 补充流动资金拟投入募集资金9,033万元 [3] 汽车空气悬架项目详情 - 项目以普莱德（苏州）为实施主体，总投资从8,000万元变更为43,914万元 [3] - 普莱德（苏州）已获得两家车企定点通知，成为其空气悬架系统产品的定点供应商 [3] - 项目建设投资35,045万元，铺底流动资金8,869万元，建设期45个月，计算期14年 [4] - 项目有助于扩充产能储备，发挥快速响应和本土配套优势 [4] 座椅系统项目详情 - 项目建设投资20,358万元，铺底流动资金2,695万元 [4] - 建设期33个月，计算期13年 [4] - 达产年预计营业收入40,800万元，净利润2,45711万元 [4] - 项目内部收益率（所得税后）1392%，投资回收期793年 [4]

公司基本情况 - 公司全称为苏州东山精密制造股份有限公司，英文名称为Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co Ltd，注册地址为苏州吴中经济开发区善丰路288号，成立于1998年10月28日 [4] - 公司股票简称为东山精密，股票代码为002384，在深圳证券交易所上市 [4] - 公司主营业务为电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器件的研发、生产和销售，产品应用于消费电子、新能源汽车、通信设备等行业 [4] - 公司属于电子元件及电子专用材料制造行业中的电子电路制造细分领域 [4] 本次发行概况 - 本次发行类型为向特定对象发行A股股票，发行数量为125,693,822股，发行价格为11.17元/股，募集资金总额为14.04亿元 [10][11] - 发行对象为公司控股股东袁永刚和袁永峰，分别认购100,555,058股和25,138,764股，限售期为36个月 [14] - 发行完成后公司总股本增加至1,831,607,532股，袁永刚、袁永峰及其关联方合计持股比例提升至33.26% [25] - 募集资金净额为13.92亿元，将全部用于补充流动资金 [11] 财务数据表现 - 2024年度公司营业收入达367.7亿元，同比增长9.28%，2025年一季度营收86.02亿元 [28] - 2024年归属于母公司净利润10.85亿元，同比下降44.34%，主要因资产减值和处置损失增加 [31] - 2025年一季度扣非净利润3.97亿元，同比增长51.83%，受益于电子电路产品和精密组件业务增长 [31] - 截至2025年3月末，公司总资产464.7亿元，资产负债率58.26%，流动比率1.17倍 [28] 发行影响分析 - 发行后公司控股股东和实际控制人未发生变化，袁永刚、袁永峰及其关联方仍为公司实际控制人 [25] - 发行将增加公司净资产规模，提升抗风险能力，但短期内可能导致每股收益摊薄 [24] - 发行不会对公司主营业务结构产生重大影响，但将增强资金实力支持业务发展 [26] - 发行前后公司治理结构保持稳定，不会导致同业竞争或新增关联交易 [27] 行业与业务特点 - 公司定位为智能互联核心器件提供商，产品覆盖消费电子、新能源汽车等多个高增长领域 [4] - 近年来公司积极布局新能源业务，固定资产投入增加带动资产规模上升 [30] - 经营性现金流表现良好，2022-2024年经营活动现金流净额持续增长至49.86亿元 [31] - 投资活动现金流持续为负，主要因购置设备、厂房改造及对外收购等资本开支 [32]

财务业绩 - 2024年实现营收17.08亿元，同比增长13.50%，归母净利润2.29亿元，同比增长14.84% [2] - 2020年至2024年营收从11.34亿元增至17.08亿元，销售毛利率在2024年从低谷回升 [5] - 2024年第一季度营收和净利润均实现增长 [5] 实控人股权变动与定增 - 实控人李新以23.27元/股价格认购定增新股16,578,633股，总价3.86亿元，持股比例从23.10%增至31.21% [3][4] - 李新通过质押21,320,000股（占认购前持股的65.66%）获得融资3.3亿元，用于支付定增认购款的85.49% [4] - 质押股份占发行后总股本的13.57%，若一年内不能还款可能影响控制权稳定性 [4] 分红与资金安排 - 2024年可分红总额13,647.36万元，李新可获得分红4,267.05万元 [6] - 公司计划在2025年半年报后再次分红，缓解李新的质押还款压力 [6] - 上市后年分红额均未超过4,000万元 [6] 募投项目调整 - 智能控制系统项目原计划投资12,881.12万元，2019年变更后剩余8,820万元转投其他项目 [8] - 项目延期和缩减因行业需求变化、成本优化及避免产能过剩 [9] - 2021-2023年项目经济效益未达标，2024年上半年按调整后数据测算达标 [9] 数据披露疑点 - 2021-2024年产销量与库存量计算存在差额，例如2022年驱动系统计算库存-206,818台，年报披露434,948台，差额-641,766台 [11][13] - 前五名经销商采购额（2021年33,704.86万元）超过年报前五名客户销售额（2021年33,267.41万元），逻辑不符 [14] - 公司未明确产销量数据是否包含委外生产产品 [11]

港股IPO市场热度 - 2025年上半年港股主板IPO达32宗，募资总额896亿港元，较2024年同期增长5.65倍 [2] - 排队上市企业达10家，预计募资83.49亿港元 [3] - 港交所数据显示截至5月30日，主板上市申请企业达211家，其中29家已上市，18家获批待上市 [6][7] - 6月单月超40家企业递表，当前排队企业超160家 [8] 新股表现分化 - 32只新股中24家首日上涨，但截至6月20日仅19家股价高于发行价 [4] - 海天味业上市次日破发1.52%，新琪安较发行价跌16.30%，手回集团和派格生物医药分别跌37%和41.92% [3] - 新消费股蜜雪集团、古茗等累计涨幅超100%，但调整风险加剧 [5] 流动性及融资活动 - 主板再融资规模达1346.97亿港元，远超2024年全年859.24亿港元 [10] - 新股扩容或稀释市场流动性，影响上市公司估值 [9][11] - 银行体系总结余因港元注入飙升超3倍，1月期HIBOR降至0.53% [13][15] HIBOR与套利机制 - HIBOR与SOFR利差达3.78个百分点，国际炒家借港元套利美元资产 [16] - 新股密集发行或推高HIBOR，导致孖展成本激增 [16] - 港元接近弱方兑换保证7.85，金管局干预或引发流动性波动 [16] 市场结构特征 - 港股交投集中于头部企业如腾讯、美团及科技概念股小米 [8] - 蜜雪集团散户超额认购达5257倍，宁德时代散户认购倍数150倍 [15] - H股普遍估值低于对应A股，多数IPO后交易活跃度下降 [8]

废料管理及销售核查 - 废料管理需关注内部流程有效性 包括产生分类 出入库 储存 对外销售等环节 业务数据与财务数据需一致 废料率变动需匹配业务模式和行业特征 [3] - 废料销售核算需确保规范性 通过公开市场价格比较定价公允性 核查体外销售或第三方代收情形 分析投入产出率和资金流水 [4] - 关注废料客户异常情况 如成立时间短 缺乏资质 仅为公司服务或同时为主要供应商 与关联方存在资金往来等 [5] - 废料成本会计处理需准确 分摊方法符合行业惯例和会计准则 核算方式变动需说明原因 关注期末库存变动对成本影响 [5] 再融资发行对象确定 - 向特定对象发行股票可提前确定部分对象 发行价格通过竞价产生 提前确定对象不参与竞价但接受结果 竞价未产生价格时需明确认购条款 [6] - 向特定对象发行可转债不得提前确定对象 发行对象和利率均需竞价确定 董事会需确定发行范围 资格依据及转股价格 利率原则 [6] - 保荐机构和律师需对发行对象确定事项核查并发表意见 [7] 并购重组专业服务要求 - 独立财务顾问需提升产业理解 促成交易 适应新质生产力需求 提升科创属性识别和估值定价能力 合理设计交易方案 [8] - 需健全尽调制度 对重组项目广泛调查 结合其他中介意见 关注资产权属 持续经营能力和财务真实性 [9] - 强化内控机制 实施全流程动态管理 内核机构控制终端风险 督促项目组履行尽调职责 发挥"三道防线"功能 [9] 审计截止日后环境变化核查 - 中介机构需核查产业政策 进出口限制 税收政策 行业周期 业务模式等重大变化 分析原因和持续时间 [10] - 量化分析变化对经营业绩影响 与同行业对比 判断是否构成重大不利影响 审慎发表核查意见 [11] - 督促公司充分披露环境变化 不利影响和风险提示 确保信息披露完整性 [11] 可转债累计债券余额要求 - 发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50% 申报前需合理确定规模 考虑经营变动 债券发行 现金分红等因素影响 [12] - 保荐机构需持续核查余额比例 关注可能导致超限的重大事项 及时报告 [13] 拟上市企业内控审计 - 以2024年12月31日为截止日的申报需提供无保留意见的财务报告内控审计报告 [14] - 在审企业更新2024年年报时需同步提交无保留意见的内控审计报告 [14] - 会计师事务所需按规范实施审计 独立客观发表意见 关注非财务报告内控缺陷 督促完善内控体系 [15] 研发人员认定标准 - 非全时研发人员当期研发工时占比低于50%原则上不认定为研发人员 需关注调岗 部门不一致 实习期纳入统计等情形 [16] - 研发人员认定基于实际工作性质和工时占比 非所属部门 需符合行业特点和企业实际 [17] - 研发工时计算从最近一次正式入职起 实习期和前次在职时间不纳入 [17] - 需建立研发人员认定和工时统计内控制度 中介核查人员分布 胜任能力 工时匹配性和内控有效性 [18] 产学研合作技术核查 - 关注合作成果是否涉及核心技术和产品 权属是否清晰 是否存在职务发明纠纷 [19] - 评估企业对合作依赖程度 结合自身研发实力 产品布局 技术储备判断自主研发能力 [19] - 核查合作合规性 包括程序履行 科研人员兼职合规性 费用支付公允性和会计处理 [20] 再融资中介违规核查 - 中介及签字人员一年内受行政处罚或纪律处分影响适用简易程序和分类审核机制 [21] - 保荐机构需核查主体被立案调查 收到处罚告知等情况 关注同类业务违规情形 [22][23] - 对规则理解问题可申请咨询沟通 在审期间新发生事项需及时报告 [24] 股份支付授予日认定 - 授予日需协议条款达成一致并获得批准 入股价格未明确且可由公司单方确定时不视为达成一致 [25] - 授予日应为与员工就具体入股金额达成一致的日期 [26] 并购重组预沟通机制 - 咨询材料需包含事实问题 中介研判意见和依据 交易方案咨询需有成熟设计和合规评估 [28] - 审核中心对重大疑难无先例事项进行合规性答复 上市公司需做好内幕信息管理 [29] 再融资募投资金披露 - 需披露募集资金具体支出构成 非资本性支出视为补充流动资金 资金缺口需说明解决方式 [30] - 披露各项投资构成和测算依据 与同类项目和可比公司对比 明确资本性和非资本性支出金额占比 [30] 主板行业代表性论证 - 参考国民经济行业分类 结合业务和产品分析细分领域 说明行业规模 竞争格局 市场份额排名 [31] - 使用政府部门 行业协会等权威数据 确需第三方数据的需说明客观性 调研数据需披露方法程序 [32] 关键少数重大事项报告 - 控股股东 实控人 董监高涉重大事项如被立案调查 羁押等需专门报告 公告不替代报告义务 [33] - 保荐机构需持续关注关键少数履职适格性 对影响发行条件事项及时核查报告 [33] 前次募集资金计算口径 - 前次募集资金使用进度计算包含超募资金 超募资金与计划募集资金均属前次募集资金组成部分 [36][37] 重组小额快速审核机制 - 科创板取消配套融资支付交易对价限制 改为不超过最近一年净资产10% 不得有重大无先例情形 [38] - 受理后不再问询 20个工作日内出具审核意见或终止决定 申请文件不对外公告 [39] 业务咨询沟通渠道 - 复杂问题可在履行内控程序后提前预沟通 涉及上市公司的需脱密处理 [40] - 咨询材料需详述事实问题 中介核查过程和意见依据 板块定位咨询需全面评估 [41] 生产安全事故核查 - 核查是否构成重大违法行为 包括事故原因 后果 责任认定 处罚情况等 [43] - 评估对持续经营能力影响 如生产经营 订单 资产 业绩影响 涉及停复产的说明整改措施 [43] - 关注诉讼仲裁风险 内控制度健全性和执行有效性 [44] 兼职技术顾问认定 - 核心技术人员应为对研发有重要作用的专业人员 通常为研发人员 需论证兼职顾问认定合理性 [46] - 关注顾问协议期间 权利义务 研发目标 能否投入足够时间精力 研发过程独立性和知识产权权属 [47] 再融资募投自用产品测算 - 自用产品效益测算以合并报表为基础 不测算未实现销售部分的收入毛利 可从成本节约角度测算增量效益 [48] - 详细披露效益预测假设和计算过程 保荐机构和会计师核查谨慎性和合理性 [49] 科创属性咨询要求 - 发行人和保荐机构需做好参会准备 严格遵守保密纪律 针对问题真实准确完整说明 [50] - 保荐机构需准确把握科创板定位 履行勤勉尽责义务 把好入口关 [50] 定向可转债购买资产 - 需符合发行股份购买资产要求 且不存在再融资办法规定的负面情形 [52] - 初始转股价格不低于董事会决议公告日前20/60/120日交易均价80% 注册前可调整一次 注册后仅可上调 [53] - 锁定期12个月 业绩承诺方在补偿义务履行完毕前不得转让 可设置分期解锁安排 [54] - 可单独或组合使用定向可转债支付 投资者适当性不符的转股后仅能卖出不能买入 [54] 前次募集资金变更披露 - 最近五年内募集资金变更需核查披露 擅自改变用途未纠正的不得发行证券 [55] - 披露实际募集金额 项目变更情况 资金投入进度和效益 超五年的变更也需核查披露 [55] 再次申报IPO核查 - 核查前次申报时间 关注问题 撤否原因 问题整改情况 现场检查问题整改影响 [57] - 关注历次中介变更原因合理性 质控内核部门需重点关注问题整改 [57] 实控人风险核查 - 核查实控人三年内重大违法犯罪 欺诈发行 信息披露违法等 是否影响发行条件 [58] - 关注规范运作意识 如资金占用 违规担保 关联交易公允性 是否影响公司治理 [59] - 核查财务风险 如大额负债 对外担保 失信被执行 风险资产与公司业务资金往来 [59] 数据安全信息披露 - 需说明是否符合数据安全 个人信息保护法律法规 取得相应经营资质如增值电信许可 [62] - 说明数据安全保障承诺 分类分级 风险评估 管理制度 泄露预防措施 创新技术可靠性保障 [63] - 涉及APP的说明个人信息收集使用合规性 使用中国地图的符合公开地图规范 [63] 再融资募投规模合理性 - 披露投资具体内容和测算依据 如土地费 建筑费 设备费 预备费等 说明配套辅助设施必要性 [65] - 分析规模与实际需求 发展计划 产能规划匹配性 明确产能消化措施 与同类项目对比差异合理性 [65][66] - 无法充分论证合理性的需调减募资规模 保荐机构和会计师核查并发表意见 [67] 国有股东标识要求 - 国有股东需标注"SS""CS" 披露标识依据和含义 申报时提交批复文件 提交注册前需取得 [68] 员工持股计划股东计算 - 新证券法施行后设立的员工持股计划需全部由员工构成 外部人员需清理 否则穿透计算股东人数 [69] - 清理后按一名股东计算 未清理的按实际参与总人数穿透计算 [69] 200人公司监管要求 - 股东超200人未挂牌上市的需申请纳入非上市公众公司监管 合规性审核纳入行政许可一并审核 [70] - 控股股东为200人公司的需在发行申请受理前向证监会非公部申请纳入监管 [71] 保荐持续尽调职责 - 关注外部环境变化 行业政策 监管要求 公司自身经营 期后财务状况 订单资产业务稳定性 [72] - 关注涉诉涉案 重大报道传闻 建立舆情机制 重大舆情及时报告提交专项核查 [73] 保荐执业质量评价 - 评价体系由上市公司质量(70%) 保荐业务质量(30%) 得分调整构成 关注五年经营质量和市场表现 [74][75] - 2017年保荐上市公司存在风险警示或退市的进行风险调整 按得分分为A B C三类 [76][77] - A类降低非问题导向现场督导比例 C类加大审核问询和现场督导比例 [77] 前次募投未完成再融资 - 需论证本次募投必要性和合理性 比较技术路径 性能指标 应用领域差异 避免重复建设 [78] - 说明前次变更投向 进度缓慢 延期原因 是否可合理预计 再次融资建设必要性 [78] - 列示产能变化 分析行业竞争 市场空间 需求变化 在手订单 可比公司扩张 说明消化措施 [78] 医疗企业销售推广核查 - 核查推广活动合规性 服务商资质 医药代表备案 是否涉及商业贿赂或利益输送 [80] - 核查费用真实性 活动频次 参会人数 收费标准合理性 发票凭证真实性 资金流向客户虚增收入 [80] - 核查内控有效性 服务商选取标准 定价考核结算机制 销售部门权责划分 销售人员薪资流水 [81] - 核查经销商 服务商与公司关联关系 成立时间 合作历史 服务专一性 异常资金往来 [81] 软件企业科创属性 - 软件企业认定标准为软件收入占比≥50% 或收入和利润占比均≥30%且为各业务最高 [84] - 重点支持基础软件 工业软件 新兴技术软件 嵌入式软件 行业应用软件 信息安全软件 [85] - 信息技术服务企业需关注核心技术研发应用 市场地位 是否承担重大项目 是否为细分龙头 [86] - 关注业务合规性 电信业务许可 个人信息和重要数据合规 数据安全保护责任和义务 [86] 业绩下滑核查要点 - 经营能力或环境变化导致的下滑需说明原因 时间节点 趋势影响 改善措施和预期效果 [87] - 不可抗力或偶发事项导致的下滑需说明具体原因 影响程度 不利影响是否消化 [88] - 行业因素导致的下滑需分析同行业公司 下游客户业绩变化 行业是否持续衰退 [89] - 强周期行业需分析历史波动 比较同行业公司变动 说明行业景气改善可能性 [89] 再融资资本性支出认定 - 募集资金投向是否属于资本性支出需合理认定 非资本性支出视为补充流动资金 [91]