美国关税威胁 - 特朗普宣称若俄乌50天内未达成和平协议 美国将对俄罗斯实施100%关税 并可能对与俄罗斯保持贸易往来的国家征收次级关税 [1][3] - 美国此举旨在向俄罗斯施压 同时重塑欧洲在俄乌冲突中的立场 强化对欧洲盟友的掌控 [3] - 欧洲内部反应不一 荷兰首相表态愿为美国援助乌克兰买单 而德国推迟对俄能源禁令 [3] 欧洲经济影响 - 美国过往对俄制裁已使欧洲汽车产业损失超120亿欧元 德国车企库存积压量同比暴增47% [3] - 制裁负面影响在欧洲持续蔓延 欧洲各国在对待美国政策上出现明显分歧 [3] 俄罗斯反制措施 - 俄罗斯积极寻求能源出口多元化 能源部长访华意图扩大对华石油出口至日均80万桶 并以人民币结算 同时开放北极航道作为交换 [4] - 俄罗斯重启向印度出口打折原油策略 单日出口量突破120万桶 力求开拓亚洲市场新增长点 [4] 俄罗斯军事与经济困境 - 俄军人力资源短缺 2025年俄军伤亡人数同比激增68% 其中30%来自顿巴斯地区 普京签署法令允许无国籍人士和外国雇佣兵加入俄军 [6] - 俄罗斯经济对能源出口依赖度高 能源收入占联邦预算近30% 能源出口收入暴跌45% 卢布汇率一度跌破100兑1美元 [6] - 俄罗斯央行降息至20%试图刺激经济 但导致卢布汇率波动加剧 资本外流风险上升 [6] 全球政治经济影响 - 美国50天期限是一场政治豪赌 若无法迫使俄罗斯就范 其国际威信将受损 [8] - 俄罗斯面临人力资源短缺与经济压力沉重的双重困境 需维持国内稳定并在国际舞台上坚守立场 [8]

美巴贸易争端 - 巴西总统卢拉批评美国威胁对巴西商品征收50%关税是"让人无法接受的讹诈" [1][2] - 美国威胁自8月1日起对所有从巴西进口商品征收50%关税 [2] - 巴西已于5月向美方提交关税谈判方案但未获回应 [2] 巴西政府立场 - 巴西外交部认定美方信函"内容失实且具冒犯性"并正式退回 [2] - 卢拉表示巴西不会听令于外国人 [1][2] - 巴西将继续对美国技术企业进行监管和征税 [2] 卢拉对特朗普的回应 - 卢拉称特朗普宣布关税的方式打破了国家元首间的礼仪 [5] - 卢拉表示特朗普"不是世界的皇帝" [5] - 巴西将在适当时机对特朗普的信给予"正确的回复" [5]

美国对俄关税威胁 - 美国总统特朗普威胁若俄乌50天内无法达成停火协议将对俄罗斯输美商品征收100%惩罚性关税并可能对购买俄石油的第三方国家实施"次级制裁" [1] - 美国参议员格雷厄姆提议对中国等与俄贸易国家施加高达500%关税 [1] - 100%关税将彻底阻断美俄间现有有限贸易通道500%关税威胁则试图强行改变全球贸易流向 [1] 中俄战略协作深化 - 俄罗斯外长拉夫罗夫在特朗普威胁后24小时内紧急访华寻求战略支持 [1][8] - 中国领导人强调要落实与普京达成的共识深化全面战略协作伙伴关系并在上合组织等多边框架下提供国际政治支撑 [3] - 中国外交部明确反对非法单边制裁和长臂管辖坚持通过对话谈判解决乌克兰危机 [3] 美俄贸易现状 - 2024年美俄双边贸易额仅约6亿美元占美国贸易总量比重极低100%关税实际影响有限 [5] - 特朗普政策存在矛盾性一方面威胁关税制裁另一方面计划向乌克兰提供可打击俄境内目标的远程导弹 [6] 国际格局影响 - 中国作为全球第二大经济体对俄战略支持具有不可替代价值中国领导人提出"团结全球南方国家"和推动国际秩序公正合理是对单边霸凌体系的回应 [8] - 中俄展现的战略定力使美国"50天倒计时"面临失效风险经济胁迫难以撼动大国韧性 [8]

美国零售销售反弹 - 美国零售销售在各领域全面反弹 13个零售类别中有10个实现增长 [1] - 汽车销售带动整体增长 在连续两个月下滑后回升 [1] - 今年以来美国人对经济和自身财务状况大多持悲观态度 尽管近期信心有所回升 [1] 消费者支出趋势 - 零售销售反弹或有助于缓解部分对消费者支出回落的担忧 [1] - 生活成本压力持续多年 近期受关税威胁加剧 [1]

市场对特朗普关税威胁的反应 - 市场对特朗普最新关税威胁反应平淡，泛欧斯托克600指数在首个交易日仅下跌0.06%，次日下跌0.4%，远低于4月份类似威胁后2.7%的单日跌幅和随后两个交易日5%及4.5%的暴跌 [2] - 投资者普遍押注"TACO交易"，即认为特朗普的关税威胁仅是谈判策略而非实际政策，这种自满情绪源于过去几个月威胁未真正实施的经历 [3] - 部分分析师警告市场可能低估了特朗普兑现威胁的决心，30%关税若实施将显著冲击欧洲GDP增长，尤其在高主权债务背景下 [3][5] 欧洲股市现状与潜在影响 - 欧洲股市处于牛市，斯托克600指数年内上涨超7%，德国DAX指数涨约21%，意大利FTSE MIB指数飙升17%，得益于资金从美国分散及财政刺激预期 [5] - 30%关税可能破坏欧洲牛市动能，虽10%关税影响有限，但高关税将削弱GDP增长并引发获利了结，尤其冲击汽车等出口导向行业 [6] - 乐观观点认为欧盟对美出口仅占18-20%，其余贸易不受影响，且各国正寻找替代贸易机会，国防、金融和矿业或表现优异 [6] 资产配置策略分歧 - 看空策略建议做多贵金属并谨慎对待欧美股市，预计美国国债抛售、黄金及工业股上涨，欧洲出口商将受损 [6] - 若国防开支增加、欧洲央行维持2%利率及贵金属上涨，国防、金融和矿业可能跑赢大盘 [6] - 特朗普若完全实施关税，市场敏感性将转向债券收益率上升压力，这可能迫使政策退让 [5]

市场波动 - 有关美国总统特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息引发市场剧烈波动 长期美债收益率和通胀预期飙升 股市和美元大幅下跌 [1] - 特朗普随后表示"极不可能"罢免鲍威尔 市场部分回稳 [1] 30年期美债收益率 - 5%的收益率水平一直充当30年期美债的上限 但若特朗普解雇鲍威尔或征收更高关税 5%可能成为底部而非顶部 [3] - 周三早盘收益率突破5%后出现买盘 迅速压回至5%以下 直到鲍威尔可能被解职的消息传出 [3] 通胀预期 - 市场认为特朗普解雇鲍威尔可能带来更低利率与更高通胀 [3] - 5月份两年期盈亏平衡通胀率曾升至约3.4% 但已回落至2.7%左右 [3] - 若特朗普在美联储或贸易方面采取激进行动 通胀预期将被推高 收益率曲线将上移 [3] 收益率曲线 - 长期利率对通胀不确定性反应最敏感 曲线倾向进一步变陡 [3] - 若鲍威尔被撤职 市场波动可能更偏向利率下行风险 [3] 特朗普与美联储关系 - 特朗普正在试探罢免鲍威尔的可能性 市场剧烈反应使其暂时收回相关言论 [3] - 白宫与美联储之间进一步升级冲突的风险正在上升 [3]

德国财政部长对特朗普关税威胁的评论 - 德国财政部长克林贝尔认为特朗普的关税威胁对美国经济的影响至少与欧洲企业相当 [1]

欧洲央行政策立场 - 欧洲央行管委内格尔强调需要"稳健之手"应对特朗普关税威胁带来的不确定性 [1] - 内格尔指出地缘政治环境和美欧贸易冲突对价格影响"极其不确定" [1] - 欧洲央行6月会议后表示7月可能维持利率不变 [1] 关税威胁影响 - 特朗普威胁对欧盟进口商品征收30%关税使欧洲央行决策复杂化 [1] - 五位政策制定者认为关税威胁不太可能破坏欧洲央行既定政策计划 [1]

美国总统特朗普14日表示，如果俄乌50天内达不成协议，美国将对俄罗斯征收100%的关税，对购买俄 罗斯石油的国家征收次级关税。对此，俄罗斯政治学家马列克.杜达科夫表示，俄方会冷静对待美国的 相关举措。他说，他认为俄罗斯不会在政治、军事或经济领域出现急剧转变。俄方对潜在风险的评估始 终保持冷静态度。对于特朗普说美国将通过北约向乌克兰提供先进武器装备，杜达科夫称受限于美国军 工复合体目前的效率，最终这些武器投入实战的时间是一个问题。(央视新闻) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕美豆优良率高于预期，或调整震荡；豆一盘面反弹震荡 [1] - 7月14日CBOT大豆大多合约收盘下跌，受中西部天气条件良好及特朗普关税威胁影响；中国6月大豆进口量因巴西进口量激增创纪录 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：DCE豆一2509日盘收4131元/吨，涨33元（+0.81%），夜盘收4149元/吨，涨33元（+0.80%）；DCE豆粕2509日盘收2992元/吨，涨21元（+0.71%），夜盘收2988元/吨，涨11元（+0.37%）；CBOT大豆11收1007.25美分/蒲，跌0.25美分（-0.02%）；CBOT豆粕12收281.5美元/短吨，跌2.5美元（-0.88%） [1] - 现货市场：山东豆粕（43%）价格2850 - 2890元/吨，较昨持平；华东泰州汇福豆粕2820元/吨，较昨-10元；华南豆粕价格较昨持平至+10元，2790 - 2940元/吨 [1] - 主要产业数据：豆粕前一交易日成交量15.4万吨/日，前两交易日15.65万吨/日；前两交易日库存77.07万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 7月14日CBOT大豆期货大多合约下跌，基准期约略微收低，受中西部天气条件良好压制，美国大豆优良率70%高于预期 [3] - 交易商关注特朗普关税威胁，担心进口商报复；中国6月大豆进口量因巴西进口激增创纪录 [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度-1，豆一趋势强度0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3]