牌照性质与市场影响 - 国泰君安国际成为首家提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商，客户可直接交易BTC、ETH等加密货币及USDT等稳定币 [1] - 牌照为"分销"性质，券商无法自建交易所，而是通过接入持牌交易所的综合账户提供交易服务 [1][2] - 消息公布后公司股价一度上涨近200%，次日最高飙升90%，但随后波动较大 [1] - 多家香港本地券商已完成第1号牌升级，未来或有更多中资券商入局 [1][2] 业务模式与监管框架 - 分销服务仅限主流合规币种（如BTC、ETH），排除高风险山寨币和空气币 [2] - 客户尽调（KYC）、适当性管理与投资者教育要求严格，且禁止中国内地居民参与交易 [2] - 香港虚拟资产监管采用"相同业务，相同风险，相同监管"原则，由SFC和金管局分领域监管 [2] - 牌照体系包括第1号牌（分销）、第4号牌（投资咨询）、第7号牌（自动化交易）和第9号牌（资产管理） [2] 竞争优势与局限性 - 相比币安等海外平台，持牌券商优势在于安全合规：接入SFC持牌交易所、专业托管+保险保障、严格币种审核 [3] - 执行高标准AML/KYC流程，确保资产来源合法 [3] - 香港合规交易所币种数量有限，市场深度和流动性不足，缺乏热门衍生品导致用户活跃度较低 [5] - 严格监管限制盈利空间，本地交易所难以像Coinbase等通过ICO上市费获利 [5] 稳定币与未来互动 - 持有1号牌的机构将成为合规稳定币关键分销渠道，类似USDC通过Coinbase渠道成功的模式 [6] - 持牌交易所提供的虚拟资产交易和RWA交易是稳定币重要应用场景 [6] - 稳定币盈利核心基于储备资产净息差（NIM），分销网络渠道效应驱动增长 [6]

科技金融政策支持 - 中国人民银行江苏省分行联合江苏省科技厅宣布2025年科技领域新增3000亿元专项贷款授信额度 [1] - 江苏省科技贷款余额达4.9万亿元，同比增长13.8%，高新技术企业和科技型中小企业贷款增速分别为24.7%和23%，显著高于各项贷款增速 [2] 机构设立与职能 - 江苏省金科数字与科技金融研究院揭牌，由南京大学等12家单位联合发起，聚焦数字人民币、量子金融安全、金融可信数据等前沿领域 [1] - 江苏省科技金融（科创债券）服务与促进中心成立，整合主承销商、评级机构等资源，提供"一站式"科创债券服务 [1] 金融产品创新 - 现场发布"科创积分贷"和"苏创积分担"产品，并启动"重大科技攻关综合保险"苏南自创区试点 [2] - 政策解读涵盖金融支持科技创新、科技金融监管及"专利产业化+认股权"工作方案 [2] 技术应用与研发 - 研究院规划建设数字人民币应用技术研究中心、量子金融安全实验室等，推动金融创新与实体经济融合 [1] - 研究院目标构建"概念论证—技术研发—场景验证—规模推广"的全链条应用体系 [1]

加密货币纳入抵押贷款体系 - 美国联邦住房金融局(FHFA)要求房利美和房地美将加密货币纳入单户抵押贷款风险评估框架 [1] - 新规允许借款人直接以加密货币作为抵押贷款申请的资产证明 无需提前兑换为美元 [1] - 政策仅接受存储于美国监管中心化交易所且具备完整审计证明的数字资产 [2] 市场反应与机构动态 - 比特币价格在政策公布次日突破10 8万美元创历史新高 以太币和索拉纳小幅下跌 [3] - 美联储主席鲍威尔表示稳定币行业已显著融入主流金融体系 [3] - 纽约证券交易所推动特朗普旗下社交媒体平台Truth Social的加密货币主题ETF上市 [3] 政策立法与行业布局 - 参议院数字资产银行委员会主席辛西娅·卢米斯主导的"加密货币规则制定法案"进入细节磋商阶段 [4] - 数字资产技术公司Digital Asset完成1 35亿美元融资 投资方包括高盛和Citadel Securities [4] - 融资将用于拓展区块链技术平台以支持金融机构合规化数字资产操作需求 [4] 历史背景与行业影响 - FHFA局长威廉·普尔特的家族企业普尔特集团为美国最大房屋建筑商之一 [5] - 房利美与房地美自2008年金融危机后被政府接管 此次改革标志其职能转型 [5] - 加密货币嵌入抵押贷款体系可能重塑家庭资产配置模式并推动全球金融体系向多资产时代演进 [5]

稳定币定义与监管态度 - 稳定币被定义为运用区块链技术的支付工具而非投资工具，本身无升值空间[1] - 香港金管局强调需客观冷静看待稳定币，其监管职责是确保稳妥和可持续发展[1] - 稳定币在跨境支付等特定领域具有优势，但仅作为现有支付体系的补充而非替代[1][8] 市场反应与概念股表现 - 6月以来稳定币概念股持续上涨，海联金汇连收3个涨停板，四方精创月内涨幅达82%，楚天龙月内涨幅超67%[2] - 港股移卡月内涨超40%，连连数字单日涨11.65%，众安在线单日涨超8%[2] - 多家券商一周内发布超24篇研报聚焦稳定币话题，70多家机构参与宇信科技调研[4][5] 企业布局与技术应用 - 云从科技将活体检测技术迁移至稳定币钱包场景以提升安全性[3] - 京北方拥有区块链等技术积累，参与数字人民币系统建设并探索稳定币应用[3] - 宇信科技获澳门科技基金支持开展Web3零售支付研究，关注金融场景运营业务[3] - 蚂蚁集团和京东分别宣布在香港和新加坡申请稳定币牌照，京东计划发行港元挂钩稳定币[7] 全球监管进展 - 香港通过《稳定币条例草案》设立发牌制度，英国发布《2025年金融服务和市场法（加密资产）令》草案，美国推进《GENIUS法案》程序性投票[7] - 内地明确禁止非主权加密货币支付，2017年叫停代币发行融资活动[8] - 专家建议"北守南攻"策略：港澳作为加密货币发展窗口，内地以数字人民币为主[8] 跨境支付应用 - 稳定币在跨境支付中可节约90%手续费并实现实时到账[9] - 行业认为跨境支付是稳定币关键突破口，需推动与数字人民币协同及RWA通证化[9] - 除稳定币外，CBDC网络、代币化存款等新型支付工具也在发展[9] - 央行行长指出区块链技术重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条[10]

中国金融租赁复牌及股权转让 - 中国金融租赁复牌后股价高开646%，最高报2.50港元/股，后涨幅缩窄至1.16港元/股 [2] - 原股东林树松及首都创投向Longling Capital Ltd转让34.96%权益，涉及1.21亿股，总代价4608万港元 [2] - 要约人提出强制性现金要约，每股0.38港元，较停牌前溢价13.43%，涉资8574万港元 [2] - 要约人主席为美图公司创办人蔡文胜，计划维持上市地位并打造资产管理平台，重点投资科技孵化、AI、Web3及数字资产金融产品 [2] - 公司主营业务为投资上市或非上市证券，包括权证、商品、期货合约等 [2] 蔡文胜背景及投资风格 - 蔡文胜为互联网创业界重要人物，曾创立北京二六五科技（后被谷歌收购），并投资暴风集团、58同城等企业 [3] - 早期通过域名生意起家，2008年进入天使投资领域，以快、准、狠著称，如半小时内敲定1200万元投资暴风影音 [4] - 2014年创办隆领投资，参股OKCoin，2018年透露持有1万个比特币并投资10余个区块链项目 [4] 美图公司加密货币投资历程 - 美图2022年加密货币投资亏损，以太币和比特币公允价值缩水至3730万及1560万美元，计提减值亏损2.848亿元 [5] - 2023年加密货币价格回升，公允价值恢复至7123万及3991万美元，拨回减值亏损2.7亿元 [5] - 2024年底美图出售全部加密货币（3.1万以太币和940比特币），总对价1.8亿美元，获利7963万美元（约5.71亿元） [6] - 出售收益80%用于派发特别股息，剩余资金扩展付费订阅制图像与设计业务 [6]

公司发展 - 数字资产托管平台BitGo Inc 2025年上半年托管资产规模从600亿美元激增至1000亿美元 [1] - 公司2013年成立 现为美国最大加密货币托管机构之一 提供托管 交易及借贷服务 [1] - 2023年完成1亿美元融资 估值达17 5亿美元 高盛 DRW Holdings等机构参与早期融资 [1] - 2024年9月获韩国韩亚金融集团与SK电讯战略投资 2025年初成功进军迪拜市场 [2] 业务亮点 - 平台托管资产中50%涉及质押业务 投资者通过抵押加密货币获取额外代币奖励 [1] - 韩国合资企业运营"进展顺利" [2] 行业动态 - 资产规模增长得益于全球监管框架明晰推动的加密货币普及浪潮 [1] - 公司考虑2025年下半年启动IPO 可能成为特朗普重返白宫后又一上市的数字资产企业 [1] - 特朗普政府任命亲加密货币行业监管官员 推动稳定币立法并布局加密货币产业 [1]

公司表现 - 稳定币第一股Circle股价近期从31美元飙升至逼近300美元关口，上市以来累涨超860%，总市值达650亿美元 [1] - 公司一季度营收达到5.78亿美元，同比增长58.5%，净利润为6480万美元，同比增长33.2% [4] - Circle旗下USDC第一季度处理量约为6万亿美元，自推出以来处理量超过25万亿美元 [4] 业务模式 - 公司核心业务是发行并管理合规稳定币USDC和EURC [4] - 主要收入来源是USDC对应的美债利息，每年约15亿美元，其中50%分配给合作伙伴Coinbase [4] - 公司以监管合规、储备透明、审计完善而广受机构信赖 [4] 行业动态 - 中国香港通过《稳定币条例草案》，将于8月1日生效，确立法币稳定币发行人的发牌制度 [6] - 美国参议院通过《GENIUS法案》，为锚定美元的加密货币稳定币建立首个联邦监管框架 [6] - 稳定币市场总规模从2020年的20亿美元激增至2025年5月的2460亿美元 [6] 市场影响 - 2024年稳定币交易量以27.6万亿美元超越Visa和Mastercard，交易量增长598% [6] - 美国财政部长预计数字资产将为美国国债市场带来高达2万亿美元的新增需求 [6] - 稳定币正在加速迈入全球主流金融市场体系，市场价值及商业模式已得到全球主流资本市场认可 [7]

6月23日，复旦大学国际金融学院迎来了它的八周岁生日。八年，对于一所志在打造世界一流金融学院的机构而言，既是初露锋芒的里程碑，也是 面向未来的新起点。 在这个节点上，我们与复旦大学国际金融学院执行院长钱军进行了一场对话。对话地点是学院刚刚启用的新教学楼内，现代化的设计语言似乎也 呼应着学院锐意进取的精神风貌。钱军如何看待学院过去八年的"高光时刻"与"关键突破"？在国内外金融教育竞争激烈的今天，复旦国金的核心 竞争力何在？面对全球政经格局的剧变与科技浪潮的席卷，这所年轻的学院又将如何"破浪前行"？ 复旦大学国际金融学院执行院长钱军，受访者供图 国际化不是口号，而是实践 "我们的定位非常清晰：聚焦金融的、国际化的商学院。"钱军开宗明义。这份"国际化"并非一句口号，而是贯穿学院建设始终的DNA。回望过去 八年，关键的突破之一，便是打造了一支近60人的国际化、专业化师资团队。其中包括25位全职教授，他们大多从国际市场激烈竞争中招聘而 来，拥有全球顶尖院校的经济或金融博士学位，更有不少资深教授是在国外一流商学院获得终身教职后毅然归国。"我们很多教授研究的重点是中 国的经济和金融问题，但我们是在国际一流学术平台上讲好中国 ...

美国财长支持稳定币发展 - 美国财长贝森特表示加密货币不会威胁美元地位，稳定币可巩固美元霸权 [1] - 美国将致力于成为数字资产创新中心，稳定币市场规模预测达3.7万亿美元 [1] - 稳定币生态系统将推动私营部门对美国国债需求，降低政府借贷成本 [3] 数字货币行业政策变化 - 美国官方对数字资产态度发生重大转变，政策支持为行业注入信心 [3] - 美联储政策分歧凸显数字货币作为传统金融体系补充的重要性 [3] - 美联储主席鲍威尔将发表半年度货币政策报告证词，政策变化引市场关注 [1][3] 数字货币市场动态 - 比特币在避险资产领域主要竞争对手是美国国债和政府债券，而非黄金 [4] - 2025年"监管不确定性"不再是比特币投资主要障碍，瓶颈在于投资者认知 [4] - 散户情绪处于4月初以来最悲观水平，可能预示价格反弹的反向信号 [4] 去中心化交易所发展 - XBIT平台抗审查性使其在政策变化时期提供稳定交易服务 [4] - XBIT通过开源智能合约降低交易成本，解决中心化交易所风险问题 [6] - 去中心化交易将成为数字资产交易主流选择，XBIT优化功能把握机遇 [6] 宏观经济事件影响 - 美联储理事鲍曼将就货币政策和银行业发表讲话 [3] - 美国5月核心PCE物价指数年率预期2.60% [3] - 政策表态对数字货币市场具有重要影响 [4]

比特币行情分析 - 比特币现价103300 盘口空头占据主导地位 技术面整体偏弱 多项指标暗示短期内行情将延续震荡下行趋势 [1] - 关键支撑位102300 若无法有效守稳支撑 有进一步下探可能性 若价格获得支撑出现反弹 受上方阻力压制 反弹幅度可能有限 [1] - 建议稳健者观望 等行情明确止跌企稳后再考虑介入 短线投资者关注重要支撑位102300表现 支撑位破位可考虑空单操作 守稳支撑并放量反弹可轻仓尝试低位布局多单 [1] - 今日点位参考：做多点10.25万 防守10.2万 止损500点 目标10.4万 做空点10.5万 防守10.6万 止损500点 目标10.3万 [3] 以太坊行情分析 - 以太坊现价2420 盘口走势维持下行趋势 自高点2680持续回调 目前在2425附近震荡 市场表现偏弱 [3] - 多个技术指标如MACD和RSI显示空头信号 短期价格仍可能维持弱势 核心支撑位在2360 若跌破可能进一步下探 [3] - 由于短期接近超卖区域 若价位守住2360支撑不破 存在技术性反弹需求 建议确保底部企稳信号出现后再择机进入 若出现底分型或底部反转形态 可考虑在2360附近逐步分批低吸 [3] - 短线思路参考：做多点2330 防守2280 止损30点 目标2450 做空点2450 防守2500 止损30点 目标2350 [5] 市场经验分享 - 历经市场牛市辉煌与熊市黯淡 积累下无数珍贵经验与深刻教训 分享心得感悟 助力其他投资者在波谲云诡的市场中找准位置 [5]