财务业绩 - 2025年上半年营业收入238.72亿元同比增长78% 归母净利润157.37亿元同比增长214% 扣非归母净利润72.79亿元同比增长60% [1] - 2024年度分红每股0.28元 分红比例超48% 2025年中期分红每股0.15元显著高于行业平均水平 [1] 主营业务表现 - 财富管理业务收入97.72亿元同比增长92% 个人资金账户3845万户较上年末增4% APP月活1558万户增10% 金融产品保有规模4530亿元增13% 两融余额1809.96亿元行业第一 [2] - 投行业务收入14.1亿元同比增长20% 证券主承销额7081.82亿元增19% IPO主承销7家 新申报25.5家 公司债主承销2579.43亿元均行业第一 港股再融资14家行业第一 [2] - 机构交易业务收入68.61亿元同比增56% QFI股基交易额5.07万亿元增100% 道合销售通规模931.22亿元增22% ETF做市规模增125% [3] - 投资管理业务收入30.78亿元同比增44% 旗下基金管理规模合计超3.1万亿元 集团资管规模7051.93亿元 硬科技投资37个项目金额22.6亿元 [3] - 融资租赁业务收入21.09亿元 营业利润率42.66% 不良资产率1.16%下降0.01个百分点 拨备覆盖率310.49% [3] 战略整合进展 - 完成合并后重塑组织架构 换领证照及交易所名称变更 举行重组更名仪式 [4] - 业务整合实现资质承继 统一客户管理标准 完成资产迁移 上线新官网及客户端 [4] - 管理整合更新600余项制度 强化财务资债管理 上线新办公系统提升运营集约化 [4] - 启动资管子公司整合 完成法人切换方案制定及全网测试 [4] 金融五大文章成果 - 科技金融：构建超600亿元科创主题基金矩阵 股权投资超28亿元 助力11家科创企业融资103亿元 科创债券承销规模行业前三 [6] - 绿色金融：碳交易规模行业领先 绿色资产托管规模增28% 绿色债券承销家数行业第二 ESG评级连续两年AA级 [6] - 普惠金融：零售客户近4000万户行业第一 公募基金保有规模快速增长 发行首单民企小微支持债券 [6] - 养老金融：养老金业务管理规模超7000亿元 个人养老金合作银行数及产品上架率行业领先 26只产品入选国家名录 [7] - 数字金融：设立上海国智技术公司 发行首单人工智能主题金融债券 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年净利润460.16亿元 同比增长1.61% [2] - 营业收入1,333.68亿元 同比增长0.77% 其中利息净收入852.47亿元占比63.92% [2][3] - 总资产15.44万亿元 较上年末增长3.59% 客户贷款余额9.00万亿元增长5.18% [2] 资产负债结构 - 客户存款9.17万亿元 较上年末增长4.22% 其中公司存款占比55.01% 个人存款占比43.17% [2][13] - 公司类贷款5.93万亿元 较上年末增长6.55% 中长期贷款占比46.03% [11] - 金融投资4.42万亿元 债券投资占比89.46% 政府及中央银行债券占比82.19% [13] 盈利能力指标 - 净利息收益率1.21% 同比下降8个基点 主要受LPR调降和贷款收益率下降影响 [3][4] - 年化加权平均净资产收益率9.16% 同比下降0.13个百分点 [3] - 成本收入比29.94% 与去年同期持平 [3] 资产质量状况 - 不良贷款率1.28% 较上年末下降0.03个百分点 [3] - 拨备覆盖率209.56% 较上年末上升7.62个百分点 [3] - 贷款信用减值损失299.69亿元 同比减少12.73亿元 [10] 资本充足水平 - 资本充足率16.59% 较上年末上升0.57个百分点 [3] - 核心一级资本充足率11.42% 较上年末上升1.18个百分点 [3] - 一级资本充足率13.21% 较上年末上升1.10个百分点 [3] 业务板块表现 - 公司金融业务营业收入645.94亿元 占比48.43% [14] - 个人金融业务营业收入495.73亿元 占比37.17% [14] - 资金业务营业收入185.89亿元 占比13.94% [14] 战略业务发展 - 科技贷款余额突破1.5万亿元 服务6.8万户企业 [16] - 绿色贷款余额超过8,700亿元 节能降碳产业余额增长6.58% [17] - 普惠贷款余额8,524.01亿元 较上年末增长12.96% [18] 区域经营情况 - 长江三角洲地区利润总额253.85亿元 占比54.11% [14] - 境外业务利润总额73.03亿元 占比15.57% [14] - 环渤海地区利润总额91.52亿元 占比19.51% [14] 数字化转型进展 - 数字经济核心产业贷款余额超过2,860亿元 [23] - 互联网贷款较上年末增长8.52% [23] - 信用就医在103个城市上线 累计上线资金监管项目近4,000个 [25] 产品创新成果 - 产业链金融业务量3,191.63亿元 同比增长4.90% [27] - 信用卡分期余额同比提升20.2% [18] - "交银展业通"和"交银益农通"品牌产品体系持续优化 [26]

财务业绩表现 - 公司上半年实现营业总收入47.05亿元 同比增长64.79% 归属于上市公司股东的净利润17.37亿元 同比增长120.76% [1] - 公司资产总额1,750.88亿元 较年初增长1.93% 归属于上市公司股东的净资产404.15亿元 较年初增长3.10% [1] 股权融资业务 - 股权融资项目过会4单 市场排名并列第7位 [2] - 湖北地区完成项目2单 在审1单 在辅7单 [2] 债券融资业务 - 主承销债券89只 同比增长71.15% 规模235.58亿元 同比增长87.64% 主承销规模排名同比提升7位 [3] - 发行多只科技创新债券 储备乡村振兴专项债 绿色债 碳中和债 可续期债等创新品种 [3] 资产管理业务 - 落地湖北省2025年首单绿色ABS项目 中交地产CMBS获批无异议函 规模12亿元 [3] - 湖北区域ABS业务获得战略性突破 中标及签约项目3个 [3] 区域发展战略 - 坚持以深耕湖北作为战略发力点 为服务湖北地方经济发展贡献力量 [2] - 重点布局长三角 大湾区 川渝等区域 持续提升区域市场竞争力与服务能级 [4] 研究业务发展 - 提高能源转型 高端制造和科技创新相关产业链研究的专业化程度 [4] - 建立相应的研究框架及客户服务体系 助力中长期资金入市 [4] 创新业务突破 - 成功落地总规模100亿元的人形机器人及人工智能母基金 [6] - 完成湖北首单中小微企业支持债券 宁夏首单上市公司股票回购再贷款 山东2025年首单绿色乡村振兴公司债券 [6] 股权结构变化 - 湖北省国资旗下长江产业集团成为公司第一大股东 [6] - 公司有望在新股权结构背景下加速湖北支点建设 [6]

财务数据 - 2025年6月30日资产总额4685.59亿元，较2024年末增长8.37%[24] - 2025年1 - 6月营业收入369.94亿元，较2024年同期增长0.84%[24] - 2025年1 - 6月净利润139.94亿元，较2024年同期增长2.52%[24] - 2025年6月30日不良贷款率1.28%，较2024年末下降[25] - 2025年上半年利息净收入2824.73亿元，占营业收入76.4%，同比减少83.75亿元[43] 用户数据 - 手机银行月活跃客户数2.63亿户，持续保持可比同业领先[35] - 截至2025年6月末个人客户总量达8.88亿户，保持同业第一[131] - 截至2025年6月末个人客户金融资产规模23.68万亿元，位居同业前列[133] - 截至2025年6月末掌上银行月活跃客户数2.63亿户，较上年末增加1237万户[156] - 截至2025年6月末掌银乡村版月活跃客户数超5100万户[158] 业务发展 - 2025年上半年县域贷款增加9164亿元，余额站稳10万亿元，占境内贷款比重升至40.9%[32] - 科技贷款余额4.7万亿元，增速超20%，服务科技型企业近30万户[34] - 绿色贷款余额5.72万亿元，增量7288亿元；自营绿色债券投资规模1292亿元，增速11.8%[34] - 2025年上半年新增对公贷款9178亿元[123] - 上半年投行收入97.23亿元[126] 子公司情况 - 截至2025年6月30日，农银汇理总资产50.55亿元，净资产47.45亿元，上半年净利润1.32亿元[170] - 截至2025年6月30日，农银国际总资产537.03亿港元，净资产118.98亿港元，上半年净利润2.07亿港元[172] - 截至2025年6月30日，农银金租总资产1076.98亿元，净资产135.70亿元，上半年净利润5.05亿元[173] - 农银人寿2025年上半年规模保费收入318.54亿元，同比增长24.06%，上半年净利润7.43亿元[174] - 截至2025年6月30日，农银投资总资产1275.86亿元，净资产376.29亿元，上半年净利润19.36亿元[175] 科技与人员 - 本行云计算应用基于PaaS部署的应用比例达到95.91%[183] - 本行完成37家一级分行用户域IPv6部署[183] - 截至2025年6月末，本行共有在职员工445,110人[190] - 2025年上半年全行约40.7万人参加学习培训[191] - 2025年上半年上线精品网络课程966门、组建学习专题69个[191]

财务表现 - 总资产达3.35万亿元 较上年末增长0.63% [2] - 上半年营业收入332.48亿元 净利润76.67亿元 [2] - 不良贷款率降至1.36% 较上年末下降0.02个百分点 [2][3] 资产负债结构 - 贷款总额1.89万亿元 较上年末增长1.69% [2] - 负债总额3.14万亿元 较上年末增长0.62% [3] - 吸收存款规模2.07万亿元 较上年末增长7.47% 实现量增价降 [3] 战略转型 - 资产端调整为"低风险均收益"模式 负债端发力替代资产端发力 [2][3] - 客户数增长约10% 执行小额分散授信理念 [3] - 供应链金融服务中小企业超8.5万家 不良率仅0.17% [4] 业务发展 - 科技企业占新批公司授信客户超30% [4] - 服务外向型企业超2万户 同比增长9% [4] - 对客外汇交易服务960亿美元 其中交易宝平台达287亿美元 [4] 数字化建设 - 新增120余个业务风险模型 覆盖全业务条线 [4] - 通过数字化赋能升级数字投研和普惠金融品牌 [4] - 全面提升AI素养 抢抓数字化转型机遇 [2] 行业定位 - 应对行业低增长、低需求、低息差周期性挑战 [5] - 摒弃规模速度情结 坚持行稳致远经营策略 [5] - 在金融支持"五篇大文章"领域取得突破 [4]

公司基本情况 - 公司全称为上海农村商业银行股份有限公司 中文简称为上海农商银行 英文名称为Shanghai Rural Commercial Bank Co,Ltd 英文简称为Shanghai Rural Commercial Bank 英文缩写为SHRCB [3] - 公司成立于2005年8月25日 于2021年8月19日在上海证券交易所主板上市 股票简称为沪农商行 股票代码为601825 [3] - 公司注册地址和办公地址均为上海市黄浦区中山东二路70号 统一社会信用代码为913100007793473149 [3] - 公司董事会秘书为姚晓岗 证券事务代表为柏正惠 联系方式为电话021-61899333 传真021-61899460 电子信箱ir@shrcbcom [3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入13444亿元 同比下降340% 营业利润8664亿元 同比增长038% 净利润7172亿元 同比增长041% [7] - 归属于母公司股东的净利润7013亿元 同比增长060% 基本每股收益073元 同比增长139% [7] - 截至2025年6月30日资产总额1549419亿元 较上年末增长414% 贷款和垫款总额774164亿元 较上年末增长251% [7] - 负债总额1418402亿元 较上年末增长431% 吸收存款本金1109017亿元 较上年末增长344% [7] - 年化平均总资产回报率094% 同比下降006个百分点 年化加权平均净资产收益率1111% 同比下降078个百分点 [10] - 净利差135% 同比下降15个基点 净利息收益率139% 同比下降17个基点 [10] 资产质量 - 不良贷款余额7498亿元 较上年末增加202亿元 不良贷款率097% 与上年末持平 [11] - 拨备覆盖率33655% 较上年末下降1580个百分点 贷款拨备率326% 较上年末下降014个百分点 [11] - 关注类贷款占比177% 较上年末上升049个百分点 主要由于重组贷款风险分类下调 [19] - 企业贷款不良率094% 较上年末下降008个百分点 个人贷款不良率150% 较上年末上升018个百分点 [19] - 上海地区贷款不良率093% 较上年末下降001个百分点 上海以外地区贷款不良率171% 较上年末上升020个百分点 [20] 资本充足性 - 资本充足率1690% 一级资本充足率1455% 核心一级资本充足率1452% 均高于监管要求 [11] - 核心一级资本129089亿元 其中实收资本964亿元 资本公积165亿元 盈余公积414亿元 一般风险准备163亿元 未分配利润366亿元 [21] 业务发展 - 公司以普惠金融助力百姓美好生活为使命 践行诚信责任创新共赢的核心价值观 [3] - 深入实施零售金融综合金融普惠金融科技金融绿色金融五大金融服务体系 [3] - 贷款主要投向房地产业制造业租赁和商务服务业 分别占贷款总额1784%1128%和1051% [20] - 2025年中期利润分配方案为每10股分配现金红利241元 共计2324亿元 分红比例为3314% [2] 行业环境 - 商业银行净息差进一步收窄 银行业整体迈入低利率低利差低费率时代 [11] - 2024年中小银行总资产及总负债占银行业金融机构比重同比分别降低04个百分点和05个百分点 净利润占比同比大幅降低487个百分点 [11] - 上海市GDP达到539万亿元 同比增长5% 第三产业占GDP比重达到782% [11] - 上海市战略性新兴产业增加值为125万亿元 同比增长64% 占GDP比重为232% [11] 荣誉与排名 - 在英国《银行家》2025年全球银行1000强榜单中位列第124位 [3] - 在2025年《财富》中国500强中位列第311位 [3] - 在中国银行业协会2024年度陀螺评价中位列城区农商行综合评价第一 [3] - 标普信用评级主体信用等级AAAspc 展望稳定 [3][6] - MSCI明晟ESG评级A Wind ESG评级AA 华证ESG评级AAA [6]

财务表现 - 集团实现净利润460.16亿元 同比增长1.61% [1] - 总资产规模突破15.44万亿元 较上年末增长3.59% [1] - 净利息收入同比增长1.20% 净经营收入达1334.98亿元 微增0.72% [1] 资产质量 - 不良贷款率降至1.28% 拨备覆盖率提升至209.56% [1] - 贷款总额接近9万亿元 较上年末增长5.18% [1] 业务布局 - 长三角 粤港澳 京津冀三大重点区域贷款余额占比超过54% [1] - 民营企业贷款与个人消费贷款均实现较快增长 [1] - 科技贷款余额超1.5万亿元 绿色贷款余额达8752.65亿元 [1] 战略发展 - 子公司净利润占比近10% 境外机构资产规模占比超过8% [1] - 持续优化资产负债结构 风险抵补能力进一步增强 [1]

核心财务表现 - 总资产达3.35万亿元 较上年末增长0.63% [2][3] - 营业收入332.48亿元 同比下降5.76% [2][5] - 归母净利润76.67亿元 同比下降4.15% [2][5] - 净息差1.69% 较去年全年收窄2BP [5] 资产负债结构优化 - 发放贷款和垫款总额1.89万亿元 较上年末增长1.69% [3] - 吸收存款规模2.07万亿元 较上年末增长7.47% [4] - 存款付息率同比下降31BP [5] - 客户数增长约10% 体现小额分散授信理念 [3] 资产质量与风控 - 不良贷款率降至1.36% 较上年末下降0.02个百分点 [2][3] - 供应链金融不良率仅0.17% 保持较低水平 [7] - 新增120余个业务风险模型 覆盖全业务条线 [7] 区域与重点领域发展 - 浙江省内融资服务总量1.12万亿元 较年初新增985亿元 [3] - 绿色金融贷款余额较年初增长10.31% [3] - 涉农贷款余额较年初增长9.14% [3] - 服务外向型企业超2万户 同比增长9% [7] 业务板块协同 - 公司板块贡献全行57%营收 客户数近27万户 [6] - 人民币公司存款新增668亿元 付息率下降25BP [6] - 零售AUM规模突破7000亿元 代销中收同比增长36% [6] - 零售客户数1451万户 较年初新增284万户 [6] 战略转型与创新 - 实施低风险均收益资产策略 [3][5] - 供应链金融累计服务中小企业超8.5万家 [7] - 科技型企业占新批公司授信客户超30% [7] - 对客外汇交易服务960亿美元 其中交易宝平台287亿美元 [7] 成本管理 - 业务及管理费93.75亿元 同比下降5.77% [5] - 通过数字化转型驱动降本增效 [5]

宏观经济背景 - 中国经济呈现稳中有进和稳中向好态势 GDP实现5.3%增长好于预期 [1] - 银行业资本充足且经营稳健 风险防控能力较强 [1] - 经济态势为金融业经营提供坚实支撑 [1] 公司战略方向 - 公司明确五大重点发展方向以打造自身特色 [1] - 坚定不移落实科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融和数字金融五篇大文章 [2] - 深度服务上海五个中心建设 提升科技金融能级并发挥金融市场交易优势 [2] - 打造跨境金融和离岸金融特色 落实人民城市建设要求 [2] - 履行国有大行职责担当 发挥主力军和压舱石作用 [2] 数字化转型 - 深化数字化经营模式改革 完善数字化经营中心运行机制 [2] - 打造数字赋能 直接经营和集中运营体系 [2] - 将更多金融服务嵌入数字化场景 用数据要素和人工智能赋能 [2] 客户基础建设 - 推进客户基础提升工程 实施强中稳大扩小战略 [2] - 优化客户分层分类经营 扩大金融覆盖面 [2] - 客户是履行职能 防控风险和创造价值的根基 [2] 风险防控 - 坚守风险防控是办银行永恒主题的理念 [2] - 强化集团一体化管理 坚守合规底线 [2] - 应对外部形势不确定性冲击 确保风险经营与自身能力相适应 [2]

核心观点 - 浦发银行通过创新科技金融服务模式 深度服务科技型企业 截至6月末服务科技型企业超24万户 包括全国超70%科创板上市企业 科技金融贷款增长超1000亿元 余额突破1万亿元[1] 科技金融服务体系 - 推出"浦研贷"产品 针对科创企业研发投入阶段资金需求 提供用款灵活且期限匹配的信贷支持 例如为嘉晨西海批复6000万元综合授信额度 审批仅需3天 不设还款限制 可随用随取[2][3] - 建立科技型企业科技创新力评价体系"科技雷达" 具有自主知识产权 可精准评估企业战略价值 服务更早更小更新的科技企业[3] - 针对生物医药类企业特点 总结未盈利生物医药企业用户画像 提升项目判断成功率[3] 跨境与产业链服务 - 为全球化企业提供配套跨境金融服务 例如为擎朗智能提供跨境双向人民币资金池服务[2] - 通过"浦链通"等产品服务产业链上下游 例如支持埃斯顿800多家供应商和1000多个客户的供应链融资需求[4][5] - 创新信用贷模式支持跨境并购 例如2019年通过信用贷支持埃斯顿收购德国克鲁斯100%股权[5] 生态协同效应 - 长期陪伴建立互信后拓展合作空间 例如嘉晨西海在浦发银行开立美元和人民币资本金账户 并洽谈管理层股权激励计划[3] - 支持链主企业带动产业集群发展 例如埃斯顿带动南京江宁区形成150多家关联企业的机器人产业集群 浦发银行已为区内近半数企业提供融资服务[5] - 计划在现有上海"张江创孵基地"基础上打造新孵化基地 将金融支持前瞻布局到"从0到1"的科研阶段[6] 战略定位 - 银行转型为"泛金融服务公司" 通过科技金融适配能力解决企业需求[1] - 以"伙伴思维"重构服务内涵 建立行业经营思维为基础的客户开发逻辑[3] - 在金融支持科技创新的政策指引下 通过差异化服务和专业能力在竞争中脱颖而出[3]