财务表现 - 2025年中报营业总收入2.35亿元，同比上升110.41% [1] - 归母净利润-2077.35万元，同比改善66.45% [1] - 第二季度营业总收入1.43亿元，同比上升195.34%，但归母净利润-2449.04万元，同比下降198.53% [1] - 扣非净利润-3292.69万元，同比改善46.39% [1] - 净利率-8.84%，同比大幅改善84.06% [1] - 三费占营收比35.66%，同比下降61.43%，费用控制显著优化 [1] - 每股收益-0.03元，同比改善66.4% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率35.77%，同比下降50.96%，显示产品盈利能力大幅减弱 [1] - 公司历史上净利率中位数表现较差，去年净利率为-29.12% [3] - 近10年中位数ROIC为-6.8%，投资回报极差，最差年份2019年ROIC为-74.23% [3] 资产负债与现金流 - 货币资金2.32亿元，同比增加95.77% [1] - 应收账款7432.07万元，同比上升124.77% [1] - 有息负债6426.02万元，同比大幅增加212.29% [1] - 每股净资产0.62元，同比上升41.58% [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比下降155.91% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.25%，现金流状况需关注 [3] 业务与历史表现 - 公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究驱动力背后的实际情况 [3] - 上市以来共有12份年报，其中亏损年份达6次 [3] - 若无借壳上市等因素，价值投资一般不看这类公司 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.15亿元 同比增长8.93% 其中第二季度收入3.02亿元 同比增长21.92% [1] - 归母净利润1.67亿元 同比下降6.49% 但第二季度净利润1.37亿元 同比增长11.79% [1] - 扣非净利润1.67亿元 同比微增0.82% [1] 盈利能力指标 - 毛利率46.22% 同比下降5.99个百分点 [1] - 净利率32.72% 同比下降15.93个百分点 [1] - 三费占营收比19.12% 同比上升7.85个百分点 费用总额9849.86万元 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金14.31亿元 同比下降13.19% [1] - 应收账款5611.17万元 同比增长20.9% [1] - 每股经营性现金流-0.01元 同比大幅下降105.01% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为42.38% [4] 资本结构与投资回报 - 有息负债26.18亿元 同比增长5.7% [1] - 2024年ROIC为2.08% 显著低于近10年中位数7.52% [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [3] 股东结构变化 - 信澳产业优选一年持有混合A基金新进十大股东 持有225.09万股 [5] - 该基金规模0.83亿元 近一年净值上涨33.14% [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.82亿元 同比增长6.98% 其中第二季度营收8.32亿元 同比增长13.43% [1] - 归母净利润1809.13万元 同比下降43.5% 第二季度归母净利润318.73万元 同比下降80.79% [1] - 扣非净利润949.76万元 同比下降61.16% [1] 盈利能力指标 - 毛利率12.23% 同比下降13.69个百分点 [1] - 净利率1.06% 同比下降55.67个百分点 [1] - 每股收益0.04元 同比下降42.86% [1] 成本控制与资产质量 - 三费总额1.14亿元 占营收比例7.66% 同比下降10.25% [1] - 应收账款15.95亿元 同比增长5.14% 占最新年报归母净利润比例达4184.99% [1][3] - 货币资金7.67亿元 同比增长4.2% [1] 资本结构与现金流 - 有息负债18.25亿元 同比下降2.68% [1] - 每股经营性现金流-0.18元 同比改善67.82% [1] - 每股净资产3.4元 同比增长3.1% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为3.38% 低于上市以来中位数6.17% [1] - 历史净利率1.14% 显示产品附加值有限 [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] 财务风险关注点 - 货币资金/流动负债比例为54.25% [3] - 有息资产负债率达38.26% [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-6.42% [3]

财务表现 - 营业总收入2.19亿元，同比下降27.22% [1] - 归母净利润-1.16亿元，同比下降323.29% [1] - 第二季度营业总收入1.17亿元，同比下降33.97%，归母净利润-9885.51万元，同比下降532.81% [1] - 毛利率20.52%，同比下降57.28%，净利率-59.43%，同比下降382.4% [1] - 三费占营收比39.1%，同比上升16.98% [1] - 每股收益-0.85元，同比下降325.0%，每股净资产10.46元，同比下降18.9% [1] - 货币资金1.93亿元，同比下降52.74% [1] - 应收账款5.3亿元，同比上升5.13%，占最新年报营业总收入比达89.54% [1] 业务与投资回报 - 净利率为-50.37%，公司产品或服务的附加值不高 [3] - 公司上市以来中位数ROIC为1.07%，投资回报一般，最差年份2017年ROIC为-34.23% [3] - 公司上市以来已有3份年报，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱 [3] 现金流与负债状况 - 每股经营性现金流-1.22元，同比上升11.07% [1] - 货币资金/流动负债仅为36.82%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.93% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] - 有息负债3.04亿元，同比上升2.21% [1] 机构持仓 - 易方达新常态灵活配置混合持有293.88万股，增仓，该基金规模18.58亿元，最新净值0.965，近一年下跌16.46% [4] - 长城消费增值混合A持有241.01万股，增仓 [4] - 互联网医疗LOF、万家健康产业混合A、银华医疗健康混合A、融通远见价值一年持有期混合A、国新国证新利混合A新进十大持仓 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4700.0万元，每股收益均值0.34元 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.03亿元 同比增长13.71% [1] - 归母净利润-472.06万元 同比减亏62.83% [1] - 第二季度单季度归母净利润122.1万元 同比大幅增长127.45% [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.78% 同比提升0.54个百分点 [1] - 净利率-5.69% 同比改善59.88% [1] - 扣非净利润-676.5万元 同比减亏52.75% [1] 成本控制成效 - 三费总额2874.43万元 占营收比例28.04% 同比下降16.6% [1] - 有息负债368.61万元 同比下降17.83% [1] - 财务费用占近三年经营性现金流均值达61.78% [4] 现金流与资产质量 - 货币资金7.63亿元 同比增长58.74% [1] - 每股经营性现金流-0.06元 同比改善84.69% [1] - 应收账款1.95亿元 同比下降2.69% [1] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数23.78% 2024年ROIC为-3.32% [3] - 上市以来仅1份年报 亏损年份1次 [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-17.83% [4] 每股指标 - 每股收益-0.05元 同比改善58.33% [1] - 每股净资产10.53元 同比下降2.41% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入17.01亿元，同比增长7.0% [1] - 归母净利润3.82亿元，同比增长5.24% [1] - 第二季度单季度营收8.28亿元，同比增长2.98%，但归母净利润1.81亿元，同比下降0.15% [1] - 扣非净利润3.79亿元，同比增长3.59% [1] 盈利能力指标 - 毛利率42.14%，同比增长1.4个百分点 [1] - 净利率22.76%，同比增长1.86个百分点 [1] - 每股收益0.9元，同比增长7.14% [1] - 历史净利率17.32%，显示产品附加值较高 [3] 成本费用控制 - 三费总额2.19亿元，占营收比12.89%，同比下降5.83% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较去年同期优化 [1] 资产负债结构 - 货币资金5.21亿元，同比下降14.25% [1] - 应收账款13.09亿元，同比下降3.14% [1] - 有息负债53.14亿元，同比下降11.86% [1] - 有息资产负债率达37.28% [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流1.44元，同比增长3.91% [1] - 每股净资产15.91元，同比增长5.25% [1] - 货币资金/流动负债比例为42.93% [3] - 应收账款/利润比例达233.4% [3] 投资回报表现 - 2024年ROIC为6.27%，资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为7.85%，投资回报较弱 [3] - 历史最差年份2015年ROIC为5.45% [3] 机构持仓动向 - 中欧瑾泉灵活配置混合A持有284.95万股，减仓操作 [4] - 中欧颐利债券A持有112.33万股，增仓操作 [4] - 国寿安保泰裕债券A新进十大持仓，持有67.00万股 [4] - 多家基金公司持仓出现减仓、增仓和新进变动 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩6.94亿元 [3] - 每股收益预期均值1.6元 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入29.95亿元，同比增长6.21%，归母净利润2.41亿元，同比增长9.6% [1] - 第二季度单季度营业总收入15.14亿元，同比增长3.29%，归母净利润1.33亿元，同比增长18.04% [1] - 毛利率21.59%，同比增长0.84个百分点，净利率7.81%，同比增长1.67个百分点 [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润2.36亿元，同比增长11.55% [1] - 每股收益1.05元，同比增长9.61% [1] - 三费占营收比7.22%，同比下降3.88% [1] 资产负债结构 - 货币资金15.71亿元，同比增长74.18% [1] - 应收账款11.56亿元，同比增长2.9% [1] - 有息负债33.78亿元，同比增长28.42% [1] 现金流与资本状况 - 每股经营性现金流-0.24元，同比下降146.28% [1] - 每股净资产20.1元，同比增长8.44% [1] - 货币资金/流动负债比例为54.88% [2] 投资回报表现 - 2024年ROIC为6.49%，净利率7.28% [1] - 上市以来ROIC中位数12.83%，2024年为历史最低水平 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为12.87% [2] 机构持仓动态 - 农银瑞泽添利债券A新进持仓12.92万股，基金规模2.12亿元 [3] - 前海开源祥和债券A新进持仓12.05万股 [3] - 鹏华弘泽混合A减持11.7万股，鹏华宁华一年持有期混合A增持4.56万股 [3] 业绩预期与资本结构 - 分析师普遍预期2025年全年业绩5.0亿元，每股收益2.18元 [2] - 有息资产负债率达34.41% [2] - 应收账款/利润比例为271.12% [2]

财务表现 - 营业总收入3.45亿元 同比增长15.08% [1] - 归母净利润4129.25万元 同比下降4.57% [1] - 第二季度营收1.66亿元 同比大幅增长98.43% [1] - 第二季度归母净利润1477.61万元 同比激增3596.54% [1] - 扣非净利润3340.77万元 同比下降22.36% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.08% 同比下降20.37个百分点 [1] - 净利率12.1% 同比下降15.12个百分点 [1] - 历史净利率中位水平12.55% 显示产品附加值较高 [3] - 三费占营收比9.89% 同比下降18.46% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金3.02亿元 较去年同期下降28.66% [1] - 应收账款规模2.13亿元 占净利润比例达208.96% [1][3] - 每股经营性现金流0.37元 同比大幅提升106.93% [1] - 货币资金覆盖流动负债比例仅为37.29% [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债仅为6.59% [3] 资本结构与回报 - 每股净资产9.44元 同比增长4.33% [1] - 有息负债135.3万元 [1] - 2024年ROIC为7.37% 处于历史较低水平 [3] - 上市以来ROIC中位数达22.56% 显示历史回报良好 [3] - 存货/营收比率达129.38% [3] 运营特点 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 上市时间不足10年 财务数据参考周期有限 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入31.5亿元 同比增长5.76% 第二季度营收16.4亿元 同比增长8.43% [1] - 归母净利润2.24亿元 同比增长1481.94% 第二季度净利润1.74亿元 同比增长1419.69% [1] - 扣非净利润2.08亿元 同比增长1534.47% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.72% 同比提升15.38个百分点 [1] - 净利率8.36% 同比大幅提升476.96% [1] - 三费占营收比10.95% 同比下降18.82% 费用控制效果显著 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金9.11亿元 同比下降14.83% [1] - 应收账款16.41亿元 同比大幅增长36.07% [1] - 每股经营性现金流0.39元 同比下降46.73% [1] - 有息负债37亿元 同比下降11.88% [1] 每股指标 - 每股收益0.25元 同比增长1505.88% [1] - 每股净资产7.21元 同比增长4.51% [1] 历史业绩特征 - 公司业绩呈现周期性特征 去年ROIC为2.25% 近10年中位数ROIC为3.69% [3] - 2023年ROIC为-3.2% 为历史最低水平 上市16年来仅亏损1次 [3] - 去年净利率2.67% 产品附加值相对不高 [3] 业务模式与风险 - 公司业绩主要依赖研发驱动 [3] - 货币资金/流动负债比为30.27% 现金流状况需关注 [3] - 有息资产负债率达27.17% 债务水平需警惕 [3] - 应收账款/利润比高达1590.61% 回款风险突出 [3] 供应链布局 - 公司通过并购英国基地和建设马来西亚基地布局全球供应链 [4] - 已为客户提供6个桥接多地供应链的原药服务项目方案 [4] - 积极应对中美贸易战及印度企业竞争带来的供应链风险 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为2.79亿元 每股收益0.3元 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入42.44亿元，同比增长1.89% [1] - 归母净利润7617.31万元，同比增长163.98%，去年同期亏损1.19亿元 [1] - 第二季度营收21.65亿元同比下降0.19%，净利润4196.89万元同比增长9.75% [1] - 毛利率7.27%同比增110.7%，净利率1.91%同比增163.5% [1] - 扣非净利润6631.16万元，同比增长152.47% [1] - 每股收益0.11元同比增155%，每股净资产5.02元同比增56.95% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金14.95亿元同比增长128% [1] - 应收账款9673.87万元同比增104.8% [1] - 有息负债41.49亿元同比下降18.38% [1] - 每股经营性现金流0.55元同比增259.67% [1] - 三费占营收比5.35%同比下降17.78%，总额2.27亿元 [1] 历史业绩与商业模式 - 去年ROIC为3.88%，历史中位数ROIC为8.34% [3] - 2023年ROIC为-6.47%，上市8年年报中亏损2次 [3] - 业绩具有周期性，净利率1.05%反映产品附加值不高 [3] - 业绩主要依赖资本开支及营销驱动 [3] 机构持仓与预期 - 华夏磐益一年定开混合新进持仓193.55万股 [6] - 华夏基金旗下三只产品新进十大持仓，合计持有328万股 [6] - 国寿安保农业产业股票增仓7.47万股 [6] - 分析师普遍预期2025年净利润2.28亿元，每股收益0.28元 [5] 财务健康度指标 - 货币资金/流动负债比例为52.64% [4] - 有息资产负债率达38.2%，流动比率0.9 [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为13.2% [4] - 应收账款/利润比例为132.45% [4]