行业整体态势 - 2025年1-7月社会消费品零售总额284238亿元，同比增长4.8%，其中7月份同比增长3.7%，消费呈温和复苏态势 [2] - 1-7月限额以上零售业态中，百货店零售额同比增长1.1%，是增长最缓慢的业态，低于便利店（7.0%）、超市（5.2%）和专业店（5.8%）[4] - 行业面临增长困境与利润下滑，年轻客群流失是最大痛点，调研显示90后、00后对传统百货的兴趣度较五年前下降60%以上 [9] 代表性公司业绩表现 - 王府井百货预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为6400万元到9500万元，同比减少1.98亿元到2.29亿元，同比下降67%到78% [5] - 茂业商业预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为3142.13万元到4713.19万元，同比减少1.05亿元到1.21亿元，同比下降69.01%到79.34% [5] - 广百股份预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1500万元-2000万元，同比下降174.9%-199.86% [6] - 华联股份预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损2000万元到3000万元，去年同期净利润为3175.57万元 [7] - 部分企业逆势增长，汇嘉时代预计2025年半年度净利润6400万元到7200万元，同比增加55.25%到74.65%；友好集团预计净利润1200万元，同比增加51%左右 [9] 行业挑战与闭店现象 - 2025年至今至少有17家商场闭店（包含宣布闭店），包括运营27年的长沙阿波罗商业广场和运营22年的西单商场兰州店 [7] - 业态老化是重要原因，传统百货以服装、家用百货等传统商品为主，难以吸引年轻人 [9] - 年轻消费者习惯转变，贝壳财经2024年调查显示60.3%的年轻人购物时会主动比价，41%经常比价，57.2%的消费者在同等条件下更偏爱高性价比替代商品 [10] 转型升级核心方向：空间与场景体验 - 北京双安商场进行"不闭店"改造，顶层打造"仰望花园"微度假场域，并将300平方米的"U悦堂"VIP空间拓展为集休息、妆造、社交于一体的综合性空间 [14] - 北京市百货大楼在负二层推出和平菓局，复刻老北京风貌打造沉浸式文化体验 [16] - 广州天河城启动三年改造计划，新外立面设计构建"流动浪形幕墙"和"层叠绿色露台"，打造空中花园 [16] 转型升级核心方向：主题化改造 - 中国泛二次元用户规模逐年递增，2024年达5.03亿人，同比增长2.65%，预计2029年达5.70亿人，相关市场规模有望达到8344亿元 [16] - 上海巴黎春天·悦汇天山打造上海首个"LOL吃谷圣地"，B1层引入二次元及潮玩品牌，提供谷子兑换、卡牌赛事与社交空间 [19] - 成都群光广场引入14家二次元主题店，其中4家为"中国首店"，形成从限定手办到定制造型蛋糕的全场景消费链 [21] - 百联集团与Bilibili World合作，百联ZX创趣场在活动三天内累计客流超24万人次，日均客流量达8万+ [23] - 重庆重百九龙商场打造"重庆首家银发主题店"，开业首日销售额达80.56万元，同比增长超300%，黄金珠宝销售同比增长664.84% [23] 转型升级核心方向：多业态融合与数字化 - 广州友谊国金店引进广州首家市内免税店，打造"购物即旅行"的复合场景，汇聚国际品牌与本土特色品牌 [25] - 银泰百货通过阿里巴巴数字化赋能实现线上线下融合，利用大数据分析和智能推荐系统提供个性化购物体验 [25] - 深圳万象城在卫生间和母婴室加装传感器，可实时显示空位数，将互联网技术融入消费各环节 [25] 行业竞争新焦点 - 行业竞争已转向"创新业态与体验之争"，精细化运营与场景创新力成为存量竞争时代的护城河 [26]

平台线下漫展竞争 - 2025年7月Bilibili World吸引40万人次参与 创下25万平方米展区纪录 成为全球规模最大漫展 [2] - 8月小红书RED LAND包下8万平方米场地 吸引10万人参与 定位全球首个"痛岛" 距离B站总部仅10公里 [2] - BW采用传统展会模式 包含167家展商和3万名Coser 大会员票17秒售罄 [4] - RED LAND侧重沉浸式体验 设置三大主题展区 80%门票免费发放 [6][9] 二次元内容增长数据 - 小红书二次元内容发布量同比增长175% 游戏内容增长168% 成为平台第三大垂类 [2] - B站2025Q1移动游戏营业额17.31亿元 同比大涨76% 总营收70.03亿元增长24% [2] - 小红书2024年游戏玩家超1.1亿 游戏笔记增速88% 曝光增速149% [14] - B站2024Q4日均活跃用户环比下滑400万 月活下滑800万 大会员增长乏力 [15] 用户结构与内容生态差异 - 小红书95后用户占比50% 00后35% 女性用户70% 在乙女游戏讨论热度远超B站 [11] - 小红书提出"2.5次元"概念 将二次元融入现实生活场景 [12] - B站2025Q1日均活跃用户1.067亿 月活3.68亿 日均使用108分钟 [13] - 小红书2024年底月活3.5亿 日均使用77分钟 "谷子"笔记浏览量达59亿 [13][14] 商业化模式对比 - B站2025Q1游戏收入占比24.7% 广告收入19.98亿元增长20% 增值服务28.07亿元 [17] - 小红书电商GMV达千亿 但存在供应链短板 商业化依赖广告和电商 [19] - 中国二次元行业规模达2219亿元 泛二次元用户从2017年2.1亿增至2025年5.26亿 [20] - 小红书估值达260亿美元 增长30% 二次元业务贡献仍有限 [24] 战略布局与行业趋势 - 小红书将slogan改为"你的生活兴趣社区" 加速向兴趣社区转型 [21] - 游戏厂商营销预算转向小红书 瞄准女性玩家和轻度二次元用户 [23] - B站2025Q1实现经调整净利润3.62亿元 扭亏为盈后战略空间扩大 [24] - 全国5月漫展超1000场 单月规模达2019年全年1/4 [20]

行业趋势 - 黄金珠宝行业正经历从"保值刚需"向"情感价值"驱动的结构性转变，Z世代成为消费主力，其购买动机从传统婚庆、保值转向日常装饰与情感表达 [5][7] - 消费端呈现"K型分化"，高端定制与轻奢时尚主导市场，轻奢时尚市场占比达45% [3][12] - 35岁以下消费者占比从2020年的38%跃升至2025年的55%，其中"为自己购买"的比例超过60% [5] 公司表现 - 周大福2025财年经营溢利增长9.8%至147.46亿港元，定价黄金产品营业额同比飙升105.5% [4] - 传福系列和周大福故宫系列各自实现约40亿港元销售额，传喜系列自4月推出以来销售额突破5亿港元 [4][5] - 定价黄金产品在内地市场的零售值占比从上一财年的7.1%跃升至19.2% [4] 产品创新 - 通过与《黑神话》《吉伊卡哇Chiikawa》等热门IP合作，以及推出CTF PET宠物珠宝等创新产品，成功打入Z世代消费圈层 [4] - 运用花丝工艺、厚壁空心工艺实现产品"减重"，在保持品质的同时降低重量 [5] - 与故宫博物院合作推出的周大福故宫系列融合传统文化和时尚设计，零售值达约40亿港元 [16] 渠道与营销 - 直播电商成为核心增长极，2025年珠宝类目直播销售额占比达35% [7] - 在香港、上海等地开设7家新形象店，参与Bilibili World等年轻文化盛会 [4] - 数据驱动的精准营销可根据消费者行为推送个性化推荐，提升销售转化率 [17] 行业竞争格局 - 头部品牌通过"全渠道+全品类"布局巩固壁垒，五大品牌约2.2万家门店，加盟模式贡献超七成营收 [11] - 老铺黄金通过古法金工艺与高端化服务，单店坪效居行业首位，国内门店40余家撑起1400亿元市值 [7][11] - 中小品牌缺乏品牌溢价能力和创新能力，市场份额逐渐被头部企业蚕食 [9] 未来战略 - 头部企业需持续加大在产品研发和设计上的投入，挖掘和创新文化元素 [13] - 中小品牌应专注于细分领域，通过深耕细分市场避开与头部企业的正面竞争 [13] - 数字化黄金、定制化黄金等产品将为黄金消费市场带来新的增长点 [14]

行业趋势 - "痛金"成为二次元文化衍生品新热点，由黄金制成并融入动漫IP元素，价格远超普通金饰[1][2] - 2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元，泛二次元及周边市场规模达5977亿元[7] - 黄金消费群体年轻化，18-34岁消费者贡献超三分之一金饰零售额，购买38%古法金产品[11] - 情绪价值成为00后消费决策首要因素，兴趣玩具成为社交货币[7] 产品特点 - "痛金"产品普遍存在高溢价，某品牌0.88-0.9克联名吊坠售价2180元，较当日金价溢价超100%[5] - 联名产品热销：老凤祥《圣斗士星矢》系列两周销售额近亿元，周大福黑神话系列半年零售额超1.5亿元[12] - 产品形态多样，包括转运珠、金章、金钞等，克重普遍较小（0.1-1.3克）[5][6][13] - 采用3D/5D打印技术，但易碎且售后困难[16] 商业模式 - 品牌联名模式：支付一次性授权费或按销售额分成[14] - 私人定制模式：通过社交平台"拼团"分摊开模费（单次可达800元）[15] - 中间商盈利模式：收取设计费和定金，对接设计师与工厂[15] - 传统黄金品牌积极布局年轻市场，推出轻克重、设计感强的产品[11][12] 市场表现 - 香港某动漫IP联名"痛金"开售两小时内部分款式售罄[5] - "6·18"期间天猫黄金品牌IP联名产品成交额同比三位数增长[11] - 消费者愿意为IP溢价买单，认为文化价值应被认可[13][14] 产业链 - 深圳水贝国际珠宝交易中心成为重要产业聚集地[11] - 设计环节存在原创性与侵权争议[17][19] - 生产环节涉及蜡雕、灌注等工艺，成本较高[15] 消费者行为 - 年轻消费者将"痛金"视为保值资产和情感寄托[2][7][9] - 定制需求个性化，包括3D打印、倒模等技术应用[7] - 部分消费者更倾向官方授权产品以规避风险[21]

首店经济对消费的拉动作用 - LV在上海兴业太古汇开设30米高、1600平方米的"路易号"船型概念旗舰店 开业当天吸引大量人群打卡 成为新晋网红打卡点并提升品牌形象 [2] - 拥有首店的购物中心客流量平均提升20%-30% 销售额增长15%以上 首店成为商业竞争中的超级流量入口 [2] - 上海2024年1-4月新增首店301家 其中高能级首店占比15.95% 政府对亚洲及以上级别首店给予100万元一次性奖励 [2] 首店业态创新与差异化策略 - 品牌通过聚焦特定品类或概念打造门店传递精准品牌理念 如户外运动品牌打造场景体验店 餐饮品牌选择上海作为全国首店落脚点 [4] - 泡泡玛特跨界珠宝领域在上海开设popop全国首家门店 将潮玩IP融入珠宝设计 采用创新结构与工艺呈现IP故事 [4] - 二次元相关新兴业态涌现 《航海王》中国首家旗舰店"草帽商店"通过还原动画场景打造沉浸式体验空间 瑞幸咖啡开设二次元风格主题全国首店 [4] 首店选址格局与商圈变迁 - 南京路商圈2024年引进全国首店11家 上海首店21家 南京西路商圈集中2000多个知名品牌和上海三分之一高能级首店 [6] - 静安区引进首店234家 数量规模居上海第一 安踏SNEAKERVASE概念店等知名品牌首店入驻核心商圈 [6] - 新兴区域如静安大悦城凭借"二次元经济"吸引潮流青年 2024年落地56场IP快闪 销售额突破1.64亿元 JOYOUTH华东首店试营业人气火爆 [7] - 百联ZX造趣场首店比例超70% 开业至五一吸引超80万人次线下参与 90后客群占比近80% [7] 新兴首店载体与空间创新 - 城市街区和历史建筑成为首店新选择 愚园路等街区在保留老建筑基础上通过首店实现业态创新 [8] - 阿迪达斯三叶草全球旗舰店将影院美学与海派文化融入设计 试运营期间日成交额达5-6万元 [8] - 张园西区依托历史建筑引入30个高能级首店 真如环宇城MAX引入41家首店 2024年销售额位列上海购物中心第八 [8] 传统商场面临的挑战 - 上海兴业太古汇2024年一季度销售暴跌19.4% 恒隆广场和港汇恒隆广场2024年销售额分别下降22%和11% [10] - 传统百货业态模式陈旧 装修老旧 品牌多年未变 难以满足消费者对舒适度、便利性和趣味性需求 [10] - 电子商务和大型购物中心竞争严重分流传统百货客源 [10] 首店对老商圈改造的作用与局限 - 首店能短期吸引大量客流并优化商业结构 如LV"路易号"使南京西路重现热闹 [11] - 老商圈改造需系统性升级 包括基础设施、消费环境、运营模式等 需改善交通便利性、提升智能化水平、加强线上线下融合 [11] - 首店经济为城市商业注入创新活力 带动商圈繁荣与商业地产升级 但老商圈逆袭仍需多方面持续发力 [11]

行业活动规模与影响力 - 上海国际动漫月于2025年7月4日至8月10日举办 吸引数十万海内外观众 展览面积超过13.5万平方米 [1][3][4] - 汇集37个国家和地区800家企业参展 包括美国 加拿大 德国 日本等国家 [4] - 漫展期间场地周边酒店预订量同比增加475% 商圈快闪店和特色市集等消费场景密集出现 [3] 消费市场表现 - 上海某商场2025年上半年举办55场动漫主题快闪活动 累计销售额达8200万元 [19] - 该商场54家"谷子店"收入推动动漫周边总营业额达1.4亿元 同比增长85% [19] - 杭州某商场动漫品牌店占比超50% 2025年上半年客流量同比增长151.7% 销售额同比增长161.2% [21] 用户规模与市场空间 - 中国泛二次元用户规模从2017年2.1亿激增至2025年5.26亿 [23] - 2025年中国二次元周边市场规模预计达6521亿元 [23] 产业融合与商业模式 - 动漫元素深度融入豫园等城市地标 高铁站 公交车 游船等场景均出现跨界联动 [9] - 二次元经济通过IP价值转化实现与传统产业多维度融合 形成文化认同-社交传播-产业协同的生态闭环 [25] - 照相馆 商场化妆间等配套服务兴起 满足角色扮演妆造需求 [14][17]

二次元二手交易市场概况 - 二次元二手交易市场呈现繁荣景象，涉及角色周边、卡牌、盲盒等多种商品，价格波动剧烈，如五条悟周边从3000元跌至数百元，而毛利兰限定徽章以3.2万元成交[4] - 市场交易形式多样，包括拼团、盲抽、定制服务等，拼团团长通过端盒all in并按人气定价分发，确保参与者获得心仪角色[14] - 交易平台包括闲鱼、千岛、集换社等，闲鱼年交易单量同比增加75%，用户规模达1.05亿，千岛用户规模达3000万[52][53] 衍生服务产业链 - 定制化服务需求旺盛，如痛板设计、娃娃美容、COS委托等，痛板定制价格从80元到300元不等，暑假高峰期排单至9月[19][24] - 衍生服务呈现阶段性流行趋势，如泡泡玛特盲盒火时流行奶油胶手机壳，乙游热时流行流沙亚克力砖定制[27] - 服务型卖家多为兴趣驱动，盈利目的弱，如素材包卖家月销百单仅赚零花钱，头部娃娃美容师单笔收入数百元且供不应求[24][25] 用户消费行为分析 - 用户消费呈现冲动性，直播间拆卡、拆盒等玩法刺激消费，但后续多流向二手平台，形成"抖音激情俩小时，闲鱼橱窗挂三年"现象[40][41] - "摆阵"文化推动成百上千份周边购买，但激情褪后往往低价转手，退坑打包价常为原价五折以下[47][49] - 用户普遍接受周边贬值，认为跌价部分是冲动消费的代价，形成快速流通但盈利困难的循环[49] 平台竞争格局 - 闲鱼凭借交易心智和客服体系占据主导，如小法庭判罚机制有效处理纠纷，但社区属性较弱[53][55] - 千岛以垂直社区见长，IP分类和内容建设更完善，适合特定圈层如偶像梦幻祭、小马宝莉等[55] - 小红书成为内容传播核心，用户习惯"小红书种草，闲鱼成交"的模式，算法精准推动交易转化[57] 行业发展趋势 - 市场高度依赖IP热度，日漫新爆款缺乏可能引发交易萎缩，但LABUBU等意外爆款显示潜在机会[62] - 未成年用户涌入带来退款纠纷，交易规则复杂化催生"挂人"文化，平台需加强监管[58][59] - 二次元定义扩展带来新增长点，如棉花娃娃、卡牌等品类兴起推动交易形态创新[27][52]

二次元二手交易市场概况 - 二次元商品价格波动剧烈 高价角色周边如五条悟从3000元跌至数百元 而限定款徽章如毛利兰以三万二成交[1] - 行业呈现两极分化 预售期半年的周边被热炒 同时存在清仓促销如买300送50[5] - IP经济爆发推动市场繁荣 线下谷店、联名产品、衍生品推新频率加快 直播间拆卡拆盒成为新消费场景[5] 交易模式与产业链 - 拼团模式盛行 团长端盒all in后按角色人气定价分配 规避盲抽不确定性[12][39] - 衍生服务形成完整产业链 包括痛板定制(80-300元/单)、娃娃医美(数百元/单)、素材包二次销售(9.9-15元/包)[17][19][22] - 服务型卖家呈现非商业化特征 月销百单的素材包商家仅赚零花钱 头部娃娃美容师阿水需提前预约且供不应求[22] 平台竞争格局 - 闲鱼占据主导地位 年交易单量同比增75% 1.05亿核心用户 手续费率0.6%[50] - 千岛APP用户达3000万 社区属性更强 在IP内容建设和查价功能上优势明显[49][52] - 小红书成为内容营销中枢 形成"种草-交易"闭环 算法推荐精准覆盖二次元群体[54] 用户行为特征 - Z世代用户占比高 呈现"左手赚钱右手花"特点 暑假期间手作卖家周收入可达千元[14][17] - 盲抽机制刺激赌徒心理 直播间拆盒消费后约70%商品流向二手平台[37] - 摆阵文化催生非理性消费 单个周边成百上千份购买 退坑时打包价常低于原价50%[43][46] 市场发展趋势 - 国产IP周边占比提升 价格较日谷低30-50% 购买便捷性推动国谷交易量增长[35] - 卡牌文化兴起带动集换社等垂直平台发展 游戏王等卡牌拍卖活跃[47] - 行业面临IP生命周期挑战 日漫新爆款缺失可能导致市场周期性调整[56]

行业规模与市场表现 - 2024年中国泛二次元及周边市场规模达5977亿元 [2] - 动漫周边产品在动漫产业中的贡献度持续走高 [2] - 单日最高客流达9万人次 如上海百联ZX创趣场 [2] 消费场景与商业模式 - 漫展串联多重消费场景 带动周边酒店餐饮订单火爆 [1] - IP衍生+文旅消费成为动漫+旅游新增长动力 [2] - 超60个一二线城市核心商圈打造二次元消费地标 [3] 用户行为与社交需求 - 超七成漫展观众以线下社交为主要目的 [1] - 年轻消费者通过cosplay、购买周边彰显个性获得认同 [1] - 二次元主题空间成为外地游客打卡地 如北京王府井喜悦购物中心 [2] 内容生态与IP开发 - 国产IP迅速崛起 如哪吒、《黑神话：悟空》 [2] - 商圈引入IP授权门店、地区首店及快闪活动 [3] - 文旅融合案例涌现 如广州《刺客伍六七》主题街区 [2]

展会联动与规模创新 - 首届上海之夏国际动漫月实现CCG EXPO、BW及ChinaJoy三大展会首次联动 刷新上海动漫展会活动规模纪录 [1][2] - CCG EXPO带来《诡秘之主》《战双帕弥什》等知名IP及桌游试玩等互动体验 [2] - BW展出电竞装备和前沿科技产品 提供沉浸式体验场景 吸引20多个国家和地区观众参展 护照购票用户占比13% [2][3] - ChinaJoy首次设立智慧娱乐机器人展区 举办AIGC大会及全球AI游戏开发者大赛 探索游戏与AI技术融合 [3] 国际化参与度 - CCG EXPO潮流游戏嘉年华吸引日本、菲律宾、墨西哥等480个参展方 [3] - 上海国际桌面游戏精英赛吸引近300家创意工作室的百余名设计师竞技 [3] - 除日韩外 巴西、沙特等国家二次元粉丝参与BW观展 [3] 城市空间与文旅融合 - 苏州河推出《明日方舟》与CCG官方形象"茈绫"IP涂装的痛船 每日发船4班 打造移动式文化景观 [4] - 围绕苏州河48座桥开发拟人化形象"桥卿" 形成IP宇宙 [5] - 半马苏河公园举办水浒英雄特展、IP交通卡展陈及动画电影展映等活动至8月初 [5] 消费拉动效应 - BW当周上海文旅预订增速环比上涨35% 来沪火车票搜索量环比增长36% 机票预订量同比增长近50% [6] - 百联ZX南京东路店搜索量环比增长421% 五角场店增长236% 静安大悦城周边二次元主题消费搜索量大幅上涨 [6] 产业生态与商业基础 - 上海拥有全国百强二次元商场15家及知名品牌门店80家 两项指标全国第一 [7] - 2024年上海二次元线下商业年销售规模近12亿元 [7] - 米哈游、叠纸、莉莉丝等游戏企业及哔哩哔哩平台集聚 形成覆盖IP创作至运营的完整产业链生态 [7]