美元动态 - 美国5月商品贸易逆差意外扩大 第一季度GDP下修[3] - 美联储官员戴利称秋季降息前景乐观 柯林斯认为7月降息为时过早[3] - 美联储官员巴尔金指出关税将开始推高通胀[3] 非美货币表现 - 欧洲央行管委诺特不排除再次降息可能性[2] - 英国央行行长贝利称英镑走强与美国不确定性相关 利率处于逐步下行轨道[2] - 离岸人民币对美元升破7.16创逾7个月新高 新台币兑美元升破29关口创三年两个月高位[2][3] 市场活动与政策 - 市场动荡推动花旗对冲基金外汇交易量激增[3] - 韩国财政部表示下半年可能进一步发行外汇稳定债券[3] - 匈牙利央行预计2025年调整后核心通胀率平均4.7% 2026年降至4.0%[3]

美国商品贸易逆差 - 5月份美国商品贸易逆差意外扩大11.1%至966亿美元 超过市场预期的861亿美元 [1] - 商品出口下降5.2%至1792亿美元 为疫情暴发以来最大降幅 主要因原油等工业用品出口大幅下降 [1] - 商品进口额基本持平为2758亿美元 此前一个月曾创有记录以来最大降幅 [1] - 第一季度进口激增导致美国GDP计算值下降4.66个百分点 为2020年以来最大降幅 [1] 贸易对经济影响 - 5月份逆差扩大表明贸易对第二季度经济增长贡献可能低于预期 亚特兰大联储此前预测净出口对GDP贡献超2个百分点 [1] - 第一季度经济萎缩0.5% 部分由于进口激增影响 [1] - 特朗普政府将加征关税作为刺激国内生产、推动出口增长的战略手段 [1] 制造业数据 - 5月份美国工厂核心商用设备订单增长1.7% 为今年年初以来最大增幅 [2] - 核心资本货物出货量增长0.5% [2] - 耐用品订单量飙升16.4% 创2014年以来最大增幅 主要反映商用飞机订单大幅增长 [2] - 波音5月份收到303架飞机订单 较上月大幅增长 [2] 就业市场 - 续请失业金人数持续攀升至2021年11月以来新高 显示失业人员再就业难度加大 [2]

美国5月商品贸易逆差意外扩大 出口创疫情以来最大降幅 金十数据6月26日讯，美国5月商品贸易逆差意外扩大，出口出现自疫情爆发以来的最大降幅，进口几乎 没有变化。美国商务部数据显示，商品贸易逆差增长11.1%，至966亿美元，高于市场预期。商品出口 下降5.2%，至1792亿美元，原油等工业供应品的出货量急剧下降。进口几乎没有变化，为2758亿美 元。贸易逆差扩大表明，贸易对第二季度经济增长的贡献可能低于最初的预期。一季度GDP报告还凸显 贸易与库存影响的脱钩。通常情况下，进口商品会进入仓库或直供商店，在GDP账户中形成至少部分抵 消效应。但库存当季为GDP贡献2.59个百分点，远不足以弥补贸易平衡恶化。 ...

贸易逆差扩大 - 美国贸易逆差自2024年12月开始大幅升高，今年3月扩大至1383亿美元，4月骤跌至616亿美元，今年前5个月逆差总额接近6430亿美元，或将创历史同期最高纪录[2] - 越南、泰国5月对美出口同比激增35%，韩国6月前20天对美国出口增长4.3%，创今年迄今最大增幅[2] - 企业为应对美国关税政策变化积极囤货，导致上半年亚洲对美出口创新高，颠覆传统下半年出口更强劲的规律[2] 关税谈判僵局 - 印度政府拒绝美国农产品低关税进入市场的要求，谈判陷入僵局[4] - 日本首席贸易谈判代表筹备第7次美国之行，试图终结损害日本经济的关税措施[4] - 韩国与美国就汽车、钢铁等产品进行贸易谈判[4] - 欧盟表示若谈判无满意结果将保留反制手段，德国支持对美采取更强硬措施[4][5] 经济衰退风险 - 美国实际关税税率徘徊在15%，若企业将价格上涨转嫁消费者，经济或面临重大痛苦[6] - 分析师预计美国今年经济衰退概率为60%，标普500指数可能跌至4500点[6] - 2025年一季度信用卡拖欠率达3.05%，为2011年以来最高，5月房屋开工量下降9.8%[6] - 自2022年初以来职位空缺呈下降趋势，就业市场或比表面更弱[7] - 亚太经合组织将21个成员经济体今年GDP增长预期从3.3%调降至2.6%，预计2025年出口增长仅0.4%[7]

全球贸易紧张局势升级 - 欧盟准备对价值950亿欧元的美国商品征收一揽子关税，并考虑对美国科技公司征税及限制公共采购合同[2] - 美国当前对欧盟钢铝产品征收50%关税，汽车领域25%关税，其他商品10%基准关税，并威胁7月9日前未达协议将加征50%关税[3] - 欧盟曾决定对美国210亿欧元进口产品加征至多50%关税，但推迟至7月14日生效[3] 日美关税谈判进展 - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示谈判"形势迷茫"，拟最快26日访美进行第七轮谈判[4][5] - 日美首脑会谈未就整体方案达成一致，同意继续推进阁僚级协商[5] - 中东局势紧张导致日本首相取消北约峰会行程，影响关税谈判进程[5] 美印农产品谈判僵局 - 印度政府拒绝美国玉米和大豆等农产品低关税准入要求，谈判陷入僵局[1] - 印度方面担忧对美国转基因食品的影响及对农民造成不利[1] 美国贸易与经济数据 - 美国2025年第一季度外国直接投资从799亿美元降至528亿美元，降幅达34%[1][7] - 彭博社预计美国5月贸易逆差达910亿美元，前5个月逆差总额接近6430亿美元[6] - 越南和泰国5月对美出口同比激增35%，韩国6月前20天对美出口增长4.3%[6] 亚洲出口格局变化 - 亚洲国家为规避7月初美国关税风险，上半年集中发货导致出口创新高[6] - 越南、泰国5月出口创历史同期纪录，韩国对美出口出现今年以来最大增幅[6]

美国贸易逆差与亚洲出口表现 - 美国2025年前5个月贸易逆差总额预计接近6430亿美元，将创下历史同期最高纪录[1] - 美国5月贸易逆差预计达910亿美元，出现大幅增长[1] - 贸易逆差扩大主因是企业为应对美国“对等关税”暂停期限临近而积极囤货[1] 亚洲国家对美出口激增 - 越南5月对美出口同比激增35%，创下历史同期最高纪录[1] - 泰国5月对美出口同比激增35%，创下历史同期最高纪录[1] - 韩国6月前20天出口额同比增长8.3%，其中对美国出口增长4.3%，创今年迄今最大增幅[1] 出口季节性模式改变 - 上半年对美出口创新高颠覆了以往下半年更强劲的传统表现[1] - 往年亚洲供应商通常在圣诞节前集中向美国发货[1] - 变化主因是美国7月初“对等关税”暂缓到期，迫使亚洲企业上半年尽快将货物运往美国[1] 美国与亚洲贸易谈判进展 - 美国与亚洲主要贸易伙伴间的关税谈判进展缓慢甚至陷入僵局[2] - 印度政府拒绝美国玉米和大豆等农产品低关税进入市场的要求，谈判已陷入僵局[2] - 日本首席贸易谈判代表筹备第7次美国之行，旨在终结损害日本经济的关税措施[2] - 韩国与美国会谈内容涉及汽车、钢铁等[2] - 如果无法达成协议避免关税上调，亚洲国家经济增长可能面临冲击[2]

亚洲主要经济体出口创纪录增长 报道称，据过去几周发布的数据显示，越南、中国台湾和泰国5月对美出口均创历史新高。其中，越南 和泰国对美出口同比激增35%，中国台湾对美出口更是飙升近90%。 值得注意的是，韩国5月对美出口也接近纪录水平，此外周一公布的海关数据显示，韩国6月前20天出口 额同比增长8.3%，其中对美国出口增长4.3%。 亚洲经济体对美国出口的大幅增长模式颠覆了历史规律。 在特朗普暂停所谓"对等关税"截止日期临近之际，亚洲多个经济体对美国出口飙升，进而是的美国与亚 洲地区的贸易逆差持续扩大。 6月23日，据报道，越南、中国台湾和泰国均在5月份创下对美出口新纪录，显示企业正争分夺秒将货物 运抵美国，以规避可能的高额关税。 这轮出口激增预计将在本周美国5月贸易数据中显现，市场预测美国5月贸易逆差将达910亿美元，推动 2025年迄今逆差总额接近6430亿美元，远超历史同期纪录。 有分析指出，如果特朗普在7月初对亚洲各经济体征收历史性高关税，目前的出口激增态势可能迅速逆 转，从而冲击整个地区的经济增长。亚太经合组织已因贸易紧张局势将今年GDP增长预期从3月的3.3% 下调至2.6%。 目前，市场预测显示， ...

亚洲对美出口激增 - 越南和泰国5月对美出口同比增长35% 中国台湾省对美出口飙升近90% [5] - 韩国6月初对美出口接近创纪录水平 延续5月增长趋势 [1] - 出口激增打破历史季节性规律 通常下半年贸易更强劲 [1] 美国贸易逆差扩大 - 美国5月贸易逆差预计达910亿美元 2025年迄今累计逆差6430亿美元 [5] - 亚洲国家是造成美国贸易逆差的最大单一因素 [5] - 欧洲药品进口增加也是逆差扩大的原因之一 [5] 贸易政策影响 - 企业赶在7月初美国新关税生效前加速出货 [1] - 中国5月对美直接出口下降 部分企业通过第三国转口 [11] - 中国企业转向其他出口市场和内销 [11] 经济增长预期 - APEC下调2024年GDP增长预测至2.6% 原为3.3% [7] - 若7月高关税实施 亚洲地区经济增长可能受打击 [7][11]

贸易逆差与经济衰退风险 - 日本5月出口额同比骤减1.7%至81350亿日元，创八个月新低[1] - 贸易逆差扩大至6376亿日元，连续两月录得逆差[1][2] - 2025年第一季度GDP环比下降0.2%，按年率计算下降0.7%，若第二季度继续下滑将进入技术性衰退[2] 出口疲软与关税冲击 - 美国对日本汽车及零部件加征25%关税，其他商品加征10%关税，6月钢铝关税翻倍至50%[4] - 日本对美国出口同比下降11.1%，对中国出口减少8.8%，欧盟市场仅微涨4.9%[4] - 汽车、钢铁和矿物燃料出口下滑是拖累贸易数据的主因[4] 贸易谈判失败与政策调整 - 日本在G7峰会上与美国贸易谈判失败，原10%关税将于7月9日恢复至24%[5] - 日本需重新审视出口战略，减少对汽车、钢铁等传统产业的依赖[5] 经济结构性问题 - 日本经济过度依赖出口，内需培育不足导致应对国际市场波动能力脆弱[5] - 高通胀持续吞噬民众购买力，内需不足加剧经济困境[5] 全球经济环境影响 - 中美贸易摩擦和欧洲经济低迷加剧日本外贸困境[5] - 日本经济面临"内忧外患"，需结构性改革应对挑战[5][7]

韩国对美贸易关系 - 韩国2024年对美经常账户盈余达到1182亿美元 创历史新高 [1] - 自2019年以来对美盈余持续增长 反映双边贸易关系深化 [1] - 韩国被特朗普列为加剧美国贸易逆差的十大国家之一 [1] 韩美贸易谈判动态 - 原定G7峰会期间韩美领导人会谈因中东局势紧张取消 [1] - 韩国总理提名人称总统希望在7月截止期前达成协议 [1] - 谈判目标为避免基准关税上调风险 [1]