中美经贸关系 - 商务部表示经贸磋商成果来之不易 期待与美方共同落实工作以增强中美经贸合作及世界经济的确定性[1] 文化产业 - 前三季度中国规模以上文化企业营业收入保持较快增长 同比增长7.9%[3][7] - 文化服务业拉动作用明显 文化新业态行业持续快速发展 文化企业利润总额稳步增长[7] 科技与研发 - 中国热点论文数量世界占比首次过半 达到53.2% 世界排名保持第一位[8] - 中国高被引论文数量保持世界第二位 与美国的差距逐渐缩小[8] 航天行业 - 神舟二十号航天员乘组在轨驻留已188天 有望刷新中国航天员乘组在轨驻留最长纪录[9][11] - 神舟二十号各项工作进展顺利 3名航天员状态良好 将与神舟二十一号航天员乘组完成在轨轮换后返回[11] 科学研究 - 中国科学家在湖北宜昌发现复杂三维动物潜穴遗迹化石 距今约有5.5亿年历史 为目前最古老的复杂三维动物洞穴化石之一[12][14] 美国货币政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%[21] - 美联储主席表示12月进一步降息并非板上钉钉 未来货币政策面临不确定性 受内部分歧加剧 政府停摆致经济数据缺失及平衡就业通胀风险等因素困扰[21]

中美经贸关系 - 中美元首在韩国釜山举行约1小时40分钟的会晤，讨论中美经贸关系等议题，同意加强经贸等领域合作[1] - 美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对等关税继续暂停一年，中方将相应调整反制措施，双方同意继续延长部分关税排除措施[1] - 美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年，中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年[1] - 美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年[1] - 双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题[1] - 美国总统特朗普表示相信美国“将与中国达成协议”，并预计会下调关税，因为中国将与美国执法部门在芬太尼问题上展开合作[7] 美联储货币政策 - 美联储决定将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间，为年内连续第二次降息，年内累计已下调50基点[2] - 联邦公开市场委员会以10票对2票通过降息决议，美联储理事斯蒂芬·米兰主张降息50个基点，堪萨斯城联储行长Jeff Schmid主张维持利率不变[6] - 美联储宣布将于12月1日起停止缩表，届时到期的机构债务将被再投资于国库券[6] - 美联储主席鲍威尔表示12月再次降息并非板上钉钉，FOMC某些成员认为应暂停降息，希望朝持有久期更短的资产负债表调整[3] - 美国10年期国债收益率维持超过8个基点的涨幅持稳于4.0583%附近，两年期美债收益率维持超过10个基点的涨幅持稳于3.5919%附近[3] 市场反应与联动 - 港股短线拉升，恒生指数再度转涨，恒生科技指数跌幅收窄，受美方取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”等经贸利好消息影响[4] - 香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25%，跟随美联储降息步伐[7]

文章核心观点 - 中美经贸谈判的利好消息落地后 市场反应消极并出现下跌 主要因市场预期的具体成果未在官方通稿中体现 导致利好出尽 [1][2] - 市场关注点从外部事件转向国内议题 有两个投资方向值得重视 [1] 中美谈判与市场反应 - 美联储降息25个基点并自12月1日起停止缩表 两项举措均完全符合市场预期 市场平静消化该信息 未产生显著扰动 [2] - 中美元首会谈后发布的第一波消息内容模糊 仅提及双方形成共识并将细化落实 缺乏市场期待的"真金白银"式具体利好 未能满足市场胃口 [2] - 第一波消息于下午2点发布后 市场出现明显下跌 与投资者对重磅利好的预期形成反差 [2]

来源：市场资讯 回到盘面黄金1小时级别，上方阻力压制点关注4030一线，目前是多头上涨承压关键点，只有突破这 里，多头才有延续上涨的动能，下方支撑3916昨日两次试探的低点位置，跌破这里则进一步走低下探至 3886区域。鉴于美联储降息之后并未让黄金上涨，短期黄金多头已经无力回天，凌晨反弹修正高点在 3980附近，但现在的价格如果再到了3980，一定是难跌，这只能是定义空头防守，早盘反弹的高点在 3966，接下来就依托早盘高点3966下方去空，下方关注3916得失，跌破3916都去跟随空，多耐心等待 3916不破企稳后可以去尝试 10月30日，周三的观点，早间出现了探底回升之后，我们建议可以依托低点为防守去看直涨，破位4000 后看续涨一波，盘面价格一度触及到4030附近承压盘整，凌晨美联储如期降息25个基准点，但随后的鲍 威尔的鹰派讲话打破了市场此前对美联储可能采取更宽松货币政策的预期，鲍威尔表示12月美联储可能 不会降息，市场迅速做出反应，美元黄金闻声同跌，黄金打消了周三亚欧盘上涨的全部空间，再度触及 3916低点。 黄金日线图先扬后抑收低回落，日线报收带有上长影线的小阴K线，日线结构一波连阴的回撤，拉动短 ...

货币政策决定 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - 美联储未对12月政策释放明确预期指导，市场预期12月再次降息的概率从一天前的90%大幅降至70%以下 [1] 美联储政策立场与内部动态 - 美联储主席鲍威尔表示12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉，强调政策制定"没有绝对安全的路径" [1] - 美联储内部分歧加剧，理事斯蒂芬·米兰主张更大幅度降息，而堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德主张维持利率不变 [2] - 美联储与白宫关系紧张，美国政府官员频繁施压美联储大幅降息，但美联储未对降息路径作出承诺 [4] 经济数据挑战与风险 - 联邦政府"停摆"数周导致关键经济数据缺失，鲍威尔称缺少官方数据参考让美联储难以获悉真实经济状况 [2] - 美国8月失业率升至4.3%，创近4年来新高；8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期 [2] - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，高于美联储2%的长期通胀目标 [3] 劳动力市场状况 - 今年9月美国私营部门就业岗位出现2023年3月以来最大降幅，远低于市场预期 [3] - 亚马逊公司、塔吉特百货公司等大型企业先后宣布大规模裁员计划 [3] - 分析指出劳动力市场疲软程度严重，美联储无法忽视 [3] 通胀压力因素 - 高盛研究报告显示，美国关税政策已导致核心个人消费支出上涨0.44%，并将使通胀率在12月升至3% [3] - 分析人士警告，积极刺激需求可能增加物价大幅上涨风险，因企业会获得更强定价权并转嫁关税成本 [2] - 物价和通胀依然是消费者最关注的问题，关税给消费者和企业带来重压 [3]

货币政策决定 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00% [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] 未来政策指引 - 美联储主席鲍威尔表示，12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉 [1] - 美联储未对12月政策释放明确预期指导，市场解读为"给降息前景泼了冷水" [1] - 牛津经济研究院经济学家预计美联储将开始放缓降息步伐 [1] 市场预期变化 - 市场预期美联储12月再次降息的概率从一天前的90%大幅降至70%以下 [2] 美联储内部意见 - 美联储内部对于12月如何决策显现分歧，存在"非常不同的观点" [3] - 美联储理事斯蒂芬·米兰主张更大幅度降息，而堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德主张维持利率不变 [3] 经济数据缺失影响 - 联邦政府"停摆"数周导致关键经济数据缺失，美联储无法获取消费等关键数据 [3] - 鲍威尔将决策环境比喻为"在大雾中开车"，缺少官方数据参考让美联储难以获悉真实经济状况 [3] 就业市场状况 - 美联储声明指出今年就业增长放缓，失业率上升 [1] - 美国失业率8月升至4.3%，创近4年来新高；非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期 [3] - 9月美国私营部门就业岗位出现2023年3月以来最大降幅 [4] - 亚马逊公司、塔吉特百货公司等大型企业先后宣布大规模裁员计划 [4] 通胀水平 - 美联储声明指出通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [1] - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，高于美联储2%的长期通胀目标 [4] - 高盛研究报告显示，美国关税政策已导致核心个人消费支出上涨0.44%，并将使通胀率在12月升至3% [4] 政治环境因素 - 美联储与白宫关系紧张，美国政府官员频繁施压美联储大幅降息 [5] - 鲍威尔的任期应于明年5月结束，白宫将选择支持降低借贷成本的继任人选 [6]

货币政策决定 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - 美联储未对12月政策释放明确预期指导，市场预期12月再次降息的概率从一天前的90%大幅降至70%以下 [1] 美联储政策立场与内部动态 - 美联储主席鲍威尔表示12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉，并强调政策制定"没有绝对安全的路径" [1] - 美联储内部分歧加剧，理事斯蒂芬·米兰主张更大幅度降息，而堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德主张维持利率不变 [2] - 美联储与白宫关系紧张，美联储未对降息路径作出承诺可能会"激怒"白宫 [4] 经济数据与决策挑战 - 联邦政府"停摆"数周导致关键经济数据缺失，鲍威尔称缺少官方数据让美联储难以获悉真实经济状况 [2] - 美联储声明指出今年就业增长放缓，失业率上升，通胀率自年初以来有所上升且仍处于较高水平 [1] - 美国8月失业率升至4.3%，创近4年来新高；8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期 [2] 劳动力市场状况 - 9月美国私营部门就业岗位出现2023年3月以来最大降幅 [3] - 亚马逊公司、塔吉特百货公司等大型企业先后宣布大规模裁员计划 [3] - 分析指出劳动力市场疲软程度严重，美联储无法忽视 [3] 通胀压力与风险 - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，高于美联储2%的长期通胀目标 [3] - 高盛研究报告显示，美国关税政策已导致核心个人消费支出上涨0.44%，并将使通胀率在12月升至3% [3] - 分析警告积极刺激需求可能增加物价大幅上涨风险，因企业会获得更强定价权并转嫁关税成本 [2]

文章核心观点 - 当前黄金市场的热度不断攀升，市场讨论潮兴起，10月29日被视为一个重要关键窗口，可能预示市场转折 [2] - 当前市场信号与2015年黄金市场转折点前的情景存在惊人相似，但当前市场拥有更坚实的支撑 [4] - 历史并非简单重复，理解市场逻辑比盲目猜测点位更重要，充分准备是获得稳健收益的关键 [6] 回顾2015年市场 - 2015年黄金市场经历“过山车”行情，年初因美联储加息预期和美元走强（美元指数突破100）而承受巨大下行压力 [3] - 当年7月纽约黄金期货出现“闪电崩盘”，价格骤跌50美元，跌破1100美元/盎司关键价位 [3] - 第四季度市场风向转变，美联储行动谨慎、全球经济低迷、中国股市波动等因素促使避险资金涌入黄金，全球央行转为增持，金价企稳 [3] - 2012年至2015年黄金价格累计下跌39%，2015年四季度成为关键的“抄底窗口” [3] 当前市场现状与历史相似性 - 美联储货币政策仍是关键因素，市场预期进入降息周期，2024年9月已降息25个基点，11月继续降息概率高达92% [4] - “资产荒”现象再度显现，部分量化策略失效、纯债基金出现浮亏，股债搭配策略有效性受挑战，黄金被视为理想避险选择 [4] - 全球央行持续增持黄金，中国已连续10个月增持，俄罗斯和土耳其也在大幅购入，背后有“去美元化”意图 [4] - 资金正加速流入黄金市场，2024年10月伦敦金价格上涨4.15%，国内黄金ETF规模突破700亿元 [4] 2024年市场的更坚实支撑 - 持续的地缘政治紧张局势（如中东局势升级、俄乌冲突延宕）带来长期不确定性，吸引避险资金形成稳定支撑，这与2015年短期冲突不同 [5] - 投资者结构变化，央行和个人投资者更倾向于将黄金作为长期资产配置，世界黄金协会数据显示愿意增持黄金的央行比例从2022年不到五成上升至七成 [5] - 稳定的长期买盘力量是2015年所缺乏的，这也是2024年美元和股市上涨同时黄金仍能屡创历史新高的原因之一 [5] 不同群体的应对策略 - 刚需群体（如计划婚礼的消费者）不必过度焦虑，可逢低买入，若出现短期回调，每克节省几十元，购买50克手镯可省上千元，建议关注溢价较低的银行金条 [6] - 投资群体应遵循“分批建仓，控制比例”原则，黄金配置不应超过家庭总资产的10%，例如100万元家庭资产可投入5万至10万元 [6] - 投资品种建议优先考虑黄金ETF或纸黄金，无储存成本且变现方便，需警惕高价纪念金及承诺高收益的黄金骗局 [6] - 下周需密切关注美联储最新动态和美元指数变化，这两个因素是短期影响金价走势的核心 [6]

美联储利率决议 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间，为连续第二次会议降息 [2][4] - 美联储决定从12月1日起结束缩减资产负债表的计划 [2][6] - 本次议息会议出现罕见双向分歧，理事斯蒂芬·米兰支持降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德主张维持利率不变 [2][6] 美联储政策声明与前瞻指引 - 美联储政策声明指出，经济活动以温和速度扩张，就业增长放缓，失业率小幅上升但仍处低位，通胀较年初水平上升且略高 [5][6] - 美联储主席鲍威尔称12月降息远非“板上钉钉”，在缺乏官方经济数据的情况下可能有必要更加谨慎 [2][6][7] - 联邦政府“停摆”导致官方经济统计数据缺失，使美联储难以了解经济状况并判断未来政策路径 [2][6] 主要资产市场反应 - 美股三大指数收盘表现分化，道琼斯指数跌0.16%，标普500指数基本平收，纳斯达克综合指数涨0.55%并连续第四个交易日收于历史新高 [2][9] - 大型科技股多数收涨，英伟达大涨2.99%，总市值首度收盘站稳5万亿美元上方，盘中一度涨超5% [2][11] - 美元指数直线拉升，升至99关口上方，报99.1253，美国两年期国债收益率涨10个基点至3.59%，10年期国债收益率从4.02%下方拉升至4.073% [11] - 伦敦金现盘中重返4000美元/盎司后失守，收盘报3929.655美元/盎司，日内下跌0.56% [2][11]

核心观点 - 美联储主席鲍威尔的鹰派表态导致市场对宽松货币政策的预期降温 叠加中美领导人会晤结果的不确定性 使得黄金价格在经历大幅波动后 短期走势可能承压 技术分析显示金价处于关键阻力位下方 市场情绪偏向震荡偏空 [2][3][6] 市场动态与价格表现 - 10月29日现货黄金上演过山车行情 亚欧盘时段在避险情绪和美联储降息预期推动下一度狂飙近2% 最高触及4029.90美元/盎司并站上4000美元关口 [2] - 美联储宣布降息25个基点后 因主席鲍威尔发表鹰派言论 金价迅速回吐全部涨幅并转跌 最低下探3916.56美元/盎司 收报约3930美元/盎司 单日跌幅约0.57% [2] - 本交易日（10月30日）市场关注焦点为中美领导人在韩国首尔的会晤 其关于贸易谈判的结果可能为金价提供短期避险支撑或施加下行压力 [2] 货币政策与宏观影响 - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗示通胀仍有韧性 在可预见的未来利率将维持在相对高位 12月进一步降息并非必然结果 [3] - 鹰派表态打破了市场对更宽松货币政策的预期 从机会成本角度降低了不生息资产黄金的吸引力 并引发投资者因担忧而调整投资组合 减少对黄金等风险资产的配置 [3] 技术分析与交易策略 - 日线级别 金价在冲击4030美元附近后受阻回落 收长影阴线 显示上方存在压力 [4] - 4小时级别显示反弹力度疲态 MACD金叉缩量粘合 灵动指标超买回落 表明多头反攻缺乏持续性 [6] - 1小时级别显示均线交叉进入区间震荡 上方关键阻力关注4030美元一线 下方关键支撑关注3920-3880美元区域 若跌破则可能下探至3800美元区域 [6] - 分析师给出的日内短线操作思路以反弹做空为主 回调做多为辅 上方短期阻力重点关注3985-4000美元一线 下方短期支撑重点关注3900-3985美元一线 [6] - 具体操作策略包括：在3980-3985美元附近分批做空 目标3950-3910美元；在3885-3890美元附近分批做多 目标3920-3950美元 [7]