货币政策决定 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - 美联储未对12月政策释放明确预期指导，市场预期12月再次降息的概率从一天前的90%大幅降至70%以下 [1] 美联储政策立场与内部动态 - 美联储主席鲍威尔表示12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉，强调政策制定"没有绝对安全的路径" [1] - 美联储内部分歧加剧，理事斯蒂芬·米兰主张更大幅度降息，而堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德主张维持利率不变 [2] - 美联储与白宫关系紧张，美国政府官员频繁施压美联储大幅降息，但美联储未对降息路径作出承诺 [4] 经济数据挑战与风险 - 联邦政府"停摆"数周导致关键经济数据缺失，鲍威尔称缺少官方数据参考让美联储难以获悉真实经济状况 [2] - 美国8月失业率升至4.3%，创近4年来新高；8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于市场预期 [2] - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，高于美联储2%的长期通胀目标 [3] 劳动力市场状况 - 今年9月美国私营部门就业岗位出现2023年3月以来最大降幅，远低于市场预期 [3] - 亚马逊公司、塔吉特百货公司等大型企业先后宣布大规模裁员计划 [3] - 分析指出劳动力市场疲软程度严重，美联储无法忽视 [3] 通胀压力因素 - 高盛研究报告显示，美国关税政策已导致核心个人消费支出上涨0.44%，并将使通胀率在12月升至3% [3] - 分析人士警告，积极刺激需求可能增加物价大幅上涨风险，因企业会获得更强定价权并转嫁关税成本 [2] - 物价和通胀依然是消费者最关注的问题，关税给消费者和企业带来重压 [3]