报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一集运指数（欧线）期货价格集体上行 市场对旺季运价担忧减弱带动期价上涨 但贸易战不确定性尚存 集运指数（欧线）需求预期弱 期价震荡幅度大 现货端价格指标迅速回升或带动期价短期内回涨 7、8月谈判窗口期不确定性仍存 建议投资者谨慎操作 及时跟踪相关数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价2027.200 环比+55.40↑ EC次主力收盘价1440.7 [1] - EC2508 - EC2510价差586.50 环比 - 62.10↓ EC2508 - EC2512价差446.70 环比 - 43.00↓ [1] - EC合约基差394.74 环比+167.30↑ [1] - EC主力持仓量27891 环比 - 1009↓ [1] 现货及相关指数数据 - SCFIS（欧线）（周）2421.94 环比163.90↑ SCFIS（美西线）（周）1266.59 环比 - 291.18↓ [1] - SCFI（综合指数）（周）1733.29 环比 - 30.20↓ 集装箱船运力（万标准箱）1227.97 环比0.00↑ [1] - CCFI（综合指数）（周）1313.70 环比 - 29.29↓ CCFI（欧线）（周）1726.41 环比32.11↑ [1] - 波罗的海干散货指数（日）1663.00 环比 - 198.00↓ 巴拿马型运费指数（日）1860.00 环比 - 137.00↓ [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）13829.00 环比968.00↑ 平均租船价格（好望角型船）15814.00 环比2834.00↑ [1] 行业消息 - 特朗普宣布8月1日起对加拿大产品征收35%关税 并将在当地时间7月14日就俄罗斯问题发表“重大声明” [1] - 特朗普威胁8月1日起对欧盟商品征收30%关税 欧盟官员认为是谈判策略 荷兰首相表示担忧 冯德莱恩称将扰乱供应链 欧盟优先通过谈判解决 [1] - 国务院国资委要求加快关键核心技术攻关 推进创新平台建设 推动国有资本向新兴产业集中 加快发展战略性新兴产业和未来产业 [1] 经济数据及预期 - 6月美国标普全球综合PMI指数从5月的53小幅回落至52.8 价格压力加剧 受关税等因素影响 [1] - 5月核心PCE同比上升2.7% 略超市场预期2.6% 5月实际个人消费支出环比下降0.3% 个人收入环比降0.4% [1] - 美联储卡什卡利预计今年美联储将两次降息 首次或在9月 [1] - 欧元区经济显现触底迹象 德国ZEW经济景气指数创三年新高 5月CPI持稳于2.3% 但工业产出环比骤降2.4% [1] 重点关注数据 - 7 - 15 10:00中国第二季度GDP年率、6月社会消费品零售总额同比、6月规模以上工业增加值同比、6月今年迄今城镇固定资产投资同比 [1] - 7 - 15 17:00欧元区5月工业产出月率 [1] - 7 - 15 20:30美国6月未季调CPI年率、6月季调后CPI月率 [1]

一级市场回暖趋势 - 上半年创投市场募投退三端数据呈现全面回升态势，多位投资人反馈出差效率显著提升，市场活跃度明显增加 [3] - 2025年6月机构LP出资活跃度回升，江苏省以196次出资次数位居首位，远超其他省份 [14] - 行业复苏迹象明显，AI、机器人等赛道持续高热，投资人活动频繁显示市场回暖趋势延续 [17] 江苏省战新母基金进展 - 江苏省战新母基金总规模突破1069亿元，运作一年间累计组建41只专项基金，实现全省13个设区市全覆盖 [5][7][8] - 第三批新增5只专项基金规模155亿元，包含首只与央企合作的百亿级诚通科创基金 [7][9] - 前两批36只产业专项基金规模达914亿元，累计投资项目86个，吸引国投招商、中信建投等头部机构资本汇聚 [8] 江苏省政策创新与资本运作 - 修订出台《战新母基金管理办法》，推出吸引央企/国际资本合作、拓宽申报主体范围等创新举措 [9] - 政策迅速落地，诚通科创基金成为新规后首只专项基金，同时实现区域全覆盖和投资方向拓维（如镇江10亿元高端制造基金、省农垦10亿元生物技术基金等） [9] - 江苏政府引导基金注重产业协同实效，某GP新基金中江苏LP占比超50%，专业度与活跃度形成良性循环 [10] 江苏省母基金布局动态 - 无锡、宿城、常州等多地密集设立母基金：宿城20亿元新兴产业母基金公开遴选GP，苏州发布5只专项母基金聚焦高端装备/生物医药等赛道 [12][13] - 苏州百亿人才基金首期25亿元采用"母基金+子基金+直投"模式，存续期15年 [13] - 无锡生物医药、常州高端功能材料等产业专项母基金先后发布GP招募公告，形成多层次资本布局 [13] 江苏省投融资数据表现 - 2025年6月全国556起投资事件中，江苏省以100起案例数（占比18%）和62.57亿元总金额位居第一 [15] - GP反馈江苏兼具募资优势与产业集群活力，资本与硬科技深度结合推动创新高地建设 [15]

基金规模与进展 - 江苏省战略性新兴产业母基金与诚通控股集团签署100亿元诚通科创投资基金框架协议 [1] - 第三批5只产业专项基金进入实质性组建阶段 总规模达155亿元 [1] - 母基金出资组建的产业专项基金累计达41只 总规模跃升至1069亿元 实现全省13个设区市全覆盖 [1] - 母基金启动一年来前两批组建36只产业专项基金 规模达914亿元 累计投资项目86个 [1] 基金运作机制 - 新修订的《江苏省战略性新兴产业母基金管理办法》推出多项创新举措 [2] - 管理办法鼓励与央企、国家级基金、社保基金、国际知名投资机构等深化合作 [2] - 拓宽申报主体范围 新增省产研院、高校国有独资公司及南京江北新区、苏州工业园区 [2] - 支持南京江北新区和苏州工业园区试点设立设区市产业专项母基金 [2] 基金投资方向 - 诚通科创基金是母基金与央企集团合作设立的首只产业专项基金 重点推动央企产业链资源在江苏布局 [2] - 镇江市申报10亿元高端智能制造产业专项母基金 徐州市申报30亿元新兴产业专项母基金 [2] - 省农垦集团发起设立10亿元现代生物技术产业投资基金 聚焦医药健康、生物农业等领域 [3] - 江苏高投集团联合苏州创新投资集团设立5亿元新智未来产业天使投资基金 支持高层次人才创新创业 [3] 基金合作成效 - 成功引导国投招商、中信建投、中车基金等央企及头部投资机构资本汇聚江苏 [1] - 有力支撑全省战略性新兴产业和未来产业发展壮大 [1] - 诚通科创基金是新管理办法出台后吸引的首只"金凤凰" [2]

产业基金设立热潮 - 江苏省与中国诚通控股集团签署协议设立100亿元诚通科创（江苏）基金，7月以来湖北、陕西等多地密集设立百亿级产业基金 [1] - 地方政府和"链主"企业围绕战略性新兴产业设立基金，为科技型企业提供资金支持，私募股权创投行业逐步回暖 [1] - 建议强化政策引导，优先支持核心技术攻关和未来产业布局，加强区域联动避免重复投资 [1] 投资方向聚焦硬科技 - 新设基金高度聚焦半导体、人工智能、新能源、生物医药、高端装备等硬科技领域 [2] - 苏州市发布100亿元人才基金和重大产业发展基金，首期25亿元存续期15年，设立人工智能、低空经济等子基金 [2] - 宁德时代参与设立101.28亿元新能源及高端制造领域基金，上市公司与产业链企业联合设立基金趋势明显 [2] 产业基金运作特点 - 投资阶段前移覆盖企业全生命周期，提供"耐心资本"，存续期延长至15年 [2][3] - "国资+产业资本"深度绑定，地方政府与龙头企业合作提升投资活力 [3] - 产业基金成为地方政府招商工具，通过"以投带引"构建本地产业链 [3] 募投管退流程优化 - 国务院出台政策壮大耐心资本，多地放宽基金存续期并建立容错机制 [4] - 募资端引入社保、保险等长期资金，5月私募机构纳入科创债发行主体，6月北京发行首单100亿元政府引导基金专项债 [4] - 管理端实施差异化考核，武汉允许天使基金单个项目100%亏损，鼓励早期投资 [5] 退出渠道多元化 - 证监会优化并购重组规则，鼓励私募基金参与并实施锁定期"反向挂钩" [5] - 上海设立500亿元国资并购基金矩阵，超百家上市公司参与设立并购基金 [6] - 上半年机构LP认缴出资8720亿元同比增50%，减持金额587亿元同比翻倍 [7] 行业回暖与政策建议 - 政府引导基金仍是主要资金来源，需撬动社保、保险等长期资本加大配置 [7] - 建议推广S基金全国试点，简化交易流程和税务处理，放宽股票分配限制 [8] - 推动基金份额转让业务常态化，优化实物分配股票机制畅通退出渠道 [7][8]

房地产发展新模式 - 政策鼓励建设高品质住房以创造结构性增量市场，类比新能源汽车崛起案例，重点推动安全、舒适、绿色、智慧的好房子[1] - 央行设立3000亿元保障性住房再贷款支持存量房收储，财政部明确专项债可用于收购存量商品房，后续政策可能在定价机制、再贷款利率等方面优化[2] - 2000年前老旧小区纳入改造范围，城中村改造扩至全国地级市，2024年新增100万套基础上继续扩大规模，聚焦"一老一小"配套[3] - 改革商品房开发、融资、销售等基础制度，建立"人、房、地、钱"联动机制及房屋全生命周期管理，包括房屋体检、养老金等制度[4] 全球资产表现 - 美股三大指数齐跌，道指领跌1.02%，标普500、纳指分别跌0.31%、0.08%，能源板块逆势涨2.5%[5] - 布伦特原油周涨3.02%至70美元/桶上方，纽约期铜受关税影响飙涨9.0%，沪铜跌1.5%[6] - 美元指数反弹0.91%至97.87，10年期美债利率上行8BP至4.43%，日元对美元贬值2.04%[7] - A股万得全A周涨1.71%，地产、钢铁、非银领涨6.1%、4.4%、4.0%，两市日均成交额升至1.5万亿元[8] 关税政策影响 - 美国将基准关税税率上调至10%-50%，加权平均有效关税率升至18%，创1930年代以来新高，预计拖累2025年GDP增速0.7pct[9][10] - 新增铜进口50%关税及药品阶梯关税（最高200%），汽车零部件维持25%税率[11] - 欧盟表示若8月1日前未达成协议将采取对等反制措施[11] 美联储政策动向 - 6月议息会议维持"观望"策略，多数官员认为今年降息合适但需满足通胀影响温和、长期预期稳定等条件[12] - 美联储下修关税假设，小幅上调2025-2027年GDP增速预测，认为经济衰退概率下降[13] 国内经济高频数据 - 7月第二周实际GDP同比5.10%，名义GDP同比3.70%，工业品价格受"反内卷"催化回升[14] - 社零同比预计5.79%，乘用车零售同比增1%，30城新房销售同比降幅扩大[15] - PPI环比止跌回升0.03%，同比-3.29%，CPI环比+0.15%但同比-0.25%[16] 财政与货币政策 - 央行通过保障性住房再贷款、养老再贷款等结构性工具扩大需求，可能重启国债买卖或降准[17] - 宏观审慎政策引导银行收敛对产能过剩行业融资，推动落后产能出清[18] - 新增专项债发行加速，三季度化债专项债占比达85.5%，实物工作量有望修复[19][20] 产业动态 - 钢铁、石化化工、有色、建材四大行业占节能降碳行动目标的75%-77.7%[21] - 碳酸锂期货周涨0.3%，工业硅期货涨5.7%至8540元/吨，存储芯片DXI指数涨0.8%[22] - 国资委推动国有资本加快向战略性新兴产业集中，突出场景应用与新基建[24]

民营经济与资本市场支持 - 民营经济是国民经济重要组成部分和科技创新推动力量 支持民营经济发展是资本市场服务实体经济的内在要求 也是培育高质量上市公司和促进资本市场高质量发展的重要着力点 [1] - 中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会于2023年10月发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》 中信银行长沙分行据此开展专项行动 聚焦战略性新兴产业及民营经济等重点领域 [1] 中信银行长沙分行专项贷款业务 - 2025年7月2日 中信银行长沙分行为湖南本土制造业龙头上市公司出具股票回购专项贷款承诺 落地湖南省最大规模股票回购专项贷款业务 也是分行首单此类业务 助力湖南"4×4"现代化产业体系建设 [1] - 该行向湖南本土跨境出口电商上市公司提供股票回购增持专项贷款服务 10天内完成从方案设计到最终审批全流程 高效支持企业实施股票回购计划 [2] 金融服务覆盖与战略规划 - 中信银行长沙分行国家级"专精特新"企业开户覆盖率达76% 湖南区域上市公司合作覆盖度超70% [2] - 该行将服务民营经济与金融"五篇大文章"和"五个领先银行"战略结合 持续为实体经济和资本市场注入金融"活水" [2]

基金设立与合作 - 中国诚通与江苏省政府签署协议设立规模100亿元的诚通科创（江苏）基金，同时签约2只子基金框架协议[1] - 诚通科创（江苏）基金以直投为主，聚焦新材料、先进制造、新一代信息技术、新能源四大战略性新兴产业[4] - 该基金是诚通首批300亿元央企创投母基金的重要组成部分，与北京100亿元母基金形成协同效应[4] - 同步签约的"诚通（苏州）苏实材料成果转化基金"将聚焦国家"卡脖子"技术，与苏州实验室合作推动材料领域成果转化[5] 基金战略与定位 - 诚通科创投资基金总规模300亿元，首期100亿元，由央企+产业龙头+地方政府联合出资，形成多元协同架构[6] - 基金锚定"硬科技"主航道，重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术三大领域，采用"股权投资+生态孵化"策略[7] - 基金期限达15年，专注种子期至成长期科技企业，瞄准央企未来3-10年核心技术需求进行前瞻布局[8] - 基金将发挥"探头"作用，连接科研机构与产业资源，构建科创孵化和投融资机制[8] 行业影响与政策背景 - 诚通科创基金是落实国务院国资委推动央企创投基金高质量发展的政策举措，体现"耐心资本"定位[12] - 国务院国资委明确要求增量资金向战略性新兴产业集中，发挥央企创投基金长期资本作用[12] - 国资创投基金存续期最长可达15年，较一般股权基金延长近一倍，并配套完善容错机制[10][11] - 中国诚通作为国有资本运营公司试点，目前基金投资板块规模超6500亿元，以两只国家级基金为主[10] 近期动态 - 诚通科创与工研资本签约10亿元子基金，聚焦工业母机、工业软件、先进材料等领域的成果转化[9] - 母基金研究中心认为该基金将带动更多央企设立创投母基金，为股权投资行业注入信心[10]

苏州基金动态 - 苏州市发布两大百亿级基金：苏州市重大产业发展基金（100亿元）专注于"链主级"项目，投资额不低于5亿元，助力"1030"产业体系升级 [2] - 苏州人才壹号基金（100亿元）首期25亿元，设立人工智能、低空经济等子基金，重点投向领军人才和硬科技领域 [2] 企业LP投资案例 - 腾讯作为LP投资晨壹基金旗下上海晨峦企业，该基金由前华泰联合刘晓丹操盘，聚焦并购投资 [3] - 香飘飘出资1亿元参与长沙泉仲创投基金，主要投向大消费产业成熟期企业 [31] - 京东云计算联合成立15.56亿元前沿科技私募创投基金，聚焦科技领域股权投资 [27] 央企及地方产业基金 - 诚通科创母基金（总规模300亿元）首期100亿元，联合中石化等布局新材料、先进制造等领域 [4][5] - 陕西科创母基金首期100亿元，与长安汇通组成300亿元基金矩阵，覆盖全生命周期投资 [6] - 广州产投与南沙设立100亿元数字产业基金，重点投向半导体、人工智能等领域 [7] 专项领域基金 - 吉林旗挚汽车基金（10亿元）由一汽系公司出资，聚焦新能源汽车产业链 [15][16] - 毅达资本设立10亿元软信基金，投资南京地区软件信息及6G技术企业 [26] - 凯辉智慧能源基金二期募资10亿元，获道达尔能源支持，推动新能源产业链革新 [22] 国际资本合作 - 香港善水资本与阿曼主权基金设立2亿美元能源转型基金，投资中东可再生能源项目 [23][24] - 雷诺联合中金设立新能源汽车产业基金，布局电池、智驾等前沿技术 [25] 政策与区域规划 - 上海发布高成长企业培育方案，目标2027年形成1000家高成长企业梯队 [37] - 苏州政策支持新兴产业，推动首台套装备应用，探索设立创新联合基金 [38][39] 基金扩募与备案 - 天津经开科创母基金规模从9500万元扩至3.8亿元，构建"天使+创投"基金群 [17] - 浏阳经开高创产业基金完成备案（30亿元），重点投资电子信息、生物医药 [20]

政府与企业合作 - 江苏省政府与中国诚通集团签署框架合作协议 旨在推动科技创新和产业创新深度融合 加快高质量发展 [1] - 中国诚通集团将立足国有资本运营公司功能定位 调动央企资源力量 携手打造科创投资基金 壮大耐心资本 吸引社会资本参与创业投资 [1] - 合作目标包括以金融服务带动优质产业项目落户 推动实体经济发展 助力江苏打造发展新质生产力的重要阵地 [1] 基金设立与投资布局 - 省战略性新兴产业母基金 南京市创投集团 江北新区高质量母基金与中国诚通集团共同发起设立诚通科创投资基金(江苏)有限公司 [2] - 苏州实验室 诚通科创 苏创投集团 苏州园丰资本签署诚通(苏州)苏实材料成果转化基金框架合作协议 [2] - 中国诚通集团将围绕江苏重点发展的战略性新兴产业集群和未来产业领域加强投资布局 [1] 科技成果转化与合作 - 中国诚通集团将携手产业链企业与江苏在科技成果转化 金融服务等方面开展合作 [1] - 省产业技术研究院与诚通科创签署框架合作协议 [2]

国资央企推动现代化产业体系建设 - 国务院国资委推动中央企业在科技创新、产业控制、安全支撑方面发挥核心作用 [1] - 国有资本将加快向前瞻性战略性新兴产业集中 [1][2] - 中央企业需加快关键核心技术攻关，推进创新平台建设，强化基础研究 [2] 战略性新兴产业发展现状 - 2024年中央企业战略性新兴产业完成投资2.7万亿元，同比增长21.8%，占总投资的比重首次突破40% [2] - 战略性新兴产业营业收入规模突破11万亿元，占比接近30% [2] - 中央企业在集成电路、生物技术、新能源汽车、人工智能等领域布局速度明显加快 [2] 未来产业布局与机制创新 - 中央企业超前布局未来产业，累计成立未来产业相关企业79家 [2] - 对承担战新产业和未来产业的企业或项目，可设置亏损豁免期 [3] - 未来产业发展突出大工程带动、场景应用和新型基础设施建设 [2]