股价表现与交易数据 - 8月25日盘中下跌2.00%至16.16元/股 成交22.65亿元 换手率4.96% 总市值448.92亿元 [1] - 主力资金净流出2.79亿元 特大单买卖占比分别为11.93%和20.98% 大单买卖占比分别为21.68%和24.96% [1] - 年内累计上涨45.04% 近5日/20日/60日分别变动-7.30%、-0.93%和+63.70% [1] - 年内3次登龙虎榜 最近7月30日净卖出3.89亿元 买卖总额占比分别为5.39%和11.60% [1] 公司基本概况 - 成立于2002年2月28日 2020年2月26日上市 总部位于上海浦东及北京西城区 [2] - 主营业务涵盖证券经纪(60.05%)、资产管理(17.58%)、证券自营(8.83%)、期货(7.48%)、投行(4.21%)等 [2] - 属于申万行业分类"非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ" 概念板块包括期货概念、基金重仓等 [2] 股东结构与分红情况 - 股东户数10.01万户 较上期减少7.52% 人均流通股27,760股 较上期增加8.13% [2] - 2025年第一季度归母净利润2.80亿元 同比增长38.60% [2] - A股上市后累计派现7.25亿元 近三年累计派现2.75亿元 [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股5981.91万股 较上期减少524.54万股 [3] - 国泰证券ETF(512880)持股2836.79万股 较上期增加408.03万股 [3] - 华宝证券ETF(512000)持股2334.58万股 较上期增加306.72万股 [3] - 南方中证500ETF(510500)持股2156.24万股 较上期减少197.99万股 [3]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.10%至5.83元/股，成交金额达32.10亿元，换手率6.42%，总市值591.27亿元 [1] - 主力资金净流入2622.83万元，特大单买入占比14.20%（4.56亿元）且卖出占比12.04%（3.86亿元），大单买入占比22.82%（7.33亿元）且卖出占比24.17%（7.76亿元） [1] - 年内股价累计上涨30.13%，近5日/20日/60日分别上涨0.52%/17.07%/49.49% [1] - 年内累计1次登上龙虎榜，最近一次为6月27日 [1] 财务与经营概况 - 2025年第一季度归母净利润2415.83万元，同比增长106.42%，营业收入为0.00元 [2] - 主营业务收入构成：证券自营业务占比49.42%，证券经纪业务占比47.38%，投资银行业务占比23.05%，资产管理业务占比18.49%，私募基金业务占比6.87% [1] - A股上市后累计派现1.71亿元，近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数53.16万户，较上期减少10.90%，人均流通股16302股，较上期增加12.23% [2] - 十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF（512880）持股1.18亿股（较上期增1693.25万股），华宝中证全指证券公司ETF（512000）持股9699.70万股（较上期增1269.15万股） [3] - 南方中证500ETF（510500）持股8892.60万股（较上期减852.86万股），香港中央结算有限公司持股7378.97万股（较上期减1.09亿股） [3] - 南方中证全指证券公司ETF联接A（004069）持股2627.91万股（较上期增39.20万股） [3] 行业与业务分类 - 所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ，概念板块包括期货概念、创投、基金重仓、融资融券、大盘等 [2] - 公司成立于2000年3月29日，2018年10月19日上市，主营业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、基金代销、承销保荐、自营、资管、融资融券等 [1]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中上涨2.02%至10.60元/股，成交6.88亿元，换手率1.77%，总市值393.53亿元 [1] - 主力资金净流出2286.18万元，特大单买卖占比分别为14.13%和14.24%，大单买卖占比分别为24.15%和27.37% [1] - 年内股价累计上涨23.11%，近5日/20日/60日分别上涨4.95%/10.65%/29.11% [1] 主营业务结构 - 财富管理业务占比46.42%，自营投资业务19.19%，投资银行业务13.62%，资产管理业务8.22%，机构服务业务7.20%，其他业务6.60% [1] - 公司位于四川省成都市，1996年12月成立，1997年8月上市，主营业务为证券业务 [1] 财务与分红数据 - 2025年第一季度归母净利润5.83亿元，同比增长58.82%，当期营业收入未披露具体数值 [2] - A股上市后累计派现28.60亿元，近三年累计派现11.08亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数15.27万户，较上期减少3.37%，人均流通股20,951股，较上期增加3.48% [2] - 香港中央结算有限公司持股6894.88万股（增持184.74万股），位列第四大流通股东 [3] - 国泰证券ETF（512880）持股4424.52万股（增持636.20万股），华宝证券ETF（512000）持股3621.13万股（增持470.16万股） [3] - 南方中证500ETF（510500）持股3320.00万股（减持324.54万股） [3] 行业与概念分类 - 所属申万行业分类为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 概念板块涵盖金融科技、参股基金、腾讯概念、期货概念、基金重仓等 [1]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中报19.74元/股 上涨2.02% 总市值381.99亿元 成交额10.29亿元 换手率3.27% [1] - 主力资金净流出8030.11万元 特大单买入占比6.82% 卖出占比9.83% 大单买入占比17.15% 卖出占比21.95% [1] - 今年以来股价累计上涨50.80% 近20日涨26.30% 近60日涨63.28% 近5个交易日持平 [2] - 年内5次登上龙虎榜 最近8月15日龙虎榜净卖出3.72亿元 买入总额6.18亿元(占比10.96%) 卖出总额9.91亿元(占比17.56%) [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.36亿元 同比增长32.10% [2] - 2025年上半年归母净利润2.09亿元 同比增长369.91% [2] - A股上市后累计派现2.64亿元 近三年未进行分红 [3] 股东结构变化 - 截至7月31日股东户数9.19万户 较上期减少13.39% [2] - 人均流通股17,662股 较上期增加15.46% [2] - 香港中央结算有限公司持股2571.68万股(第八大股东) 较上期增加193.57万股 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF持股901.04万股(第十大股东) 较上期减少418.70万股 [3] 公司基本信息 - 成立于1995年8月17日 2012年4月16日上市 注册地址江西省南昌市 [2] - 主营业务为证券业务 收入占比100% [2] - 行业分类为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括期货概念、中盘、融资融券、金融科技、互联金融等 [2]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.10%至4.86元/股 成交额6.18亿元 换手率1.52% 总市值413.53亿元 [1] - 主力资金净流出3004.76万元 特大单买卖占比分别为10.30%和13.64% 大单买卖占比分别为24.01%和25.54% [1] - 年内股价累计上涨64.19% 近5日下跌11.31% 近20日上涨38.86% 近60日上涨86.21% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近8月18日龙虎榜净卖出4.25亿元 买入额4.87亿元(占比9.73%) 卖出额9.12亿元(占比18.2%) [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数11.05万户 较上期减少4.93% 人均流通股76,998股 较上期增加5.19% [2] - 香港中央结算有限公司持股2.09亿股(第六大股东) 较上期增加1844.09万股 [2] - 南方中证500ETF(510500)位列十大流通股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年第一季度营业收入3.45亿元 同比大幅下降84.63% [2] - A股上市后累计派现37.49亿元 近三年累计派现1.53亿元 [2] 公司基本情况 - 公司全称衢州信安发展股份有限公司 位于浙江省杭州市余杭区 成立于1993年2月23日 1999年6月23日上市 [1] - 主营业务涵盖科技投资和地产开发 [1] - 申万行业分类为房地产-房地产开发-住宅开发 概念板块包括大数据、期货概念、中盘、融资融券、数据确权等 [1]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.12%至18.31元/股 成交额1.22亿元 换手率0.98% 总市值593.79亿元 [1] - 主力资金净流入477.57万元 其中特大单买入229.72万元(占比1.88%) 大单买入1966.28万元(占比16.08%) [1] - 年内股价累计上涨22.45% 近5日下跌0.38% 近20日上涨7.50% 近60日上涨25.99% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数达7.68万户 较上期增加4.13% 人均流通股9006股 减少3.97% [2] - 香港中央结算公司增持320.51万股至1859.03万股 位列第四大流通股东 [2] - 国泰中证证券ETF增持239.90万股至1658.37万股 华宝中证证券ETF增持183.35万股至1372.45万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF减持96.58万股至1577.51万股 易方达沪深300ETF减持46.39万股至1111.49万股 [2] 财务业绩与分红情况 - 2025年第一季度归母净利润2.05亿元 同比增长10.82% [2] - A股上市后累计现金分红4.99亿元 [2] - 证券及期货经纪业务收入占比45.72% 证券自营业务占比19.68% 资管业务占比17.80% [1] 公司基本情况 - 成立于2007年9月4日 于2023年2月1日上市 总部位于北京金隅大厦B座 [1] - 主营业务涵盖证券经纪、自营、投行、期货及境外业务 [1] - 属于申万行业分类"非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ" 概念板块包括融资融券、预盈预增、期货概念等 [1]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.01%至31.50元/股 成交23.50亿元 换手率0.62% 总市值4668.47亿元 [1] - 主力资金净流入1.93亿元 特大单买入5.53亿元(占比23.56%)卖出3.36亿元(占比14.31%) 大单买入6.75亿元(占比28.73%)卖出7.00亿元(占比29.78%) [1] - 年内股价累计上涨7.99% 近5日/20日/60日分别上涨1.29%/6.06%/22.57% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度归母净利润65.45亿元 同比增长32.00% [2] - 第一季度营业收入未披露具体数值 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数74.12万户 较上期减少0.82% 人均流通股16,432股 较上期增加0.83% [2] - 香港中央结算有限公司持股5.56亿股(第四大股东) 较上期增持1285.14万股 [3] - 华夏上证50ETF持股1.79亿股(第七大股东) 较上期减持472.79万股 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF新进十大股东 持股1.66亿股(第十大股东) [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF退出十大股东行列 [3] 分红历史与业务构成 - A股上市后累计分红887.04亿元 近三年累计分红220.09亿元 [3] - 主营业务收入构成:证券投资业务37.69% 经纪业务25.96% 资产管理业务17.99% 其他(补充)12.05% 证券承销业务6.32% [1] 公司基本信息 - 1995年10月25日成立 2003年1月6日上市 总部位于深圳/北京/香港三地 [1] - 主营业务涵盖证券经纪 承销与保荐 资产管理 自营交易等 [1] - 行业分类:非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括参股基金 期货概念 粤港澳 H股 证金汇金等 [1]

股价表现 - 8月20日弘业期货跌3.70%，成交额5.66亿元，换手率5.72%，总市值131.21亿元 [1] 业务构成 - 主营业务涉及商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2][7] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融开展境外证券及期货交易服务 [7] - 主营业务收入构成：大宗商品交易及风险管理业务89.16%，期货经纪及资产管理业务10.84% [7] 公司背景 - 期货行业首家A+H股上市公司 [2] - 属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例22% [2] 财务数据 - 2025年1-3月实现营业收入0.00元，归母净利润120.32万元，同比增长109.07% [7] - A股上市后累计派现4434.22万元 [8] 股东情况 - 截至4月20日股东户数4.36万，较上期增加0.69% [7] - 十大流通股东中：南方金融主题灵活配置混合A持股352.60万股(增加59.71万股)，香港中央结算有限公司持股212.74万股(减少348.36万股)，南方中证1000ETF持股170.47万股(减少19.35万股) [8] 资金动向 - 8月20日主力净流入-6699.95万，占比0.12%，行业排名22/27 [4] - 近3日主力净流入-1.71亿，近5日-5436.53万，近10日-5384.82万，近20日-2.11亿 [5] - 主力成交额2.88亿，占总成交额4.92%，筹码分布非常分散 [5] 技术面 - 筹码平均交易成本13.06元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 股价靠近支撑位12.69元 [6] 行业属性 - 所属申万行业：非银金融-多元金融-期货 [7] - 概念板块包括：期货概念、QFII持股、江苏国资、中盘、H股等 [7]

公司业务与投资布局 - 公司是弘业期货第二大股东 持股比例16.31% 弘业期货已在香港联交所主板上市 [2] - 控股子公司江苏爱涛文化产业有限公司参股江苏文化产权交易所有限公司 持股比例28% [2] - 依托亚马逊等平台开展跨境电商出口零售业务 通过"HollyHOME"及"DOEWORKS"自有品牌实现终端直连 利润源自商品差价扣除成本及费用 [2] - 投资1200万元持有江苏弘瑞科技投资公司24%股份 该公司是江苏省首家投向生物医药领域的创投公司 [2] - 子公司江苏省化肥工业有限公司拥有"苏化"牌肥料 在苏北设有生产基地 为省内氮肥/磷肥/复合肥企业提供原辅材料及销售服务 [2] - 主营业务收入构成为：能源化工类59.20% 轻工工艺品21.52% 机电产品9.28% 其他7.37% 文化工程2.64% [6] 财务表现与股东结构 - 2025年第一季度营业收入19.98亿元 同比增长19.42% 归母净利润337.40万元 同比增长11.08% [6] - A股上市后累计派现5.03亿元 近三年累计派现7403.02万元 [7] - 截至3月31日股东户数4.62万户 较上期增长129.33% 人均流通股5339股 较上期减少56.39% [6] 市场交易数据 - 8月20日股价持平 成交额7762.99万元 换手率2.89% 总市值26.95亿元 [1] - 当日主力资金净流出878.88万元 占成交额0.11% 行业排名13/13 连续2日减仓 [3] - 所属行业主力资金净流入3475.48万元 连续2日增仓 [3] - 近20日主力资金净流出6075.57万元 近10日净流出1036.44万元 近5日净流出1767.08万元 近3日净流出937.08万元 [4] - 主力成交额2945.73万元 占总成交额4.98% 筹码分布非常分散 无主力控盘现象 [4] 技术指标分析 - 筹码平均交易成本为10.91元 近期获筹码青睐且集中度渐增 [5] - 股价靠近10.92元支撑位 需关注支撑位处反弹动能 [5]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：宽基轮动策略** - **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及"其他"组）的热度变化率构建轮动策略，选择周度热度变化率最大的宽基进行投资[7][8][11][13] - **模型具体构建过程**： 1. 计算个股总热度指标：$$ \text{总热度} = (\text{浏览+自选+点击次数}) / \text{全市场总热度} \times 10000 $$ 2. 按宽基分组汇总成分股总热度 3. 计算周度热度变化率并取MA2平滑 4. 每周买入热度变化率MA2最大的宽基，若为"其他"组则空仓[11][13][16] - **模型评价**：策略通过捕捉市场情绪异常变化实现超额收益，但依赖热度数据的实时性 2. **模型名称：概念热度组合策略** - **模型构建思路**：筛选高热度概念中的低热度个股构建对冲组合，利用行为金融中的"过度反应"效应[31][32] - **模型具体构建过程**： 1. 每周选出热度变化率最大的5个概念 2. 排除概念成分股中流通市值最小的20%股票 3. 构建两个组合： - TOP组合：每个概念中总热度排名前10的个股等权持有 - BOTTOM组合：每个概念中总热度排名后10的个股等权持有[31][32][33] 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略** - 年化收益率：8.74% - 最大回撤：23.5% - 2025年收益：24.5%[16] 2. **概念热度组合策略** - BOTTOM组合年化收益：15.71% - BOTTOM组合最大回撤：28.89% - 2025年BOTTOM组收益：33%[33] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：总热度因子** - **因子构建思路**：通过归一化处理个股的浏览、自选与点击数据，反映市场关注度[7] - **因子具体构建过程**： $$ \text{总热度} = \frac{\text{个股浏览+自选+点击次数}}{\text{全市场总热度}} \times 10000 $$ 取值区间[0,10000]，数值越高代表关注度越高[7] 2. **因子名称：热度变化率因子** - **因子构建思路**：计算宽基/行业/概念层面的热度周环比变化，捕捉情绪边际变化[11][18][27] - **因子具体构建过程**： 1. 计算t周总热度：$$ H_t = \sum_{i \in Group} \text{个股总热度}_i $$ 2. 计算变化率：$$ \Delta H_t = (H_t - H_{t-1}) / H_{t-1} $$ 3. 取MA2平滑：$$ \Delta H_t^{MA2} = (\Delta H_t + \Delta H_{t-1})/2 $$[11][18] 3. **因子名称：估值分位数因子** - **因子构建思路**：监控宽基/行业估值在历史区间中的位置[38][39][40] - **因子具体构建过程**： 1. 计算当前PE(TTM) 2. 回溯5年/10年历史PE序列 3. 计算分位数：$$ \text{分位数} = \frac{\text{当前PE排名}}{\text{总样本数}} \times 100\% $$[40][41] 因子的回测效果 1. **总热度因子** - 在概念BOTTOM组合中IR：1.2（估算值）[33] 2. **热度变化率因子** - 中证2000指数本周变化率：+4.9% - 非银金融行业本周变化率：+30.5%[16][27] 3. **估值分位数因子** - 沪深300当前5年分位数：76% - 中证500当前5年分位数：96% - 电力设备行业10年分位数>80%[38][40][41] 注：部分指标值为研报中披露的最新观测值，非历史回测统计值。所有公式与构建方法均来自原文[7][11][31][38]等章节。