基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.61亿元，加权平均基金份额本期利润0.4232元 [2] - 上半年基金净值增长率10.32%，截至上半年末基金规模17.19亿元 [2] - 近一年复权单位净值增长率37.05%，近三年增长率为-14.21% [5] - 近三个月净值增长率9.29%（同类排名159/182），近半年18.99%（84/182），近一年37.05%（119/181） [5] - 近三年夏普比率-0.1226（同类排名120/174） [25] 估值水平 - 持股加权市盈率26.54倍（同类均值29.05倍），市净率2.08倍（同类均值2.22倍），市销率1.63倍（同类均值1.85倍） [10] - 三项估值指标均低于同类平均水平 [10] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率-0.02%，净利润同比增长率0.49% [17] - 加权年化净资产收益率0.08% [17] 风险控制 - 近三年最大回撤43.69%（同类排名37/172），单季度最大回撤22.75%出现在2022年一季度 [27] - 近三年平均股票仓位86.32%（同类平均87.22%），2025年一季度末最高仓位93.17% [30] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度长期超过60%，期末重仓股包括洪都航空、航发动力等军工及电力行业龙头 [39] - 最近半年换手率51.56%，持续三年低于同类均值 [37] 投资者结构 - 基金持有人4.17万户，合计持有3.73亿份 [34] - 机构持有占比0.06%，个人投资者占比99.94%，管理人员工持有0.02% [34] 投资策略 - 持续看好科技强国和周边外交相关行业，重点配置军贸、无人机及火电行业龙头 [2] - 基金管理人认为关税政策存在不确定性，国内政策储备充足且托底意愿明显 [2]

公司代表活动 - 范式创始人戴文渊作为AI领域优秀代表受邀出席抗战胜利80周年纪念大会 [1] - 公司代表现场观看新型作战力量和装备首次亮相天安门广场 [3] - 公司代表受邀观看在人民大会堂举办的抗战胜利80周年文艺晚会 [3] 行业技术发展 - 新型作战力量和装备被视为现代战争取胜的关键技术 [3] - 军事装备展示体现科技实力在军事领域的应用成果 [3] - 公司代表表示将坚持科技报国和科技强国的信念 [3]

公司动态 - 范式创始人戴文渊作为AI领域代表受邀出席抗战胜利80周年纪念大会并登台观礼 [1] - 公司创始人现场观摩新型军事装备展示 认为其体现国家科技实力并受鼓舞 [3] - 创始人当晚参加抗战胜利文艺晚会 进一步强化科技报国信念 [3] 政策环境 - 国务院于2025年8月发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》(国发〔2025〕11号) 要求以行业需求牵引AI与各领域深度融合 [4][6] 战略布局 - 公司积极响应国家"AI+"战略 深耕行业应用十余年 [6] - 2025年3月完成集团化升级 形成企业服务与消费电子双轮驱动业务格局 [6] - 近期重点布局AI+稳定币和AI+储能新兴领域 实现技术赋能与产业应用突破 [6] 技术规划 - 公司采用"AI Agent+世界模型"技术路径赋能产业 [6] - 最终目标是通过垂直智能能力汇聚实现AGI(通用人工智能) [6] - 致力于让AI创新成果惠及更多行业与普通人 [6]

政策发布背景与意义 - 中国保险行业协会于9月4日发布首台（套）重大技术装备综合保险示范条款和首批次新材料综合保险示范条款试行版及配套承保理赔服务指引 [1] - 该举措是保险业贯彻落实科技金融等五篇大文章的重要行动 旨在完善科技保险政策体系并服务国家制造强国战略 [1] - 示范条款和服务指引的制修订工作彰显保险服务科技强国的责任担当 有助于精准对接生产企业在重大技术装备和新材料推广应用阶段的风险保障需求 [1] 保险产品结构创新 - 首台（套）保险示范条款包含责任保险 质量保证保险 安装测试期间责任保险及质量保证保险 国内运输保险共五个主险条款 [1] - 首批次新材料保险示范条款包含责任保险 质量保证保险 国内运输保险共三个主险条款 [1] - 生产企业可与保险公司根据技术成熟度 应用场景 历史赔付水平等风险特征自主协商投保险种和保险费率 [1] 保障范围扩展与升级 - 保险保障范围覆盖首台（套）生产企业在货物运输 安装测试 验收交付后三个阶段 以及新材料生产企业在货物运输 验收交付后两个阶段的相关风险 [2] - 新增货物运输阶段保险保障 通过国内货物运输保险条款覆盖水路 铁路 公路 航空和联运运输中的货运风险 [2] - 新增安装测试阶段保险保障 将传统由设备制造企业自行承担的安装测试风险纳入保险范围 切实回应科技企业核心需求 [2] 行业服务标准化 - 首次制定与示范条款配套的服务指引 填补行业统一实务规程空白 [2] - 服务指引对风险评估 投保承保 保费缴纳 批改退保 理赔报案 查勘管理 责任核定 快赔预赔等全业务环节提出明确自律要求 [2] - 该指引对规范保险服务流程和提升服务水平具有显著意义 [2] 未来发展方向 - 保险行业协会将在国家金融监督管理总局指导下 提升保险业在科技创新领域的风险管理和产品创新能力 [3] - 积极推进首台（套）首批次综合保险行业自律工作 深化示范条款和服务指引的实施应用 [3] - 推动保险业持续高质量发展 服务科技创新自立自强并助力制造强国建设 [3]

军事装备技术进步 - 中国空军装备从1951年米格-15歼击机最大航程不足2000公里发展到现今完全脱胎换骨[3] - 歼-20战机、东风-61洲际导弹、无人作战装备等先进武器装备集体亮相[6] - 反无弹炮系统、高能激光武器、高功率微波武器组成反制无人机强大铁三角[20] 科技创新与产业应用 - 华工科技通过数字化产线和智能制造技术提升大国重器研发效率和制造质量[12] - 光至科技主营工业加工激光器 是国家高新技术企业和湖北省专精特新企业[22] - 科技型民营企业坚持自主创新攻克关键技术 为国防工业发展提供重要支撑[20][22] 军民融合与产业升级 - 民营企业技术优势产生溢出效应 为实体经济高质量发展注入动能[22] - 武汉投控集团近万名党员职工将爱国热情转化为科技报国产业报国实际行动[23] - 中步擎天等企业见证尖端装备自主研发 彰显国家科技实力和创新活力[20]

核心事件 - 小米集团创始人雷军于2025年9月3日参加中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵观礼并佩戴小米AI眼镜亮相 通过社交媒体分享观礼体验 强调"牢记历史 珍惜和平"的同时展示产品功能[1] - 小米AI眼镜于2025年6月26日发布 售价1999元起 具备第一人称影像记录 10种语言实时翻译 米家生态联动等功能[1] - 产品由雷军亲自拍板立项 发布后销量超预期数倍 备货量超行业半数创业公司年产量但仍迅速缺货[1] 营销策略分析 - 借助国家级盛典实现品牌曝光 将科技产品与"爱国""科技强国"等正能量叙事绑定 提升品牌高度[1] - 微博话题"牢记历史 珍惜和平"阅读量超千万 迅速登上热搜[1] - 创始人雷军个人微博粉丝超8000万 其"勤奋CEO"形象（如凌晨3点出发观礼）增强传播效果[3] 产品功能与场景适配 - 第一人称视角记录功能与阅兵盛况场景高度契合[2] - 实时翻译功能适配国际观众需求[2] - 智能生态联动体现技术实力 现场体验直观展示产品实用性[2] 行业对比 - 其他科技企业创始人如360集团周鸿祎 百川智能王小川同期参与阅兵观礼但未进行产品推广[3]

全球创新排名 - "深圳-香港-广州"集群在《2025年全球创新指数》百强创新集群中排名全球第一 [1][3] - 该集群过去5年专利申请密度达每百万人2292个 [3] - 科学论文发表密度达每百万人3775篇 [3] - 风险资本交易量密度达每百万人135宗 [3] 政府政策支持 - 香港特区政府将发展创新科技作为施政重点 [3] - 已推出一系列政策措施加强科技、资金和人才相互促进 [3] - 加速与大湾区兄弟城市合作联动 [3] - 积极筹备推出"创科产业引导基金"以带动市场资金投资 [3] 区域协同发展 - 香港计划继续与大湾区兄弟城市紧密协作推动创科事业发展 [3] - 目标推动整个创新科技产业生态蓬勃发展 [3] - 致力于为国家科技强国建设作出贡献 [3]

科技前沿突破 - 中国在"十四五"期间实现多项重大科技突破，包括集齐船舶工业皇冠"三颗明珠"、全球首座第四代核电站商业运行、国产大飞机交付、中国空间站全面建成运营及嫦娥六号月球采样返回[1] - 阿里原初引力波探测实验一期2025年7月实现首光观测，成功获取150GHz频段月球和木星辐射清晰图像，标志我国在宇宙起源探索领域取得重大进展[3] - 深空探测领域嫦娥六号样品揭示月背28亿年前火山活动，量子科技领域实现51个超导量子比特簇态制备刷新世界纪录，生命科学领域异体CAR-T细胞疗法为自身免疫性疾病治疗带来新突破[3] - 中国热点论文数量世界占比持续增长，截至2024年7月世界排名保持第一位[3] 产业创新转化 - 麒麟软件2025年8月发布基于6.6内核的桌面与服务器操作系统，系首个采用该内核的商业版国产系统，为人工智能应用部署和产业数字化转型提供新基座[6] - 2024年全社会研发经费投入较"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元，推动创新势能向经济动能持续转化[6] - "人工智能+"为代表的新产业、新业态、新商业模式加速落地，2024年"三新"经济增加值超过24万亿元，相当于北京、上海、广东地区生产总值总和[6] - 2025世界人工智能大会期间中国科学院多家机构联合推出"磐石·科学基础大模型"，直抵科研范式内核并解放科学家创造力[8] 创新生态建设 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，通过人工智能应用发展确定性应对技术和外部环境不确定性[9] - 中国作为全球创新重要一极的影响力持续提升，由科技大国向科技强国迈进已具备坚实基础[9]

科技创新成果 - 集齐船舶工业皇冠上的"三颗明珠"并实现全球首座第四代核电站商业运行 [1] - 嫦娥六号从月球背面携月壤返回并揭示月背28亿年前火山活动 [1][2] - 实现51个超导量子比特簇态制备验证 刷新量子系统真纠缠比特数目世界纪录 [2] - 异体CAR-T细胞疗法为缓解和治愈自身免疫性疾病带来新希望 [2] 基础科学研究 - 阿里原初引力波探测实验一期实现首光观测 成功获取月球和木星辐射150GHz频段清晰图像 [2] - 热点论文数量世界占比持续增长 世界排名保持第一位 [2] - 科学研究范式发生深刻变革 学科交叉融合不断深入 [3] 产业创新应用 - 发布基于6.6内核的桌面与服务器操作系统 为首个采用该内核的商业版国产操作系统 [4] - 2024年"三新"经济增加值超过24万亿元 相当于北京上海广东地区生产总值总和 [4] - 联合推出"磐石·科学基础大模型" 直抵科研范式内核进一步解放科学家创造力 [6] 研发投入与创新生态 - 2024年全社会研发经费投入规模比"十三五"末增长近50% 增量达到1.2万亿元 [4] - 创新链与产业链深度融合存在堵点 创新成果转化效率亟待提升 [6] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 以应用发展确定性应对外部不确定性 [6]

核心观点 - 中国在"十四五"期间科技创新成果显著 涵盖深空探测、量子科技、生命科学等多个前沿领域 并持续推进人工智能与产业融合 研发投入大幅增长 [1][2][3][4] 前沿科技突破 - 阿里原初引力波探测实验一期实现首光观测 成功获取月球和木星辐射的150GHz频段清晰图像 [1] - 嫦娥六号返回样品揭示月背28亿年前火山活动 [1] - 成功实现51个超导量子比特簇态制备和验证 刷新量子系统真纠缠比特数目世界纪录 [1] - 异体CAR-T细胞疗法为缓解和治愈自身免疫性疾病带来新希望 [1] - 中国热点论文数量世界占比持续增长 世界排名保持第一位 [1] 产业创新与融合 - 麒麟软件发布基于6.6内核的桌面与服务器操作系统 为首个采用6.6内核的商业版国产操作系统 [2] - 2024年全社会研发经费投入比"十三五"末增长近50% 增量达1.2万亿元 [2] - "人工智能+"等新产业、新业态、新商业模式加速落地 2024年"三新"经济增加值超24万亿元 [3] - 中国科学院推出"磐石·科学基础大模型" 直抵科研范式内核 [3] 政策与战略部署 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强化人工智能应用发展 [4] - 研发投入增加激发创新动能 推动创新势能向经济动能持续转化 [2] - 需破解创新链与产业链深度融合堵点 提升创新成果转化效率 [3]