报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为多头方向上逐渐下降回落的市场行情 [3] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率逐渐上升至均值较高水平波动 [3] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建偏多头的买方策略，认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3812.51，涨46.64，涨跌幅1.24%，成交额9791亿元，额变化 - 1288亿元，PE为16.34 [4] - 深证成指收盘价12590.56，涨471.86，涨跌幅3.89%，成交额13256亿元，额变化 - 1108亿元，PE为29.81 [4] - 上证50收盘价2942.22，涨31.75，涨跌幅1.09%，成交额1609亿元，额变化 - 472亿元，PE为11.81 [4] - 沪深300收盘价4460.32，涨95.12，涨跌幅2.18%，成交额6642亿元，额变化 - 1090亿元，PE为13.98 [4] - 中证500收盘价6913.95，涨215.51，涨跌幅3.22%，成交额4320亿元，额变化 - 400亿元，PE为33.09 [4] - 中证1000收盘价7245.67，涨204.51，涨跌幅2.90%，成交额4588亿元，额变化 - 298亿元，PE为45.91 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.072，涨0.038，涨跌幅1.25%，成交量649.92万份，量变化634.97，成交额19.81亿元，额变化 - 25.60亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.554，涨0.098，涨跌幅2.20%，成交量1060.33万份，量变化1046.12，成交额47.80亿元，额变化 - 15.72亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.011，涨0.232，涨跌幅3.42%，成交量307.75万份，量变化304.48，成交额21.22亿元，额变化 - 1.15亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.326，涨0.044，涨跌幅3.43%，成交量4937.75万份，量变化4876.96，成交额64.37亿元，额变化 - 14.90亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.296，涨0.044，涨跌幅3.51%，成交量1854.70万份，量变化1831.33，成交额23.58亿元，额变化 - 6.08亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.696，涨0.103，涨跌幅2.24%，成交量134.72万份，量变化131.57，成交额6.26亿元，额变化 - 8.23亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.800，涨0.090，涨跌幅3.32%，成交量115.05万份，量变化113.45，成交额3.17亿元，额变化 - 1.21亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.360，涨0.134，涨跌幅4.15%，成交量77.64万份，量变化76.74，成交额2.56亿元，额变化 - 0.39亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.944，涨0.193，涨跌幅7.02%，成交量2742.08万份，量变化2707.03，成交额78.02亿元，额变化 - 20.54亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量PCR、仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量138.34万张，量变化 - 49.19，持仓量169.64万张，仓变化 - 17.93，量PCR为0.80，变化 - 0.14，仓PCR为0.83，变化0.01 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有不同压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.00 [8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同数值及变化，如上证50ETF平值隐波率19.01%，加权隐波率19.23%，变化 - 2.42% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块有对应期权品种 [13] - 各板块期权品种有不同标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议，如金融股板块上证50ETF7月以来呈特定行情走势，期权隐含波动率等因子有相应表现，策略建议构建卖方偏多头组合策略等 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏弱震荡，构建卖方中性波动率策略 [2] - 黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略 [2] - 贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 各金属期权标的合约有最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、量变化、持仓量、仓变化等数据 [3] 期权因子研究 - 包含量仓PCR数据，用于描述期权标的行情强弱和是否出现转折时机 [4] - 有压力位和支撑位数据，从期权最大持仓量行权价看标的压力和支撑点 [5] - 给出隐含波动率数据，含平值隐波率、加权隐波率等 [6] 各金属期权策略与建议 有色金属 - 铜期权：基本面库存有不同表现，行情呈高位盘整震荡偏多上涨，期权隐含波动率维持历史均值水平，持仓量PCR显示上方有压力，压力位82000、支撑位80000，建议构建做空波动率卖方期权组合和现货套保策略 [7] - 铝/氧化铝期权：铝基本面库存有增减变化，行情偏多头上涨高位震荡，期权隐含波动率维持历史均值偏下水平，持仓量PCR显示下方有支撑，铝压力位21000、支撑位20200，氧化铝压力位3900、支撑位3000，建议构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏中性期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅期权：锌基本面有精矿TC、库存、开工率等数据，行情呈上方有压力的震荡回落，期权隐含波动率持续下降至历史均值偏下水平，持仓量PCR显示上方压力增强，压力位23000、支撑位22000，建议构建卖出偏中性期权组合和现货领口策略 [9] - 镍期权：镍基本面产业层面有价格、升贴水等情况，行情呈上方有空头压力的宽幅区间震荡，期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR显示空头力量增强，压力位130000、支撑位118000，建议构建卖出偏空头期权组合和现货备兑策略 [10] - 锡期权：锡基本面库存有变化，加工费稳定，行情呈上方有压力的短期高位震荡，期权隐含波动率维持历史较低水平，持仓量PCR显示维持区间震荡，压力位315000、支撑位260000，建议构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂期权：碳酸锂基本面产量、库存有变化，行情呈上方有压力的大幅波动连续下跌，期权隐含波动率极速上升至较高水平，持仓量PCR显示空头压力，压力位99000、支撑位65000，建议构建卖出偏空头期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属板块 - 黄金/白银期权：黄金基本面外汇储备规模上升，行情呈短期盘整震荡偏强势突破上涨，期权隐含波动率处于历史均值附近水平，持仓量PCR显示下方有较强支撑，压力位800、支撑位720，建议构建看涨期权牛市价差组合、偏中性做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：螺纹钢基本面高炉和电弧炉产能利用率有变化，行情呈上方有压力的弱势盘整，期权隐含波动率维持历史均值较高水平窄幅波动，持仓量PCR显示上方有较强空头压力，压力位3850、支撑位3000，建议构建卖出偏空头期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：铁矿石基本面港口库存、日均疏港量、钢厂日耗有变化，行情呈下方有支撑上方有压力的区间震荡有所反弹，期权隐含波动率历史均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位930、支撑位700，建议构建卖出偏中性期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权：锰硅基本面企业开工率和日均产量有变化，行情呈上方有压力的弱势偏空，期权隐含波动率快速上升至历史较高水平，持仓量PCR显示处于空头压力下的弱势行情，压力位6500、支撑位5800，建议构建做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅期权：工业硅基本面供给端新开炉、库存有变化，需求端开工和产量有不同表现，行情呈上方有压力的大幅度波动有所回暖，期权隐含波动率逐渐上升至历史均值较高水平，持仓量PCR显示偏震荡行情，压力位14200、支撑位7000，建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货套保策略 [14] - 玻璃期权：玻璃基本面供给端日熔量和产能供应有变化，需求端降速放缓，行情呈上方有压力的市场偏弱势，期权隐含波动率延续历史较高水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位1580、支撑位1000，建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 能源化工板块涵盖能源、醇类、聚烯烃、橡胶、聚酯类、碱类等 [9] - 各板块选部分品种给出期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [9] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2510最新价472，跌10，跌幅2.16%，成交量8.86万手，持仓量2.52万手 [4] - 液化气PG2510最新价4368，跌13，跌幅0.30%，成交量6.52万手，持仓量6.57万手 [4] - 甲醇MA2511最新价2338，涨6，涨幅0.26%，成交量5.68万手，持仓量10.76万手 [4] - 乙二醇EG2510最新价4386，涨21，涨幅0.48%，成交量0.63万手，持仓量0.89万手 [4] - 聚丙烯PP2510最新价6876，跌11，跌幅0.16%，成交量1.50万手，持仓量2.01万手 [4] - 聚氯乙烯V2510最新价4761，跌20，跌幅0.42%，成交量1.82万手，持仓量5.24万手 [4] - 塑料L2510最新价7196，跌18，跌幅0.25%，成交量1.48万手，持仓量1.04万手 [4] - 苯乙烯EB2510最新价7050，跌14，跌幅0.20%，成交量34.05万手，持仓量33.54万手 [4] - 橡胶RU2601最新价16225，涨105，涨幅0.65%，成交量55.59万手，持仓量16.59万手 [4] - 合成橡胶BR2510最新价11955，跌10，跌幅0.08%，成交量13.73万手，持仓量3.35万手 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6634，跌20，跌幅0.30%，成交量4.05万手，持仓量6.69万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2511最新价4610，跌22，跌幅0.47%，成交量11.41万手，持仓量12.19万手 [4] - 短纤PF2511最新价6306，跌16，跌幅0.25%，成交量19.27万手，持仓量18.51万手 [4] - 瓶片PR2511最新价5806，跌16，跌幅0.27%，成交量3.80万手，持仓量3.72万手 [4] - 烧碱SH2511最新价2595，跌28，跌幅1.07%，成交量9.42万手，持仓量8.87万手 [4] - 纯碱SA2511最新价1210，跌12，跌幅0.98%，成交量14.48万手，持仓量13.34万手 [4] - 尿素UR2601最新价1713，持平，成交量16.27万手，持仓量23.64万手 [4] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量68783，持仓量44713，成交量PCR0.89，持仓量PCR0.69 [5] - 液化气成交量64833，持仓量43043，成交量PCR1.12，持仓量PCR0.65 [5] - 甲醇成交量297838，持仓量276365，成交量PCR0.55，持仓量PCR0.64 [5] - 乙二醇成交量43480，持仓量54753，成交量PCR0.52，持仓量PCR0.47 [5] - 聚丙烯成交量32135，持仓量80396，成交量PCR0.78，持仓量PCR0.59 [5] - 聚氯乙烯成交量179618，持仓量237021，成交量PCR0.41，持仓量PCR0.33 [5] - 塑料成交量30843，持仓量53139，成交量PCR0.72，持仓量PCR0.54 [5] - 苯乙烯成交量245412，持仓量153347，成交量PCR0.60，持仓量PCR0.52 [5] - 橡胶成交量34854，持仓量37632，成交量PCR0.16，持仓量PCR0.48 [5] - 合成橡胶成交量75342，持仓量28804，成交量PCR0.32，持仓量PCR0.51 [5] - 对二甲苯成交量17511，持仓量38902，成交量PCR0.74，持仓量PCR0.84 [5] - 精对苯二甲酸成交量401898，持仓量346027，成交量PCR0.85，持仓量PCR0.57 [5] - 短纤成交量38870，持仓量50594，成交量PCR0.73，持仓量PCR0.65 [5] - 瓶片成交量6037，持仓量12123，成交量PCR1.48，持仓量PCR0.84 [5] - 烧碱成交量231149，持仓量142228，成交量PCR0.62，持仓量PCR0.73 [5] - 纯碱成交量715317，持仓量887540，成交量PCR0.44，持仓量PCR0.31 [5] - 尿素成交量36157，持仓量117679，成交量PCR0.29，持仓量PCR0.40 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油压力位600，支撑位450 [6] - 液化气压力位5400，支撑位4200 [6] - 甲醇压力位2600，支撑位2250 [6] - 乙二醇压力位4600，支撑位4400 [11] - 聚丙烯压力位7300，支撑位6900 [11] - 聚氯乙烯压力位5200，支撑位4800 [6] - 塑料压力位7400，支撑位7300 [6] - 苯乙烯压力位8000，支撑位6900 [6] - 橡胶压力位18000，支撑位15750 [12] - 合成橡胶压力位13000，支撑位11000 [6] - 对二甲苯压力位7000，支撑位5300 [6] - 精对苯二甲酸压力位5000，支撑位4500 [12] - 短纤压力位6700，支撑位6100 [6] - 瓶片压力位6800，支撑位5200 [6] - 烧碱压力位2800，支撑位2400 [13] - 纯碱压力位1640，支撑位1160 [13] - 尿素压力位1900，支撑位1700 [14] 期权因子—隐含波动率(%) - 原油平值隐波率30.03，加权隐波率32.84，年平均35.79 [7] - 液化气平值隐波率17.82，加权隐波率19.89，年平均23.40 [7] - 甲醇平值隐波率19.25，加权隐波率17.89，年平均21.49 [7] - 乙二醇平值隐波率11.29，加权隐波率14.05，年平均16.58 [7] - 聚丙烯平值隐波率8.4，加权隐波率11.91，年平均12.37 [7] - 聚氯乙烯平值隐波率15.24，加权隐波率18.64，年平均19.34 [7] - 塑料平值隐波率8.38，加权隐波率11.43，年平均13.70 [7] - 苯乙烯平值隐波率17.045，加权隐波率19.61，年平均23.47 [7] - 橡胶平值隐波率20.535，加权隐波率25.49，年平均24.25 [7] - 合成橡胶平值隐波率27.595，加权隐波率30.19，年平均29.79 [7] - 对二甲苯平值隐波率0，加权隐波率21.43，年平均24.39 [7] - 精对苯二甲酸平值隐波率18.95，加权隐波率20.13，年平均23.90 [7] - 短纤平值隐波率15.4，加权隐波率19.21，年平均19.85 [7] - 瓶片平值隐波率13.305，加权隐波率18.53，年平均19.90 [7] - 烧碱平值隐波率28.91，加权隐波率31.06，年平均28.83 [7] - 纯碱平值隐波率30.525，加权隐波率33.82，年平均30.93 [7] - 尿素平值隐波率18.545，加权隐波率22.60，年平均24.77 [7] 策略与建议 能源类期权：原油 - 基本面：地缘短期扰动、供需长期利空、非农数据影响，宏观情绪偏空 [8] - 行情分析：7月以来走弱后区间盘整，8月先涨后跌，9月延续弱势偏空头 [8] - 期权因子研究：隐含波动率均值附近，持仓量PCR0.80以下，压力位600，支撑位450 [8] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货多头套保构建多头领口策略 [8] 能源类期权：液化气 - 基本面：供应宽松、需求低位，PDH开工震荡，MTBE及烷基化油端开工率波动不大 [10] - 行情分析：7月冲高回落，8月加速下跌后反弹受阻，9月延续弱势偏空 [10] - 期权因子研究：隐含波动率大幅下降至均值附近，持仓量PCR0.60附近，压力位5400，支撑位4200 [10] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权：甲醇 - 基本面：周内产量增加，装置产能利用率上升 [10] - 行情分析：7月冲高回落，8月走弱，9月低位盘整后反弹 [10] - 期权因子研究：隐含波动率下跌，持仓量PCR0.80以下，压力位2600，支撑位2250 [10] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权：乙二醇 - 基本面：主港库存回落至40万吨以下 [11] - 行情分析：7月低位盘整后上升再下跌，8月延续弱势，9月先跌后涨 [11] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏下，持仓量PCR0.60以下，压力位4600，支撑位4400 [11] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头套保持有现货多头+买入看跌+卖出虚值看涨期权 [11] 聚烯烃类期权：聚丙烯 - 基本面：检修损失量增加 [11] - 行情分析：7月跌幅收窄后企稳回升再下降，8月偏弱势波动，9月延续弱势偏空头 [11] - 期权因子研究：隐含波动率下降至均值偏低，持仓量PCR0.60附近，压力位7300，支撑位6900 [11] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略无，现货多头套保持有现货多头+买入平值看跌+卖出虚值看涨期权 [11] 能源化工期权：橡胶 - 基本面：全钢胎和半钢胎开工负荷下降 [12] - 行情分析：7月上涨后冲高回落，8月回暖上升后盘整，9月反弹回暖上升 [12] - 期权因子研究：隐含波动率极速上升后下降至均值附近，持仓量PCR0.60以下，压力位18000，支撑位15750 [12] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性组合，现货套保策略无 [12] 聚酯类期权：PTA - 基本面：开工率有变化，周度供需变化不大，库存和加工费低位，价格抗跌 [12] - 行情分析：7月偏弱势后反弹，8月回落盘整后反弹受阻，9月延续弱势偏空头 [12] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏高水平，持仓量PCR0.60附近，压力位5000，支撑位4500 [12] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货套保策略无 [12] 能源化工期权：烧碱 - 基本面：8月盘面强势，后市部分装置有检修恢复和减产情况 [13] - 行情分析：7月先涨后跌，8月反弹后高位震荡，9月走弱 [13] - 期权因子研究：隐含波动率较高水平，持仓量PCR0.80以下，压力位2800，支撑位2400 [13] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略无，现货领口套保持有现货多头+买入看跌+卖出虚值看涨期权 [13] 能源化工期权：纯碱 - 基本面：供给端企业恢复生产，产量增加，期价下降，现货走弱 [13] - 行情分析：7月区间盘整后反弹，8月偏弱势盘整，9月低位小幅波动 [13] - 期权因子研究：隐含波动率历史偏高水平，持仓量PCR0.6以下，压力位1640，支撑位1160 [13] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合，现货多头套保构建多头领口策略 [13] 能源化工期权：尿素 - 基本面：供需差环比下跌，企业库存上涨，行情僵持偏弱 [14] - 行情分析：7月宽幅震荡后上涨，8月宽幅波动，9月逐渐走弱 [14] - 期权因子研究：隐含波动率历史均值附近，持仓量PCR0.60以下，压力位1900，支撑位1700 [14] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货套保持有现货多头+买入平值看跌+卖出虚值看涨期权 [14]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一A2511最新价3963，跌12，跌幅0.30%，成交量7.84万手，持仓量19.66万手 [3] - 豆二B2511最新价3760，涨28，涨幅0.75%，成交量12.38万手，持仓量11.21万手 [3] - 豆粕M2511最新价3043，涨15，涨幅0.50%，成交量6.80万手，持仓量53.08万手 [3] - 菜籽粕RM2511最新价2545，跌1，跌幅0.04%，成交量0.69万手，持仓量3.06万手 [3] - 棕榈油P2510最新价9422，涨2，涨幅0.02%，成交量0.83万手，持仓量0.70万手 [3] - 豆油Y2511最新价8446，涨22，涨幅0.26%，成交量0.61万手，持仓量1.75万手 [3] - 菜籽油OI2511最新价9868，跌19，跌幅0.19%，成交量4.94万手，持仓量9.01万手 [3] - 鸡蛋JD2510最新价2964，跌52，跌幅1.72%，成交量51.32万手，持仓量34.96万手 [3] - 生猪LH2511最新价13325，跌85，跌幅0.63%，成交量3.72万手，持仓量7.80万手 [3] - 花生PK2510最新价7972，涨16，涨幅0.20%，成交量0.73万手，持仓量3.47万手 [3] - 苹果AP2601最新价8296，涨88，涨幅1.07%，成交量2.61万手，持仓量6.10万手 [3] - 红枣CJ2601最新价11000，涨幅0.00%，成交量9.72万手，持仓量13.10万手 [3] - 白糖SR2511最新价5522，跌10，跌幅0.18%，成交量3.67万手，持仓量6.27万手 [3] - 棉花CF2511最新价13780，跌80，跌幅0.58%，成交量2.50万手，持仓量11.00万手 [3] - 玉米C2511最新价2225，涨6，涨幅0.27%，成交量56.02万手，持仓量91.56万手 [3] - 淀粉CS2511最新价2523，涨11，涨幅0.44%，成交量13.89万手，持仓量19.79万手 [3] - 原木LG2511最新价800，涨5，涨幅0.57%，成交量0.77万手，持仓量1.62万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量23848，持仓量77673，成交量PCR0.41，持仓量PCR0.41 [4] - 豆二期权成交量35128，持仓量49863，成交量PCR0.56，持仓量PCR0.52 [4] - 豆粕期权成交量128379，持仓量808182，成交量PCR0.69，持仓量PCR0.62 [4] - 菜籽粕期权成交量60375，持仓量135979，成交量PCR0.75，持仓量PCR1.01 [4] - 棕榈油期权成交量226023，持仓量208242，成交量PCR0.89，持仓量PCR1.43 [4] - 豆油期权成交量30049，持仓量83053，成交量PCR0.49，持仓量PCR0.69 [4] - 菜籽油期权成交量15380，持仓量89068，成交量PCR0.73，持仓量PCR1.16 [4] - 鸡蛋期权成交量279954，持仓量427540，成交量PCR0.41，持仓量PCR0.33 [4] - 生猪期权成交量11295，持仓量32678，成交量PCR0.47，持仓量PCR0.31 [4] - 花生期权成交量38700，持仓量122767，成交量PCR0.58，持仓量PCR0.43 [4] - 苹果期权成交量3725，持仓量11336，成交量PCR0.55，持仓量PCR0.60 [4] - 红枣期权成交量8093，持仓量55656，成交量PCR0.42，持仓量PCR0.31 [4] - 白糖期权成交量73252，持仓量228635，成交量PCR0.82，持仓量PCR0.52 [4] - 棉花期权成交量62735，持仓量291694，成交量PCR0.56，持仓量PCR0.74 [4] - 玉米期权成交量146391，持仓量308605，成交量PCR0.90，持仓量PCR0.52 [4] - 淀粉期权成交量21151，持仓量54252，成交量PCR0.52，持仓量PCR0.74 [4] - 原木期权成交量2799，持仓量14144，成交量PCR1.23，持仓量PCR0.70 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4100，支撑位3900 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3700 [5] - 豆粕压力位3200，支撑位3050 [5] - 菜籽粕压力位2650，支撑位2400 [5] - 棕榈油压力位10000，支撑位9000 [5] - 豆油压力位8200，支撑位8000 [5] - 菜籽油压力位11000，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位4200，支撑位2800 [5] - 生猪压力位16400，支撑位13200 [5] - 花生压力位9000，支撑位8000 [5] - 苹果压力位9300，支撑位8300 [5] - 红枣压力位12600，支撑位10400 [5] - 白糖压力位6000，支撑位5300 [5] - 棉花压力位15400，支撑位13800 [5] - 玉米压力位2300，支撑位2200 [5] - 淀粉压力位3000，支撑位2500 [5] - 原木压力位1050，支撑位750 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率10.49，加权隐波率12.97，购隐波率14.02，沽隐波率10.40 [6] - 豆二平值隐波率13.97，加权隐波率12.98，购隐波率13.07，沽隐波率12.81 [6] - 豆粕平值隐波率13.03，加权隐波率15.07，购隐波率16.49，沽隐波率13.01 [6] - 菜籽粕平值隐波率20.88，加权隐波率22.40，购隐波率24.43，沽隐波率19.70 [6] - 棕榈油平值隐波率19.515，加权隐波率21.54，购隐波率22.05，沽隐波率20.96 [6] - 豆油平值隐波率11.61，加权隐波率12.85，购隐波率13.26，沽隐波率11.99 [6] - 菜籽油平值隐波率14.975，加权隐波率17.29，购隐波率18.56，沽隐波率15.53 [6] - 鸡蛋平值隐波率24.45，加权隐波率33.03，购隐波率36.00，沽隐波率25.88 [6] - 生猪平值隐波率16.1，加权隐波率20.40，购隐波率23.04，沽隐波率14.80 [6] - 花生平值隐波率7.745，加权隐波率16.00，购隐波率17.82，沽隐波率12.85 [6] - 苹果平值隐波率18.72，加权隐波率21.65，购隐波率22.34，沽隐波率20.46 [6] - 红枣平值隐波率24.8，加权隐波率28.92，购隐波率30.68，沽隐波率24.78 [6] - 白糖平值隐波率18.97，加权隐波率11.21，购隐波率12.25，沽隐波率9.94 [6] - 棉花平值隐波率11.17，加权隐波率14.23，购隐波率15.25，沽隐波率12.40 [6] - 玉米平值隐波率9.06，加权隐波率10.98，购隐波率11.41，沽隐波率10.50 [6] - 淀粉平值隐波率8.48，加权隐波率12.30，购隐波率13.66，沽隐波率9.69 [6] - 原木平值隐波率15.555，加权隐波率18.02，购隐波率20.99，沽隐波率15.60 [6] 油脂油料期权策略与建议 豆一、豆二 - 标的行情分析：美国大豆优良率上升，巴西大豆升贴水、进口成本与盘面榨利下降，豆一近期上方有压力的小幅盘整震荡 [7] - 期权因子研究：豆一期权隐含波动率维持历史均值较高水平波动，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位4100，支撑位3900 [7] - 期权策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [7] 豆粕、菜粕 - 标的行情分析：豆粕供应宽松令价格承压，7月以来低位弱势盘整震荡后逐渐反弹回暖上升，8月以来先跌后涨高位震荡逐渐走弱势 [9] - 期权因子研究：豆粕期权隐含波动率维持历史均值偏上水平小幅波动，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位3500，支撑位3050 [9] - 期权策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略，构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [9] 棕榈油、豆油、菜籽油 - 标的行情分析：马来西亚棕榈油产量预估增加，库存预计增长，棕榈油偏多头高位大幅震荡 [10] - 期权因子研究：棕榈油期权隐含波动率持续下降至历史均值偏下水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位10000，支撑位9000 [10] - 期权策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [10] 花生 - 标的行情分析：花生油市场主流参考价格持平，当前处于传统消费淡季，下游采购意愿普遍不高，花生空头压力线下弱势盘整 [11] - 期权因子研究：花生期权隐含波动率延续历史较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位9000，支撑位8000 [11] - 期权策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略，构建多头领口策略 [11] 农副产品期权策略与建议 生猪 - 标的行情分析：8月以来仔猪价格及利润下跌明显，养殖企业淘汰母猪的意愿有所上升，生猪空头压力线下小幅盘整偏弱势 [11] - 期权因子研究：生猪期权隐含波动率持续上升至历史均值偏高水平波动，持仓量PCR长期处于0.50以下，压力位16400，支撑位13200 [11] - 期权策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，构建现货多头备兑策略 [11] 鸡蛋 - 标的行情分析：鸡蛋主产区均价跌至近7年低位，高供应弱需求格局延续，鸡蛋上方有压力的弱势偏空头 [12] - 期权因子研究：鸡蛋期权隐含波动率维持较高水平波动，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位3600，支撑位2900 [12] - 期权策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略，构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [12] 苹果 - 标的行情分析：苹果库存货源结构问题，部分高标货源走货缓慢，价格延续稳中下跌，苹果上方有压力的持续回暖上升 [12] - 期权因子研究：苹果期权隐含波动率维持历史均值偏上水平波动，持仓量PCR处于0.60以下，压力位8900，支撑位7000 [12] - 期权策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略 [12] 红枣 - 标的行情分析：红枣样本点库存小幅下降，降幅仍相对有限，供应压力仍在，红枣上方有压力的短期回落 [13] - 期权因子研究：红枣期权隐含波动率快速上升至历史均值偏上水平波动，持仓量PCR处于0.50以下，压力位12600，支撑位10400 [13] - 期权策略建议：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略，构建现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权策略与建议 白糖 - 标的行情分析：巴西中南部制糖比达55%，累计糖产同比降幅继续缩小，ISO预计2025/26榨季全球糖业将出现仅为23.1万吨的供给缺口，白糖上方有压力的弱势偏空头 [13] - 期权因子研究：白糖期权隐含波动率，维持历史较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于0.60附近，压力位5900，支撑位5600 [13] - 期权策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [13] 棉花 - 标的行情分析：预计巴西2025/26年度棉花产量预估上修，棉花短期偏弱势 [14] - 期权因子研究：棉花期权隐含波动率持续下降，当前处于较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于1.00以下，压力位15400，支撑位13600 [14] - 期权策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，构建现货备兑策略 [14] 谷物类期权策略与建议 玉米、淀粉 - 标的行情分析：国内东北产区临近新季玉米上市期，储备轮换玉米持续投放，市场购销相对清淡，玉米上方有压力的弱势偏空反弹 [14] - 期权因子研究：玉米期权隐含波动率，维持历史较低水平小幅波动，持仓量PCR处于0.60以下，压力位2300，支撑位2200 [14] - 期权策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为多头方向上逐渐下降回落行情 [2] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率逐渐上升至均值较高水平波动 [2] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建偏多头买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3765.88，跌47.68，跌幅1.25%，成交额11079亿元 [3] - 深证成指收盘价12118.70，跌353.29，跌幅2.83%，成交额14364亿元 [3] - 上证50收盘价2910.47，跌50.52，跌幅1.71%，成交额2080亿元 [3] - 沪深300收盘价4365.21，跌94.62，跌幅2.12%，成交额7731亿元 [3] - 中证500收盘价6698.45，跌170.01，跌幅2.48%，成交额4720亿元 [3] - 中证1000收盘价7041.15，跌165.72，跌幅2.30%，成交额4886亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.034，跌0.053，跌幅1.72%，成交量1495.71万份，成交额45.41亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.456，跌0.093，跌幅2.04%，成交量1420.82万份，成交额63.52亿元 [4] - 上证500ETF收盘价6.779，跌0.161，跌幅2.32%，成交量326.90万份，成交额22.37亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.282，跌0.083，跌幅6.08%，成交量6078.07万份，成交额79.28亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.252，跌0.083，跌幅6.22%，成交量2337.16万份，成交额29.66亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.593，跌0.099，跌幅2.11%，成交量314.40万份，成交额14.50亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.710，跌0.073，跌幅2.62%，成交量160.08万份，成交额4.38亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.226，跌0.084，跌幅2.54%，成交量90.28万份，成交额2.95亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.751，跌0.119，跌幅4.15%，成交量3504.60万份，成交额98.56亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量187.54万张，持仓量187.57万张，成交量PCR0.94，持仓量PCR0.81 [5] - 上证300ETF成交量191.97万张，持仓量159.56万张，成交量PCR1.17，持仓量PCR1.02 [5] - 上证500ETF成交量261.96万张，持仓量157.60万张，成交量PCR1.16，持仓量PCR0.98 [5] - 华夏科创50ETF成交量305.19万张，持仓量238.35万张，成交量PCR1.13，持仓量PCR0.85 [5] - 易方达科创50ETF成交量67.13万张，持仓量71.04万张，成交量PCR1.10，持仓量PCR0.78 [5] - 深证300ETF成交量31.76万张，持仓量36.13万张，成交量PCR0.91，持仓量PCR0.83 [5] - 深证500ETF成交量50.15万张，持仓量46.43万张，成交量PCR1.11，持仓量PCR0.70 [5] - 深证100ETF成交量23.41万张，持仓量18.35万张，成交量PCR1.55，持仓量PCR0.98 [5] - 创业板ETF成交量354.81万张，持仓量183.50万张，成交量PCR1.09，持仓量PCR1.13 [5] - 上证50成交量9.42万张，持仓量10.02万张，成交量PCR0.61，持仓量PCR0.57 [5] - 沪深300成交量22.82万张，持仓量22.94万张，成交量PCR0.68，持仓量PCR0.74 [5] - 中证1000成交量44.43万张，持仓量35.12万张，成交量PCR0.96，持仓量PCR0.86 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点3.20，支撑点3.10 [7] - 上证300ETF压力点4.60，支撑点4.40 [7] - 上证500ETF压力点7.00，支撑点6.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.40，支撑点1.25 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.60，支撑点0.75 [7] - 深证300ETF压力点4.80，支撑点4.70 [7] - 深证500ETF压力点2.80，支撑点2.60 [7] - 深证100ETF压力点3.30，支撑点2.25 [7] - 创业板ETF压力点2.85，支撑点2.60 [7] - 上证50压力点3000，支撑点2800 [7] - 沪深300压力点4500，支撑点4250 [7] - 中证1000压力点7500，支撑点6500 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率20.23%，加权隐波率21.65% [9] - 上证300ETF平值隐波率21.36%，加权隐波率21.76% [9] - 上证500ETF平值隐波率25.33%，加权隐波率26.09% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率43.89%，加权隐波率47.33% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率44.70%，加权隐波率49.59% [9] - 深证300ETF平值隐波率21.65%，加权隐波率23.12% [9] - 深证500ETF平值隐波率26.19%，加权隐波率28.04% [9] - 深证100ETF平值隐波率27.81%，加权隐波率33.50% [9] - 创业板ETF平值隐波率38.56%，加权隐波率40.70% [9] - 上证50平值隐波率20.95%，加权隐波率21.63% [9] - 沪深300平值隐波率20.74%，加权隐波率21.01% [9] - 中证1000平值隐波率27.14%，加权隐波率28.36% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等 [11] - 各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [11] - 各期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块期权策略报告 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF7 - 9月表现为多头上涨高位回落行情 [12] - 期权因子隐含波动率维持在值偏上水平，持仓量PCR收报于0.80附近，压力位3.20，支撑位3.10 [12] - 期权策略构建卖方偏多头组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓delta；现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（沪深300、上证300ETF、深证300ETF） - 标的行情上证300ETF7 - 9月表现为多头上涨高位回落行情 [12] - 期权因子隐含波动率维持均值偏上水平，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位4.60，支撑位4.40 [12] - 期权策略构建认购期权牛市价差组合策略；构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略；现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF市场行情整体表现为偏多头上涨行情走势形态 [13] - 期权因子隐含波动率均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位3.30，支撑位2.25 [13] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略；构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略；现货多头备兑策略 [13] 中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF表现为短期偏多上涨的高位回落行情；中证1000表现为多头趋势方向上的高位大幅震荡行情 [13][14] - 期权因子上证500ETF隐含波动率维持在均值偏上水平，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位7.00，支撑位6.50；中证1000隐含波动率上升较高近水平波动，持仓量PCR报收于0.86，压力位7500，支撑位6500 [13][14] - 期权策略上证500ETF构建看涨期权牛市价差组合策略，现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略，动态调整持仓头寸 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF表现为多头趋势方向上快速下降的行情走势形态 [14] - 期权因子隐含波动率仍处于均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.10以上，压力位2.85，支撑位2.60 [14] - 期权策略构建牛市认购期权组合策略；现货多头备兑策略 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏弱震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2510最新价79,650，下跌330，跌幅0.41%，成交量7.72万手，持仓量18.40万手 [3] - 铝AL2510最新价20,625，下跌10，跌幅0.05%，成交量15.12万手，持仓量20.66万手 [3] - 锌ZN2510最新价22,070，下跌65，跌幅0.29%，成交量17.12万手，持仓量11.89万手 [3] - 铅PB2510最新价16,870，上涨5，涨幅0.03%，成交量2.59万手，持仓量5.00万手 [3] - 镍NI2510最新价120,990，下跌520，跌幅0.43%，成交量10.46万手，持仓量8.26万手 [3] - 锡SN2510最新价271,200，下跌1,600，跌幅0.59%，成交量6.50万手，持仓量3.18万手 [3] - 氧化铝AO2510最新价2,945，下跌17，跌幅0.57%，成交量1.66万手，持仓量2.51万手 [3] - 黄金AU2510最新价813.44，下跌2.66，跌幅0.33%，成交量30.30万手，持仓量13.67万手 [3] - 白银AG2510最新价9,734，下跌112，跌幅1.14%，成交量78.87万手，持仓量24.86万手 [3] - 碳酸锂LC2511最新价73,420，上涨760，涨幅1.05%，成交量71.22万手，持仓量35.37万手 [3] - 工业硅SI2511最新价8,515，上涨10，涨幅0.12%，成交量37.18万手，持仓量27.73万手 [3] - 多晶硅PS2511最新价52,195，上涨285，涨幅0.55%，成交量26.81万手，持仓量14.60万手 [3] - 螺纹钢RB2510最新价3,034，上涨4，涨幅0.13%，成交量25.11万手，持仓量72.46万手 [3] - 铁矿石I2510最新价808.50，上涨5.50，涨幅0.68%，成交量3.29万手，持仓量5.11万手 [3] - 锰硅SM2510最新价5,644，下跌8，跌幅0.14%，成交量0.75万手，持仓量4.57万手 [3] - 硅铁SF2510最新价5,330，下跌32，跌幅0.60%，成交量1.02万手，持仓量3.22万手 [3] - 玻璃FG2510最新价1,057，上涨5，涨幅0.48%，成交量1.72万手，持仓量4.08万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 期权因子PCR指标用于描述期权标的行情强弱和转折时机，持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，成交量PCR=看跌期权成交量/看涨期权成交量 [4] - 各品种的成交量、持仓量及PCR变化情况不同，如铜成交量134,414，持仓量107,894，成交量PCR0.28，持仓量PCR0.72 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨和看跌期权最大持仓量所在行权价看期权标的压力点和支撑点，如铜压力位82,000，支撑位80,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 期权因子隐含波动率包括平值隐波率、加权隐波率等，如铜平值隐波率10.34%，加权隐波率17.13% [6] 策略与建议 有色金属 - 铜期权：构建做空波动率的卖方期权组合策略和现货多头套保策略 [7] - 铝/氧化铝期权：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏中性的期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌/铅期权：构建卖出偏中性的期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍期权：构建卖出偏空头的期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡期权：构建做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂期权：构建卖出偏空头的期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银期权：构建看涨期权牛市价差组合策略、偏中性的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：构建卖出偏空头的期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：构建卖出偏中性的期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅期权：构建做空波动率的卖出期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃期权：构建做空波动率的卖出期权组合策略和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 能源化工期权早报涵盖能源、聚烯烃、聚酯、碱化工等多类期权品种 [3] - 建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2510最新价484，跌8，跌幅1.67%，成交量9.09万手，持仓量2.90万手 [4] - 液化气PG2510最新价4381，跌48，跌幅1.08%，成交量5.41万手，持仓量7.15万手 [4] - 甲醇MA2510最新价2279，跌9，跌幅0.39%，成交量0.87万手，持仓量3.12万手 [4] - 乙二醇EG2510最新价4328，跌14，跌幅0.32%，成交量0.58万手，持仓量0.90万手 [4] - 聚丙烯PP2510最新价6878，跌37，跌幅0.54%，成交量1.56万手，持仓量2.73万手 [4] - 聚氯乙烯V2510最新价4760，跌31，跌幅0.65%，成交量1.61万手，持仓量5.21万手 [4] - 塑料L2510最新价7201，跌44，跌幅0.61%，成交量2.04万手，持仓量1.21万手 [4] - 苯乙烯EB2510最新价6988，跌14，跌幅0.20%，成交量32.97万手，持仓量36.89万手 [4] - 橡胶RU2601最新价15790，跌145，跌幅0.91%，成交量36.33万手，持仓量14.71万手 [4] - 合成橡胶BR2510最新价11725，跌180，跌幅1.51%，成交量10.51万手，持仓量2.89万手 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6664，跌120，跌幅1.77%，成交量3.83万手，持仓量6.54万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2510最新价4648，跌82，跌幅1.73%，成交量3.19万手，持仓量11.88万手 [4] - 短纤PF2510最新价6362，跌76，跌幅1.18%，成交量5.07万手，持仓量5.64万手 [4] - 瓶片PR2510最新价5834，跌66，跌幅1.12%，成交量0.47万手，持仓量0.59万手 [4] - 烧碱SH2510最新价2597，跌31，跌幅1.18%，成交量1.69万手，持仓量1.60万手 [4] - 纯碱SA2510最新价1194，跌12，跌幅1.00%，成交量1.38万手，持仓量5.40万手 [4] - 尿素UR2510最新价1681，跌18，跌幅1.06%，成交量0.27万手，持仓量1.17万手 [4] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量72834，量变化5284，持仓量44236，仓变化947，成交量PCR0.61，量PCR变化0.08，持仓量PCR0.77，仓PCR变化0.06 [5] - 液化气成交量47693，量变化 -25672，持仓量42173，仓变化48，成交量PCR1.24，量PCR变化0.51，持仓量PCR0.69，仓PCR变化0.03 [5] - 甲醇成交量173002，量变化 -20518，持仓量278833，仓变化3471，成交量PCR0.75，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.67，仓PCR变化0.01 [5] - 乙二醇成交量45865，量变化 -13248，持仓量57986，仓变化294，成交量PCR1.30，量PCR变化 -0.05，持仓量PCR0.46，仓PCR变化 -0.02 [5] - 聚丙烯成交量30289，量变化5189，持仓量77323，仓变化1767，成交量PCR0.58，量PCR变化 -0.80，持仓量PCR0.60，仓PCR变化 -0.01 [5] - 聚氯乙烯成交量120570，量变化29709，持仓量234554，仓变化7596，成交量PCR0.43，量PCR变化0.05，持仓量PCR0.30，仓PCR变化 -0.01 [5] - 塑料成交量26624，量变化 -3335，持仓量51055，仓变化691，成交量PCR0.70，量PCR变化 -0.15，持仓量PCR0.52，仓PCR变化 -0.02 [5] - 苯乙烯成交量167942，量变化26304，持仓量163152，仓变化4108，成交量PCR0.62，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.47，仓PCR变化 -0.01 [5] - 橡胶成交量15117，量变化 -7143，持仓量35044，仓变化1283，成交量PCR0.16，量PCR变化0.00，持仓量PCR0.49，仓PCR变化 -0.01 [5] - 合成橡胶成交量51903，量变化 -8104，持仓量28387，仓变化1365，成交量PCR0.23，量PCR变化0.06，持仓量PCR0.40，仓PCR变化0.02 [5] - 对二甲苯成交量18336，量变化 -9509，持仓量37896，仓变化679，成交量PCR0.32，量PCR变化 -0.03，持仓量PCR0.90，仓PCR变化0.00 [5] - 精对苯二甲酸成交量288562，量变化 -3419，持仓量322938，仓变化11830，成交量PCR0.96，量PCR变化0.32，持仓量PCR0.61，仓PCR变化 -0.01 [5] - 短纤成交量26464，量变化 -2875，持仓量45017，仓变化481，成交量PCR0.87，量PCR变化0.09，持仓量PCR0.78，仓PCR变化 -0.02 [5] - 瓶片成交量5795，量变化 -1087，持仓量11356，仓变化124，成交量PCR1.27，量PCR变化0.79，持仓量PCR0.88，仓PCR变化0.03 [5] - 烧碱成交量245592，量变化 -81163，持仓量135894，仓变化 -3731，成交量PCR0.87，量PCR变化0.16，持仓量PCR0.72，仓PCR变化 -0.13 [5] - 纯碱成交量392832，量变化 -8257，持仓量878869，仓变化10207，成交量PCR0.50，量PCR变化0.00，持仓量PCR0.29，仓PCR变化0.00 [5] - 尿素成交量57510，量变化22790，持仓量110767，仓变化3797，成交量PCR0.33，量PCR变化0.16，持仓量PCR0.40，仓PCR变化0.00 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油压力点600，支撑点450，购最大持仓4207，沽最大持仓2026 [6] - 液化气压力点5400，支撑点4200，购最大持仓4272，沽最大持仓1995 [6] - 甲醇压力点2600，支撑点2250，购最大持仓14716，沽最大持仓13058 [6] - 乙二醇压力点4600，支撑点4400，购最大持仓6224，沽最大持仓3607 [6] - 聚丙烯压力点7300，支撑点6700，购最大持仓4553，沽最大持仓2789 [6] - 聚氯乙烯压力点5200，支撑点4800，购最大持仓20212，沽最大持仓7137 [6] - 塑料压力点7400，支撑点7300，购最大持仓3658，沽最大持仓2262 [6] - 苯乙烯压力点8000，支撑点6900，购最大持仓16958，沽最大持仓7237 [6] - 橡胶压力点18000，支撑点15750，购最大持仓4509，沽最大持仓1464 [6] - 合成橡胶压力点13000，支撑点11000，购最大持仓6940，沽最大持仓1373 [6] - 对二甲苯压力点7000，支撑点6700，购最大持仓367，沽最大持仓265 [6] - 精对苯二甲酸压力点5000，支撑点4700，购最大持仓26468，沽最大持仓9924 [6] - 短纤压力点6700，支撑点6100，购最大持仓5114，沽最大持仓1794 [6] - 瓶片压力点6800，支撑点5700，购最大持仓1328，沽最大持仓647 [6] - 烧碱压力点3000，支撑点2400，购最大持仓15654，沽最大持仓7511 [6] - 纯碱压力点1640，支撑点1180，购最大持仓71176，沽最大持仓11798 [6] - 尿素压力点1900，支撑点1700，购最大持仓12126，沽最大持仓2404 [6] 期权因子—隐含波动率 - 原油平值隐波率26.005，加权隐波率29.16，加权隐波率变化1.62，年平均35.69，购隐波率30.37，沽隐波率27.19，HISV20 26.25，隐历波动率差 -0.25 [7] - 液化气平值隐波率17.31，加权隐波率19.93，加权隐波率变化 -0.10，年平均23.35，购隐波率21.09，沽隐波率19.00，HISV20 18.32，隐历波动率差 -1.01 [7] - 甲醇平值隐波率15.545，加权隐波率17.69，加权隐波率变化 -0.75，年平均21.48，购隐波率18.80，沽隐波率16.21，HISV20 17.32，隐历波动率差 -1.77 [7] - 乙二醇平值隐波率12.8，加权隐波率14.68，加权隐波率变化 -0.38，年平均16.52，购隐波率16.42，沽隐波率13.33，HISV20 12.66，隐历波动率差0.14 [7] - 聚丙烯平值隐波率8.4，加权隐波率12.25，加权隐波率变化1.19，年平均12.34，购隐波率13.52，沽隐波率10.07，HISV20 11.11，隐历波动率差 -2.71 [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.425，加权隐波率17.63，加权隐波率变化0.41，年平均19.34，购隐波率19.45，沽隐波率13.39，HISV20 17.04，隐历波动率差 -3.62 [7] - 塑料平值隐波率8.8，加权隐波率12.47，加权隐波率变化 -0.10，年平均13.68，购隐波率12.99，沽隐波率11.73，HISV20 11.82，隐历波动率差 -3.02 [7] - 苯乙烯平值隐波率16.535，加权隐波率19.58，加权隐波率变化 -1.57，年平均23.37，购隐波率20.42，沽隐波率18.24，HISV20 19.12，隐历波动率差 -2.58 [7] - 橡胶平值隐波率20.465，加权隐波率25.20，加权隐波率变化0.69，年平均24.18，购隐波率26.04，沽隐波率19.82，HISV20 22.98，隐历波动率差 -2.51 [7] - 合成橡胶平值隐波率25.375，加权隐波率29.67，加权隐波率变化 -0.90，年平均29.66，购隐波率30.81，沽隐波率24.77，HISV20 29.24，隐历波动率差 -3.86 [7] - 对二甲苯平值隐波率0，加权隐波率21.80，加权隐波率变化0.48，年平均24.34，购隐波率23.25，沽隐波率17.20，HISV20 21.24，隐历波动率差 -21.24 [7] - 精对苯二甲酸平值隐波率15.56，加权隐波率18.17，加权隐波率变化 -0.97，年平均23.86，购隐波率20.38，沽隐波率15.86，HISV20 17.61，隐历波动率差 -2.05 [7] - 短纤平值隐波率13.075，加权隐波率16.84，加权隐波率变化 -0.40，年平均19.77，购隐波率18.49，沽隐波率14.92，HISV20 15.85，隐历波动率差 -2.78 [7] - 瓶片平值隐波率12.18，加权隐波率14.78，加权隐波率变化 -5.79，年平均19.81，购隐波率17.17，沽隐波率12.95，HISV20 15.28，隐历波动率差 -3.10 [7] - 烧碱平值隐波率26.95，加权隐波率29.30，加权隐波率变化0.38，年平均28.81，购隐波率31.25，沽隐波率27.04，HISV20 27.14，隐历波动率差 -0.19 [7] - 纯碱平值隐波率27.67，加权隐波率31.60，加权隐波率变化0.61，年平均30.88，购隐波率33.74，沽隐波率27

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏弱震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价80,260，涨跌幅0.10%，成交量9.90万手，持仓量19.21万手 [3] - 铝最新价20,725，涨跌幅 -0.19%，成交量13.56万手，持仓量21.80万手 [3] - 锌最新价22,195，涨跌幅 -0.49%，成交量11.80万手，持仓量10.47万手 [3] - 铅最新价16,860，涨跌幅 -0.06%，成交量3.03万手，持仓量5.06万手 [3] - 镍最新价121,970，涨跌幅0.39%，成交量12.56万手，持仓量8.47万手 [3] - 锡最新价273,690，涨跌幅0.21%，成交量7.17万手，持仓量3.40万手 [3] - 氧化铝最新价2,954，涨跌幅 -1.70%，成交量1.46万手，持仓量2.67万手 [3] - 黄金最新价821.68，涨跌幅1.40%，成交量26.55万手，持仓量14.23万手 [3] - 白银最新价9,918，涨跌幅1.34%，成交量62.71万手，持仓量27.06万手 [3] - 碳酸锂最新价71,880，涨跌幅 -3.10%，成交量44.28万手，持仓量34.60万手 [3] - 工业硅最新价8,490，涨跌幅 -0.29%，成交量27.58万手，持仓量27.97万手 [3] - 多晶硅最新价52,160，涨跌幅0.34%，成交量36.28万手，持仓量14.92万手 [3] - 螺纹钢最新价3,014，涨跌幅 -1.08%，成交量25.38万手，持仓量76.42万手 [3] - 铁矿石最新价797.00，涨跌幅 -0.06%，成交量2.94万手，持仓量5.41万手 [3] - 锰硅最新价5,640，涨跌幅 -0.28%，成交量0.38万手，持仓量4.52万手 [3] - 硅铁最新价5,350，涨跌幅 -0.22%，成交量0.61万手，持仓量3.17万手 [3] - 玻璃最新价1,048，涨跌幅 -1.04%，成交量1.21万手，持仓量4.14万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种成交量、持仓量及对应的PCR值和变化情况有详细记录，如铜成交量PCR为0.32，变化0.03，持仓量PCR为0.73，变化 -0.01 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 各品种从期权角度的压力点和支撑点明确，如铜压力位82,000，支撑位80,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种平值隐波率、加权隐波率等相关数据给出，如铜平值隐波率11.67%，加权隐波率16.81%，变化0.82% [6] 策略与建议 有色金属 - 铜：基本面库存有变化，行情呈下方有支撑的高位盘整震荡偏多上涨；期权隐含波动率维持历史均值水平，持仓量PCR表明上方有压力；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率卖方期权组合，现货多头套保构建相应策略 [7] - 铝/氧化铝：铝基本面库存有变动，行情偏多头上涨高位震荡；期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR表明上方压力增强；方向性构建看涨期权牛市价差组合，波动性构建卖出偏中性组合，现货多头套保构建领口策略 [9] - 锌/铅：锌基本面涉及库存和开工率，行情上方有压力震荡回落；期权隐含波动率下降至历史均值偏下，持仓量PCR表明上方压力增强；方向性策略无，波动性构建卖出偏中性组合，现货多头套保构建领口策略 [9] - 镍：基本面港口累库，行情上方有空头压力宽幅区间震荡；期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR表明空头力量增强；方向性策略无，波动性构建卖出偏空头组合，现货备兑持有现货多头加卖出看涨期权 [10] - 锡：基本面库存增加，行情上方有压力短期高位震荡；期权隐含波动率维持历史较低水平，持仓量PCR表明维持区间震荡；方向性策略无，波动性做空波动率，现货多头套保构建领口策略 [10] - 碳酸锂：基本面库存和仓单有变化，行情上方有压力大幅波动连续下跌；期权隐含波动率极速上升至较高水平，持仓量PCR报收于0.60以下；方向性策略无，波动性构建卖出偏空头组合，现货多头套保持有现货多头加买入看跌期权加卖出看涨期权 [11] 贵金属板块 - 黄金/白银：黄金基本面美国经济数据有特点，行情短期盘整震荡偏强势突破上涨；期权隐含波动率处于历史均值附近，持仓量PC表明下方有支撑；方向性构建看涨期权牛市价差组合，波动性构建偏中性做空波动率卖方组合，现货套保持有现货多头加买入看跌期权加卖出虚值看涨期权 [12] 黑色系 - 螺纹钢：基本面库存有变化，行情上方有压力弱势盘整；期权隐含波动率维持历史均值较高水平窄幅波动，持仓量PCR表明上方有较强空头压力；方向性策略无，波动性构建卖出偏空头组合，现货多头备兑持有现货多头加卖出看涨期权 [13] - 铁矿石：基本面港口库存和疏港量有变动，行情下方有支撑上方有压力区间震荡有所反弹；期权隐含波动率历史均值偏上水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近；方向性策略无，波动性构建卖出偏中性组合，现货多头套保构建多头领口策略 [13] - 铁合金（锰硅、硅铁）：锰硅基本面产量和库存有变化，行情上方有压力弱势偏空；期权隐含波动率快速上升至历史较高水平，持仓量PCR表明处于空头压力下弱势行情；方向性策略无，波动性构建做空波动率策略，现货套保锰硅无，工业硅持有现货多头加买入看跌期权加卖出看涨期权 [14] - 工业硅/多晶硅：工业硅基本面库存维持高位有变动，行情上方有压力大幅度波动偏弱势；期权隐含波动率逐渐上升至历史均值较高水平，持仓量PCR表明偏震荡行情；方向性策略无，波动性构建做空波动率卖出看涨加看跌期权组合，现货套保持有现货多头加买入看跌期权加卖出看涨期权 [14] - 玻璃：基本面库存有变化，行情上方有压力市场偏弱势；期权隐含波动率延续历史较高水平波动，持仓量PCR报收于1.00以上；方向性策略无，波动性构建做空波动率卖出看涨加看跌期权组合，现货多头套保构建多头领口策略 [15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 能源化工板块涵盖能源、醇类、聚烯烃、橡胶、聚酯类、碱类等类别 [3] - 构建以卖方为主的期权组合策略及现货套保或备兑策略可增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2510最新价495，涨6，涨幅1.14%，成交量7.98万手，持仓量3.02万手 [4] - 液化气PG2510最新价4436，涨3，涨幅0.07%，成交量8.19万手，持仓量7.46万手 [4] - 甲醇MA2510最新价2295，涨16，涨幅0.70%，成交量1.17万手，持仓量3.17万手 [4] - 乙二醇EG2510最新价4362，跌9，跌幅0.21%，成交量0.72万手，持仓量0.93万手 [4] - 聚丙烯PP2510最新价6936，涨29，涨幅0.42%，成交量1.51万手，持仓量3.06万手 [4] - 聚氯乙烯V2510最新价4808，涨26，涨幅0.54%，成交量1.33万手，持仓量5.19万手 [4] - 塑料L2510最新价7267，涨16，涨幅0.22%，成交量1.53万手，持仓量1.41万手 [4] - 苯乙烯EB2510最新价7018，涨50，涨幅0.72%，成交量26.21万手，持仓量39.28万手 [4] - 橡胶RU2601最新价15975，涨30，涨幅0.19%，成交量47.52万手，持仓量14.32万手 [4] - 合成橡胶BR2510最新价11940，涨45，涨幅0.38%，成交量10.31万手，持仓量3.13万手 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6804，跌4，跌幅0.06%，成交量5.30万手，持仓量6.54万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2510最新价4746，跌10，跌幅0.21%，成交量6.00万手，持仓量12.15万手 [4] - 短纤PF2510最新价6458，跌12，跌幅0.19%，成交量8.68万手，持仓量7.00万手 [4] - 瓶片PR2510最新价5926，跌8，跌幅0.13%，成交量0.54万手，持仓量0.58万手 [4] - 烧碱SH2510最新价2653，跌12，跌幅0.45%，成交量3.61万手，持仓量1.73万手 [4] - 纯碱SA2510最新价1209，涨6，涨幅0.50%，成交量1.20万手，持仓量5.53万手 [4] - 尿素UR2510最新价1697，涨9，涨幅0.53%，成交量0.30万手，持仓量1.15万手 [4] 期权因子 - 量仓PCR - 原油成交量PCR 0.53，持仓量PCR 0.71 [5] - 液化气成交量PCR 0.74，持仓量PCR 0.66 [5] - 甲醇成交量PCR 0.74，持仓量PCR 0.66 [5] - 乙二醇成交量PCR 1.34，持仓量PCR 0.48 [5] - 聚丙烯成交量PCR 1.38，持仓量PCR 0.61 [5] - 聚氯乙烯成交量PCR 0.38，持仓量PCR 0.31 [5] - 塑料成交量PCR 0.85，持仓量PCR 0.53 [5] - 苯乙烯成交量PCR 0.71，持仓量PCR 0.48 [5] - 橡胶成交量PCR 0.15，持仓量PCR 0.50 [5] - 合成橡胶成交量PCR 0.17，持仓量PCR 0.38 [5] - 对二甲苯成交量PCR 0.35，持仓量PCR 0.90 [5] - 精对苯二甲酸成交量PCR 0.64，持仓量PCR 0.62 [5] - 短纤成交量PCR 0.79，持仓量PCR 0.81 [5] - 瓶片成交量PCR 0.48，持仓量PCR 0.85 [5] - 烧碱成交量PCR 0.71，持仓量PCR 0.85 [5] - 纯碱成交量PCR 0.49，持仓量PCR 0.29 [5] - 尿素成交量PCR 0.17，持仓量PCR 0.39 [5] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 原油压力位600，支撑位450 [6] - 液化气压力位5400，支撑位4200 [6] - 甲醇压力位2600，支撑位2250 [6] - 乙二醇压力位4600，支撑位4400 [6] - 聚丙烯压力位7300，支撑位6700 [6] - 聚氯乙烯压力位5200，支撑位4800 [6] - 塑料压力位7400，支撑位7300 [6] - 苯乙烯压力位8000，支撑位6800 [6] - 橡胶压力位18000，支撑位15750 [6] - 合成橡胶压力位13000，支撑位11000 [6] - 对二甲苯压力位7000，支撑位6700 [6] - 精对苯二甲酸压力位5000，支撑位4700 [6] - 短纤压力位6700，支撑位6100 [6] - 瓶片压力位6800，支撑位5700 [6] - 烧碱压力位3000，支撑位2520 [6] - 纯碱压力位1640，支撑位1180 [6] - 尿素压力位1900，支撑位1700 [6] 期权因子 - 隐含波动率 - 原油平值隐波率24.1%，加权隐波率27.54% [7] - 液化气平值隐波率18.265%，加权隐波率20.04% [7] - 甲醇平值隐波率16.235%，加权隐波率18.44% [7] - 乙二醇平值隐波率12.805%，加权隐波率15.06% [7] - 聚丙烯平值隐波率8.195%，加权隐波率11.06% [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.485%，加权隐波率17.22% [7] - 塑料平值隐波率9.475%，加权隐波率12.57% [7] - 苯乙烯平值隐波率16.85%，加权隐波率21.16% [7] - 橡胶平值隐波率20.295%，加权隐波率24.50% [7] - 合成橡胶平值隐波率25.655%，加权隐波率30.57% [7] - 对二甲苯平值隐波率0%，加权隐波率21.32% [7] - 精对苯二甲酸平值隐波率16.235%，加权隐波率19.13% [7] - 短纤平值隐波率13.03%，加权隐波率17.24% [7] - 瓶片平值隐波率11.215%，加权隐波率20.57% [7] - 烧碱平值隐波率26.875%，加权隐波率28.92% [7] - 纯碱平值隐波率26.78%，加权隐波率31.00% [7] - 尿素平值隐波率17.58%，加权隐波率23.94% [7] 策略与建议 能源类期权 - 原油 - 基本面OPEC克制挺价，美国炼厂需求回落，页岩油正常波动，基本面健康，裂差强势 [8] - 行情6月冲高回落，7月走弱盘整，8月先涨后跌，短期偏弱震荡 [8] - 期权隐含波动率均值附近，持仓量PCR低于0.80，压力位600，支撑位415 [8] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性组合，现货多头套保构建多头领口策略 [8] 能源类期权 - 液化气 - 基本面国内供应宽松，需求端夏季燃烧需求低，化工需求下滑 [10] - 行情6月低位盘整后上涨，7月冲高回落，8月加速下跌后反弹受阻 [10] - 期权隐含波动率大幅下降至均值附近，持仓量PCR 0.60附近，压力位5400，支撑位4200 [10] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权 - 甲醇 - 基本面进口到港走高，库存累至高位，下游需求表现一般 [10] - 行情7月冲高回落，8月走弱偏空下行 [10] - 期权隐含波动率下跌至均值偏下，持仓量PCR低于0.80，压力位2600，支撑位2250 [10] - 方向性策略构建看跌期权熊市价差组合，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权 - 乙二醇 - 基本面港口库存去库，下游工厂库存天数下降 [11] - 行情6月先抑后扬，7月低位盘整后下跌，8月延续弱势盘整 [11] - 期权隐含波动率均值偏下，持仓量PCR低于0.60，压力位4600，支撑位4400 [11] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头套保持有现货多头+买入看跌+卖出虚值看涨 [11] 聚烯烃类期权 - 聚丙烯 - 基本面PE、PP生产企业和贸易商库存有去库情况 [11] - 行情7月跌幅收窄后下降，8月维持偏弱势波动 [11] - 期权隐含波动率下降至均值偏低，持仓量PCR 0.60附近，压力位7300，支撑位6700 [11] - 方向性策略无，波动性策略无，现货多头套保持有现货多头+买入平值看跌+卖出虚值看涨 [11] 橡胶期权 - 基本面中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率有变化 [12] - 行情6月低位反弹，7月上涨后回落，8月回暖后盘整 [12] - 期权隐含波动率上升后降至均值附近，持仓量PCR低于0.60，压力位18000，支撑位15750 [12] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性组合，现货套保策略无 [12] 聚酯类期权 - PTA - 基本面PTA社会库存去库，下游负荷上升，8月检修量增加 [12] - 行情6月先涨后跌，7月反弹，8月回落反弹后受阻 [12] - 期权隐含波动率均值偏高水平，持仓量PCR 0.60附近，压力位5000，支撑位4700 [12] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性组合，现货套保策略无 [12] 能源化工期权 - 烧碱 - 基本面中国部分烧碱样本企业产能利用率有变化 [13] - 行情7月先涨后跌，8月回落反弹后高位震荡 [13] - 期权隐含波动率较高，持仓量PCR高于1.00，压力位3000，支撑位2400 [13] - 方向性策略无，波动性策略无，现货领口套保持有现货多头+买入看跌+卖出虚值看涨 [13] 能源化工期权 - 纯碱 - 基本面纯碱厂库和交割库库存有变化 [13] - 行情7月盘整反弹，8月延续弱势盘整 [13] - 期权隐含波动率先升后降仍处较高水平，持仓量PCR低于0.6，压力位1640，支撑位1180 [13] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合，现货多头套保构建多头领口策略 [13] 能源化工期权 - 尿素 - 基本面港口库存和企业库存增加 [14] - 行情7月宽幅震荡后上涨，8月延续宽幅波动 [14] - 期权隐含波动率历史均值附近，持仓量PCR低于0.60，压力位1900，支撑位1700 [14] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头组合，现货套保持有现货多头+买入平值看跌+卖出虚值看涨 [14]

报告核心观点 - 有色金属偏弱震荡，构建卖方中性波动率策略 [2] - 黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略 [2] - 贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 标的期货市场概况 - 铜最新价80,410，涨0.79%，成交量6.17万手，持仓量18.01万手 [3] - 铝最新价20,845，涨0.63%，成交量10.35万手，持仓量21.39万手 [3] - 锌最新价22,365，涨0.45%，成交量12.57万手，持仓量10.77万手 [3] - 铅最新价16,895，涨0.12%，成交量4.22万手，持仓量5.15万手 [3] - 镍最新价121,860，跌1.05%，成交量12.88万手，持仓量9.08万手 [3] - 锡最新价274,130，跌0.08%，成交量7.06万手，持仓量3.49万手 [3] - 氧化铝最新价3,014，涨0.23%，成交量2.19万手，持仓量2.76万手 [3] - 黄金最新价813.00，涨1.08%，成交量19.91万手，持仓量13.86万手 [3] - 白银最新价9,836，涨0.01%，成交量54.79万手，持仓量28.27万手 [3] - 碳酸锂最新价72,620，跌4.30%，成交量62.04万手，持仓量34.81万手 [3] - 工业硅最新价8,470，涨1.13%，成交量34.56万手，持仓量28.15万手 [3] - 多晶硅最新价51,875，涨3.97%，成交量53.08万手，持仓量14.59万手 [3] - 螺纹钢最新价3,060，涨0.53%，成交量24.49万手，持仓量80.74万手 [3] - 铁矿石最新价800.00，涨1.14%，成交量2.41万手，持仓量5.90万手 [3] - 锰硅最新价5,648，涨0.46%，成交量0.65万手，持仓量4.58万手 [3] - 硅铁最新价5,348，涨0.75%，成交量0.92万手，持仓量3.24万手 [3] - 玻璃最新价1,063，涨0.19%，成交量1.72万手，持仓量4.08万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种成交量、持仓量及量PCR、仓PCR有不同表现，如铜成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.74 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 各品种有对应的压力点和支撑点，如铜压力位82,000，支撑位80,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种平值隐波率、加权隐波率等不同，如铜平值隐波率11.46%，加权隐波率15.99% [6] 各品种策略与建议 有色金属 铜期权 - 基本面：三大交易所库存环比增加0.7万吨 [7] - 行情分析：沪铜呈高位盘整震荡偏多上涨走势 [7] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值水平，持仓量PCR表明上方有压力 [7] - 策略建议：构建做空波动率卖方期权组合，构建现货套保策略 [7] 铝/氧化铝期权 - 基本面：铝锭社会库存增加，保税区库存减少，LME库存增加 [9] - 行情分析：沪铝偏多头上涨高位震荡 [9] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR表明上方压力增强 [9] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差，构建卖出偏中性期权组合，构建现货领口策略 [9] 锌/铅期权 - 基本面：锌精矿港口和工厂有库存，相关开工率及库存情况不同 [9] - 行情分析：沪锌上方有压力的震荡回落 [9] - 期权因子：隐含波动率下降，持仓量PCR表明上方压力增强 [9] - 策略建议：构建卖出偏中性期权组合，构建现货领口策略 [9] 镍期权 - 基本面：国内港口镍矿累库 [10] - 行情分析：沪镍上方有空头压力的宽幅区间震荡 [10] - 期权因子：隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR表明空头力量增强 [10] - 策略建议：构建卖出偏空头期权组合，构建现货备兑策略 [10] 锡期权 - 基本面：国内锡锭社会库存小幅增加 [10] - 行情分析：沪锡上方有压力的短期高位震荡 [10] - 期权因子：隐含波动率维持历史较低水平，持仓量PCR表明维持区间震荡 [10] - 策略建议：构建做空波动率策略，构建现货领口策略 [10] 碳酸锂期权 - 基本面：碳酸锂周度库存环比下降，注册仓单增加 [11] - 行情分析：碳酸锂上方有压力的大幅波动连续下跌 [11] - 期权因子：隐含波动率极速上升，持仓量PCR处于低位 [11] - 策略建议：构建卖出偏空头期权组合，构建现货多头套保策略 [11] 贵金属板块 黄金/白银期权 - 基本面：美国二季度经济数据显示增长超预期、通胀低于预期 [12] - 行情分析：沪金短期盘整震荡偏强势突破上涨 [12] - 期权因子：隐含波动率处于历史均值附近，持仓量PC表明下方有支撑 [12] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差，构建偏中性做空波动率期权卖方组合，构建现货套保策略 [12] 黑色系 螺纹钢 - 基本面：螺纹社会库存环比增加，厂库环比下降 [13] - 行情分析：螺纹钢上方有压力的弱势盘整 [13] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值较高水平，持仓量PCR表明上方有较强空头压力 [13] - 策略建议：构建卖出偏空头期权组合，构建现货多头备兑策略 [13] 铁矿石期权 - 基本面：全国47个港口进口铁矿库存总量下降，日均疏港量下降 [13] - 行情分析：铁矿石下方有支撑上方有压力的区间震荡有所反弹 [13] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于1.00附近 [13] - 策略建议：构建卖出偏中性期权组合，构建多头领口策略 [13] 铁合金期权 - 基本面：锰硅产量环比上升，显性库存环比下降 [14] - 行情分析：锰硅上方有压力的弱势偏空 [14] - 期权因子：隐含波动率快速上升，持仓量PCR表明处于空头压力下的弱势行情 [14] - 策略建议：构建做空波动率策略 [14] 工业硅/多晶硅期权 - 基本面：工业硅库存维持高位，部分库存环比下降 [14] - 行情分析：工业硅上方有压力的大幅度波动偏弱势 [14] - 期权因子：隐含波动率上升，持仓量PCR表明偏震荡行情 [14] - 策略建议：构建做空波动率的卖出期权组合，构建现货套保策略 [14] 玻璃期权 - 基本面：全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降 [15] - 行情分析：玻璃上方有压力的市场偏弱势 [15] - 期权因子：隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR报收于1.00以上 [15] - 策略建议：构建做空波动率的卖出期权组合，构建多头领口策略 [15]