合作核心 - 中国软件国际与深开鸿、奕斯伟计算签署战略合作协议，共同构建以“开源鸿蒙+RISC-V”为核心的双开源自主生态体系 [1] - 三方资源互补：中软国际提供软件应用、系统集成及行业落地能力，深开鸿提供开源鸿蒙操作系统技术，奕斯伟计算提供RISC-V芯片及解决方案 [1] - 合作旨在推动“开源鸿蒙+RISC-V”新产品、新技术在数字经济场景规模化落地，赋能千行百业数智化转型 [1] 技术层面 - 以“Wintel模式”为参考，聚焦“RISC-V芯片+KaihongOS”的深度适配与协同发展 [1] - 组建联合技术团队，围绕操作系统内核适配、驱动开发、性能优化、安全加固及AI赋能等方向开展联合研发 [1] - 目标是打造稳定高效的软硬件协同底座 [1] 产品层面 - 联合打造边缘计算产品与行业方案，例如交通MEC、教育IWB、工业质检AOI等 [1] - 共同开发智能家居、机器人、工业等领域的芯片产品与解决方案 [1] - 计划逐步拓展到基于“RISC-V+KaihongOS”的智能终端 [1] 市场与生态层面 - 市场拓展以智慧交通为切入点，逐步延伸至政务、民生、工业等公共事业与行业领域，并协同探索海外市场机遇 [2] - 生态建设包括共同参与开源社区建设与技术标准制定，推动接口互认与资源共享 [2] - 通过技术论坛、开发者大会等活动联合培育产业生态圈，降低行业创新门槛 [2] 战略意义与行业影响 - 双开源生态核心是构建“芯片架构-操作系统-应用”全链条自主技术体系，旨在打破X86、ARM的全球架构垄断 [2] - 生态以市场需求为导向，推动芯片、软件、终端三类主体从分散发展走向深度协同 [2] - 依托RISC-V架构全球崛起势头，复刻Wintel与AA组合的成功逻辑，目标是打造具备全球竞争力的第三代主流软硬件生态 [2]

6G技术试验进展与成果 - 中国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备，为2030年前后6G商用部署奠定坚实基础 [1] - 试验由工信部指导，联合中国信通院、主要电信运营商及重点设备制造商共同开展，聚焦太赫兹通信、智能超表面、空天地一体化网络等潜在核心技术 [1] - 在多地建立封闭测试环境，累计完成超过200个典型场景验证，部分技术峰值传输速率达太比特每秒级别，较5G提升数十倍，并实现微秒级端到端时延与每立方米过百个设备的超高连接密度 [1] 6G技术性能与战略规划 - 相较于5G，6G传输速率提升10-100倍达100Gbps以上，时延压缩至微秒级，连接数支持每平方公里千万级设备接入 [2] - 6G核心突破在于打破单一通信功能局限，实现通信、感知、计算、智能多技术深度融合，服务对象从人、机、物拓展至智能体，服务空间从地面延伸至空天地海一体化 [2] - 中国6G技术试验采用“三步走”战略布局，第一阶段关键技术试验已收官，后续将进行技术方案试验和系统组网试验 [2] 全球标准制定与专利布局 - 全球6G研发进入“标准前竞赛”关键阶段，中国6G专利申请量占比达40.3%，截至2025年初相关专利占比超过48%，远超美国的35.2% [3] - 在3GPP启动的6G研究项目中，中国与美、日、欧运营商共同担任核心报告人，主导场景需求等关键领域研究，6G服务需求研究已完成77% [3] - 3GPP已明确6G标准化时间表，2025年6月启动技术标准研究，2029年3月完成第一个版本技术规范 [3] 企业研发进展与应用前景 - 中国移动已建成10个站点规模的6G试验网，支持多频段融合组网，并成功研制基于云原生的6G原型系统，实现单用户速率超过6.43Gbps [4] - 6G与AI深度融合将赋能移动终端进入智能体新时代，AI手机、智能体手机、AI眼镜、智能网联车机模组、无人机机载通信终端等将成为主要发展方向 [4] - 6G将催生万亿级新兴产业市场，到2040年全球6G连接数将超过50亿，占全球移动连接总数的一半，覆盖低空经济、远程医疗、智能工厂等众多场景 [5]

6G发展图景 - 6G发展图景正逐步清晰，2025年6G发展大会以“智联全球，共建6G技术创新生态”为主题，推动技术攻坚与产业聚合 [1] - 6G产业有望通过技术场景落地全面赋能千行百业与大众消费市场，成为“十五五”期间新的经济增长点 [1] - 我国加速构建全球领先的6G创新生态，从技术试验积累到全产业链企业协同布局，从“空天地一体化”网络构想到与AI、具身智能深度耦合 [1] 技术协同与创新 - “6G+AI”融合路径明确，多技术融合方向明朗，应用场景具体表述，终端创新生态具象化呈现 [2] - 我国已连续四年组织开展6G技术试验，完成第一阶段试验，形成超过300项关键技术储备 [2] - 6G将突破传统移动通信范畴，实现通信与智能、感知、计算、安全等深度融合，催生新质生产力 [2] - 6G与AI深度融合将赋能移动终端进入智能体新时代，AI与XR融合增强交互自然性与沉浸感，推动用户从“观看视频”向“进入视频”转变 [2] - 6G网络要求极高：下行带宽需达Gbps级别，全息通信需1Tbps；交互式应用时延要求低于10ms；连接密度需支持每平方公里千万级设备 [3] - 2026年有望成为6G与AI融合创新的关键一年，未来更多创新技术与6G深度融合 [3] - IMT-2030推进组将持续深化以通信、智能、算力、数据、感知为核心要素的6G研究，构建万物智联创新生态 [3] 企业技术布局与产品 - 多技术深度融合趋势传导至企业端，6G强调与其他ICT技术更深度的融合，从5G万物互联升级为6G万物智联 [4] - 信科移动研发多要素融合6G核心网设备，将6G所需测试功能集中于一设备，首次在公众面前亮相 [5] - 亚信科技在6G关键应用场景“通感融合”与“通智融合”方面进行先验性探索，并有相关产品商用落地 [5] - 银河航天首次亮相6G发展大会，展示6G星地融合产业探索，6G可通俗理解为“6G=地面网络+卫星宽带+手机直连” [5] - 银河航天完成面向6G接入网的外场高速信息传输测试、即时遥感应用场景演示验证、车载“动中通”测试和首次远海多星连续通信测试 [6] 产业链发展与挑战 - 6G多技术融合趋势明朗，通感一体、“空天地一体化”目标确认，产业链结构逐渐清晰 [7] - 6G技术成熟需持续测试验证与迭代优化，结合多元业务场景开展广泛测试，推动技术向工程化与商业化方向演进 [7] - 6G技术需深入具身智能机器人、智能网联汽车等新兴产业场景，与相关企业深度合作，避免技术与场景脱节 [7] - 6G需满足“高性能、低成本、与现有网络衔接”要求，但当前多数技术处于原型阶段，实现低功耗、低成本规模部署及与5G、5G-A协同仍是核心难题 [7] - 6G作为万物智联核心基建，需具备高可靠性、高安全性与高鲁棒性，对网络设计、技术验证提出更高要求 [7] - 6G产业链条贯穿技术研发、场景适配、网络部署至商业应用全环节，需跨行业、跨领域主体深度协同，构建全产业链生态共建格局 [7] 产业受益时序与市场前景 - 越来越多企业加码6G布局，包括三大电信运营商、信科移动、亚信科技等上市公司，小米集团端到端AI无线技术原型验证系统受关注 [8] - 参照5G产业化演进规律，网络规划、通信基础设施施工、网络设备制造等领域企业有望在6G产业初期率先受益 [8] - 伴随6G技术标准体系冻结并落地，天线、PCB、滤波器、光模块等核心元器件赛道企业业绩增长潜力将逐步释放 [8] - 随着6G技术体系持续成熟并进入规模商用阶段，消费端应用市场将迎来增长爆发期 [8]

6G发展时间线与愿景 - 预计2030年起6G将在中国、欧洲、印度、日韩、美国、越南等国家和地区率先商用 [1] - 到2040年全球6G连接数有望突破50亿 [1] - 6G将实现通信、感知、计算、智能多技术融合，服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间延伸至空天地一体 [1] 技术演进与产业驱动 - 2025年是6G标准化研究全面启动之年，行业处于技术创新加速、产业方向清晰的关键阶段 [2] - AI与扩展现实的深度融合将成为6G重要驱动力，推动用户从“观看视频”转向“进入视频” [2] - 6G发展是持续演进过程，第一版标准无需追求完美，需兼顾降本增效并预留迭代空间 [3] - 行业倡导“两步走”战略，先充分释放5G潜力，再通过AI原生网络、非地面网络等技术创新实现跃升 [3] 终端创新与应用场景 - AI手机将引领智能手机换代，端侧大模型嵌入操作系统将激活万亿元规模产业 [2] - 预计2028年全球AI手机将占智能手机出货量的54% [2] - 具备感知、记忆、规划能力的智能体手机以及AI眼镜等外设将加速普及 [2] - 6G将实现面向消费者与面向企业协同发展，机床智能体、机器人智能体等行业专用AI模组将提升企业收入占比 [2] - 智能网联车机、无人机机载终端、直连卫星移动终端等多元化形态正催生通感融合、天空地互联等新型应用 [2] 标准制定与频谱资源 - 频谱资源是6G发展的“地基”，未来五年全球移动数据流量持续增长，核心城市频谱需求大幅增加 [3] - 2027年世界无线电通信大会将确定6G关键频谱资源 [3] - 行业提出终端创新、通智融合、星地融合三大重点方向，呼吁全球协同攻关卫星网络部署、频率保障等短板 [3] 中国6G技术储备与进展 - 中国已形成超300项6G关键技术储备，构建了“技术攻关、试验验证、迭代优化”三位一体研发体系 [3] - 通过IMT-2030推进组汇聚国内外百余家单位协同创新，已完成第一阶段技术试验 [3] - 截至2025年11月中国6G专利申请量占全球40.3% [4] - 北京已形成“1个总体组+1个实验室+2个研发基地+2个产业基地”的协同格局，正打造6G创新发展先导区 [4]

6G发展时间线与市场预测 - 预计2030年起6G将在中国、欧洲、印度、日韩、美国、越南等国家和地区率先商用[1] - 到2040年全球6G连接数有望突破50亿[1] - 2025年是6G标准化研究全面启动之年[2] 6G技术愿景与应用场景 - 6G将实现通信、感知、计算、智能多技术融合，服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间延伸至空天地一体[1] - AI与扩展现实深度融合将成为6G重要驱动力，推动用户从“观看视频”转向“进入视频”[2] - 6G时代将实现面向消费者与面向企业/行业协同发展，移动运营商2B投入占比近2/3，年收入增长6%[2] - 行业专用AI模组如机床智能体、机器人智能体将提升2B收入占比，推动对网络高带宽、低时延、高可靠的需求[2] - 智能网联车机、无人机机载终端、直连卫星移动终端等多元化形态正催生通感融合、天地互联等新型应用[2] 终端设备创新与产业规模 - AI手机将引领智能手机换代，端侧大模型嵌入操作系统带来革命性体验，将激活万亿元规模产业[2] - 预计2028年全球AI手机将占智能手机出货量的54%[2] - 具备感知、记忆、规划能力的智能体手机以及AI眼镜等外设将加速普及[2] 标准化进程与频谱资源规划 - 2027年在上海举办的世界无线电通信大会将确定6G关键频谱资源[3] - 全球移动通信系统协会倡导“两步走”战略，先充分释放5G潜力，再通过AI原生网络、非地面网络等技术实现供需协同跃升[3] - 6G发展是持续演进过程，第一版标准无需追求完美，需兼顾降本增效并预留迭代空间[3] - 行业提出终端创新、通智融合、星地融合三大重点方向，呼吁全球协同攻关卫星网络部署、频率保障等短板[3] 中国6G技术研发进展与产业布局 - 中国已形成超300项6G关键技术储备，构建“技术攻关、试验验证、迭代优化”三位一体研发体系[3] - 通过IMT-2030推进组汇聚国内外百余家单位协同创新，完成第一阶段技术试验[3] - 截至2025年11月中国6G专利申请量占全球40.3%[4] - 北京已形成“1个总体组+1个实验室+2个研发基地+2个产业基地”的协同格局，全力打造6G创新发展先导区[4]

6G技术研发进展 - 中国已连续四年开展6G技术试验并完成第一阶段工作，形成超过300项关键技术储备 [1] - 2025年是启动6G标准研究的关键年份，全球将共同探讨标准未来走向 [1] - 6G系统架构决策有望在较短时间内确定，为长期发展指明方向 [1] 6G技术性能与市场前景 - 至2040年全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，较5G时代实现指数级跃升 [2] - 6G数据传输速率可能达到5G的50倍，时延缩短到5G的十分之一，在多项性能指标上远优于5G [2] - 6G可通过星地融合、AI原生网络等架构革新，更好驱动金融、工业等垂直领域商业闭环形成 [2] 6G产业链投资机会 - 建议关注无线基站、天线、PCB等传统通信设备供应商 [2] - 建议关注车联网、卫星导航、物联网模组厂等在6G场景下受益的下游应用新方向 [2]

6G技术研发进展 - 中国已连续四年组织6G技术试验并完成第一阶段工作[1] - 第一阶段试验形成超过300项关键技术储备[1] - 6G技术试验分为关键技术试验、技术方案试验和系统组网试验三个阶段[1] 6G技术定位与愿景 - 6G被定义为未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施[1] - 6G将实现通信、感知、计算、智能等多技术融合创新[1] - 服务对象从人、机、物拓展到智能体[1] - 服务空间从地面拓展到空天地一体化[1] - 最终目标是实现"万物智联、数字孪生"[1] 未来工作部署 - 将持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究[1] - 将一体推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育等工作[1] - 当前工作重点是为6G标准化产业化奠定坚实基础[1]

6G技术试验进展 - 我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段试验[1] - 第一阶段试验形成超过300项关键技术储备[1] - 6G技术试验分为三个阶段：关键技术试验、技术方案试验、系统组网试验[2] 6G技术定义与愿景 - 6G是未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施[1] - 将实现通信、感知、计算、智能等多技术融合创新[1] - 服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间从地面拓展到空天地一体化[1] - 最终目标是实现"万物智联、数字孪生"[1] 未来工作方向 - 将持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究[1] - 一体推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育等工作[1] - 为6G标准化产业化奠定坚实基础[1]

6G技术研发进展 - 我国已连续四年开展6G技术试验并完成第一阶段工作，形成超过300项关键技术储备[1] - 6G技术试验分为三个阶段：关键技术试验、技术方案试验和系统组网试验[1] - 当前工作重点为持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究，一体推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育[1] 6G技术定位与愿景 - 6G被定位为未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施[1] - 技术特征为实现通信、感知、计算、智能等多技术融合创新[1] - 服务对象将从人、机、物拓展到智能体，服务空间从地面拓展到空天地一体化[1] - 最终目标是实现"万物智联、数字孪生"[1]

核心观点 - 通信行业在2025年表现出强劲的牛市进攻性，显著跑赢大盘，主要受益于AI基础设施建设带动的数通市场需求高增[1][16] - 光模块、铜连接、端侧AI和商业航天测运控是2026年通信行业的四大核心投资主线，均处于高景气周期[2][3][11] - 海外云厂商资本开支保持高位增长，AI商业化闭环初步形成，持续拉动国内通信产业链需求[40][42] - 技术路线呈现多元化发展，光模块向更高速率演进，铜连接在短距场景性价比优势突出，端侧AI开启规模化应用[56][71][93] 行业年度表现总结 - 截至2025年11月7日，申万通信指数收盘报4,86472点，年内累计收益率达6337%，显著跑赢上证指数（1927%）、深证成指（2870%）和创业板指（4980%）[1][16] - 2025年7-8月通信指数表现突出，区间涨幅达4886%，远超同期上证指数（1201%）和深证成指（2132%）[1] - 2025年前三季度通信行业实现营业总收入195万亿元，同比增长322%，单季度增速分别为242%/354%/369%[18] - 行业净利润水平高增，前三季度同比增速分别为669%/826%/1168%，盈利能力较去年同期提升，毛利率和净利率均有所改善[18][25] - 通信板块估值提升明显，全年市盈率区间为30-46倍，处于历史高位，但细分领域仍存在配置空间[36] 光通信板块 - 北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）2025年前三自然季度资本开支合计为71932/88246/97271亿美元，同比增速分别为624%/670%/653%[2][40] - 英伟达Vera Rubin架构对16T光模块的需求将从Blackwell的1:25提高到1:5，光模块配比进一步提升[2][52] - 光模块行业马太效应明显，竞争格局利好龙头，头部厂商技术优势和供应链关系稳固[56] - 技术路线呈现百花齐放，CPO（共封装光学）和OCS（光交换）可能共存，CPO+OCS组合可降低功耗26倍[62][66] 铜连接板块 - 高速铜缆是算力中心机架内短距离互连的高性价比方案，生命周期有望延续[2][71] - 2029年全球高速线缆（DAC+ACC+AEC+AOC）市场规模预计达到67亿美元，2027年底年度出货量将突破2000万条[79] - 全球高速铜缆行业集中度高，2024年前五大厂商市场份额合计为868%[81] - ASIC芯片放量带动铜连接需求增长，2025年柜内连接器中ASIC相关需求占比18%，预计2026年跃升至38%[89] 端侧AI板块 - 端侧AI产业迎来爆发式增长，中国市场规模预计从2023年不足2000亿元增长至2028年突破19万亿元，复合增长率达58%[93][96] - 2023年全球存量消费终端设备达228亿台，智能手机（298%）、智能家居设备（263%）和PC/PAD（176%）构成主要载体[93] - 全球通信模组产业格局重塑，中国厂商强势崛起，2024年移远通信和广和通全球份额分别提升至365%和75%[101] - 汽车电子通信模组市场快速增长，预计全球市场规模从2025年132亿元提升至2029年212亿元，其中新能源汽车前装市场复合增长率达265%[105] 商业航天板块 - 航天测运控系统市场空间广阔，2024年全球销售额预计1179亿美元，2030年将达到2509亿美元，年复合增长率为134%[3][114] - 低轨卫星互联网快速发展带来星座数量爆发式增长，测运控资源供给有限性凸显，行业痛点推高稀缺资源价值[115] - 可回收火箭技术进展迅速，有效降低火箭/卫星成本，带动卫星发射需求，测运控环节有望量价齐升[128] - 行业壁垒高，国内商业测运控公司仅10余家，供需矛盾突出，国际主流厂商包括SSC、KSAT等[117][124]