工业企业整体利润表现 - 1-9月份全国规模以上工业企业利润总额达53732.0亿元，同比增长3.2%，为去年8月以来各月累计最高增速 [1] - 9月份单月利润同比增长21.6%，较8月份增速加快1.2个百分点 [1][2] - 1-9月份利润增速较1-8月份加快2.3个百分点，呈现加快恢复态势 [2] 企业营收与盈利能力 - 1-9月份规模以上工业企业营业收入同比增长2.4%，较1-8月份加快0.1个百分点 [5] - 9月份营业收入增长2.7%，较8月份加快0.8个百分点，当月增速连续两个月加快 [5] - 1-9月份营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点；9月份营收利润率达5.49%，同比提高0.85个百分点，已连续两个月提高 [5] 行业利润增长面 - 1-9月份41个工业大类行业中，有23个行业利润同比增长，增长面超过五成 [5] - 9月份有30个行业利润增长，增长面达73.2% [5] - 1-9月份有26个行业利润增速较1-8月份加快或降幅收窄、由降转增，回升面超过六成 [5] 不同规模及类型企业表现 - 1-9月份大型、中型、小型企业利润同比分别增长2.5%、5.3%、2.7%，较1-8月份回升2.6个、2.6个、1.2个百分点 [5] - 私营企业、外商和港澳台投资企业利润分别增长5.1%、4.9%，较1-8月份加快1.8个、4.0个百分点 [6] - 股份制企业利润增长2.8%，加快1.7个百分点；国有控股企业利润降幅收窄1.4个百分点 [6] 高技术制造业带动作用 - 1-9月份规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，较1-8月份加快2.7个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长1.6个百分点 [7] - 9月份高技术制造业利润增速达26.8%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长6.1个百分点 [7] - 航空航天器及设备制造利润增长11.3%；智能消费设备制造、电子器件制造、电子工业专用设备制造等行业利润分别增长81.6%、39.7%、25.5% [7] 装备制造业支撑作用 - 1-9月份规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长3.4个百分点 [7] - 9月份装备制造业利润增长25.6%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长10.5个百分点 [7] - 装备制造业8个行业利润全部实现增长，其中铁路船舶航空航天、电子、电气机械等行业利润分别增长37.3%、12.0%、11.3% [8]

整体业绩表现 - 1-9月份规模以上工业企业利润同比增长3.2%，为去年8月份以来各月累计最高增速，较1-8月份加快2.3个百分点 [3] - 9月份单月工业企业利润同比增长21.6%，较8月份加快1.2个百分点，显示盈利能力显著增强 [4] - 1-9月份规模以上工业企业营业收入同比增长2.4%，较1-8月份加快0.1个百分点，其中9月份营业收入增长2.7%，较8月份加快0.8个百分点 [6] 行业增长结构 - 前三季度41个工业大类行业中，有23个行业利润同比增长，增长面超过五成，9月份有30个行业利润增长，增长面达73.2% [6] - 1-9月份有26个行业利润增速较1-8月份加快或降幅收窄、由降转增，回升面超过六成 [6] - 高技术制造业利润同比增长8.7%，较1-8月份加快2.7个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长1.6个百分点，其中9月份增速达26.8%，拉动当月全部利润增长6.1个百分点 [6] - 装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部利润增长3.4个百分点，其中9月份增长25.6%，拉动当月全部利润增长10.5个百分点 [7] - 装备制造业的8个行业利润全部实现增长，其中铁路船舶航空航天、电子、电气机械行业利润分别增长37.3%、12.0%、11.3% [7] 企业效益与类型 - 1-9月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点，9月份营业收入利润率为5.49%，同比提高0.85个百分点，已连续两个月提高 [8] - 1-9月份大型、中型、小型企业利润同比分别增长2.5%、5.3%、2.7%，较1-8月份回升2.6个、2.6个、1.2个百分点 [8] - 私营企业、外商和港澳台投资企业利润分别增长5.1%、4.9%，较1-8月份加快1.8个、4.0个百分点，股份制企业利润增长2.8%，加快1.7个百分点，国有控股企业利润降幅收窄1.4个百分点 [8]

央视网消息：国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2025年1—9月份工业企业利润数据。 不同规模类型企业利润均有改善，私营和外资企业利润明显加快。1—9月份，分规模看，规模以上工业 大型、中型、小型企业利润同比分别增长2.5%、5.3%、2.7%，较1—8月份回升2.6个、2.6个、1.2个百分 点。分企业类型看，私营企业、外商和港澳台投资企业利润分别增长5.1%、4.9%，较1—8月份加快1.8 个、4.0个百分点；股份制企业利润增长2.8%，加快1.7个百分点；国有控股企业利润降幅收窄1.4个百分 点。 营收利润率回升。1—9月份，规模以上工业企业营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点；其 中，9月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.49%，同比提高0.85个百分点，已连续两个月提高。 下阶段，在外部环境复杂演变、经济发展仍面临压力的背景下，要认真贯彻落实党中央、国务院决策部 署，持续用力扩大内需、做强国内大循环，促进国内国际双循环，进一步激发市场活力、提振发展预 期，推动工业经济平稳健康发展。 工业企业营收增长加快。1—9月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.4%，较1—8月份加快0 ...

文章核心观点 - 国家统计局工业司首席统计师解读2025年1—9月份工业企业利润数据 [1] - 下阶段需在外部环境复杂演变、经济发展仍面临压力的背景下推动工业经济平稳健康发展 [1] 政策导向与措施 - 需认真贯彻落实党中央、国务院决策部署 [1] - 持续用力扩大内需、做强国内大循环 [1] - 促进国内国际双循环 [1] - 进一步激发市场活力、提振发展预期 [1]

工业企业利润总体恢复态势 - 1—9月份规模以上工业企业利润同比增长3.2%，为去年8月份以来各月累计最高增速，较1—8月份加快2.3个百分点 [1] - 9月份规模以上工业企业利润同比增长21.6%，较8月份加快1.2个百分点 [1] - 1—9月份有26个行业利润增速较1—8月份加快或降幅收窄、由降转增，回升面超过六成 [1][2] 三大门类及行业利润表现 - 1—9月份制造业利润增长9.9%，较1—8月份加快2.5个百分点 [1] - 1—9月份电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长10.3%，加快0.9个百分点 [1] - 1—9月份采矿业利润下降29.3%，降幅收窄1.3个百分点 [1] - 1—9月份在41个工业大类行业中，有23个行业利润同比增长，增长面超过五成 [2] - 9月份有30个行业利润增长，增长面达73.2% [2] 营业收入与利润率 - 1—9月份规模以上工业企业营业收入同比增长2.4%，较1—8月份加快0.1个百分点 [2] - 9月份营业收入增长2.7%，较8月份加快0.8个百分点，连续两个月加快 [2] - 1—9月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点 [5] - 9月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.49%，同比提高0.85个百分点，已连续两个月提高 [5] 高技术制造业利润增长 - 1—9月份规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，较1—8月份加快2.7个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长1.6个百分点 [3] - 9月份高技术制造业利润增速达26.8%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长6.1个百分点 [3] - 1—9月份航空航天器及设备制造利润增长11.3% [3] - 1—9月份智能消费设备制造、电子器件制造、电子工业专用设备制造等行业利润分别增长81.6%、39.7%、25.5% [3] - 1—9月份光学仪器制造、专用仪器仪表制造等行业利润分别增长45.2%、17.5% [3] 装备制造业利润增长 - 1—9月份规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长3.4个百分点 [4] - 9月份装备制造业利润增长25.6%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长10.5个百分点 [4] - 1—9月份装备制造业的8个行业利润全部实现增长，其中铁路船舶航空航天、电子、电气机械等行业利润分别增长37.3%、12.0%、11.3% [4] 不同规模及类型企业利润改善 - 1—9月份规模以上工业大型、中型、小型企业利润同比分别增长2.5%、5.3%、2.7%，较1—8月份回升2.6个、2.6个、1.2个百分点 [4] - 1—9月份私营企业、外商和港澳台投资企业利润分别增长5.1%、4.9%，较1—8月份加快1.8个、4.0个百分点 [4] - 1—9月份股份制企业利润增长2.8%，加快1.7个百分点，国有控股企业利润降幅收窄1.4个百分点 [4]

工业经济政策方向 - 下阶段需持续用力扩大内需、做强国内大循环，促进国内国际双循环 [1] - 需进一步激发市场活力、提振发展预期，推动工业经济平稳健康发展 [1]

核心运营数据 - 前三季度国家铁路累计发送货物30.3亿吨，同比增长3.4% [1] - 前三季度日均装车18.53万车，同比增长4.3% [1] 运营效率与行业贡献 - 铁路物流产品持续优化升级，运输组织更加畅通高效 [1] - 运营表现有助于降低全社会物流成本，畅通国内国际双循环 [1] - 运营表现对保障国民经济平稳运行提供了有力支撑 [1]

海关政策导向 - 海关总署强调需围绕扩大高水平对外开放 推动贸易创新发展 高质量共建一带一路等重大战略任务开展工作 [1] - 要求充分发挥海关作为国内国际双循环交汇枢纽的作用 [1] - 支持重点产业链群发展 全力冲刺四季度 拓展多元化市场以促进外贸稳量提质 [1] 区域发展重点 - 政策要求立足河南的区域优势 资源优势及市场优势 [1] - 调研活动在郑州海关及鲁山县实地进行 [1]

国内宏观与政策 - 四中全会确认“十五五”规划核心方向为科技，规划初期目标为跨越中等收入陷阱，中期形成双循环闭环，后期实现人民币国际化历史性突破[1][16] - 中美会谈后国内政策重心或阶段性转向稳增长，以实现“十五五”开门红[1][16] - 10月10日后流动性进一步宽松，DR007利率中枢小幅下移，但除非降息否则宽松空间将受限[4][16] - 国内市场可能已基本计入中美会谈的偏乐观预期[1][16] 海外经济与市场 - 美国9月CPI同比3.0%，低于预期3.1%及前值2.9%，强化市场对美联储12月连续降息的预期[4][17][20][21] - 美欧加大对俄石油制裁推升油价，但美国战略储备处于历史低位且中期有通胀压力，无意真正切断俄原油出口[1][4][17] - 美国隔夜逆回购余额归零及SOFR利率跳升，市场对美联储提前结束缩表的预期升温[1][4][17] 资产表现与展望 - 标普500 CAPE达40.58倍，接近2000年纳斯达克泡沫破灭前44.19倍，美股面临短期调整10-20%或加速泡沫化两条路径[2][5][18] - 2026年中国可能迎来猪油共振驱动的通胀回升，2013年以来猪肉价格仅三个时段跌破18元/公斤，美国补充战略石油储备显示油价偏低[2][5][18] - 本周A股主要指数上涨，上证指数涨2.88%，创业板指数涨8.05%；美股持续修复，标普500涨1.92%[40] - 国际原油价格大幅反弹，布伦特原油本周上涨7.59%；黄金价格冲高回落，COMEX黄金本周下跌3.09%[40]

文章核心观点 - 中国在“十五五”时期将推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 核心发展理念从单纯关注GDP转向同时关注GDP和GNI 从重视“中国经济”转向也重视“中国人经济” [1] - 发展目标是推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐 确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展 [1] - 通过加快构建新发展格局 以内需为主导 实现内部可循环 并形成大国经济优势 [2] “十五五”时期经济发展方向 - 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 把增进人民福祉和促进人的全面发展作为经济发展的出发点和落脚点 [1] - 坚持以推动高质量发展为主题 以改革创新为根本动力 [1] - 必须加快构建新发展格局 重视供给侧科技自立自强 同时扭住扩大内需这个战略基点 [2] 科技创新与人才战略 - 增强自主创新能力 抢占科技发展制高点 发展新质生产力 实现高水平的科技自立自强需要人才支撑 [3] - 国家科技创新力的根本源泉在于人 必须一体推进教育科技人才发展 培养更多高素质劳动力与人才 [3] - 科技是第一生产力 人才是第一资源 创新是第一动力 [3] 内需市场与收入分配 - 中国拥有14亿人口的全球最大最有潜力市场 提振内需需要走共同富裕之路 提高居民可支配收入占国民收入的比重 [3] - 未来十多年 计划将中等收入群体数量由现在的4亿提升至8亿多的水平 [3][6] - 需要缩小区域和城乡差距 促进区域协调发展 推进以人为本的新型城镇化与乡村全面振兴 [3] 国内大循环体系构建 - 在生产、流通、分配和消费四个经济活动基本环节中同时发力 构建完整均衡的体系 [4] - 通过构建全国统一大市场促进要素与货物自由流通 并通过分配促进消费以反哺生产创新 [5] - 将投资于物和投资于人紧密结合 促进消费和投资、供给和需求良性互动 做大做强国内大循环 [5]