年产1300万桶石油的刚果(布)佳柔油田顺利复工复产，1100余人的就业岗位得以保留，这是我国首例直 接涉及共建"一带一路"项目企业实质合并重整成功的案例，由中国中信金融资产(以下简称"中信金融资 产")实施的南方石化破产重整的典型案例。 中信金融资产有关负责人表示，从传统资产包到主动定制化方案，从清算僵局到合并重整突破，从共益 债输血到产业链盘活，这起横跨亚非大陆、涉及近200亿元债权和上百名债权人的复杂案例，因中信金 融资产创新设计的"三步走"路线，探索出一条困境资产价值再造的新路径，更以实践印证了"破产重整 不是企业终点，而是产业新生起点"。 定制化策略从"存量分配"到"增量创造" "救治生病企业，并非简单切除。"中信金融资产广东分公司项目负责人表示，他们主动与法院、破产管 理人、各债权人及债务人进行深入沟通，反复论证分析，推动形成各方认可的重整方案。 在案件审理过程中，南方石化集团与9家关联公司法人人格高度混同。2023年10月，管理人向广州中院 申请将南方石化集团等10家公司实质合并重整。广州中院审查后认为，合并重整合法且有利于债权人利 益，于2024年3月裁定合并重整。这意味着分散在10家公司的资 ...

重整相关 - 重整工作正在积极、合法、有序推进，投资人遴选工作也在进行中，具体情况以公告为准 [1][2][3][4][5][7][9] - 公司于2025年3月19日进入预重整阶段，是否进入重整程序尚存在重大不确定性风险，后续如收到法院受理文件将及时信披 [2][5] - 38家参与重整的遴选工作正在推进，公司不了解具体报名人情况，重整由临时管理人负责，有进展将及时信披 [3][7][9] - 公司未收到预重整临时管理人通报投资人报名后撤回报名的情况 [9] 股东与股权相关 - 董事长近期没有减持计划，董事长具体持股数以董监高持股情况信息披露为准 [4] - 股东人数以定期报告披露为准 [1][4] 公司运营相关 - 截至2024年12月31日，公司有员工341人 [3] - 公司受资金流动性影响，生产经营无法高效开展，管材销售为主要业务，会择优选择订单 [3][4][5][7] - 公司后续将坚持管材＋新能源双主业发展，会继续参与长江大保护的管材供应，与长江大保护协同关系以公告为准 [4][5] - 公司控股子公司上海纳川于2024年5月8日与上海核工程研究设计院股份有限公司签订广东廉江核电项目合同 [5] 财务相关 - 已收到年报问询函，正积极回复 [3] - 银行贷款总额、近期还款金额及银行以定期报告披露为准 [3] - 2024年尚有部分工资拖欠，公司正积极筹措资金保障员工工资 [4] 其他相关 - 董事会换届工作正在推进，具体以公告为准 [3][9] - 证监会立案调查已结案，违法事实不成立，年报中已披露 [7] - 公司财务总监招聘工作正在推进，具体以公告为准 [7] - 公司高度重视信披工作，依法履行信披义务 [6]

公司重整相关 - 公司正在持续、积极开展招募及遴选庭外重组投资人、债权申报与审核、审计及评估等庭外重组相关工作，能否及何时进入重整程序具有不确定性 [1][7][8][10][11][14][22][29][35][36][37][40][42][43][47][49][53][54][55][56][63][64][67][68][69][70][71][72][73][74][79][82][83][84] - 为避免过早公开意向投资人名单对市场投资者判断造成不必要的误导或影响，在未达到法定披露标准前，公司现阶段暂不披露相关信息 [6][8][12][14][17][21][23][24][25][43][45][53][54][61][62][69][70][71][72] - 庭外重组涉及债权人沟通、战略投资者引入、经营方案优化、监管合规等多方面复杂因素，各方共识的达成需要一定时间 [2][3][4][5][19][36][40][42][47][49][63][64][67][68][79][82][83][84] - 截至2025年5月9日收盘，公司股东人数约为5.5万户 [40][58][61] 公司业务相关 - 公司有3个业务板块，一季度总体亏损，公司将全力做好经营，降本增效开拓业务 [6] - 公司ID业务主要服务客户枢纽节点，节点位置重要，服务质量要求高 [9] - 公司在车联网方面的合作伙伴主要包括模组、设备制造厂商、车企和智慧交通有关设备厂商 [16][37] - 公司目前主要聚焦车联网领域芯片问题和云平台，芯片对支撑车联网渗透率提高有支撑作用，云平台有利于对交通及相关行业赋能 [44][45] - 公司车联网芯片预计今年量产，是22纳米制程，是全球首款采用RISC - V内核的SoC芯片，具有集成度高、芯片面积和功耗低的优势，其主要竞争对手是美国高通公司和Autotalks [45][70][71][81][84] - 公司数智化服务板块处于产业平稳发展阶段；数智化应用板块中，车联网处于产业发展前期，未来会进入快速发展阶段，可信计算产品在多个行业落地，数智化平台在交通、能源等行业已有落地 [50][51] 公司诉讼及调查相关 - 公司因涉嫌信息披露违规被中国证监会立案调查，目前仍在调查阶段，尚未收到证监会的调查结果通知 [2][73][57][73] - 2024年12月底，常州中院对9起案件作出二审判决：撤销新北区人民法院的一审判决，判令南京庆亚向实道公司承担借款本金2.77亿元以及利息共计约3.1亿元返还责任；判令高鸿股份、高鸿科技、江苏凯旋共同对南京庆亚不能清偿部分的50%承担补充赔偿责任，目前其他案件仍在诉讼程序中 [55] - 江苏省高级人民法院已对常州2022年9起案件再审正式立案并决定提审，再审最终结果直接关系到常州后续系列案件的处理，公司已聘请专业律师团队跟进，高院案件尚未判决 [28][49][59] - 截至目前，公司没有收到与常州实道2025年21起案件的开庭通知 [81] 公司财务相关 - 公司2025年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润好于上年同期，一季度经营活动产生的现金流量净额好于上年同期 [31] - 公司23年计提的信用减值损失为11亿元，24年计提的信用减值损失为9.2亿元，25年坏账将根据公司回款情况、坏账计提政策及企业会计准则进行计提 [80] - 公司25年预算合并营业收入13亿，依据主要是公司各业务板块根据已有尚未执行的或尚未执行完毕的订单、未来对2025年全年业务的预计开展情况，25年第一季度财报披露的收入为1.8亿元，第一季度经营活动产生的现金流量净额为0.5亿元，现金流主要来源于数智化应用和数智化服务业务经营回款 [81] 其他相关 - 公司是星闪联盟理事单位，参与标准工作，并关注相关技术和产业链发展 [2] - 公司重整绝非为了逃避法律监管，是企业在法律框架内主动化解债务风险、支撑公司的核心业务顺利发展，保护投资者利益的方式 [33] - 交的12家重整投资人保证金不在公司账上，在本次重整的服务机构账户，该账户由公司监督 [58] - 公司24年年报被出具无法表示意见，原因一是公司处于立案调查阶段，立案内容可能涉及以往年度财务数据调整及处罚，罚款金额不确定；二是公司仍涉及重大讼诉案件，再审裁决结果存在不确定性，审计无法确认诉讼事项对财务报表的影响。公司整改措施包括配合调查、解决涉诉事项、组织管理人员学习相关法律法规等 [76]

公司近况 - 公司即将被撤销退市风险警示及其他风险警示 股票简称将由"*ST有树"变更为"有棵树" 股票交易日涨跌幅限制仍为20% [2] - 公司2025年5月12日开市起停牌1天 2025年5月13日开市起复牌 [2] - 公司2011年在深交所上市 主要以B2C业务模式为主的跨境电商出口企业 依托Amazon等第三方综合性电商平台向境外消费者售卖中国制造的产品 [2] 财务表现 - 2023年末经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为负值 股票自2024年4月29日开市起被实施退市风险警示 [2] - 2021年、2022年及2023年扣非前后净利润均为负值 2023年年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 [2] - 2024年公司实现营业收入3.87亿元 同比下降16.73% 归母净利润5675.97万元 上年同期亏损4.85亿元 基本每股收益0.0611元 [3] - 因破产重整产生债务重组收益2.1亿元 公司归母净利润成功转正 [3] 审计与合规 - 利安达会计师事务所对公司2024年度财务报告出具了带强调事项段落的无保留意见的审计报告 [3] - 对公司2024年12月31日财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告 [3] - 公司全体董事对2024年年度报告签署了书面确认意见 保证公司2024年年度报告内容真实、准确、完整 [3] - 公司持续经营能力存在不确定性的情形已消除 [4]

5月11日，ST 金科（000656.SZ，下称"金科"）发布公告称，重庆金科地产房地产开发有限公司（下称 "重庆金科"）重整计划草案获得普通债权组投票通过。至此，金科及重庆金科的重整计划草案获得多数 债权人投赞成票。 5月10日及5月11日，重庆市第五中级人民法院（下称"重庆五中院"）裁定普准金科及重庆金科的重整计 划。这意味着金科及子公司重庆金科的破产重整取得重要进展，下一步将进入执行环节。 2024年4月22日，重庆五中院正式裁定受理金科股份及重庆金科的重整申请。同年5月17日，五中院指定 立信会计师事务所（特殊普通合伙）重庆分所与北京市金杜律师事务所上海分所联合担任管理人。 2024年7月25日，金科股份及重庆金科分别召开第一次债权人会议，审议并通过了《债务人财产管理方 案》等核心议案。 2024年11月22日，管理人召开重整投资人评审委员会会议，对上海品器管理咨询有限公司及北京天娇绿 苑房地产开发有限公司提交的重整投资方案进行评分，最终确认两家公司为重整投资人。 根据重庆金科重整计划草案的相关规定，若部分表决组未表决通过重组计划草案，且拒绝再次表决或再 次表决仍未通过，债务人或管理人有权申请法院强制 ...

每经记者｜彭斐 每经编辑｜杨夏 随着破产重整的完成，*ST有树（以下简称有棵树，SZ300209，股价5.27元，市值48.94亿元）将于下 周"摘星脱帽"。 5月11日晚间，有棵树公告显示，公司股票将于2025年5月12日（星期一）开市起停牌1天，并于2025年5 月13日（星期二）开市起复牌。 公告还显示，有棵树股票交易将于2025年5月13日（星期二）开市起撤销退市风险警示及其他风险警 示，股票简称由"*ST有树"变更为"有棵树"，股票代码仍为"300209"，股票交易的日涨跌幅限制不变， 仍为20%。 《每日经济新闻》记者注意到，虽然解除了退市风险，但有棵树的持续经营能力，却未发生实质性改 善。截至2024年末，该公司扣非归母净利润已经连续6年为负值。 *ST有树将"摘星脱帽" 大约一年前，因为2023年末经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为负值，有棵树自2024年4月29 日开市起被实施退市风险警示。 另外，公司2021年度、2022年度及2023年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且2023年年度审计 报告显示公司持续经营能力存在不确定性，其股票自2024年4月29日开市起继续被实施其他风 ...

破产重整进展 - 公司于2024年9月30日被长沙中院裁定受理破产重整申请，并于2024年12月25日确认重整计划执行完毕 [1] - 重整计划通过资本公积转增股本及现金偿债方式化解债务，转增股本506,528,796股，其中185,727,225股由产业投资人受让，230,042,875股用于引入财务投资人，70,758,696股用于清偿债务 [3][4] - 重整投资人合计支付投资款10.87亿元，产业投资人支付3.62亿元，财务投资人支付7.25亿元 [6] - 截至2025年4月25日，公司已完成现金偿付1.56亿元（占比98.73%），股票偿付3.74亿元（占比92.66%） [7] 债务重组收益 - 公司确认债务重组收益2.10亿元，主要来源于以股抵债价格（10元/股）与除权参考价（4.79元/股）的差额 [8][11] - 债务重组收益会计处理符合《企业会计准则》和《监管规则适用指引》要求，年审会计师已核查确认 [9][10] 财务影响 - 重整使公司货币资金新增10.87亿元，负债减少4.03亿元，净资产增加9.09亿元 [12] - 2024年末公司净资产为9.25亿元，现金及等价物余额11.18亿元，资产负债结构显著改善 [10][25] - 2024年公司营业收入3.87亿元（同比下滑16.73%），扣非净利润-1.13亿元，已连续三年亏损 [23][31] 持续经营能力 - 重整后公司流动资产高于流动负债7.74亿元，持续经营能力重大不确定性已消除 [25] - 公司计划通过重整投资人资源赋能跨境电商业务，调整资产结构，开拓非美市场等措施提升盈利能力 [26][27] - 年审会计师认为公司以持续经营假设编制2024年财务报表恰当合理 [30] 跨境电商业务 - 公司跨境电商业务受亚马逊封号事件、资金抽离等因素影响，2024年收入下滑12% [32] - 业务毛利率从2023年的-1.92%提升至2024年的13.23%，主要因运输成本下降43.85%及清理减值库存 [33][35] - 线下销售收入4,915万元（同比增238.63%），主要用于清理滞销库存，毛利率为-9.36% [36][38] 应收账款情况 - 按单项计提的应收账款3.20亿元已全额计提坏账准备，主要涉及被冻结的电商平台款项及B2B贸易欠款 [42][46] - B2B业务账龄组合应收账款坏账计提比例96.42%，其他业务账龄组合计提比例76.15% [48] - 年审会计师确认应收账款及收入真实，坏账准备计提充分准确 [49]

破产重整情况 - 公司通过资本公积转增股本及现金偿债方式化解债务，确认债务重组收益2.10亿元 [1] - 重整计划执行完毕，总股本由422,107,330股转增506,528,796股，转增股票用于引入重整投资人及清偿债务 [3] - 产业投资人受让185,727,225股，价格1.95元/股；财务投资人受让230,042,875股；70,758,696股用于清偿债务，价格10元/股 [3] - 重整投资人合计支付投资款10.87亿元，其中产业投资人支付3.62亿元，财务投资人支付7.25亿元 [6] 债务重组收益 - 债务重组收益21,020.37万元，增加净资产21,020.37万元 [12] - 货币资金新增10.87亿元，负债减少4.03亿元 [13] - 股本新增5.07亿元，资本溢价增加14.16亿元，资本公积转股本减少5.07亿元 [14] - 债务重组收益确认符合《企业会计准则》和《监管规则适用指引》要求 [11] 持续经营能力 - 2023年持续经营能力存在重大不确定性，主要由于连续三年亏损和资不抵债 [17] - 重整后流动资产高于流动负债7.74亿元，净资产9.25亿元，现金余额11.18亿元 [18] - 2025年规划包括依托重整投资人资源发展跨境电商业务、调整资产结构、开拓非美市场等 [18] - 会计师认为以持续经营假设编制2024年财务报表恰当合理 [19] 跨境电商业务 - 2024年收入3.03亿元，同比下降12.18%；营业成本下降25.23%，毛利率提升至13.23% [22] - 收入下滑主要受亚马逊"封号事件"、资金压力、品牌化转型受阻影响 [21] - 毛利率提升因订单均价提高16%、运输成本占比下降12.9%、清理历史库存减少成本 [24] - 线下销售收入4,915万元，同比增长238.63%，主要用于清理滞销库存 [26] 存货情况 - 期末存货余额1,157万元，较期初减少94.91%，主要因战略调整清理历史库存 [42] - 存货跌价准备计提充分，期末库存商品跌价准备计提比例100% [48] - 存货分布：自营仓30.07%、第三方仓31.16%、平台仓37.36% [43] - 存货盘点政策包括每日抽盘、月末全盘、年终全面盘点 [43] 应收账款 - 按单项计提坏账准备的应收账款3.20亿元，计提比例100% [31] - Amazon和Walmart逾期应收款因店铺冻结全额计提坏账准备 [35] - B2B业务账龄组合坏账计提比例1-100%，其他业务账龄组合5-100% [38] - 应收账款坏账准备计提充分准确，符合企业会计准则 [40]

公司重整方案 - 公司与嘉道博文等6家投资人签署重整投资协议 以总股本3.5亿股为基数实施每10股转增15股 共转增5.25亿股 转增价格2.42元/股 转增后总股本增至8.75亿股 [1] - 嘉道博文出资5.93亿元获得2.45亿股 成为控股股东 昊炜生物出资2542万元认购1050.42万股 剩余股份用于抵偿债务及引入财务投资人 [1] 财务与经营状况 - 公司主营中药饮片生产销售及药品保健品医疗器械批发 2022-2024年营收分别为16.15亿元、11.97亿元、1.12亿元 扣非净利润连续三年为负值 分别为-0.76亿元、-6.32亿元、-5.69亿元 [1] - 因连续三年扣非净利润为负 公司于4月20日被实行退市风险警示 股票简称变更为ST长药 [1] - 公司存在大量债务逾期 银行账户被冻结 资产被查封等问题 于2025年1月启动预重整程序 [2] 投资方背景 - 嘉道博文成立于2017年 主营生态环境与生态农业 实际控制人为龚虹嘉及陈春梅夫妇 龚虹嘉为海康威视第二大股东 2024年胡润全球富豪榜显示其夫妇身家615亿元 [2] - 龚虹嘉承诺为嘉道博文参与认购提供不超过10亿元资金支持 用于清偿债务及业务发展 [2] 投资方历史资本运作 - 龚虹嘉控制的嘉道功程参与*ST开元重整 2024年上半年提供5000万元借款 12月无偿赠与2.3亿元现金并收购5799.4万元应收债权 成功帮助保壳 [2] - 2021年嘉道博文参与天翔环境重整 以4.67亿元认购3.1亿股 占转增后总股本19.98% 成为控股股东 后因恢复上市申请未获受理导致重整终止 [3]

本报记者 何文英 5月8日，有棵树科技股份有限公司（以下简称"*ST有树"）发布的公告中出现戏剧性一幕：新晋第一大 股东提议董事会进行提前换届，却遭到7名现任董事集体反对。 （编辑 郭之宸 上官梦露） 对于反对原因，*ST有树董事长肖四清在接受《证券日报》记者采访时表示："第一，从2024年11月确 定产业投资人之后，已经出现太多问题，从目前来看，深圳天行云和王维在履约能力、履约信用等方面 没有达到预期；第二，在产业投资人股东尚未对系列重整承诺的承诺主体、承诺主要内容、承诺违约补 偿机制、其他产业投资主体的承诺连带责任等关键事项作进一步合理明确前，现任董事会成员有义务继 续勤勉尽责；第三，公司股东王维及其一致行动人提前解聘现任董事并提名与其存在重大关联关系的非 独立董事候选人，有滥用股东权利之嫌。" 对此，王维在接受《证券日报》记者采访时反驳道："第一，在破产重整计划中，特别是控股股东发生 实质性变化的情况下，基于事实情况对董事会进行提前换届是必要且常见的行为；第二，*ST有树因现 董事会及管理团队经营管理不善，从2020年起连续数年巨额亏损且公司不能清偿到期债务、严重资不抵 债且明显缺乏清偿能力，已经处在退 ...