经济总体表现 - 4月份全国规模以上工业增加值同比增长6.1% 环比增长0.22% 服务业生产指数同比增长6.0% 社会消费品零售总额同比增长5.1% 固定资产投资环比增长0.10% [1] - 4月份经济韧性与结构性突破并存 在多重有利因素支撑下 经济有望保持总体平稳、稳中有进的发展态势 [1] - 生产需求平稳增长 就业形势总体稳定 新动能积聚成长 国民经济顶住压力稳定增长 [2] 生产供给情况 - 4月份全国规模以上工业增加值同比增速是去年以来月度增速中比较快的速度 服务业生产指数同比增长6% 是今年以来月度增速中次高水平 [1] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长10% 其中航空航天相关设备制造、集成电路制造增加值分别增长21.4%和21.3% [3] - 规模以上数字产品制造业增加值实现10%的同比增长 新能源汽车、充电桩等新能源产品产量分别增长38.9%和43.1% [3] 国内需求表现 - 消费品以旧换新相关商品销售大幅增长 限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长38.8% [2] - 1～4月份设备工器具购置投资同比增长18.2% 对全部投资增长的贡献率达64.5% [2] - 消费动能不断壮大 消费对经济增长的拉动有望持续增强 支撑投资增长的有利因素较多 [4] 外贸进出口情况 - 1～4月份我国货物进出口总额同比增长2.4% 比一季度加快1.1个百分点 [2] - 加大外贸多元化发展 积极开拓与共建"一带一路"国家贸易 推动外贸保持平稳增长 [2] 政策与产业升级 - 相关部门进一步降准降息 设立新型政策性金融工具 支持科技创新、扩大消费等 [4] - 人工智能大模型、人形机器人等科技前沿领域实现突破 将进一步促进产业升级发展 [4] - 5、6月份经济运行有望持续温和改善 政策端短期将以加快用好用足存量政策为主 [4]

中美经贸关系 - 中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈并同意大幅降低关税[1] - 大幅降低关税有利于双方贸易增长和世界经济复苏[2] - 美国对华采取单边加征高额关税措施严重冲击中美经贸关系[1] 外贸表现 - 1-4月中国货物进出口总额增长2_4% 比一季度加快1_1个百分点[4] - 4月货物进出口总额增长5_6% 出口增长9_3%[4] - 对东盟进出口总额同比增长9_2% 比一季度加快2_1个百分点[5] - 对"一带一路"国家进出口增长3_9% 加快1_7个百分点[5] 外贸韧性 - 外贸克服困难保持平稳增长 彰显强大韧性和国际竞争力[4] - 产业基础坚实支撑外贸增长 制造业在全球产业链占据重要地位[5] - 外贸多元化发展和企业开拓市场能力增强[5] - 稳外贸政策提供保障 包括出口退税和金融支持等措施[5] 经济基本面 - 经济长期向好的基本面没有改变[2][6] - 宏观政策协同发力 创新动能继续成长[2][6] - 消费动能不断壮大 对经济增长拉动有望持续增强[6] - 人工智能和人形机器人等科技前沿领域实现突破[6]

科技创新与产业融合 - 人工智能大模型和人形机器人等科技前沿领域实现突破 [1] - 各方面积极推动科技创新和产业创新深度融合 [1] - 科技创造力向社会生产力转化 创新引领作用不断增强 [1] 高技术产业发展 - 4月份规模以上高技术制造业增加值增长10% 快于全部规模以上工业3.9个百分点 [1] - 智能无人飞行器制造业增加值增长74.2% [1] - 新能源汽车产量增长38.9% [1] 产业升级前景 - 科技前沿领域突破将进一步促进产业升级发展 [1] - 创新为经济发展不断注入新动能 [1] - 高技术产业和新兴服务业发展向好 [1]

经济回升基础 - 4月份外部冲击加大但经济回升态势未变 国内紧密联系的市场销售和服务业稳中有升 1-4月社会消费品零售总额和服务业生产指数分别增长4.7%和5.9% 均比1-3月加快0.1个百分点 [1] - 受国际市场影响的货物出口和工业生产总体稳定 1-4月出口增长7.5% 比1-3月加快0.6个百分点 规模以上工业增加值增长6.4% [1] 政策保障措施 - 宏观政策加力实施带动企业生产和创新发展 1-4月主要生产需求指标增速明显快于上年全年 设备购置投资同比增长18.2% 对全部投资增长贡献率达64.5% [2] - 近期相关部门降准降息并设立新型政策性金融工具 支持科技创新和扩大消费 [2] 消费潜力释放 - 消费品以旧换新政策效果显现 4月相关商品零售额合计拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点 1-4月服务零售额增长5.1% 连续两个月加快 [2] - "五一"假期国内出游人数同比增长6.4% 消费动能不断壮大 [2] 创新动能成长 - 高技术产业和新兴服务业发展向好 4月规模以上高技术制造业增加值增长10% 快于全部规模以上工业3.9个百分点 [3] - 1-3月规模以上战略性新兴服务业企业营业收入同比增长8.3% 4月智能无人飞行器制造业增加值增长74.2% 新能源汽车产量增长38.9% [3] - 人工智能大模型和人形机器人等科技前沿领域实现突破 将促进产业升级发展 [3] 经济总体展望 - 在多重有利因素支撑下 经济有望保持总体平稳、稳中有进的发展态势 [4]

产品上线情况 - 石基 Cambridge 云 PMS 已上线数百家酒店，港澳台地区超 100 家 [4] - INFRASYS CLOUD 2024 年底已上线 4333 家，年上线速度开始明显加速 [5] - 锦江酒店一季度上线西软 XMS 共 4500 家酒店 [5] - Daylight PMS 已上线 629 家酒店 [25] 公司经营与业绩 - 2024 年业绩预告全年营业收入 25 亿元 - 37 亿元，年报披露营收 29 亿元，偏下限；2025 年一季报营收同比下降 6.2%，主要因下属子公司中电器件收入同比下降较大，酒店业务收入略有增长 [8][17][18] - 2024 年度酒店信息系统业务实现营业收入 10.7 亿元，较上年增长约 15%，接近历史峰值 [13] 全球化进程与合作 - 公司全球化进程伴随新一代云产品研发和全球化销售及服务网络建立，是逐步过程；DAYLIGHT PMS 自 2020 年逐步推向市场，总体上线基本符合计划 [5] - 2024 年度 Daylight PMS 与国际酒店集团合作快速推进，新签约新濠、凯宾斯基等酒店集团，在多家酒店成功上线 [15] - 与前五大国际酒店集团签约情况需关注未来信息披露，洲际中国之外下一代云 PMS 上线尚在评估中 [8][11][20] - 公司与阿里在酒店信息系统直连、云计算、AI 等领域保持战略合作关系 [10] - 环球影城选择公司的 Infrasys POS 酒店餐饮系统和畅联，正在计划上线 Daylight PMS [19] 其他业务相关 - 公司拟以 6.15 亿元人民币等值美元价格购买阿里 SJ 投资持有的石基零售 38%股权，交易因资金出境审批仍在进行中 [9] - 公司收购思迅软件非全部收购，是为保持创始股东持股份额，稳定管理层并激励核心员工 [12] - 公司支付业务主要是将石基支付平台与石基各种软件深度集成，为全球客户提供一体化支付解决方案 [24] - 收购思迅股份的定增项目尚在进行中，已在 2025 年 4 月 25 日披露《发行股份购买资产预案》 [25] 未来展望 - 公司未来主要收入将来自酒店信息系统业务，随着 SaaS 业务客户数量积累，将助力利润增长 [16] - 公司未来盈利增长主要来自全球化与平台化 [27] - 旅游酒店行业未来发展空间巨大 [27]

公司股价表现 - 5月16日创新奇智股价上涨9.57%至4.58港元/股，市值达25.8亿港元 [1] - 同日合作方亨利加集团股价跳空大涨17.11% [1] 业务定位与战略合作 - 公司定位为"AI+制造第一股"，专注于企业级AI市场，服务钢铁冶金、能源电力、汽车装备等B端客户 [1] - 与亨利加、钉钉签署战略合作协议，聚焦人工智能大模型及金融服务场景应用 [1] - 钉钉作为阿里巴巴旗下平台，是中国最大SaaS生态平台之一，此次合作体现对公司AI研发能力的认可 [1] 财务与资本运作 - 2024年营收12.22亿元，同比下降30.2% [2] - 经调整净亏损1.17亿元，同比有所收窄 [2] - 经营活动现金流净额大幅改善，期末现金及等价物12.05亿元 [2] - 拟以不超过1亿元自有资金进行股份回购 [2] 机构预期 - 国泰海通维持"增持"评级，目标价5.60港元 [2] - 预计2025-2027年营收分别为14.72亿、17.56亿和20.59亿元 [2]

新能源高水平消纳行动 - 山东省政府新闻办举行新闻发布会介绍山东深入实施"八大行动"推动新能源高水平消纳情况 [1] - 国网山东电力将坚决扛牢央企责任全力确保山东省新能源"量增率稳"高质量发展 [1] - 行动聚焦源网荷储协同发力目标清晰措施有力对做好山东省今年新能源消纳利用工作具有极强指导性 [1] 电网基础设施建设 - 加快推进烟威特高压500千伏高地渤海等各电压等级新能源配套电网工程建设 [3] - 系统构建山东电网"东电西送""北电南送"输电格局全面提升资源配置水平和灵活适应能力 [3] - 启动抽水蓄能"蓄势齐鲁"系列工程加快推进蒙阴垛庄等抽蓄项目建设 [3] 调度水平提升 - 持续深化"清风暖阳"专项行动保障储能火电灵活性改造等项目早并网早见效 [3] - 完善基于人工智能大模型的智慧化调度体系提高分布式新能源"四可"能力 [3] - 配合政府做好新能源全量入市政策研究规则制定支撑上网电价市场化改革 [3] 创新拓展消纳途径 - 建成国网首个适应现货市场的省级虚拟电厂服务中心推动调节能力年内突破百万千瓦 [4] - 发挥济南起步区"五型"充换电站示范作用开展多场景现货市场车网互动 [4] - 深化省间电力现货市场建设推动富余新能源省间常态卖出拓宽消纳途径 [4]

战略合作概述 - 迈威生物与深势科技达成战略合作，共同打造生物药研发大模型平台，共筑创新药研发新范式[2] - 合作将融合迈威生物在生物药研发领域的优势与深势科技在AI大模型领域的优势[2] 迈威生物技术优势 - 公司在ADC技术平台构建、单/双抗分子发现等领域具备突出优势[3] - 已打通ADC药物从研发到生产的全产业链[3] - 自主研发的IDDC平台与Mtoxin毒素技术已在多项目中得到验证[3] 深势科技技术优势 - 公司拥有Uni-Smart科学文献多模态大模型、Uni-Mol分子构象大模型和Uni-Fold蛋白折叠大模型等一系列生命科学大模型[3] - 构建了完整的微观世界认知与计算体系[3] 合作方向一：知识引擎构建 - 依托Uni-SMART多模态科学文献大模型打造生物创新药研发知识引擎[3] - 实现精准的科学文献智能筛选，识别和提取多模态元素[3] - 构建丰富可靠的靶点数据库，显著提升研究效率[3] 合作方向二：创新靶点探索 - 利用RiDYMO®高质量Hit发现和优化平台解锁难成药靶点的动力学机制[3] - 核心算法RiD可使分子模拟采样效率提升近百倍[3] - 有效捕捉生物大分子动态构象变化[3] 合作意义 - 推动生物药研发从"实验驱动"迈向"计算驱动"[4] - 提升研发效率，为患者带来疗效更好、可及性更强的生物创新药[4] - 满足全球未被满足的临床需求[4]

行业整体表现 - 2024年中国58家A+H股上市银行平均净息差为1.52%，较上年下降17个基点，连续五年下降且最近三年均低于2% [1] - 受净息差收窄影响，2024年上市银行净利息收入同比下降2.20%，连续2年下降 [1] - 2025年一季度42家A股上市银行净利润同比减少1.09%，营业收入同比减少1.72%，资产总额较2024年末增长3.94% [3] 资产质量与风险管理 - 2025年一季度加权平均不良贷款率1.23%，较2024年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率237.99%，较2024年末下降1.98个百分点 [3] 业务结构调整 - 工农中建四大行2024年末战略性新兴产业贷款余额合计超10万亿元，较上年末增长22.62% [2] - 10家股份制银行2024年末科技型企业贷款余额超4.2万亿元，较上年末增长21.93% [2] - 上市银行通过优化负债结构、控制营业费用增长、加强风险管理等措施应对挑战 [2] 科技投入与数字化转型 - 25家上市银行2024年科技投入合计1972.74亿元，与上年基本持平 [3] - 27家上市银行2024年末金融科技/信息科技人员超16.12万人，较上年末增长11.84% [3] - 上市银行加快数字金融创新，探索人工智能大模型等新技术在传统银行的应用场景 [3] 战略发展方向 - 上市银行融入国家战略，深耕"五篇大文章"，建立科技金融专营组织和专业团队，打造覆盖科技企业全生命周期的产品体系 [2][3] - 行业从"重建设"转向"重效益"，注重科技投入产出比及科技与业务联动 [3]

行业趋势与挑战 - 银行业进入"低利率、低息差"周期，宏观环境和地缘政治冲突带来重大挑战，促使银行从规模导向转向价值创造 [1] - 2024年银行业通过深耕金融"五篇大文章"（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）寻求新业务增长点 [1][5] - 2025年中国经济预计回升向好，但上市银行仍面临不确定性和挑战，需加速转型以服务实体经济和国家战略 [1] 财务表现 - 2024年上市银行平均净息差为1.52%，较上年下降17个基点，连续五年下降 [2] - 2024年上市银行净利息收入同比下降2.20%，连续2年下降 [2] - 其他业务收入（非息收入）同比增长25.93%，占营业收入的14.40%，较2023年上升2.96个百分点 [2] - 投资收益与公允价值变动损益合计同比增长29.84%，农商行表现突出（如张家港行增长176.81%），国有大行及股份行增速显著（中国银行64.68%、郑州银行72.35%、华夏银行66.58%） [2] - 2025年一季度42家A股上市银行净利润同比减少1.09%，营业收入同比减少1.72%，资产总额较2024年末增长3.94% [3] - 2025年一季度加权平均不良贷款率1.23%（较2024年末降0.01个百分点），拨备覆盖率237.99%（较2024年末降1.98个百分点） [3] 金融"五篇大文章"进展 科技金融 - 工农中建四大行2024年末战略性新兴产业贷款余额超10万亿元，较上年末增长22.62% [6] - 10家股份制银行科技型企业贷款余额超4.2万亿元，较上年末增长21.93% [6] - 银行通过专营组织、专业团队和专设信贷标准，构建覆盖科技企业全生命周期的产品体系 [6] 绿色金融与普惠金融 - 58家上市银行2024年末绿色贷款余额27.72万亿元，较2023年末增长20.60%（高于贷款整体增速12.70个百分点） [6] - 53家上市银行2024年末普惠型贷款余额21.74万亿元，较上年末增长18.33%（高于贷款整体增速10.43个百分点） [7] 养老金融 - 2024年上市银行构建多元化养老金融服务体系，22家拥有个人养老金业务资质的银行中17家已开通公募基金、商业养老保险、理财和储蓄业务 [7] - 养老金融成为零售业务发展新动能的重要领域 [7] 数字金融 - 25家上市银行2024年科技投入合计1972.74亿元，与上年持平 [7] - 27家上市银行金融科技/信息科技人员超16.12万人，较上年末增长11.84% [7] - 银行科技投入从"重建设"转向"重效益"，结合人工智能大模型等技术优化金融供给结构和运营效率 [8]