黄金市场表现 - 沪金主力暂报774.36元/克，涨幅达0.41%，开盘价774.6元/克，最高775.46元/克，最低770.46元/克 [1] 宏观消息 - 欧美关税谈判提速，汽车行业为欧方"红线" [1] - 巴西前总统博索纳罗可能请求特朗普取消对巴西的关税措施，现任总统卢拉表示若谈判失败将实施对等关税 [1] - 智利寻求免除美国铜关税 [1] - 越南未同意特朗普将关税税率从11%上调至20% [1] - 戴利考虑秋季降息，预计今年降息两次，未看到持续关税对价格的影响 [1] - 沃勒重申7月降息可能，称宽松政策无政治动机，稳定币或提振美元需求 [1] - 美联储观察显示7月维持利率不变概率92.8%，9月降息25基点概率65.4%，市场押注9月、12月各降息1次 [1] 机构观点 - 关税谈判限期临近叠加避险情绪回归，黄金展现韧性 [1] - 美联储鸽派言论及9月降息预期偏高支撑贵金属 [1] - 美国关税实质性提高、通胀反弹及经济减速为基准情景 [1] - "大而美"法案签署或加剧美国债务赤字问题，贵金属下方支撑韧性较强，预计延续高位震荡 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 市场避险情绪缓和，建议股指多头持有，国债多头轻仓持有 [2] - 成材供应或收缩，黑色板块受情绪带动大幅拉涨 [3] - 黄金预计维持高位震荡 [4] - 原木供需矛盾不大，关注原木期货交割对价格的影响 [5] - 天然橡胶价格仍延续承压 [6] - 豆粕短期偏震荡 [7] - 油价可能回归窄幅波动，PX、PTA、MEG跟随波动或受压制 [8] - 猪价短期或延续涨势，7月南方或引领新一轮行情上涨 [9] 各品种总结 股债 - 数据体现我国经济韧性，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有；市场利率盘整，国债走势窄幅反弹，建议国债多头轻仓持有 [2] 黑色 - 山西主流钢厂粗钢限产约600万吨，“反内卷”下成材供应或收缩，需求侧暂无明显增量，黑色板块情绪带动下大幅拉涨 [3] 黄金 - 特朗普最新关税政策使市场避险情绪回升提振金价，但美元上涨压制黄金；美联储6月会议纪要偏鹰，市场预期美联储降息时间推迟，预计黄金维持高位震荡 [4] 原木 - 现货市场价格偏弱运行，山东市场价格下跌10元，江苏市场价格持稳，到港量预计环减，供应中枢下移，供应压力减缓，日均出库量维持在6万方以上，供需矛盾不大，关注原木期货交割对原木价格的影响 [5] 天然橡胶 - 东南亚产区天气趋于缓和，割胶工作逐步恢复，胶水系需求拖拽，与原料杯胶价格表现分化，轮胎样本企业产能利用率下行，供需两端矛盾未有明显缓解，天然橡胶价格仍延续承压 [6] 豆粕 - 美中西部天气良好，南美大豆丰产持续出口，因美豆出口销售表现良好，空头回补提振美豆；7月份进口大豆到港约1000万吨，油厂开机率维持高位，油厂提货量有所回落，豆粕库存持续回升，豆粕短期偏震荡 [7] 化工 - 缺乏明确指引，油价可能回归窄幅波动，PX持续去库，跟随油价波动；PTA供需预期转弱，短期跟随成本波动；短期原料回暖，但MEG供需趋弱，盘面上方空间受压制 [8] 生猪 - 当前养殖端挺价情绪较强，北方多地生猪走货顺畅，猪价短期或延续涨势，进入7月后，南方生猪供应预计偏紧，或接棒北方引领新一轮行情上涨 [9]

黄金价格走势 - 现货黄金价格小幅上涨，一度突破3320关口，目前维持在3315附近波动 [1] - 金价从近两周低点3282.61强劲反弹，最终收于3313.38，显示出回升动能 [1] - 黄金价格在3330关键阻力位反复争夺后回落至3315附近，表明短线反弹受避险情绪推动 [3] 市场影响因素 - 美国总统宣布将关税协议推迟至8月1日实施，暂时缓解市场紧张情绪 [1] - 关税协议到期后不再延期，并继续发出关税威胁，增加全球贸易不确定性 [1] - 贸易不确定性可能对经济和通胀产生负面影响，削弱美元走势，支撑黄金价格 [1] 技术面分析 - 黄金价格预计维持震荡整理，偏弱回调概率较大 [3] - 上方关键阻力位为3330，若突破将面临20日均线3345的强阻力 [3] - 下方支撑位重点关注3305-3300区间，技术面倾向于价格回落至3310下方 [3] - 强支撑位可关注3285-3280区间 [3] 操作策略 - 建议反弹3325-3330附近做空，止损在3338，目标看向3315-3300 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着特朗普向更多国家发关税信函市场避险情绪回归，黄金展现韧性；美联储会议纪要显示内部因关税和通胀前景不明产生分歧，9月降息可能性偏高，10年美债收益率下降支撑贵金属；美国关税提高，未来通胀反弹和经济减速是基准情景，“大而美”法案签署或加深美国债务和赤字问题，预计贵金属下方支撑具韧性，延续高位震荡走势 [8][10] - 交易策略上单边以逢低试多思路为主，套利和期权观望 [10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 贵金属市场：白天贵金属小幅反弹，伦敦金交投于3323美元附近，伦敦银交投于36.5美元附近，受外盘驱动沪金主力合约收涨0.49%报773.3元/克，沪银主力合约收涨0.22%报8919元/千克 [3] - 美元指数：低开后窄幅波动，交投于97.45附近 [4] - 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，交投于4.35%附近 [5] - 人民币汇率：人民币兑美元汇率高位震荡，交投于7.177附近 [6] 重要资讯 - 特朗普政府动向：7月9日特朗普向8国发关税信函，8月1日起美国将对菲律宾产品征20%关税，对文莱和摩尔多瓦征25%关税，对阿尔及利亚、伊拉克、利比亚和斯里兰卡征30%关税，对巴西征50%关税 [7] - 美联储观点：6月会议纪要显示官员对降息看法分化，大致分三派：年内降息但排除7月、全年按兵不动、主张下次会议立即行动 [7] - 美联储观察：7月维持利率不变概率为93.3%，降息25个基点概率为6.7%；9月维持利率不变概率为31.1%，累计降息25个基点概率为64.4%；市场押注今年9月、10月各降息1次 [7] 数据参考 - 美元指数与贵金属走势：展示美元与伦敦金、伦敦银走势图表 [14][21] - 实际收益率与贵金属走势：展示实际收益率与伦敦金、伦敦银走势图表 [16][22] - 内外盘期货走势：展示COMEX与SHFE黄金、白银走势图表 [18][20] - 期现走势：展示黄金、白银期现走势及内盘黄金期货溢价、内外盘白银期货价差图表 [24][27] - 内外价差：展示内盘黄金溢价、人民币汇率与黄金比值等相关图表 [29][32] - 金银比：展示上期所和Comex金银比图表 [34][36] - ETF持仓：展示SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓图表 [38][39] - 期货持仓量：展示黄金、白银期货持仓量图表 [42][43] - 期货库存：展示沪金、沪银库存图表 [44][46] - 成交量：展示沪金、沪银成交量图表 [47][48] - TD数据：展示黄金、白银td递延费、交收量图表 [50][53][57] - 国债收益率与盈亏平衡通胀率：展示名义利率、通胀预期与实际利率及美债收益率图表 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 数据体现我国经济韧性市场避险情绪缓和 建议股指多头持有 市场利率盘整国债走势窄幅反弹 建议国债多头轻仓持有 [2] - 山西主流钢厂粗钢限产约600万吨 “反内卷”下成材供应或收缩 需求侧暂无明显增量 黑色板块情绪带动下大幅拉涨 [3] - 特朗普再向7国发出加税信函 市场避险情绪回升提振金价 市场对美联储最早降息时间推至10月 预计黄金维持高位震荡 [4] - 原木现货市场价格偏弱运行 江苏市场价格下跌10元 到港量预计环减 供应中枢下移 供应压力减缓 日均出库量维持在6万方以上 供需矛盾不大 [5] - 东南亚产区天气趋于缓和 割胶工作逐步恢复 胶水系需求拖拽 与原料杯胶价格表现分化 轮胎样本企业产能利用率下行 天然橡胶价格仍延续承压 [6] - 美豆种植面积预估仅下调有限 美中西部天气持续改善提振大豆产量前景 南美大豆丰产持续出口 7月份进口大豆到港约1000万吨 油厂开机率维持高位 油厂提货量有所回落 豆粕库存快速持续攀升 豆粕震荡偏空 [7] - 利好推动力有限 油价面临回调风险 PX持续去库 跟随油价波动 PTA供需预期转弱 短期跟随成本波动 MEC供需趋弱 盘面承压 [8] - 当前养殖端挺价情绪较强 北方多地生猪走货顺畅 猪价短期或延续涨势 7月后南方生猪供应预计偏紧 或接棒北方引领新一轮行情上涨 [9] 根据相关目录分别进行总结 股债 - 数据体现我国经济韧性 市场避险情绪缓和 建议股指多头持有 市场利率盘整 国债走势窄幅反弹 建议国债多头轻仓持有 [2] 黑色 - 山西主流钢厂粗钢限产约600万吨 “反内卷”下成材供应或收缩 需求侧暂无明显增量 黑色板块情绪带动下大幅拉涨 [3] 黄金 - 特朗普再向7国发出加税信函 市场避险情绪回升提振金价 市场对美联储最早降息时间推至10月 预计黄金维持高位震荡 [4] 原木 - 原木现货市场价格偏弱运行 江苏市场价格下跌10元 到港量预计环减 供应中枢下移 供应压力减缓 日均出库量维持在6万方以上 供需矛盾不大 [5] 橡胶 - 东南亚产区天气趋于缓和 割胶工作逐步恢复 胶水系需求拖拽 与原料杯胶价格表现分化 轮胎样本企业产能利用率下行 天然橡胶价格仍延续承压 [6] 豆粕 - 美豆种植面积预估仅下调有限 美中西部天气持续改善提振大豆产量前景 南美大豆丰产持续出口 7月份进口大豆到港约1000万吨 油厂开机率维持高位 油厂提货量有所回落 豆粕库存快速持续攀升 豆粕震荡偏空 [7] 化工 - 利好推动力有限 油价面临回调风险 PX持续去库 跟随油价波动 PTA供需预期转弱 短期跟随成本波动 MEC供需趋弱 盘面承压 [8] 生猪 - 当前养殖端挺价情绪较强 北方多地生猪走货顺畅 猪价短期或延续涨势 7月后南方生猪供应预计偏紧 或接棒北方引领新一轮行情上涨 [9]

白银市场行情 - 现货白银周二午盘维持小涨走势 目前交投于36 75美元附近 今日开盘报36 74美元/盎司 最高触及36 86美元/盎司 最低触及36 64美元/盎司 [1] - 白银周一震荡收跌 周二虽小幅反弹但仍有下跌趋势 若银价回落至36 50美元下方 将向支撑位35 65-35 85美元前进 [4] 美国关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对日本 韩国等14国进口产品征收25%-40%不等的关税 其中日本 韩国 马来西亚 突尼斯 哈萨克斯坦税率25% 南非 波黑30% 印度尼西亚32% 塞尔维亚 孟加拉国35% 泰国 柬埔寨36% 老挝 缅甸40% [2] - 加税举措加剧市场对全球经济衰退的担忧 避险情绪升温但黄金价格未现单边上涨 因部分资金流入美元导致美元走强压制金价 且市场对政策不确定性已有预期 边际效应减弱 [2][3]

国内黄金市场价格动态 - 国内品牌金店金价稳中有升 周生生领涨8元/克至1007元/克 重夺最高价宝座 [1] - 上海中国黄金维持969元/克的最低价位 最高与最低价差扩大至38元/克 [1] - 老庙黄金价格上涨1元/克至1000元/克 老凤祥上涨3元/克至1004元/克 [1][3] - 六福、周大福、金至尊、潮宏基、周大生等品牌价格持平 维持在1005元/克左右 [1][3] - 菜百黄金价格978元/克 周六福985元/克 均无变动 [1][3] 黄金回收价格 - 黄金回收价上涨4.3元/克 各品牌回收价差异显著 [4] - 老凤祥回收价最高达775元/克 周大福769.5元/克 周生生766.1元/克 菜百767.4元/克 [4] 国际黄金市场 - 现货黄金呈V型走势 最低跌至3296.09美元/盎司后回升 收报3336.35美元/盎司 涨幅0.04% [6] - 当前金价震荡 暂报3334.39美元/盎司 跌幅0.06% [6] - 市场波动主因：美国非农数据超预期削弱降息预期 特朗普对14国加征25%-40%关税引发避险情绪 [6] - 我国央行6月末黄金储备增加7万盎司(2.18吨)至7390万盎司(2298.55吨) 连续第8个月增持 [6] 地缘政治影响 - 加沙停火谈判失败 胡塞武装再次袭击红海商船 中东局势紧张推升避险情绪 [6] - 市场持续观望美国关税政策及中东局势发展 预计现货黄金维持震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 数据体现我国经济韧性，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有，市场利率盘整，国债走势窄幅反弹，国债多头轻仓持有 [2] - 临汾地区部分停产煤矿将复产，“反内卷”下成材供应或收缩，盘面反弹，原料跟涨，需关注政策文件及需求跟进情况 [3] - 市场对美联储降息预期下降，最早降息或推至10月，关注本周美联储会议纪要，大而美法案通过及贸易关税期限临近增加不确定性，避险情绪回升，预计黄金维持高位震荡 [4] - 现货市场价格偏稳，到港量预计环增，供应压力回升，日均出库量超6万方，供需矛盾不大，关注原木期货首次交割对价格的影响 [5] - 东南亚产区天气缓和，割胶工作恢复，胶水系需求拖拽，与原料杯胶价格分化，轮胎样本企业产能利用率下行，天然橡胶价格承压 [6] - 美豆种植面积下调有限，中西部天气改善，南美大豆丰产出口，7月进口大豆到港约1000万吨，油厂开机率和提货量高位，豆粕库存攀升，短期偏震荡 [7] - OPEC+增产施压油价，PX去库，跟随油价波动，PTA供需预期转弱，短期随成本波动，MEC供需趋弱，盘面承压 [8] - 当前养殖端挺价情绪强，北方多地生猪走货顺，猪价短期或涨，6月底市场上行，7月南方生猪供应或偏紧，或引领新一轮上涨 [9]

加密货币市场波动 - 7月2日加密货币市场剧烈波动，比特币盘中跌超1.5%至10.56万美元/枚，以太坊跌超3%，艾达币跌超5%，午后跌幅收窄，比特币回升至10.77万美元/枚 [1][2] - 过去24小时全网合约爆仓人数超10.1万人，爆仓总金额2.61亿美元，其中多单爆仓1.84亿美元，空单爆仓7600万美元，最大单笔爆仓为Bybit-BTCUSD合约261.64万美元 [3] - 加密货币概念股集体下跌，微策投资大跌近8%至1021亿美元市值，Coinbase跌超4%，SharpLink Gaming跌近6% [3] 美国"大而美"法案影响 - 美国参议院以51:50通过"大而美"法案，内容包括延长特朗普2017年减税政策、削减医疗补助支出、取消电动汽车税收抵免、提高债务上限5万亿美元 [4][5] - 国会预算办公室估算参议院版本法案将导致2025-2034年美国赤字增加3.3万亿美元，无保险人数增加1200万 [6] - 法案引发市场避险情绪，投资者担忧财政赤字扩大和政府违约风险，导致风险资产抛售 [1][3] 市场反应与机构观点 - 美股三大股指期货冲高回落，纳斯达克100指数期货转跌，日经225指数和韩国综合指数盘中分别跌超1%和近2% [1] - Kronos Research指出加密货币市场处于整理期，投资者等待7月3日经济数据，流动性疲软且持仓观望 [3] - LVRG Research认为比特币下跌源于交易员在关键数据发布前避险及对"大而美"法案的担忧 [3] 政商界动态 - 马斯克强烈批评"大而美"法案，威胁成立"美国党"，特朗普回应可能调查其公司获取政府补贴情况 [6] - 特朗普称法案将轻松通过众议院，并强调仅削减政府浪费项目 [4]

黄金市场分析 - 美国关税政策节点临近，市场避险情绪攀升 [1] - 黄金作为避险资产受到关注，市场关注其做多机会 [1] - 金十研究员文成直播分析黄金实时走势 [1]