氢能与光伏产业布局 - 子公司氢能科技与江苏扬州化学工业园区达成战略合作 负责园区氢能布局规划并投资建设氢能中心 开展制氢 售氢业务 [1] - 氢能中心一期制氢母站项目由子公司联合中石化江苏石油分公司共同投建运营 各项工程建设正按计划稳步推进 [1] - 依托现有用户群体逐步推进分布式光伏业务布局 持续满足用户多元化用能需求 [1] 市值管理与股东回报 - 公司已制定《市值管理制度》 严格遵守相关法律法规开展市值管理 [2] - 2025年创新业务模式 深挖存量用户潜力 提升用户覆盖率与气化率 拓宽增量市场 增加业务规模 [3] - 推行"重效益 强激励 提效能"管理理念 多措并举推动业绩提升 [3] - 实施股份回购计划 回购3,226,800股（占总股本0.8998%）累计投入资金约1,700万元 [4] - 综合考量盈利情况 资金需求 现金流状况等因素统筹研究利润分配方案 [4] 氢能项目进展与效益 - 稳步推进扬州仪征市化学工业园区氢能中心建设 目前扬州氢能母站项目各项建设工作尚在推进过程中 [3] 控股股东与公司治理 - 控股股东北京顶信瑞通科技发展有限公司持股32.00% 通过股东会和委派董事推动建立完善治理结构 [4] - 未收到控股股东关于未来股份增持或减持计划通知 [4] 业绩表现与成本管控 - 上半年燃气销售收入 安装收入及服务收入均较去年同期实现增长 [5] - 净利润下滑主因气源采购成本端压力增加及老旧管网更新改造导致运营成本上升 [5] - 优化气源采购策略 拓展气源渠道降低气源成本 推动业务向"燃气+综合服务"模式升级 [5]

业务现状与业绩表现 - 公司当前业务包括显示器（天玑智谷）、精密制造和碳排放治理三大板块 [3][7][9] - 天玑智谷业绩承诺期累计完成率达98.35% [7] - 2025年半年度碳收入来自煤矿瓦斯综合利用项目，尚未产生碳交易收入 [13] - 公司账面现金23亿元 [4] - 近年来业绩持续承压，处于亏损边缘状态 [7][9][18] 业务发展规划 - 精密制造领域：湖北宏创高端精密机床智造项目已开工生产，规划年产能300台，满产后达500台 [4][11] - 碳排放治理领域：控股黔西市汇盛能源公司，推进低浓度瓦斯治理项目 [10] - 柳林兴无煤矿瓦斯项目入选《国家重点推广低碳技术目录（第五批）》 [10] - 已在北京绿色交易所开立CCER交易账户，正推进甲烷减排项目认证 [16] 资本运作与重组进展 - 公司多次提及推进并购重组但尚未有实质性进展 [1][9][16] - 表示将"利用资本市场工具调整业务结构" [9][18] - 对并购建议（如收购四川美丰）仅作礼节性回应 [4] - 强调重大事项将按规披露 [7][16][19] 市值管理与股价表现 - 股价近期逆市下跌约15% [18] - 公司称正推进市值管理体系建设 [4][7][16] - 回应称股价受宏观环境、市场波动及基本面多重因素影响 [4][18] - 明确表示无应披露未披露重大事项 [18] 治理与运营结构 - 注册地仍为四川南充，重要子公司分布在湖北黄石/孝感及贵州等地 [17] - 已解决退市风险及历史诉讼等遗留问题 [9] - 否认迁址计划 [13][14] - 南充荣耀公司再审案件尚未判决 [14] 分红政策 - 多年未分红 [5] - 表示待经营达分红条件后将按规执行 [6]

经营业绩与分红 - 2025年上半年公司总资产258,481.60万元 同比增长3.10% 归属于上市公司股东的所有者权益146,209.66万元 同比增长20.29% [2] - 中期利润分配以170,885,078股为基数 每10股派发现金股利0.8元（含税） 共计派发现金股利13,670,806.24元 占母公司可供分配利润比例29.65% [2] 手套产能项目进展 - 恒越工厂年产7,200万打功能性安全防护手套项目上半年贡献产能约450万打 全年目标实现1,000万打产能及销量双突破 [3] - 项目处于产能爬坡阶段 预计全面投产后3-5年完成产能释放与市场适配 [3] 出口业务与应对策略 - 北美地区销售收入占总营收37.85% 其中美国地区占比31.24% [4] - 为应对关税压力加速越南工厂建设 实施多元化市场战略 构建国内国际双轮驱动格局 [4] - 越南工厂年产1,600万打功能性安全防护手套项目首条PU手套产线已量产 实现首批产品交付 预计未来3-6个月产能逐步释放 [4] 订单情况与市场展望 - 美国市场受关税影响导致客户观望 订单洽谈与发货节奏放缓 随库存消化需求有望回暖 [5] - 美国以外市场依托新增产能与产业协同优势 订单规模符合预期 [5] - 公司将跟踪美国市场变化 加大其他市场开拓力度 优化订单区域结构 [5] 生物可降解聚酯橡胶项目 - 年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目按计划推进 预计2026年下半年建成 [6] - 可降解橡胶销售价格将综合多因素制定 已与潜在客户建立沟通 部分合作意向在洽谈中 [6] 超高分子量聚乙烯纤维业务 - 上半年该业务对外销售收入同比增长70.53% 但因市场竞争及定价策略 毛利率同比下降6.23% [7] - 可转债募投项目4,800吨超高分子量聚乙烯纤维建设加速 力争9月底前实现产线联动调试及试生产 [7] - 在机器人领域部分产品已实现交付 腱绳产品向多家企业送样 与某知名企业建立合作意向 在航空航天及海洋领域已获取小批量订单 [7] 海外布局与市值管理 - 以恒辉（香港）为支点推进越南项目 遵循稳健推进效益优先原则评估其他海外投资 [8] - 针对股价波动将通过提升竞争力及良好经营业绩回报投资者 并加强市值管理研究 [8]

业务战略与市场定位 - 非学历培训业务当前覆盖国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统招录及资格证考试培训、教育系统招录及资格证考试培训等领域 [1] - 未来可能通过产品横向多元化与用户纵向延伸服务扩大市场基数 [1] - 公司未计划剥离建筑设计业务 [2] 市值管理与股东价值 - 2025年对近300名核心技术（业务）骨干实施员工持股计划及限制性股票计划 [3] - 市值管理以提升公司质量为核心，通过战略规划、规范治理、合规经营促进市场价值与内在价值趋同 [4] - 综合运用股权激励、现金分红、股份回购、投资者关系管理等方式提升投资价值 [3] 产品体系与教研能力 - 专职教师中硕士及以上学历占比超过50% [3] - 形成"书院培优"（高端差异化）与"考编直通车"（大众规模化）双产品矩阵 [3] - 通过大数据与AI技术提供个性化辅导，实施多品类项目同科目合班授课强化成本优势 [3] 公司治理与内部控制 - 建立以股东大会、董事会、监事会及高级管理层为主体的治理架构 [2] - 通过完善治理结构提高治理水平，保障稳定运营和股东利益 [2]

业务领域与技术优势 - 专注于厂网河湖整体网联、城镇污水高效处理、污泥低碳干化焚烧、钢铁煤炭废水回用4大核心场景 [2][3] - 污泥低温干化设备能耗低于行业平均水平20% [3] - 拥有鞍山市政污泥处置项目、安徽滁州来安县第二污水处理厂工业污泥等项目案例 [3] 企业属性与战略定位 - 央企背景的专精特新小巨人企业 [2] - 以先进技术产品为核心驱动的环境解决方案服务商 [3] - 通过场景化服务能力构建差异化竞争优势 [2][3] 投资者关注事项 - 明确不涉及核废水处理业务 [3] - 股票回购计划将按规履行信息披露义务 [3] - 上市十年持续聚焦价值提升与市值管理 [2] 注：报告未披露具体财务数据及百分比指标，所有信息均基于2025年9月12日业绩说明会内容整理

活动概况 - 天津证监局主办 天津上市公司协会与深圳市全景网络有限公司协办 "天津辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年报业绩说明会"活动于9月11日成功举办[1] - 活动主题为"与投资者同行 为价值共筑" 旨在提升投资者关系管理水平 提振投资者信心 服务高质量发展[1] - 天津辖区64家上市公司高管及相关工作人员260余人参会 包括董事长 总经理 财务总监 董事会秘书 独立董事[1] 上市公司经营表现 - 2024年度天津辖区上市公司经营稳进增效 整体业绩稳中向好 规模体量稳步增长 结构质量持续改善[2] - 2025年上半年辖区上市公司在复杂多变环境下展现发展韧性与创新活力 通过调整经营策略 加大研发投入强化创新驱动 在业绩增长 产业升级 数字化转型等领域取得亮眼成果[2] - 截至2025年8月底 辖区70家上市公司总市值达15974.86亿元 其中27家市值超百亿元 5家超五百亿元 3家突破千亿元[2] 投资者保护与沟通 - 保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会核心工作 业绩说明会是保护投资者合法权益的重要机制[2] - 天津辖区已连续12年举办"投资者集体接待日"活动 活动形式不断丰富 参与公司逐年增多 互动质量稳步提升[2] - 2025年天津上市公司协会组织多次"投资者走进上市公司"系列活动 带领投资者深入上市公司实地调研[3] 监管要求与倡议 - 天津证监局对上市公司提出五方面要求：坚守合规底线提升信息披露质量 完善公司治理 积极回报投资者 用好并购重组聚焦主业 畅通沟通渠道[3] - 天津上市公司协会倡议辖区上市公司做好五方面工作：强化沟通实效 夯实投关基础 创新沟通载体 筑牢舆情防线 做好市值管理[3] 沟通成效与数据 - 全景网络自2008年首创"集体接待日"以来已举办420余场次地区活动 上市公司参与超2.1万家/次 累计提问超100万条 回复近73万条[4] - 天津辖区公司2024年以来收到投资者提问7048条 回复6859条 平均回复率达97.32% 互动质量与效率位居全国前列[4] - 本次活动投资者提出1873个问题 上市公司回答1604个问题 答复率85.64% 实现良好互动[5][6] 活动特色与分享 - 活动为上市公司与投资者搭建直接沟通平台 围绕半年报 经营质量 科技创新 市场回报 资本运作 战略规划等投资者关心问题进行交流[5] - 天津港 友发集团 海油工程3家公司董事会秘书进行投保及内部问责制度工作经验分享[6] - 全景网专家做主题培训 讲解如何通过数智技术预判舆情风险 降低舆情冲击 增强投资者信心[6]

公司业绩说明会概况 - 公司于2025年9月11日15:00-16:00通过价值在线平台召开2025年半年度业绩说明会 就经营成果、财务状况及业务发展与投资者互动交流 [1] - 参会人员包括董事长兼总裁李向东、董事兼副总裁及董事会秘书黄一桓、独立董事路晓燕及财务负责人高升业 [2] - 投资者通过价值在线平台进行会前提问及在线提问 主要问题及回复详见附件 [3] 资产重组与股权结构 - 公司已完成重大资产重组 珠海免税51%股权已过户至公司名下 剩余49%股权将根据未来战略发展规划考量 [6][7] - 2024年12月重大资产置换实施完成 置入免税公司51%股权 同时置出非珠海区域5家房地产子公司100%股权 [9][10] - 公司通过重组形成以免税业务为主导的大消费产业发展格局 并承诺5年内完成存量房地产业务有序退出 [9][13] 免税业务发展现状 - 公司目前暂无海南离岛免税资质 三亚湾壹号项目将于2025年10月1日试营业 正推进招商及开业筹备 [7][10][14] - 2025年上半年免税业务板块实现营业收入11.31亿元 净利润3.91亿元 经营活动现金流净额4.56亿元 [11] - 免税业务净利润同比下降约12% 公司表示将研判政策并引导消费以力保年度经营目标达成 [8][16] 房地产业务处置进展 - 截至2025年6月30日 公司房地产库存相关存货约78亿元 [7] - 公司已置出上海、三亚、重庆三地项目的资产和负债 不再新增房地产开发业务并加快销售去化 [13][14] - 洪湾中心渔港项目由公司运营 占地面积72万平方米 年渔获卸载量超6万吨 2025年上半年暂未盈利 [15] 财务状况与经营压力 - 2025年年中净资产约8.5亿元 负债率高达82% 归母净利润亏损2.7亿元 [8] - 财务费用高企 珠海房地产业务亏损3亿元 免税业务净利润无法完全覆盖债务利息及地产亏损 [8] - 公司依托华发集团资源协同 通过集中采购与供应链优化建立成本管控体系 提升抗风险能力 [8] 战略规划与协同效应 - 公司构建"免税+商管+商贸"生态建设 对接粤港澳大湾区消费升级机遇与政策红利 [8][12] - 控股股东海投公司股权无偿划转至华发集团 强化跨领域资源协同及金融工具支持 [8][16] - 三亚湾壹号项目隶属三亚合联公司 已置出至控股股东海投公司 以股权托管方式受托管理 [7][10] 市值管理与投资者关系 - 公司披露《市值管理制度》及"提质增效重回报"行动方案 通过业务转型升级提升治理水平 [12][13] - 股价波动受多重因素影响 公司强调将聚焦主业发挥产业协同效应以创造长期价值 [12][16] - 公司通过电话、邮箱及上证e互动等渠道与投资者保持沟通 严格履行信息披露义务 [4][17]

营收与利润波动 - 近期营收与利润波动源于主动放弃大型集成设备业务 转而聚焦高毛利的设备销售与后市场服务[1] - 尽管短期影响财务表现 但公司订单储备充足且同比增长明显 未来收入有望提升[1] 订单结构优化 - 金属矿山类设备订单占比显著超过非金属矿山订单 业务结构持续优化[1] - 金属矿山中以黑色金属矿设备订单为主 有色金属矿设备订单逐步提升[1] - 公司已进入多家大型钢铁集团供应链[1] 后市场业务发展 - 专门成立江西鑫矿智维工程技术有限公司开展后市场业务[1] - 该业务毛利率超40% 现金流健康且客户黏性强[1] - 通过组建专职团队 设立研发部门 构建全流程服务体系推动业务快速增长[1] 资源端布局 - 资源端布局以贵金属（金 铜）为主[2] - 采取"跟投 + 运营 + 设备"模式 已落地津巴布韦Brownhill金矿项目[2] 应收账款管理 - 针对应收账款规模较大问题 公司通过加强客户信用管理 优化合同付款节点改善现金流[2] - 推动后市场业务发展亦有助于改善现金流状况[2] 海外业务拓展 - 海外业务保持强劲增长 2025年上半年金属矿山及海外市场业务新增订单显著增长[2] - 海外业务收入占比合理 主要增长区域包括非洲 北美和独联体地区[2] - 在多个海外市场设立分子公司 并在瑞典建立研发中心[2] - 积极完善海外仓储 物流与服务网络[2] 市值管理策略 - 公司坚持围绕主业发展 通过业务结构优化提升盈利能力与资产质量[2] - 致力于长期价值提升而非短期市值波动[2]

业务战略调整 - 主动放弃大型集成设备业务，聚焦高毛利设备销售与后市场服务 [2] - 订单储备充足且同比增长明显，预计逐步体现于未来收入 [2] - 推动从产品销售向“制造+服务”模式转型，提升整体估值水平 [6] 订单结构与市场分布 - 金属矿山设备订单占比显著超过非金属矿山，业务结构优化 [2] - 金属矿山中以黑色金属矿设备为主，有色金属矿设备订单逐步提升 [2] - 海外业务强劲增长，主要增长区域为非洲、北美和独联体地区 [7] - 海外布局涵盖马来西亚、南非、津巴布韦、澳大利亚、新加坡等市场，并设立瑞典研发中心 [7] 后市场业务发展 - 成立子公司江西鑫矿智维专注后市场业务，涵盖生产、研发、销售及服务全链条 [2] - 后市场业务毛利率长期维持在40%以上，现金流健康且客户黏性强 [8] - 后市场订单实现数倍增长，业务规模快速扩大 [8] - 推广“按吨收费”等创新服务模式，通过技术服务深化客户合作 [8] 资源端布局 - 以贵金属（金、铜）为主，采取“跟投+运营+设备”模式 [4] - 已落地津巴布韦Brownhill金矿项目，负责前期堆浸运营工作 [4] 财务与运营优化 - 应收账款规模较大因客户以大型国企、央企为主，付款流程长 [5] - 通过信用管理、合同付款节点优化及后市场业务改善现金流 [5] - 后市场业务采用“到货付款”模式，回款周期短 [8]

公司战略与市值管理 - 公司已制定市值管理制度和三年估值提升计划 通过深化国企改革 聚焦主责主业 加快科技赋能等举措提升价值 [1] - 明确将积极探索增持 回购 多次分红等多元化市值管理工具 在保障可持续发展前提下回报股东 [1] - 公司高度重视市值表现 管理层在投资者交流活动中积极回应市值管理等热点问题 [1] 业务创新与数字化转型 - 积极推动物流业数字化转型 大力发展中储智运 钢超市等平台经济 新业态规模增速高于行业水平 [1] - 打造中国放心库品牌 推进全国仓单登记中心项目 助力大宗商品产业规范化建设 [1] - 基础设施网络布局持续优化 多式联运业务快速发展 为服务全国统一大市场建设提供支撑 [1] 资产管理与业绩改善 - 公司回应如有资产重组计划将按规定及时披露 [1] - 目前正积极应对联营企业业绩拖累问题 并通过加强海外业务管理推动业绩改善 [1] - 公司表示将继续夯实大宗商品供应链服务核心能力 加快数字化转型升级 [2]